Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Humana Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Títulos de investimento | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Livro: cheque especial | ||||||
| Menos: Dívida de curto prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2023 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2023 – Ativos operacionais líquidos2022
= – =
3 2023 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um aumento substancial em 2021, seguido por declínios em 2022 e 2023, embora ainda permaneçam acima do nível inicial de 2020.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória variável. Apresentam um valor positivo em 2020 e 2021, mas evoluem para valores negativos em 2022 e 2023, indicando uma possível mudança na estrutura de financiamento ou na gestão de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma volatilidade considerável. Houve um aumento expressivo em 2021, seguido por quedas acentuadas em 2022 e 2023, retornando a um valor próximo ao observado em 2020. Essa variação sugere mudanças na composição dos ativos e passivos, impactando a especialização do balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento notável em 2021, mas subsequentemente diminuem em 2022 e 2023, indicando possíveis ajustes na alocação de recursos ou na eficiência operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A transição de valores positivos para negativos sugere uma alteração na dinâmica de financiamento ou na gestão de obrigações financeiras.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A alta volatilidade indica uma reconfiguração na estrutura de capital, possivelmente influenciada por decisões estratégicas ou condições de mercado.
Em resumo, os dados indicam um período de mudanças significativas na estrutura financeira, com flutuações consideráveis em ativos, passivos e indicadores de especialização. A análise detalhada das causas subjacentes a essas variações é recomendada para uma compreensão mais aprofundada da situação financeira.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Humana Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Humana | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um aumento substancial em 2021, seguido por declínios em 2022 e 2023, embora ainda permaneçam acima do nível inicial de 2020.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória variável. Inicialmente, houve um aumento considerável em 2021, mas este foi sucedido por valores negativos em 2022 e 2023, indicando um possível uso de caixa ou dificuldades na geração de fluxos positivos nesses períodos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta volatilidade. Houve uma melhora expressiva em 2021, seguida por uma queda acentuada em 2022, e uma recuperação parcial em 2023, sugerindo inconsistências na capacidade de converter lucros em fluxo de caixa operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um padrão de crescimento seguido de retração, com um pico em 2021 e subsequente diminuição, mas mantendo-se em um patamar superior ao inicial.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Exibem uma mudança de tendência, passando de acúmulo para depleção de caixa em 2022 e 2023.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstram uma alta variabilidade, indicando instabilidade na eficiência da conversão de lucros em fluxo de caixa.
Em resumo, os dados indicam um período de mudanças significativas, com variações consideráveis em todos os indicadores analisados. A empresa apresentou um crescimento inicial em ativos e acumulações de caixa, mas posteriormente enfrentou desafios na manutenção desses níveis e na conversão de lucros em fluxo de caixa.