Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Estée Lauder Cos. Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou flutuações significativas, com um aumento notável de 2018 para 2019, seguido por uma queda substancial em 2020. Observa-se uma recuperação expressiva em 2021 e 2022, porém, em 2023, houve uma diminuição considerável.
O custo de capital manteve-se relativamente estável, com variações modestas entre 15.13% e 16.29% ao longo dos anos. A tendência geral sugere uma ligeira diminuição no custo de capital no período mais recente.
O capital investido apresentou um crescimento consistente de 2018 a 2023, com um aumento mais acentuado em 2023. Este aumento pode indicar investimentos em expansão, aquisições ou outras iniciativas de crescimento.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, exibiu um padrão volátil. Inicialmente negativo, o lucro econômico tornou-se positivo em 2020 e 2021, mas retornou a valores negativos em 2023, refletindo a combinação do desempenho do lucro operacional e do custo de capital.
- Principais Observações:
- Apesar do crescimento do capital investido, o lucro econômico negativo em 2018, 2019 e 2023 indica que o retorno sobre o capital investido não superou o custo de capital nesses períodos.
- Tendências:
- A flutuação do lucro operacional líquido após impostos impacta diretamente o lucro econômico, demonstrando a sensibilidade do resultado ao desempenho operacional.
- Implicações:
- A empresa deve avaliar as estratégias para melhorar a rentabilidade e garantir que o retorno sobre o capital investido exceda o custo de capital de forma consistente.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Estée Lauder Cos. Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nos encargos de reestruturação acrescidos.
5 Adição de aumento (diminuição) em equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à The Estée Lauder Companies Inc..
6 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à The Estée Lauder Companies Inc..
9 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Análise do Lucro Líquido Atribuível à The Estée Lauder Companies Inc.
- Ao longo do período analisado, o lucro líquido apresentou flutuações consideráveis. Houve um aumento expressivo de 2018 para 2019, passando de US$ 1.108 milhões para US$ 1.785 milhões, representando um crescimento de aproximadamente 61%. Entretanto, em 2020, ocorreu uma redução acentuada do lucro, caindo para US$ 684 milhões, o que pode refletir impactos de fatores externos ou internos naquele ano. A partir de 2021, o lucro líquido voltou a subir, atingindo US$ 2.870 milhões, valor superior ao de 2019, indicando uma recuperação significativa. Em 2022, houve uma pequena retração para US$ 2.390 milhões, seguida de uma nova queda em 2023, quando o valor desceu para US$ 1.006 milhões, demonstrando uma redução de aproximadamente 58% em relação ao pico de 2021.
- Análise do Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma trajetória semelhante à do lucro líquido. Houve um aumento de 2018 para 2019, saindo de US$ 1.482 milhões para US$ 1.921 milhões, um crescimento de cerca de 29%. Em 2020, houve uma queda marcante, passando para US$ 591 milhões, sugerindo possível impacto de dificuldades operacionais ou econômicas naquele período. A recuperação foi evidente em 2021, quando o NOPAT atingiu US$ 2.923 milhões, ultrapassando o valor de 2019, e, posteriormente, apresentou uma redução em 2022, para US$ 2.408 milhões. Em 2023, o valor caiu novamente para US$ 1.239 milhões, refletindo uma desaceleração na rentabilidade operacional da empresa no último ano avaliado.
Impostos operacionais de caixa
Estée Lauder Cos. Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
- Provisão para imposto de renda
- Os valores da provisão para imposto de renda apresentaram uma tendência de redução de 2018 a 2020, passando de 863 milhões para 350 milhões de dólares, indicando uma possível diminuição nas obrigações fiscais ou alterações na provisão contábil. Posteriormente, houve um aumento em 2021, chegando a 456 milhões, seguido por um crescimento mais significativo em 2022, atingindo 628 milhões. Em 2023, a provisão apresentou uma leve redução para 387 milhões, sugerindo ajustes na estimativa fiscal ou mudanças nas operações que impactaram a carga tributária.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram flutuações ao longo do período. Inicialmente, houve uma diminuição de 750 milhões em 2018 para 541 milhões em 2020, refletindo possível redução na operação ou nas obrigações fiscais de caixa. Em 2021, houve um aumento expressivo para 735 milhões, seguido por um crescimento menor em 2022, chegando a 823 milhões. Houve uma pequena redução em 2023 para 637 milhões, o que pode indicar uma estabilização ou reavaliação das obrigações de caixa relacionadas a impostos operacionais.
Capital investido
Estée Lauder Cos. Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de encargos de reestruturação acrescidos.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido, The Estée Lauder Companies Inc..
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de investimentos disponíveis para venda.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência de aumento no total de dívidas e arrendamentos ao longo do período, excetuando uma ligeira redução entre 2018 e 2019. A partir de 2019, há um incremento consistente, atingindo o valor mais elevado em 2023, indicando maior endividamento em relação ao início do período considerado.
- Patrimônio líquido, The Estée Lauder Companies Inc.
- O patrimônio líquido apresenta uma variação com queda entre 2018 e 2020, seguido de uma recuperação significativa em 2021, ultrapassando o valor de 2018. Entretanto, observa-se uma leve redução em 2022, com estabilidade mantida até 2023, o que sugere uma recuperação do valor de patrimônio líquido após uma fase de deterioração.
- Capital investido
- O capital investido mostra uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos anos, com um aumento notável em 2020 e 2021, chegando ao seu valor máximo em 2023. Este crescimento sugere uma expansão no volume de recursos investidos na empresa, indicando possivelmente estratégias de investimento ou crescimento operacional.
Custo de capital
Estée Lauder Cos. Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida corrente e de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida corrente e de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Estée Lauder Cos. Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um prejuízo considerável em 2018 e 2019, seguido por um lucro substancial em 2020 e um lucro menor em 2021. Contudo, o ano de 2022 e, principalmente, 2023, registram novamente perdas expressivas.
O capital investido apresenta uma trajetória ascendente constante de 2018 a 2023, com um crescimento mais acentuado entre 2019 e 2021. Apesar de uma leve diminuição em 2022, o capital investido atinge o valor mais alto no final do período analisado.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a instabilidade do lucro. Em 2018 e 2019, o índice é negativo, indicando que o retorno sobre o capital investido não cobre o custo de capital. Em 2020, o índice se torna positivo, mas com um valor elevado, seguido por uma redução em 2021. Os anos de 2022 e 2023 apresentam valores negativos significativos, sugerindo uma deterioração na rentabilidade do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta flutuações marcantes, alternando entre prejuízos e lucros, com uma tendência de prejuízo crescente nos anos mais recentes.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento consistente ao longo do tempo, indicando contínuos investimentos na empresa.
- Índice de Spread Econômico
- Varia consideravelmente, refletindo a instabilidade do lucro em relação ao capital investido, com uma tendência de deterioração da rentabilidade nos últimos anos.
Índice de margem de lucro econômico
Estée Lauder Cos. Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Vendas líquidas ajustadas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em relação ao lucro econômico, vendas líquidas ajustadas e índice de margem de lucro econômico ao longo do período de 2018 a 2023.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória volátil. Observou-se um prejuízo significativo em 2018 e 2019, seguido por um retorno ao lucro em 2020 e 2021. Contudo, o resultado reverteu para prejuízo em 2022 e 2023, com o prejuízo de 2023 sendo o mais expressivo do período analisado.
- Vendas Líquidas Ajustadas
- As vendas líquidas ajustadas demonstraram um crescimento consistente de 2018 a 2022, atingindo o pico em 2022. Em 2023, houve uma diminuição nas vendas líquidas ajustadas em relação ao ano anterior, interrompendo a tendência de crescimento.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico. Apresentou valores negativos em 2018 e 2019, um aumento em 2020 e 2021, e novamente valores negativos em 2022 e 2023. A margem de lucro em 2023 foi a mais baixa do período, refletindo o prejuízo substancial registrado naquele ano.
Apesar do crescimento das vendas líquidas ajustadas até 2022, a incapacidade de converter esse crescimento em lucro econômico consistente, evidenciada pela volatilidade do lucro e da margem de lucro, sugere desafios na gestão de custos ou na rentabilidade dos produtos/serviços. A queda nas vendas em 2023, combinada com o aumento do prejuízo, indica uma potencial deterioração do desempenho financeiro.