Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Procter & Gamble Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 16,618 – 9.53% × 100,282 = 7,058
Observa-se uma trajetória de crescimento consistente no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período analisado, com a evolução de US$ 12.785 milhões em 2020 para US$ 16.618 milhões em 2025.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O indicador demonstrou expansão contínua, com destaque para o aumento expressivo entre 2020 e 2021 e a aceleração final no exercício de 2025.
- Custo de Capital
- A taxa manteve-se estável, com uma tendência de leve elevação gradual até 2024, atingindo 9,65%, seguida de uma pequena redução para 9,53% em 2025.
- Capital Investido
- Houve uma redução do capital investido entre 2020 e 2022, seguida de um ciclo de recomposição gradual que retornou o montante ao patamar de US$ 100.282 milhões em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou crescimento significativo a partir de 2021, mantendo-se em patamares elevados e atingindo seu ápice em 2025, com US$ 7.058 milhões.
A análise conjunta dos dados indica que a geração de valor foi impulsionada primordialmente pelo aumento do lucro operacional, superando as oscilações no capital investido e a estabilidade do custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Procter & Gamble Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das reservas de reestruturação.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G).
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 956 × 4.60% = 44
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 951 × 21.00% = 200
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G).
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 469 × 21.00% = 98
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Descrição Geral das Tendências de Lucro Líquido
-
Ao analisar os dados de lucro líquido atribuído à empresa, observa-se uma tendência geral de crescimento ao longo do período de oito anos analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 13,03 bilhões, apresentando uma evolução gradual com pequenos aumentos anuais. Em 2021, houve um incremento significativo, atingindo US$ 14,3 bilhões, seguido por um crescimento mais moderado até 2022, chegando a cerca de US$ 14,74 bilhões. Nos anos subsequentes, a empresa manteve uma trajetória de expansão, chegando a aproximadamente US$ 14,65 bilhões em 2023, antes de registrar novos aumentos que levaram a um pico de US$ 15,97 bilhões em 2024.
O crescimento de lucro líquido na última variável, em 2025, sugere uma recuperação ou crescimento contínuo na rentabilidade da empresa, atingindo cerca de US$ 15,97 bilhões, evidenciando um aumento relativo de aproximadamente 22,7% em relação ao valor de 2020.
- Descrição Geral das Tendências de Lucro Operacional Líquido (NOPAT)
-
De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT também apresenta uma trajetória de aumento ao longo do período. Em 2020, o valor estava na casa de US$ 12,78 bilhões, evoluindo para aproximadamente US$ 14,3 bilhões em 2021, o que representa um crescimento substancial. Nos anos seguintes, observa-se estabilidade relativa com aumentos consistentes, atingindo cerca de US$ 14,59 bilhões em 2022 e US$ 14,69 bilhões em 2023. A tendência de crescimento continue em 2024, chegando a US$ 15,11 bilhões, seguido por um avanço mais acentuado em 2025, com um valor de aproximadamente US$ 16,62 bilhões.
Esse padrão indica uma melhora contínua na eficiência operacional, refletida na capacidade de gerar NOPAT consistente ao longo dos anos, com um aumento expressivo no último período analisado, reforçando uma perspectiva de fortalecimento na rentabilidade operacional da empresa.
Impostos operacionais de caixa
Procter & Gamble Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de crescimento nas despesas tributárias ao longo do período de seis anos. Os valores aumentaram de US$ 2.731 milhões em junho de 2020 para US$ 4.102 milhões em junho de 2025, indicando um incremento consistente na carga tributária da empresa.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, a evolução também mostra um aumento geral, embora com pequenas variações. Os valores passaram de US$ 3.400 milhões em junho de 2020 para US$ 4.054 milhões em junho de 2025, refletindo um crescimento de aproximadamente 19% ao longo do período. Entre os anos de 2022 e 2023, há uma ligeira redução no valor de impostos de caixa, de US$ 3.691 milhões para US$ 4.168 milhões, seguido por uma estabilidade relativa em 2024 e 2025.
Esses padrões sugerem uma tendência de aumento na carga tributária total da empresa, possivelmente acompanhando o crescimento do faturamento, lucro ou outras bases de cálculo de impostos. As pequenas variações entre anos indicam que, apesar do crescimento geral, a empresa consegue manter uma gestão relativamente estável quanto aos impostos operacionais de caixa.
De modo geral, o comportamento dos indicadores aponta para um cenário de crescimento consistente na despesa tributária, acompanhado por uma evolução controlada dos impostos operacionais de caixa, o que é esperado em uma empresa de porte e alcance global, onde as obrigações fiscais tendem a aumentar conforme os resultados operacionais de longo prazo.
Capital investido
Procter & Gamble Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de reservas de reestruturação.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido atribuível à Procter & Gamble.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma média de valores relativamente estáveis, com uma ligeira variação ao longo do período. Houve uma redução do valor em 2021 em relação a 2020, seguida por uma estabilização e uma leve alta até 2024, atingindo posteriormente um valor semelhante ao registrado em 2020.
O patrimônio líquido atribuível à empresa permaneceu bastante constante entre 2020 e 2022, demonstrando uma estabilidade na posição de solvência e rentabilidade do patrimônio. A partir de 2023, registrou-se uma expansão consistente, culminando em um aumento significativo em 2024 e uma continuidade dessa tendência até 2025, indicando uma expansão no valor do patrimônio líquido ao longo do período analisado.
O capital investido na empresa também apresentou uma tendência de leve crescimento ao longo do tempo. Depois de uma redução de 2020 para 2021, houve estabilidade em 2022, seguida por incrementos em 2023, 2024 e 2025. O aumento constante no capital investido sugere uma estratégia de crescimento ou reinvestimento dos recursos na organização.
De modo geral, os indicadores demonstram estabilidade na estrutura de endividamento e patrimônio, com sinais de crescimento sustentável do valor de patrimônio líquido e do capital investido, refletindo uma possível estratégia de fortalecimento financeiro e expansão de ativos ao longo do período avaliado.
Custo de capital
Procter & Gamble Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 353,136) | 353,136) | ÷ | 387,727) | = | 0.91 | 0.91 | × | 10.21% | = | 9.30% | ||
| Dívida de curto e longo prazo3 | 33,635) | 33,635) | ÷ | 387,727) | = | 0.09 | 0.09 | × | 3.22% × (1 – 21.00%) | = | 0.22% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 956) | 956) | ÷ | 387,727) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 387,727) | 1.00 | 9.53% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 395,622) | 395,622) | ÷ | 427,584) | = | 0.93 | 0.93 | × | 10.21% | = | 9.45% | ||
| Dívida de curto e longo prazo3 | 31,053) | 31,053) | ÷ | 427,584) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.31% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 909) | 909) | ÷ | 427,584) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 427,584) | 1.00 | 9.65% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 366,043) | 366,043) | ÷ | 400,038) | = | 0.92 | 0.92 | × | 10.21% | = | 9.35% | ||
| Dívida de curto e longo prazo3 | 33,178) | 33,178) | ÷ | 400,038) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.28% × (1 – 21.00%) | = | 0.21% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 817) | 817) | ÷ | 400,038) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 400,038) | 1.00 | 9.57% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 345,816) | 345,816) | ÷ | 377,314) | = | 0.92 | 0.92 | × | 10.21% | = | 9.36% | ||
| Dívida de curto e longo prazo3 | 30,698) | 30,698) | ÷ | 377,314) | = | 0.08 | 0.08 | × | 1.82% × (1 – 21.00%) | = | 0.12% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 800) | 800) | ÷ | 377,314) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 377,314) | 1.00 | 9.48% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 343,262) | 343,262) | ÷ | 378,181) | = | 0.91 | 0.91 | × | 10.21% | = | 9.27% | ||
| Dívida de curto e longo prazo3 | 34,069) | 34,069) | ÷ | 378,181) | = | 0.09 | 0.09 | × | 1.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.11% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 850) | 850) | ÷ | 378,181) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 378,181) | 1.00 | 9.39% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 329,929) | 329,929) | ÷ | 368,495) | = | 0.90 | 0.90 | × | 10.21% | = | 9.15% | ||
| Dívida de curto e longo prazo3 | 37,675) | 37,675) | ÷ | 368,495) | = | 0.10 | 0.10 | × | 1.78% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 891) | 891) | ÷ | 368,495) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 368,495) | 1.00 | 9.30% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Procter & Gamble Co., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 7,058 ÷ 100,282 = 7.04%
A análise dos indicadores financeiros revela uma trajetória de expansão da rentabilidade econômica e a gestão do capital empregado ao longo do período.
- Lucro Econômico
- Observou-se um crescimento substancial no lucro econômico, que evoluiu de 3.385 milhões de dólares em 2020 para 7.058 milhões de dólares em 2025. O incremento mais expressivo ocorreu entre 2020 e 2021, seguido por uma fase de estabilidade relativa entre 2021 e 2024, e um novo salto significativo no último exercício analisado.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um comportamento de contração inicial, reduzindo-se de 101.100 milhões de dólares em 2020 para o ponto mínimo de 93.924 milhões de dólares em 2022. A partir de 2023, iniciou-se uma tendência de recuperação gradual e constante, retornando ao patamar superior a 100 bilhões de dólares em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico demonstrou melhora na eficiência de geração de valor, partindo de 3,35% em 2020 e atingindo 7,04% em 2025. Houve uma elevação rápida até 2022, seguida por uma manutenção em níveis acima de 5,6% nos anos subsequentes, culminando no pico de rentabilidade no encerramento do período.
A análise conjunta dos dados sugere que a rentabilidade foi ampliada mesmo durante o período de redução do capital investido entre 2020 e 2022, indicando um aumento na eficiência operacional. A subsequente expansão do capital investido, concomitante ao crescimento do lucro econômico e do spread, aponta para reinvestimentos que mantiveram a capacidade de geração de valor acima do custo de capital.
Índice de margem de lucro econômico
Procter & Gamble Co., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × 7,058 ÷ 84,284 = 8.37%
Observa-se um crescimento contínuo e gradual nas vendas líquidas entre junho de 2020 e junho de 2025, partindo de US$ 70.950 milhões e atingindo US$ 84.284 milhões ao final do período.
- Lucro Econômico
- Houve um aumento significativo entre 2020 e 2021, seguido por uma tendência de crescimento com uma leve retração em 2023. O valor atingiu o pico em 2025, alcançando US$ 7.058 milhões.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem apresentou expansão, elevando-se de 4,77% em 2020 para 8,37% em 2025. O índice demonstrou estabilidade acima de 6% a partir de 2021, evidenciando um aumento na eficiência da geração de valor econômico em relação à receita líquida.