Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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- Relação preço/receita (P/S) desde 2005
- Análise do endividamento
Aceitamos:
Lucro econômico
Estée Lauder Cos. Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma trajetória inicialmente ascendente, com um aumento significativo entre 2018 e 2019. Contudo, observou-se uma queda substancial em 2020, seguida de uma recuperação notável em 2021 e 2022. Em 2023, o NOPAT registrou uma diminuição considerável, retornando a níveis próximos aos de 2020.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período, com flutuações modestas. Em 2023, foi observado um decréscimo no custo de capital, representando a menor taxa do período analisado.
O capital investido apresentou um crescimento constante até 2022, indicando uma expansão contínua das operações. Em 2023, houve um aumento adicional no capital investido, atingindo o valor mais alto registrado no período.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, exibiu uma volatilidade considerável. Após um período de crescimento modesto, o lucro econômico tornou-se negativo em 2020, refletindo o impacto da queda no NOPAT. Houve uma recuperação em 2021 e 2022, mas o lucro econômico voltou a ser negativo em 2023, apesar do aumento no capital investido.
- Principais Tendências
- Crescimento inicial do NOPAT seguido por volatilidade e declínio recente.
- Custo de Capital
- Estabilidade com leve declínio em 2023.
- Capital Investido
- Crescimento constante com pico em 2023.
- Lucro Econômico
- Volatilidade significativa, com períodos de lucratividade e perdas.
A correlação entre o NOPAT e o lucro econômico é evidente, indicando que o desempenho do lucro econômico é fortemente influenciado pela rentabilidade operacional. O aumento do capital investido, combinado com a diminuição do NOPAT em 2023, resultou em um lucro econômico negativo, sugerindo uma possível necessidade de reavaliação da eficiência na alocação de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Estée Lauder Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nos encargos de reestruturação acrescidos.
5 Adição de aumento (diminuição) em equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à The Estée Lauder Companies Inc..
6 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à The Estée Lauder Companies Inc..
9 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Análise do Lucro Líquido Atribuível à The Estée Lauder Companies Inc.
- Ao longo do período analisado, o lucro líquido apresentou flutuações consideráveis. Houve um aumento expressivo de 2018 para 2019, passando de US$ 1.108 milhões para US$ 1.785 milhões, representando um crescimento de aproximadamente 61%. Entretanto, em 2020, ocorreu uma redução acentuada do lucro, caindo para US$ 684 milhões, o que pode refletir impactos de fatores externos ou internos naquele ano. A partir de 2021, o lucro líquido voltou a subir, atingindo US$ 2.870 milhões, valor superior ao de 2019, indicando uma recuperação significativa. Em 2022, houve uma pequena retração para US$ 2.390 milhões, seguida de uma nova queda em 2023, quando o valor desceu para US$ 1.006 milhões, demonstrando uma redução de aproximadamente 58% em relação ao pico de 2021.
- Análise do Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma trajetória semelhante à do lucro líquido. Houve um aumento de 2018 para 2019, saindo de US$ 1.482 milhões para US$ 1.921 milhões, um crescimento de cerca de 29%. Em 2020, houve uma queda marcante, passando para US$ 591 milhões, sugerindo possível impacto de dificuldades operacionais ou econômicas naquele período. A recuperação foi evidente em 2021, quando o NOPAT atingiu US$ 2.923 milhões, ultrapassando o valor de 2019, e, posteriormente, apresentou uma redução em 2022, para US$ 2.408 milhões. Em 2023, o valor caiu novamente para US$ 1.239 milhões, refletindo uma desaceleração na rentabilidade operacional da empresa no último ano avaliado.
Impostos operacionais de caixa
Estée Lauder Cos. Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
- Provisão para imposto de renda
- Os valores da provisão para imposto de renda apresentaram uma tendência de redução de 2018 a 2020, passando de 863 milhões para 350 milhões de dólares, indicando uma possível diminuição nas obrigações fiscais ou alterações na provisão contábil. Posteriormente, houve um aumento em 2021, chegando a 456 milhões, seguido por um crescimento mais significativo em 2022, atingindo 628 milhões. Em 2023, a provisão apresentou uma leve redução para 387 milhões, sugerindo ajustes na estimativa fiscal ou mudanças nas operações que impactaram a carga tributária.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram flutuações ao longo do período. Inicialmente, houve uma diminuição de 750 milhões em 2018 para 541 milhões em 2020, refletindo possível redução na operação ou nas obrigações fiscais de caixa. Em 2021, houve um aumento expressivo para 735 milhões, seguido por um crescimento menor em 2022, chegando a 823 milhões. Houve uma pequena redução em 2023 para 637 milhões, o que pode indicar uma estabilização ou reavaliação das obrigações de caixa relacionadas a impostos operacionais.
Capital investido
Estée Lauder Cos. Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de encargos de reestruturação acrescidos.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido, The Estée Lauder Companies Inc..
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de investimentos disponíveis para venda.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência de aumento no total de dívidas e arrendamentos ao longo do período, excetuando uma ligeira redução entre 2018 e 2019. A partir de 2019, há um incremento consistente, atingindo o valor mais elevado em 2023, indicando maior endividamento em relação ao início do período considerado.
- Patrimônio líquido, The Estée Lauder Companies Inc.
- O patrimônio líquido apresenta uma variação com queda entre 2018 e 2020, seguido de uma recuperação significativa em 2021, ultrapassando o valor de 2018. Entretanto, observa-se uma leve redução em 2022, com estabilidade mantida até 2023, o que sugere uma recuperação do valor de patrimônio líquido após uma fase de deterioração.
- Capital investido
- O capital investido mostra uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos anos, com um aumento notável em 2020 e 2021, chegando ao seu valor máximo em 2023. Este crescimento sugere uma expansão no volume de recursos investidos na empresa, indicando possivelmente estratégias de investimento ou crescimento operacional.
Custo de capital
Estée Lauder Cos. Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Estée Lauder Cos. Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no lucro econômico ao longo do período examinado. Observa-se um valor positivo em 2018, seguido por um aumento substancial em 2019. Contudo, o ano de 2020 demonstra uma inversão acentuada, com um resultado negativo expressivo. Em 2021, o lucro econômico retorna à positividade, embora em um patamar inferior ao de 2019. Em 2022, o lucro econômico diminui, e em 2023, apresenta um resultado negativo ainda mais expressivo que o de 2020.
O capital investido apresenta uma trajetória consistentemente ascendente, com aumentos graduais de 2018 a 2021. Em 2022, registra uma leve diminuição, mas retoma o crescimento em 2023, atingindo o valor mais alto do período analisado.
O índice de spread econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. Apresenta crescimento de 2018 para 2019, seguido por uma queda drástica em 2020, refletindo o prejuízo econômico. Em 2021, o índice se recupera, mas demonstra uma nova queda em 2022. Em 2023, o índice atinge o menor valor do período, indicando uma rentabilidade do capital investido significativamente reduzida.
- Lucro Econômico
- Apresenta alta volatilidade, com inversões significativas entre resultados positivos e negativos ao longo dos anos.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência geral de crescimento, com um breve declínio em 2022, mas retomando a expansão em 2023.
- Índice de Spread Econômico
- Varia em consonância com o lucro econômico, indicando a rentabilidade do capital investido e refletindo a instabilidade nos resultados.
Índice de margem de lucro econômico
Estée Lauder Cos. Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Vendas líquidas ajustadas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em relação ao lucro econômico, vendas líquidas ajustadas e índice de margem de lucro econômico ao longo do período de 2018 a 2023.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória volátil. Observou-se um valor positivo em 2018, seguido por um aumento significativo em 2019. Em 2020, registrou-se uma perda substancial, com recuperação parcial em 2021. Contudo, em 2022, o lucro econômico voltou a ser negativo, e essa tendência de perda se acentuou em 2023.
- Vendas Líquidas Ajustadas
- As vendas líquidas ajustadas demonstraram um crescimento constante de 2018 a 2022. Em 2018, as vendas foram de US$ 13.683 milhões, atingindo o pico de US$ 17.728 milhões em 2022. No entanto, em 2023, houve uma diminuição nas vendas líquidas ajustadas, totalizando US$ 16.120 milhões, interrompendo a tendência de crescimento.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico. Em 2019, atingiu o valor mais alto do período, 2,25%. Em 2020, o índice tornou-se negativo, indicando uma margem de lucro econômica desfavorável. Houve uma melhora em 2021, mas o índice voltou a declinar em 2022 e atingiu o valor mais baixo em 2023, -6,14%, refletindo a deterioração da rentabilidade em relação às vendas.
Em resumo, embora as vendas líquidas ajustadas tenham apresentado crescimento até 2022, a rentabilidade, medida pelo lucro econômico e pelo índice de margem de lucro econômico, exibiu uma tendência de declínio e volatilidade, culminando em perdas significativas e margens negativas em 2023. A desaceleração nas vendas em 2023 pode ter contribuído para o agravamento da situação da rentabilidade.