Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Procter & Gamble Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória geral de crescimento, com algumas variações ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou um aumento consistente de 2020 a 2024, com um salto mais expressivo em 2025. O capital investido exibiu uma redução inicial entre 2020 e 2022, seguida de um período de estabilização e, posteriormente, um aumento significativo em 2025.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Observa-se um crescimento constante no NOPAT de 2020 a 2024, indicando uma melhora na rentabilidade operacional. O aumento mais acentuado em 2025 sugere um potencial ganho de eficiência ou expansão do mercado.
- Custo de Capital
- O custo de capital apresentou uma tendência de alta gradual entre 2020 e 2024, refletindo possivelmente mudanças nas taxas de juros ou no risco percebido. Em 2025, houve uma ligeira diminuição, o que pode indicar uma melhora nas condições de financiamento ou uma redução do risco.
- Capital Investido
- A redução do capital investido em 2021 e 2022 pode ser atribuída a otimizações no uso de ativos, desinvestimentos ou uma gestão mais eficiente do capital de giro. O aumento substancial em 2025 sinaliza um novo ciclo de investimentos, possivelmente em expansão de capacidade ou aquisições.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico acompanhou a tendência do NOPAT, com um crescimento geral ao longo do período. A variação em 2023, com uma leve queda, pode ser resultado de um aumento proporcionalmente maior no custo de capital em relação ao NOPAT. O aumento expressivo em 2025, alinhado com o NOPAT e a leve redução do custo de capital, indica uma criação de valor significativa.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com capacidade de gerar lucro e otimizar o uso de capital. O aumento do capital investido em 2025, combinado com o crescimento do lucro econômico, sugere uma estratégia de crescimento e expansão, com potencial para gerar valor a longo prazo. A estabilização do custo de capital em 2025 é um fator positivo, contribuindo para a melhoria da rentabilidade.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Procter & Gamble Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das reservas de reestruturação.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G).
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G).
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Descrição Geral das Tendências de Lucro Líquido
-
Ao analisar os dados de lucro líquido atribuído à empresa, observa-se uma tendência geral de crescimento ao longo do período de oito anos analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 13,03 bilhões, apresentando uma evolução gradual com pequenos aumentos anuais. Em 2021, houve um incremento significativo, atingindo US$ 14,3 bilhões, seguido por um crescimento mais moderado até 2022, chegando a cerca de US$ 14,74 bilhões. Nos anos subsequentes, a empresa manteve uma trajetória de expansão, chegando a aproximadamente US$ 14,65 bilhões em 2023, antes de registrar novos aumentos que levaram a um pico de US$ 15,97 bilhões em 2024.
O crescimento de lucro líquido na última variável, em 2025, sugere uma recuperação ou crescimento contínuo na rentabilidade da empresa, atingindo cerca de US$ 15,97 bilhões, evidenciando um aumento relativo de aproximadamente 22,7% em relação ao valor de 2020.
- Descrição Geral das Tendências de Lucro Operacional Líquido (NOPAT)
-
De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT também apresenta uma trajetória de aumento ao longo do período. Em 2020, o valor estava na casa de US$ 12,78 bilhões, evoluindo para aproximadamente US$ 14,3 bilhões em 2021, o que representa um crescimento substancial. Nos anos seguintes, observa-se estabilidade relativa com aumentos consistentes, atingindo cerca de US$ 14,59 bilhões em 2022 e US$ 14,69 bilhões em 2023. A tendência de crescimento continue em 2024, chegando a US$ 15,11 bilhões, seguido por um avanço mais acentuado em 2025, com um valor de aproximadamente US$ 16,62 bilhões.
Esse padrão indica uma melhora contínua na eficiência operacional, refletida na capacidade de gerar NOPAT consistente ao longo dos anos, com um aumento expressivo no último período analisado, reforçando uma perspectiva de fortalecimento na rentabilidade operacional da empresa.
Impostos operacionais de caixa
Procter & Gamble Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de crescimento nas despesas tributárias ao longo do período de seis anos. Os valores aumentaram de US$ 2.731 milhões em junho de 2020 para US$ 4.102 milhões em junho de 2025, indicando um incremento consistente na carga tributária da empresa.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, a evolução também mostra um aumento geral, embora com pequenas variações. Os valores passaram de US$ 3.400 milhões em junho de 2020 para US$ 4.054 milhões em junho de 2025, refletindo um crescimento de aproximadamente 19% ao longo do período. Entre os anos de 2022 e 2023, há uma ligeira redução no valor de impostos de caixa, de US$ 3.691 milhões para US$ 4.168 milhões, seguido por uma estabilidade relativa em 2024 e 2025.
Esses padrões sugerem uma tendência de aumento na carga tributária total da empresa, possivelmente acompanhando o crescimento do faturamento, lucro ou outras bases de cálculo de impostos. As pequenas variações entre anos indicam que, apesar do crescimento geral, a empresa consegue manter uma gestão relativamente estável quanto aos impostos operacionais de caixa.
De modo geral, o comportamento dos indicadores aponta para um cenário de crescimento consistente na despesa tributária, acompanhado por uma evolução controlada dos impostos operacionais de caixa, o que é esperado em uma empresa de porte e alcance global, onde as obrigações fiscais tendem a aumentar conforme os resultados operacionais de longo prazo.
Capital investido
Procter & Gamble Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de reservas de reestruturação.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido atribuível à Procter & Gamble.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma média de valores relativamente estáveis, com uma ligeira variação ao longo do período. Houve uma redução do valor em 2021 em relação a 2020, seguida por uma estabilização e uma leve alta até 2024, atingindo posteriormente um valor semelhante ao registrado em 2020.
O patrimônio líquido atribuível à empresa permaneceu bastante constante entre 2020 e 2022, demonstrando uma estabilidade na posição de solvência e rentabilidade do patrimônio. A partir de 2023, registrou-se uma expansão consistente, culminando em um aumento significativo em 2024 e uma continuidade dessa tendência até 2025, indicando uma expansão no valor do patrimônio líquido ao longo do período analisado.
O capital investido na empresa também apresentou uma tendência de leve crescimento ao longo do tempo. Depois de uma redução de 2020 para 2021, houve estabilidade em 2022, seguida por incrementos em 2023, 2024 e 2025. O aumento constante no capital investido sugere uma estratégia de crescimento ou reinvestimento dos recursos na organização.
De modo geral, os indicadores demonstram estabilidade na estrutura de endividamento e patrimônio, com sinais de crescimento sustentável do valor de patrimônio líquido e do capital investido, refletindo uma possível estratégia de fortalecimento financeiro e expansão de ativos ao longo do período avaliado.
Custo de capital
Procter & Gamble Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Procter & Gamble Co., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo entre 2020 e 2021, seguido por um crescimento mais moderado nos anos subsequentes até 2024. Em 2025, registra-se um salto expressivo no lucro econômico.
O capital investido apresentou uma flutuação menos acentuada. Houve uma redução inicial entre 2020 e 2021, seguida por um período de estabilidade e ligeiro aumento até 2024. Em 2025, o capital investido demonstra um aumento considerável.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, exibiu uma tendência geral de alta. Apresentou um crescimento notável entre 2020 e 2021, mantendo-se relativamente estável nos anos seguintes, com um novo aumento em 2025, acompanhando o crescimento do lucro econômico e do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta crescimento consistente, com um aumento expressivo no último ano analisado.
- Capital Investido
- Demonstra estabilidade com um aumento significativo no último ano.
- Índice de Spread Econômico
- Segue uma tendência de alta, indicando uma melhoria na eficiência do capital investido.
Em resumo, os dados indicam uma melhora contínua na rentabilidade, impulsionada pelo crescimento do lucro econômico e pela eficiência na alocação de capital, com um acréscimo notável no último período avaliado.
Índice de margem de lucro econômico
Procter & Gamble Co., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversas métricas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento consistente nas vendas líquidas, com um aumento de aproximadamente 18,8% entre 2020 e 2025. A taxa de crescimento das vendas líquidas diminuiu gradualmente de 2020 para 2021, mas se manteve relativamente estável nos anos subsequentes.
O lucro econômico apresentou flutuações ao longo dos anos. Houve um aumento significativo de 2020 para 2021, seguido por um crescimento mais moderado em 2022. Em 2023, o lucro econômico diminuiu ligeiramente, mas recuperou-se substancialmente em 2024 e 2025, com um aumento expressivo neste último ano.
O índice de margem de lucro econômico demonstra uma melhora geral ao longo do período. Inicialmente em 5,07% em 2020, o índice aumentou para 7,3% em 2021 e se manteve em um patamar similar em 2022. Uma leve queda foi observada em 2023, mas o índice apresentou um aumento notável em 2025, atingindo 8,63%, indicando uma maior eficiência na conversão de vendas em lucro.
- Tendências Principais
- Crescimento constante nas vendas líquidas, com uma ligeira desaceleração na taxa de crescimento ao longo do tempo.
- Flutuações no lucro econômico, com um aumento significativo em 2025.
- Melhora geral na margem de lucro econômico, com um aumento notável em 2025.
A correlação entre o crescimento das vendas líquidas e o lucro econômico sugere uma relação positiva, embora não linear. O aumento expressivo do lucro econômico em 2025, acompanhado por um aumento na margem de lucro, indica uma melhoria na rentabilidade e eficiência operacional.