Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Estée Lauder Cos. Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos apresentou instabilidade ao longo do período analisado, com uma queda severa em 2020, seguida de uma recuperação expressiva em 2021 e novo declínio acentuado até 2023.
- Capital Investido e Custo de Capital
- Houve um aumento progressivo no capital investido, que evoluiu de 10.334 milhões de dólares em 2018 para 17.123 milhões de dólares em 2023. O custo de capital permaneceu estável, oscilando em uma faixa estreita entre 15,11% e 16,27%.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico alternou entre valores positivos e negativos, evidenciando a incapacidade de gerar retornos acima do custo de capital em diversos exercícios. Os anos de 2020 e 2023 registraram as perdas mais significativas, indicando períodos de destruição de valor.
A tendência geral indica que a expansão da base de capital investido não foi acompanhada por um crescimento linear e sustentável da lucratividade operacional, resultando em volatilidade na geração de valor econômico.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Estée Lauder Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nos encargos de reestruturação acrescidos.
5 Adição de aumento (diminuição) em equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à The Estée Lauder Companies Inc..
6 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à The Estée Lauder Companies Inc..
9 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Análise do Lucro Líquido Atribuível à The Estée Lauder Companies Inc.
- Ao longo do período analisado, o lucro líquido apresentou flutuações consideráveis. Houve um aumento expressivo de 2018 para 2019, passando de US$ 1.108 milhões para US$ 1.785 milhões, representando um crescimento de aproximadamente 61%. Entretanto, em 2020, ocorreu uma redução acentuada do lucro, caindo para US$ 684 milhões, o que pode refletir impactos de fatores externos ou internos naquele ano. A partir de 2021, o lucro líquido voltou a subir, atingindo US$ 2.870 milhões, valor superior ao de 2019, indicando uma recuperação significativa. Em 2022, houve uma pequena retração para US$ 2.390 milhões, seguida de uma nova queda em 2023, quando o valor desceu para US$ 1.006 milhões, demonstrando uma redução de aproximadamente 58% em relação ao pico de 2021.
- Análise do Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma trajetória semelhante à do lucro líquido. Houve um aumento de 2018 para 2019, saindo de US$ 1.482 milhões para US$ 1.921 milhões, um crescimento de cerca de 29%. Em 2020, houve uma queda marcante, passando para US$ 591 milhões, sugerindo possível impacto de dificuldades operacionais ou econômicas naquele período. A recuperação foi evidente em 2021, quando o NOPAT atingiu US$ 2.923 milhões, ultrapassando o valor de 2019, e, posteriormente, apresentou uma redução em 2022, para US$ 2.408 milhões. Em 2023, o valor caiu novamente para US$ 1.239 milhões, refletindo uma desaceleração na rentabilidade operacional da empresa no último ano avaliado.
Impostos operacionais de caixa
Estée Lauder Cos. Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
- Provisão para imposto de renda
- Os valores da provisão para imposto de renda apresentaram uma tendência de redução de 2018 a 2020, passando de 863 milhões para 350 milhões de dólares, indicando uma possível diminuição nas obrigações fiscais ou alterações na provisão contábil. Posteriormente, houve um aumento em 2021, chegando a 456 milhões, seguido por um crescimento mais significativo em 2022, atingindo 628 milhões. Em 2023, a provisão apresentou uma leve redução para 387 milhões, sugerindo ajustes na estimativa fiscal ou mudanças nas operações que impactaram a carga tributária.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram flutuações ao longo do período. Inicialmente, houve uma diminuição de 750 milhões em 2018 para 541 milhões em 2020, refletindo possível redução na operação ou nas obrigações fiscais de caixa. Em 2021, houve um aumento expressivo para 735 milhões, seguido por um crescimento menor em 2022, chegando a 823 milhões. Houve uma pequena redução em 2023 para 637 milhões, o que pode indicar uma estabilização ou reavaliação das obrigações de caixa relacionadas a impostos operacionais.
Capital investido
Estée Lauder Cos. Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de encargos de reestruturação acrescidos.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido, The Estée Lauder Companies Inc..
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de investimentos disponíveis para venda.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência de aumento no total de dívidas e arrendamentos ao longo do período, excetuando uma ligeira redução entre 2018 e 2019. A partir de 2019, há um incremento consistente, atingindo o valor mais elevado em 2023, indicando maior endividamento em relação ao início do período considerado.
- Patrimônio líquido, The Estée Lauder Companies Inc.
- O patrimônio líquido apresenta uma variação com queda entre 2018 e 2020, seguido de uma recuperação significativa em 2021, ultrapassando o valor de 2018. Entretanto, observa-se uma leve redução em 2022, com estabilidade mantida até 2023, o que sugere uma recuperação do valor de patrimônio líquido após uma fase de deterioração.
- Capital investido
- O capital investido mostra uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos anos, com um aumento notável em 2020 e 2021, chegando ao seu valor máximo em 2023. Este crescimento sugere uma expansão no volume de recursos investidos na empresa, indicando possivelmente estratégias de investimento ou crescimento operacional.
Custo de capital
Estée Lauder Cos. Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Estée Lauder Cos. Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de expansão no capital investido ao longo do período analisado, partindo de US$ 10.334 milhões em 2018 e atingindo US$ 17.123 milhões em 2023. Apesar de uma retração pontual no exercício de 2022, a tendência geral indica um aumento substancial na base de ativos empregados na operação.
- Lucro Econômico
- O indicador apresenta alta volatilidade, com alternâncias entre resultados positivos e negativos. Registram-se perdas severas em 2020 (US$ -1.578 milhões) e 2023 (US$ -1.348 milhões), que contrastam com lucros modestos obtidos em 2019, 2021 e 2022.
- Índice de Spread Econômico
- O spread acompanhou a instabilidade do lucro econômico, evidenciando períodos de destruição de valor. Foram observados spreads negativos em 2018 (-1,23%), 2020 (-11,41%) e 2023 (-7,87%), indicando que o retorno sobre o capital investido situou-se abaixo do custo de capital nesses exercícios.
A análise conjunta dos dados revela que, embora a estrutura de capital tenha crescido, a rentabilidade econômica não manteve consistência, resultando em ciclos intermitentes de criação e destruição de valor financeiro.
Índice de margem de lucro econômico
Estée Lauder Cos. Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Vendas líquidas ajustadas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros indica flutuações marcantes na rentabilidade e no volume de vendas ao longo do intervalo de seis anos.
- Vendas Líquidas Ajustadas
- A receita apresentou crescimento constante entre 2018 e 2022, evoluindo de 13.683 milhões para 17.728 milhões de dólares, seguida por uma retração para 16.120 milhões de dólares no exercício de 2023.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico exibiu comportamento volátil, com alternâncias entre valores positivos e negativos. O ponto de maior queda ocorreu em 2020, com -1.578 milhões de dólares, seguido de recuperações em 2021 e 2022, e um novo declínio expressivo em 2023, atingindo -1.348 milhões de dólares.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico refletiu a instabilidade do resultado financeiro, variando entre a mínima de -11,1% em 2020 e a máxima de 2,35% em 2021, encerrando o período em -8,36% em 2023.