Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Union Pacific Corp., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Contas a pagar	847)	856)	784)	752)	612)
Acréscimos relacionados à remuneração	618)	533)	938)	654)	340)
Rendimentos e outros impostos a pagar	605)	685)	628)	823)	635)
Juros a pagar	372)	389)	379)	330)	326)
Passivo atual de arrendamento operacional	346)	355)	331)	330)	321)
Custos de acidentes acumulados	319)	307)	242)	187)	177)
Aluguéis de equipamentos a pagar	109)	98)	109)	98)	101)
Outros__________	613)	460)	431)	404)	592)
Contas a pagar e outros passivos circulantes	3,829)	3,683)	3,842)	3,578)	3,104)
Dívida vencida no prazo de um ano	1,425)	1,423)	1,678)	2,166)	1,069)
Passivo circulante	5,254)	5,106)	5,520)	5,744)	4,173)
Dívida vencida após um ano	29,767)	31,156)	31,648)	27,563)	25,660)
Passivo não circulante de arrendamento operacional	925)	1,245)	1,300)	1,429)	1,283)
Imposto de renda diferido	13,151)	13,123)	13,033)	12,675)	12,247)
Outros passivos de longo prazo	1,728)	1,714)	1,785)	1,953)	2,077)
Passivos de longo prazo	45,571)	47,238)	47,766)	43,620)	41,267)
Total do passivo	50,825)	52,344)	53,286)	49,364)	45,440)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 2,50	2,783)	2,782)	2,782)	2,781)	2,781)
Excedente pago	5,334)	5,193)	5,080)	4,979)	4,864)
Lucros não distribuídos	65,628)	62,093)	58,887)	55,049)	51,326)
Ações em tesouraria	(56,132)	(54,666)	(54,004)	(47,734)	(40,420)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(723)	(614)	(582)	(914)	(1,593)
Patrimônio líquido ordinário	16,890)	14,788)	12,163)	14,161)	16,958)
Total do passivo e patrimônio líquido comum	67,715)	67,132)	65,449)	63,525)	62,398)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Ao analisar a evolução dos itens financeiros ao longo do período observado, observa-se que há um aumento constante no total do passivo, que passa de US$ 45.440 milhões em 2020 para US$ 50.825 milhões em 2024, indicando crescimento na obrigação da entidade ao longo do tempo. Dentre os passivos, destaca-se a elevação significativa na dívida de longo prazo, que incrementou de US$ 41.267 milhões em 2020 para US$ 45.571 milhões em 2024, refletindo uma estratégia potencial de financiamento de longo prazo. Ao mesmo tempo, há uma redução no passivo não circulante de arrendamento operacional, que cai de US$ 1.283 milhões em 2020 para US$ 925 milhões em 2024, possivelmente indicando administração de ativos por meio de arrendamentos ou pagamento de obrigações relacionadas.

Contas a pagar e outros passivos circulantes: Apresentaram crescimento progressivo de US$ 3.104 milhões em 2020 para US$ 3.829 milhões em 2024, refletindo aumento nas obrigações de curto prazo da companhia.
Dívida vencida no prazo de um ano: Mostrou aumento de US$ 1.069 milhões em 2020 para US$ 1.425 milhões em 2024, sugerindo uma maior necessidade de liquidez de curto prazo para quitação de dívidas.
Passivo circulante: Disparou de US$ 4.173 milhões para US$ 5.254 milhões, indicando uma maior necessidade de recursos para cobrir obrigações de curto prazo.
Dívida vencida após um ano: Registrou incremento de US$ 25.660 milhões em 2020 para US$ 29.767 milhões em 2024, sustentando o aumento na liquidez de longo prazo da dívida.
Total do passivo: Seguiu uma trajetória de crescimento, passando de US$ 45.440 milhões em 2020 para US$ 50.825 milhões em 2024.

Em relação ao patrimônio líquido, houve uma elevação de US$ 16.958 milhões em 2020 para US$ 16.890 milhões em 2024, após uma fase de redução até 2022. Destaca-se que os lucros não distribuídos aumentaram de US$ 51.326 milhões em 2020 para US$ 65.628 milhões em 2024, indicando reinvestimento dos resultados obtidos na companhia. Por outro lado, as ações em tesouraria tiveram crescimento significativo, passando de US$ 40.420 milhões em 2020 para US$ 56.132 milhões em 2024, o que pode refletir recompras de ações ou estratégias de gerenciamento de capital próprio.

Patrimônio líquido ordinário: Mostrou um padrão de queda até 2022, chegando a US$ 12.163 milhões, seguido de uma recuperação para US$ 16.890 milhões em 2024, apoiada pelo aumento nos lucros não distribuídos.
Ações em tesouraria: Apresentaram crescimento expressivo, indicando maior recompra de ações ou retenção de ações próprias.
Outros aspectos: Observa-se aumento em custos de acidentes acumulados (de US$ 177 milhões em 2020 para US$ 319 milhões em 2024), o que pode refletir maior frequência ou gravidade de acidentes, impactando na provisão de custos futuros. Além disso, há uma estabilização e ligeira redução nos acréscimos relacionados à remuneração, indicando possível controle ou ajuste na política de remuneração.

Em síntese, o período analisado apresenta uma trajetória de crescimento no endividamento, sobretudo na dívida de longo prazo, acompanhada de aumento no patrimônio líquido, principalmente por meio de lucros não distribuídos, e recompras de ações. Esses movimentos sugerem uma estratégia de expansão financeira sustentada por endividamento, ao mesmo tempo em que há esforços na manutenção do patrimônio com recompra de ações, o que pode indicar uma tentativa de otimizar o gerenciamento do capital social. A elevação nos custos de acidentes indica uma área que demanda atenção, dado seu impacto potencial nas operações e nos custos futuros da entidade.

Union Pacific Corp. (NYSE:UNP)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido