Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

Ao analisar a evolução dos principais indicadores de endividamento ao longo dos anos, observa-se uma tendência de aumento na alavancagem financeira da empresa.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

Este indicador apresentou estabilidade entre 2018 e 2019, com valores próximos de 0,76 e 0,78, respectivamente. No entanto, houve um aumento significativo em 2020, atingindo 1,56, indicando um aumento no grau de endividamento em relação ao patrimônio. Nos anos seguintes, houve variações moderadas, com valores de 0,92 em 2021, 0,97 em 2022 e uma nova escalada para 1,45 em 2023, sinalizando uma tendência crescente na relação dívida-patrimônio.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Similar ao indicador anterior, este apresentou aumento acentuado em 2020, chegando a 2,23, refletindo maior endividamento total, incluindo arrendamentos operacionais. Após essa alta, houve uma estabilização relativa em 2021 e 2022, com valores ao redor de 1,34 e 1,37, antes de subir novamente para 1,82 em 2023, demonstrando uma tendência de incremento contínuo na alavancagem.

Rácio dívida/capital total

Este indicador manteve-se relativamente estável até 2019, com valores em torno de 0,43 a 0,44, mas apresentou crescimento expressivo em 2020, atingindo 0,61. Desde então, mantém-se próximo de 0,59 em 2023, indicando uma maior proporção de dívida em relação ao capital total ao longo do período.

Rácio dívida/capital total (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Segue a mesma tendência do indicador anterior, com aumento de 0,44 em 2019 para 0,69 em 2020, e uma estabilização após esse pico, chegando a 0,65 em 2023.

Relação dívida/ativos

Mostrou uma relação relativamente baixa e estável entre 2018 e 2019, em torno de 0,26 a 0,28. Em 2020, houve um aumento para 0,35, permanecendo neste nível nos anos seguintes, o que indica uma proporção crescente de dívida em relação ao total de ativos, especialmente a partir de 2020.

Relação dívida/ativos (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Seguiu uma evolução semelhante, passando de 0,28 em 2019 para 0,49 em 2020, antes de estabilizar em aproximadamente 0,37 a 0,43 nas avaliações seguintes, refletindo um aumento na alavancagem com a inclusão de arrendamentos.

Índice de alavancagem financeira

Registrou aumento contínuo ao longo dos anos, de 2,68 em 2018 para 4,19 em 2023, indicando uma maior dependência do capital de terceiros em relação ao próprio patrimônio.

Índice de cobertura de juros

Este indicador apresentou variações significativas: de 16,47 em 2018 para 18,35 em 2019, seguido de uma queda acentuada para 7,5 em 2020. Após esse período de baixa, voltou a subir para 20,25 em 2021, e então apresentou uma forte redução para 6,48 em 2023, refletindo maior dificuldade na cobertura dos encargos de juros em relação a alguns anos, especialmente 2020 e 2023.

Índice de cobertura de encargos fixos

Mostrou variações similares às do índice de cobertura de juros, começando em 4,21 em 2018, permanecendo estável até 2019, caindo para 2,33 em 2020, subindo novamente para 6,18 em 2021, e revertendo para 3,0 em 2023, sugerindo flutuações na capacidade de cobrir encargos financeiros fixos ao longo do período.

Endividamento total

Ao longo do período analisado, o endividamento total apresentou variações consideráveis. Houve uma diminuição de aproximadamente 8,7% de 2018 para 2019, passando de US$ 3.544 milhões para US$ 3.412 milhões. Em 2020, ocorreu um aumento expressivo de cerca de 79,8%, atingindo US$ 6.136 milhões, possivelmente refletindo uma estratégia de alavancagem ou investimentos adicionais durante esse ano. Nos anos seguintes, o endividamento permaneceu relativamente estável entre 2020 e 2022, situando-se na faixa de US$ 5.412 milhões a US$ 5.569 milhões. Em 2023, observou-se um aumento significativo para US$ 8.114 milhões, indicando um incremento de aproximadamente 45,7% em relação ao ano anterior. Essa tendência aponta para um crescimento expressivo na dívida total nos últimos anos, especialmente em 2023.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido passou por oscilações durante o período. Em 2018, situava-se em US$ 4.688 milhões, sofrendo uma redução de cerca de 6,4% até 2019, para US$ 4.386 milhões. Entre 2019 e 2020, ocorreu uma queda mais acentuada de aproximadamente 10,2%, chegando a US$ 3.935 milhões, possivelmente refletindo prejuízos ou distribuição de dividendos. Em 2021, houve uma recuperação significante, com o patrimônio subindo para US$ 6.057 milhões, representando um aumento de aproximadamente 53,7% em relação ao ano anterior, provavelmente devido a lucros retidos ou aumento do valor de ativos. Nos anos seguintes, o patrimônio permaneceu relativamente estável, em torno de US$ 5.590 milhões, permanecendo em US$ 5.585 milhões em 2023. Assim, embora a trajetória tenha apresentado oscilações, o patrimônio líquido mostrou sinais de recuperação após 2020.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

O índice de dívida sobre patrimônio líquido refletiu aumento ao longo do período, sinalizando maior alavancagem financeira. Em 2018, o índice era de 0,76, elevando-se para 0,78 em 2019. Em 2020, houve um salto expressivo para 1,56, indicando que a dívida passou a ser mais do que a metade do patrimônio líquido, possivelmente indicando maior endividamento para financiar operações ou investimentos. Em 2021, o índice caiu para 0,92, sugerindo uma redução na alavancagem, mas voltou a subir em 2022 para 0,97, aproximando-se novamente de 1,0. Em 2023, o índice atingiu 1,45, reforçando um aumento na proporção de dívida em relação ao patrimônio líquido, indicando uma maior utilização de recursos de terceiros para sustentar suas atividades. A tendência geral aponta para uma crescente dependência de financiamento externo ao longo do período considerado.

análise geral da dívida total

A dívida total apresentou uma variação considerável ao longo do período analisado. De 2018 a 2019, houve uma redução suave, passando de US$ 3.544 milhões para US$ 3.412 milhões, indicando uma possível intensão de redução do endividamento. No entanto, em 2020, ocorreu um aumento expressivo de aproximadamente 157% em relação a 2019, atingindo US$ 8.789 milhões, possivelmente refletindo uma estratégia de captação de recursos ou investimentos. Nos anos seguintes, a dívida apresentou flutuações moderadas, com ligeiro declínio em 2022 para US$ 7.645 milhões, seguido de um novo aumento em 2023 para US$ 10.169 milhões, atingindo o maior valor do período. Essa tendência sugere uma expansão no endividamento, potencialmente indicando maior alavancagem financeira ou necessidades de financiamento para suporte às operações ou projetos da empresa.

análise do patrimônio líquido

O patrimônio líquido mostrou uma tendência de declínio ao longo do período, partindo de US$ 4.688 milhões em 2018 para US$ 5.585 milhões em 2023. A variação mais notável ocorreu entre 2020 e 2021, quando houve incremento de aproximadamente 53%, possivelmente relacionado a resultados positivos ou emissões de ações. Entretanto, a partir de então, o patrimônio líquido estabilizou-se em torno de valores próximos a US$ 5.600 milhões. A evolução indica uma manutenção relativamente estável do valor patrimonial, apesar de um leve decréscimo final, o que pode refletir alterações no resultado acumulado, dividendos ou ajustes de avaliação dos ativos.

análise do índice de dívida sobre patrimônio líquido

O índice de dívida sobre patrimônio líquido teve uma trajetória de aumento significativa, passando de 0.76 em 2018 para 1.82 em 2023. Até 2019, essa proporção manteve-se relativamente baixa, próximo de 0.78, indicando uma relação de endividamento moderada. A partir de 2020, o índice apresentou um aumento acelerado, chegando a 2.23, sinalizando uma intensificação na alavancagem financeira da empresa. Essa relação continuou a subir até atingir 1.82 em 2023, refletindo uma maior dependência de dívida em relação ao patrimônio, possivelmente decorrente de estratégias de financiamento ou fatores de mercado. O incremento no índice evidencia um aumento do risco financeiro, embora ainda dentro de limites que podem ser considerados gerenciáveis dependendo do setor de atuação.

Ao analisar os dados ao longo do período de seis anos, observa-se que o endividamento total apresentou uma tendência de crescimento expressivo, passando de US$ 3.544 milhões em 2018 para US$ 8.114 milhões em 2023. Este aumento indica uma elevação significativa das obrigações financeiras da empresa, o que pode refletir estratégias de financiamento ou reforço de capital de giro.

O capital total também apresentou um aumento considerável nesse mesmo período, crescendo de US$ 8.232 milhões em 2018 para US$ 13.699 milhões em 2023. Este crescimento sugere uma ampliação da base de recursos próprios e de terceiros utilizados pela companhia, ampliando sua estrutura de capital.

O rácio dívida/capital total apresentou variações ao longo dos anos, inicialmente oscila entre 0,43 e 0,44 em 2018 e 2019, indicando uma proporção relativamente estável de endividamento em relação ao capital total nesses anos. Contudo, em 2020, houve um aumento acentuado para 0,61, atingindo seu pico nesse período, antes de voltar a se estabilizar próximo de 0,49 em 2021 e 2022, e subir novamente para 0,59 em 2023. Essa alta no rácio a partir de 2020 sugere que a empresa passou a utilizar uma parcela maior de endividamento em relação ao seu capital total, possivelmente para financiar crescimento, investimentos ou para sustentar operações durante períodos de turbulência econômica.

De modo geral, a tendência revela uma ampliação no endividamento da empresa, acompanhada de um aumento do capital total, embora com variações no rácio de endividamento que apontam para uma estratégia de gestão de dívidas e expansão do capital ao longo dos anos analisados.

Dívida total:

Observa-se uma variação significativa na dívida total ao longo dos anos. Houve um aumento expressivo de 2019 a 2020, passando de aproximadamente US$ 3.412 milhões para US$ 8.789 milhões, representando um crescimento de cerca de 157%. Essa ampliação pode refletir uma estratégia de financiamento ou aquisições durante esse período. Após 2020, a dívida total apresentou uma leve redução em 2021, chegando a cerca de US$ 8.099 milhões, seguida de uma nova elevação em 2022 e 2023, atingindo US$ 7.645 milhões e US$ 10.169 milhões, respectivamente. O aumento de 2022 para 2023 mostra um crescimento de aproximadamente 33%, reforçando uma tendência de aumento na dívida em períodos recentes.

Capital total:

O capital total mostrou uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Em 2018, era de aproximadamente US$ 8.232 milhões, e aumentou continuamente até 2023, atingindo US$ 15.754 milhões. Esse incremento sugere uma expansão da estrutura de capital, possivelmente por meio de emissão de ações ou retenção de lucros, o que pode indicar uma estratégia de fortalecimento financeiro e de fsicamento de novos investimentos.

Rácio dívida/capital total:

O rácio dívida/capital total apresentou uma trajetória de aumento, embora com variações menores. Começou em 0,43 em 2018 e manteve-se relativamente estável até 2019, com um ligeiro aumento para 0,44. A partir de 2020, houve um crescimento mais acentuado, chegando a 0,69, indicando que a dívida passou a representar uma proporção maior do capital total nessa época. Apesar de uma redução em 2021, o rácio voltou a subir em 2022 e 2023, atingindo 0,65, o que demonstra uma maior alavancagem financeira nos últimos anos. Tal padrão aponta que a empresa tem aumentado o uso de endividamento em relação ao seu patrimônio líquido, destacando uma estratégia de maior financiamento por dívida.

Endividamento total

Observa-se uma variação significativa no endividamento total ao longo dos anos. Após uma redução de 2018 para 2019, o endividamento apresentou um aumento expressivo em 2020, atingindo um pico de 6.136 milhões de dólares. Em 2021, houve uma redução, mas em 2022, o endividamento se manteve relativamente estável, antes de um acentuado aumento em 2023, atingindo 8.114 milhões de dólares. Essa tendência indica um crescimento contínuo na dívida total, especialmente nos últimos anos, podendo refletir estratégias de financiamento ou investimentos signficativos.

Ativos totais

Os ativos totais demonstraram uma trajetória de crescimento ao longo do período, passando de 12.567 milhões de dólares em 2018 para 23.415 milhões em 2023. Houve aumentos constantes, com um destaque para o incremento de 2020, quando os ativos atingiram seu valor mais elevado até então, refletindo possíveis aquisições, investimentos ou crescimento operacional substancial. Após um ligeiro declínio em 2022, os ativos voltaram a aumentar em 2023, evidenciando uma estratégia de expansão ou fortalecimento do patrimônio.

Relação dívida/ativos

A relação dívida/ativos apresentou uma aparente oscilação ao longo dos anos. Em 2018, o índice foi de 0,28, diminuindo para 0,26 em 2019, indicando uma leve redução na proporção de dívida em relação aos ativos. Em 2020, houve um aumento abrupto para 0,35, sugerindo maior alavancagem financeira naquele momento. A relação retornou ao patamar de 0,25 em 2021, antes de subir novamente para 0,26 em 2022 e atingir novamente 0,35 em 2023. Essa variação mostra uma consistência na alavancagem financeira, com períodos de aumento na proporção de dívida em relação aos ativos, especialmente em 2020 e 2023.

Dívida total (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Observa-se um aumento significativo na dívida total ao longo do período analisado. Em 2018, a dívida situava-se em aproximadamente US$ 3,54 bilhões, apresentando uma leve redução em 2019 para US$ 3,41 bilhões. No entanto, houve um crescimento expressivo em 2020, atingindo cerca de US$ 8,79 bilhões, indicando um incremento relevante na alavancagem financeira. Esse aumento continuou em 2021, com a dívida chegando a US$ 8,10 bilhões, seguida de uma ligeira redução em 2022 para US$ 7,64 bilhões. Em 2023, porém, a dívida voltou a subir, alcançando US$ 10,17 bilhões, o que pode refletir uma estratégia de financiamento ou necessidades de liquidez na gestão da empresa.

Ativos totais

Os ativos totais apresentaram crescimento consistente ao longo dos anos, aumentando de aproximadamente US$ 12,57 bilhões em 2018 para US$ 23,42 bilhões em 2023. Este aumento reforça a expansão do porte da empresa, possivelmente devido a aquisições, investimentos ou intensificação das operações. Ainda assim, uma leve redução foi perceptível de 2022 para 2023, passando de US$ 21,01 bilhões para US$ 23,42 bilhões, o que pode indicar ajustes na composição de ativos ou reorganizações internas.

Relação dívida/ativos (incluindo passivo de arrendamento operacional)

A relação dívida/ativos apresentou variações ao longo dos anos. Inicialmente, em 2018, esta relação foi de 0,28, indicando que aproximadamente 28% dos ativos totais estavam financiados por dívida. Essa proporção diminuiu para 0,26 em 2019, sugerindo uma melhora na estrutura financeira, com menor endividamento relativo. Contudo, em 2020, houve um aumento expressivo para 0,49, refletindo a expansão da dívida em relação ao crescimento dos ativos. Essa proporção permaneceu estável em 2021 e 2022, ambos com valor de 0,37, indicando uma espécie de estabilidade relativa na alavancagem. Em 2023, o índice atingiu 0,43, o que pode sinalizar um aumento na alavancagem financeira, possivelmente vinculada ao crescimento da dívida total observado neste período.

Ativos totais

Observa-se uma tendência de crescimento nos ativos totais ao longo do período analisado, com um incremento significativo de 2018 a 2021, passando de aproximadamente US$ 12,6 bilhões para cerca de US$ 21,98 bilhões. Em 2022, os ativos apresentaram uma ligeira redução para aproximadamente US$ 20,91 bilhões, seguida por novo aumento em 2023, atingindo US$ 23,41 bilhões. Essa variação sugere uma expansão contínua do volume de ativos, embora com alguns ajustes de período para período.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresenta estabilidade na maior parte do período, embora com alguma oscilação. Após um decréscimo de 2018 para 2019, passando de US$ 4,69 bilhões para US$ 4,39 bilhões, houve uma redução adicional em 2020, chegando a aproximadamente US$ 3,94 bilhões. Em 2021, essa métrica experimentou aumento considerável, atingindo US$ 6,06 bilhões, indicando um fortalecimento do patrimônio. Em 2022, o patrimônio líquido teve leve decréscimo para US$ 5,59 bilhões, permanecendo relativamente estável em 2023, em torno de US$ 5,58 bilhões, sugerindo estabilidade financeira nesse aspecto no período mais recente.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira demonstra uma tendência de aumento ao longo do período, passando de 2,68 em 2018 para 4,19 em 2023. Este aumento indica que a proporção de dívida em relação ao patrimônio líquido vem crescendo, o que pode sugerir maior utilização de financiamento de terceiros na estrutura de capital da empresa. A elevação do índice de alavancagem deve ser monitorada, pois pode refletir aumento no risco financeiro, embora também possa estar relacionada a estratégias de expansão ou otimização financeira.

Lucro antes de juros e impostos (EBIT)

Ao longo do período analisado, o EBIT apresentou variações consideráveis. Entre 2018 e 2019, houve um aumento, passando de US$ 2.108 milhões para US$ 2.440 milhões, indicando uma melhora na performance operacional. No entanto, em 2020, houve uma significativa queda para US$ 1.207 milhões, possivelmente refletindo impactos econômicos ou setoriais adversos. A recuperação ocorreu em 2021, quando o EBIT subiu para US$ 3.504 milhões, atingindo o pico do período. Contudo, em 2022, houve uma leve retração para US$ 3.203 milhões, seguida de nova diminuição em 2023, para US$ 1.652 milhões, sugerindo uma tendência de declínio na lucratividade operacional na última parte do período avaliado.

Despesa com juros

As despesas com juros permaneceram relativamente estáveis de 2018 a 2022, com valores variando pouco acima de US$ 128 milhões a US$ 173 milhões. Em 2023, houve um aumento expressivo para US$ 255 milhões, o que pode indicar contratação de dívidas adicionais ou aumento nos encargos financeiros, impactando potencialmente a rentabilidade líquida e a estrutura financeira.

Índice de cobertura de juros

Este índice, que indica a capacidade de a empresa pagar seus encargos financeiros com o lucro operacional, apresentou alta de 2018 a 2019, atingindo 18,35, refletindo uma sólida capacidade de cobertura. Em 2020, essa relação caiu drasticamente para 7,5, possivelmente devido à redução do EBIT nesse ano. Em 2021, o índice subiu novamente para 20,25, demonstrando forte capacidade de pagamento, porém, em 2022, houve uma ligeira diminuição para 19,18. A tendência mais recente, em 2023, resultou em uma queda acentuada para 6,48, indicando uma forte deterioração na cobertura de juros, provavelmente associada às reduções no EBIT e ao aumento das despesas financeiras, o que pode afetar a saúde financeira e a estabilidade da capacidade de pagamento de obrigações de dívida.

Lucro antes de encargos fixos e impostos

Ao longo do período avaliado, houve variações significativas nesse indicador. Observa-se uma queda em 2020, atingindo o ponto mais baixo do período, antes de experimentar um aumento substancial em 2021. Entretanto, a partir de 2022, o valor voltou a diminuir, chegando a um patamar de 2.096 milhões de dólares em 2023, significativamente abaixo do pico de 2021.

Encargos fixos

Os encargos fixos apresentaram uma tendência de crescimento ao longo de todo o período, passando de 617 milhões de dólares em 2018 para 699 milhões em 2023. Apesar de alterações menores em alguns anos, o incremento contínuo indica uma pressão crescente sobre esses custos fixos.

Índice de cobertura de encargos fixos

Este índice revela a capacidade de geração de lucros antes de encargos fixos para cobri-los. Foi relativamente estável até 2019, com valores superiores a 4, demonstrando uma boa margem de segurança. Em 2020, entretanto, houve uma significativa queda para 2,33, indicando uma redução na capacidade de cobertura. Isso foi seguido por uma expressiva recuperação em 2021, com índice atingindo 6,18, refletindo uma forte margem de segurança. Nos anos subsequentes, o índice diminuiu novamente, chegando a 3 em 2023, o que ainda sugere uma cobertura mais moderada, embora não tão confortável quanto em 2021.