Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):

Observa-se uma trajetória de crescimento até o ano fiscal de 2021, atingindo um pico de 2.923 milhões de dólares, seguido por uma redução significativa em 2022, quando o valor caiu para 2.408 milhões. Em 2023, o valor diminuiu ainda mais, chegando a 1.239 milhões de dólares, indicando uma possível redução na rentabilidade operacional da empresa no período mais recente.

Capital investido:

Ao longo dos anos, o capital investido apresentou uma tendência de aumento geral, passando de aproximadamente 10.334 milhões de dólares em 2018 para aproximadamente 17.123 milhões em 2023. Essa expansão indica que a empresa continuou investindo em ativos ou projetos ao longo dos anos, apesar de algumas oscilações, como a ligeira redução do capital investido de 15.610 milhões em 2021 para 14.574 milhões em 2022.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC):

O indicador apresentou alta em 2019, atingindo 16,68%, seguido por uma forte queda em 2020 para 4,27%. Após essa redução, o índice voltou a subir em 2021 para 18,72%, sinalizando melhor desempenho de utilização do capital investido naquele período. Contudo, a tendência de baixa voltou a se consolidar a partir de 2022, e em 2023 o ROIC caiu para 7,24%, representando uma depreciação na eficiência do uso do capital investido nos últimos anos.

Ao analisar os indicadores de desempenho financeiro ao longo do período de seis anos, observa-se uma evolução variada em diferentes aspectos da operação da empresa.

Margem de lucro operacional (OPM)

Houve flutuações consideráveis na margem de lucro operacional, com um declínio acentuado em 2020, atingindo 7,96%, comparado aos 17,18% de 2019. Após esse ponto, houve uma recuperação significativa em 2021, chegando a 22,43%, antes de uma redução gradual para 18,23% em 2022 e uma nova diminuição para 11,64% em 2023. Esses movimentos indicam uma instabilidade na margem operacional, possivelmente refletindo mudanças nos custos ou na eficiência operacional.

Rácio de rotação de capitais (TO)

Este indicador apresentou uma tendência de declínio contínuo, começando em 1.32 em 2018 e caindo para 0.94 em 2023. A redução sugere uma menor eficiência na utilização dos capitais ao longo do tempo, o que pode indicar uma gestão de ativos ou de estoques que se tornou menos eficaz ou uma mudança na estrutura operacional da empresa.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

O índice de impostos variou bastante, atingindo seu ponto mais alto em 2019 (75,34%) e seu ponto mais baixo em 2020 (52,2%). Em geral, a taxa permaneceu elevada, acima de 66%, refletindo uma alta carga tributária ou mudanças na legislação fiscal aplicada à empresa. Apesar das oscilações, mantém-se uma tendência de valores altos, indicando uma considerável incidência de impostos sobre o lucro.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O ROIC apresentou forte volatilidade, com pico de 18,72% em 2021 e quedas subsequentes nas demais versões. Em 2018 e 2019, o retorno ficou em torno de 14% a 16%, enquanto em 2020 despencou para 4,27%, sinalizando uma potencial crise de rentabilidade nesse ano. Em 2022, houve melhora, atingindo 16,52%, mas em 2023 voltou a uma baixa significativa de 7,24%. Essas oscilações sugerem instabilidade na capacidade da empresa de gerar retorno eficiente sobre seus investimentos ao longo do tempo.

De modo geral, os dados apontam para uma situação de performance financeira marcada por flutuações expressivas, com momentos de recuperação e deterioração em indicadores fundamentais de rentabilidade e eficiência operacional ao longo do período analisado.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Observa-se uma variação ao longo do período analisado. Entre 2018 e 2019, houve um aumento no NOPBT, passando de 2.232 milhões de dólares para 2.549 milhões, indicando uma melhora na rentabilidade operacional. Em 2020, o valor apresentou uma redução significativa para 1.131 milhões, possivelmente refletindo impactos de condições de mercado desfavoráveis ou despesas extraordinárias. A recuperação começou em 2021, com um aumento substancial para 3.657 milhões, seguido de uma leve queda em 2022, para 3.232 milhões. Em 2023, o valor voltou a diminuir, alcançando 1.876 milhões, o que aponta para uma tendência de retração nesse indicador na última comparação anual.

Vendas líquidas ajustadas

Este indicador demonstra crescimento contínuo de 13.683 milhões em 2018 para 14.844 milhões em 2019, refletindo expansão nas receitas de vendas. Houve uma ligeira redução em 2020, para 14.212 milhões, possivelmente relacionada a fatores de mercado ou pandemia. A recuperação foi forte em 2021, quando as vendas aumentaram para 16.307 milhões, indicando retomada e potencial melhoria na aceitação do produto ou estratégia de mercado. Em 2022, as vendas continuaram a crescer para 17.728 milhões, porém, em 2023, ocorreu uma redução para 16.120 milhões, sugerindo uma reversão no crescimento ou dificuldades de mercado que impactaram a receita.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice apresentou variações consideráveis ao longo do período. Em 2018, tinha uma margem de 16,31%, que cresceu para 17,18% em 2019, indicando aumento na efetividade operacional. Em 2020, houve uma forte redução para 7,96%, possivelmente atribuível a custos elevados ou à queda de receitas, afetando a lucratividade operacional. Em 2021, a margem subiu expressivamente para 22,43%, demonstrando uma recuperação eficiente na gestão de custos e aumento da rentabilidade. Em 2022, a margem recuou para 18,23%, e em 2023, houve uma nova diminuição para 11,64%, reforçando uma tendência de redução na eficiência operacional ou aumento de despesas relativas às vendas na última fase analisada.

De modo geral, os dados indicam que, embora haja tendências de recuperação em certos períodos, o desempenho financeiro da companhia enfrenta desafios, especialmente no que se refere à rentabilidade operacional, que mostra sinais de retração nos anos mais recentes. A receita líquida apresentou crescimento até 2022, mas recuou em 2023, reforçando a necessidade de análise dos fatores internos e externos que possam estar influenciando esses resultados.

Com base na análise dos dados financeiros anuais apresentadas, observam-se as seguintes tendências e padrões relevantes:

Vendas líquidas ajustadas

- Houve crescimento contínuo nas vendas líquidas ajustadas entre 2018 e 2022, atingindo um pico em 2022 com 17.728 milhões de dólares, comparado a 13.683 milhões de dólares em 2018.

- Em 2023, houve uma redução nas vendas ajustadas, passando para 16.120 milhões de dólares, indicando uma leve retração após o aumento nos anos anteriores.

Capital investido

- O capital investido apresentou uma tendência de aumento ao longo do período avaliado, começando em 10.334 milhões de dólares em 2018 e atingindo um pico de 17.123 milhões de dólares em 2023.

- Houve crescimento significativo no capital investido ao longo dos anos, o que pode refletir investimentos em ativos, expansão ou outras estratégias de fortalecimento financeiro.

Rácio de rotação de capitais (TO)

- Este indicador variou ao longo do período, começando em 1,32 em 2018, decrescendo para 1,03 em 2020, seguido por uma leve recuperação para 1,22 em 2022, antes de cair novamente para 0,94 em 2023.

- A diminuição deste rácio em 2023 sugere que a eficiência na utilização do capital investido na geração de vendas diminuiu no último período avaliado, o que pode indicar uma necessidade de revisão de estratégias de alocação de recursos ou eficiência operacional.

Impostos operacionais de caixa

De 2018 até 2020, observou-se uma tendência de queda nos impostos operacionais de caixa, passando de 750 milhões para 541 milhões de dólares. Em 2021, ocorreu um aumento significativo para 735 milhões, seguido de novos registros elevados em 2022, atingindo 823 milhões, antes de uma leve redução em 2023, para 637 milhões. Essa variação sugere alterações nas obrigações fiscais ou na estrutura de custos fiscais ao longo do período analisado.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O indicador apresentou uma alta de 2018 para 2019, passando de 2.232 milhões para 2.549 milhões de dólares. No entanto, em 2020, houve uma queda acentuada para 1.131 milhões, possivelmente refletindo impactos de eventos econômicos ou operacionais adversos. A partir de 2021, o NOPBT aumentou consideravelmente para 3.657 milhões, indicando recuperação ou melhorias na performance operacional. Em 2022, o valor permaneceu relativamente alto em 3.232 milhões, mas apresentou uma redução para 1.876 milhões em 2023, sinalizando uma possível desaceleração ou desafio atual.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou uma grande variação ao longo dos anos. Em 2018, situou-se em 33,62%, caindo para 24,66% em 2019. Em 2020, houve uma alta significativa para 47,8%, antes de diminuir para 20,09% em 2021. Em 2022, a taxa aumentou novamente para 25,48%, e atingiu seu valor mais alto no período em 2023, a 33,97%. Essas oscilações indicam alterações nas políticas fiscais ou estratégicas, além de possíveis mudanças na composição dos lucros tributados ou na legislação fiscal aplicada à cadeia de negócios.