Humana Inc. (NYSE:HUM)

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos de ações.

² Taxa de retorno sobre as ações ordinárias do HUM durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (o proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variação_HUM = Σ(R_HUM,t–R_HUM)² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Covariância_{HUM, S&P 500} = Σ(R_HUM,t–R_HUM)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{HUM, S&P 500}
= Covariância_{HUM, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_HUM × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_HUM
= Covariância_{HUM, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_HUM
= Média_HUM – β_HUM × Média_{S&P 500}
= – ×
=

¹ Média não ponderada dos rendimentos das ofertas em todos os títulos do Tesouro dos EUA de cupom fixo em circulação, nem vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno sem risco).

² Ver detalhes »

³ E(R_HUM) = R_F + β_HUM [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=