Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
Dados trimestrais

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Constellation Brands Inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido (dados trimestrais)

US$ em milhares

	30 de nov. de 2022	31 de ago. de 2022	31 de mai. de 2022	28 de fev. de 2022	30 de nov. de 2021	31 de ago. de 2021	31 de mai. de 2021	28 de fev. de 2021	30 de nov. de 2020	31 de ago. de 2020	31 de mai. de 2020	29 de fev. de 2020	30 de nov. de 2019	31 de ago. de 2019	31 de mai. de 2019	28 de fev. de 2019	30 de nov. de 2018	31 de ago. de 2018	31 de mai. de 2018	28 de fev. de 2018	30 de nov. de 2017	31 de ago. de 2017	31 de mai. de 2017	28 de fev. de 2017	30 de nov. de 2016	31 de ago. de 2016	31 de mai. de 2016
Empréstimos de curto prazo	875,600)	663,900)	124,000)	323,000)	243,000)	486,000)	—)	—)	40,000)	—)	—)	238,900)	281,500)	150,900)	586,400)	791,500)	731,500)	717,100)	669,700)	746,800)	1,212,800)	814,000)	988,100)	606,500)	353,400)	114,300)	29,800)
Vencimentos correntes da dívida de longo prazo	9,600)	7,600)	575,100)	605,300)	5,700)	5,800)	529,400)	29,200)	528,400)	533,800)	534,700)	734,900)	734,800)	636,100)	1,065,400)	1,065,200)	1,065,600)	18,900)	20,900)	22,300)	23,200)	96,500)	146,200)	910,900)	915,700)	893,100)	1,587,800)
Contas a pagar	1,008,100)	959,100)	874,600)	899,200)	945,400)	840,400)	821,100)	460,000)	732,100)	651,200)	505,500)	557,600)	676,500)	608,600)	579,100)	616,700)	882,700)	734,900)	650,300)	592,200)	742,200)	601,700)	558,800)	559,800)	772,300)	624,500)	558,500)
Outras despesas e passivos acumulados	831,700)	881,300)	792,100)	871,300)	1,054,500)	854,900)	712,300)	779,900)	740,900)	724,900)	712,200)	780,400)	767,400)	800,300)	708,400)	690,400)	683,600)	691,600)	649,600)	583,400)	557,700)	577,800)	489,300)	620,400)	595,200)	567,700)	522,600)
Passivo circulante	2,725,000)	2,511,900)	2,365,800)	2,698,800)	2,248,600)	2,187,100)	2,062,800)	1,269,100)	2,041,400)	1,909,900)	1,752,400)	2,311,800)	2,460,200)	2,195,900)	2,939,300)	3,163,800)	3,363,400)	2,162,500)	1,990,500)	1,944,700)	2,535,900)	2,090,000)	2,182,400)	2,697,600)	2,636,600)	2,199,600)	2,698,700)
Dívida de longo prazo, menos vencimentos correntes	11,287,100)	10,278,700)	10,278,200)	9,488,200)	10,083,800)	10,081,700)	9,914,800)	10,413,100)	10,416,100)	11,066,800)	11,639,300)	11,210,800)	11,339,700)	12,159,800)	11,745,800)	11,759,800)	11,772,500)	9,187,600)	9,416,400)	9,417,600)	8,114,200)	8,036,900)	8,077,200)	7,720,700)	7,362,500)	7,021,600)	6,690,600)
Imposto de renda diferido e outros passivos	1,734,200)	1,779,400)	1,638,600)	1,621,000)	1,648,500)	1,546,900)	1,617,200)	1,493,500)	1,520,600)	1,482,000)	1,380,500)	1,326,300)	1,257,500)	1,508,400)	1,777,800)	1,470,700)	1,234,500)	1,212,200)	1,124,000)	1,113,700)	1,447,900)	1,346,200)	1,302,000)	1,299,300)	1,323,300)	1,322,100)	1,252,100)
Passivo não circulante	13,021,300)	12,058,100)	11,916,800)	11,109,200)	11,732,300)	11,628,600)	11,532,000)	11,906,600)	11,936,700)	12,548,800)	13,019,800)	12,537,100)	12,597,200)	13,668,200)	13,523,600)	13,230,500)	13,007,000)	10,399,800)	10,540,400)	10,531,300)	9,562,100)	9,383,100)	9,379,200)	9,020,000)	8,685,800)	8,343,700)	7,942,700)
Total do passivo	15,746,300)	14,570,000)	14,282,600)	13,808,000)	13,980,900)	13,815,700)	13,594,800)	13,175,700)	13,978,100)	14,458,700)	14,772,200)	14,848,900)	15,057,400)	15,864,100)	16,462,900)	16,394,300)	16,370,400)	12,562,300)	12,530,900)	12,476,000)	12,098,000)	11,473,100)	11,561,600)	11,717,600)	11,322,400)	10,543,300)	10,641,400)
Ações Classe A, valor nominal de US$ 0,01	2,100)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	1,900)	2,600)	2,600)	2,600)	2,600)	2,600)	2,600)	2,600)	2,600)	2,600)	2,600)
Ações Classe B, valor nominal de US$ 0,01	—)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)
Capital adicional realizado	1,883,600)	1,860,400)	1,825,000)	1,808,900)	1,781,800)	1,648,300)	1,619,200)	1,604,200)	1,580,400)	1,553,600)	1,523,300)	1,514,600)	1,472,300)	1,452,100)	1,417,000)	1,410,800)	1,368,800)	2,865,300)	2,834,800)	2,825,300)	2,809,200)	2,787,600)	2,759,800)	2,755,800)	2,705,500)	2,675,400)	2,633,800)
Lucros não distribuídos	12,267,800)	13,448,400)	14,746,200)	14,505,400)	14,251,600)	13,922,200)	14,063,600)	15,117,800)	14,879,100)	13,742,200)	13,374,100)	13,695,300)	13,439,400)	13,221,400)	13,888,900)	14,276,200)	13,176,800)	13,012,900)	12,002,400)	9,228,200)	8,401,700)	8,011,000)	7,612,300)	7,310,000)	6,934,900)	6,608,700)	6,329,400)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(200,900)	(355,400)	(166,300)	(412,700)	(623,100)	(290,400)	(236,600)	(335,500)	(357,400)	(815,500)	(1,022,400)	(266,300)	(383,800)	(476,600)	(355,500)	(353,900)	(505,900)	(304,600)	(378,600)	(202,900)	(209,000)	(87,400)	(212,300)	(399,800)	(596,700)	(443,100)	(456,500)
Ações em tesouraria	(5,563,100)	(5,566,600)	(5,175,700)	(4,171,900)	(4,174,200)	(4,089,600)	(3,186,800)	(2,789,800)	(2,792,200)	(2,794,500)	(2,811,200)	(2,814,000)	(2,820,700)	(2,821,600)	(2,778,000)	(2,784,300)	(2,785,200)	(4,308,200)	(3,905,100)	(3,807,400)	(3,010,900)	(2,786,000)	(2,773,000)	(2,777,700)	(2,028,600)	(1,661,500)	(1,661,600)
Total do patrimônio líquido da CBI	8,389,500)	9,389,000)	11,231,400)	11,731,900)	11,238,300)	11,192,700)	12,261,600)	13,598,900)	13,312,100)	11,688,000)	11,066,000)	12,131,800)	11,709,400)	11,377,500)	12,174,600)	12,551,000)	11,256,700)	11,268,300)	10,556,400)	8,046,100)	7,993,900)	7,928,100)	7,389,700)	6,891,200)	7,018,000)	7,182,400)	6,848,000)
Interesses não controladores	327,200)	321,900)	327,100)	315,900)	308,100)	331,900)	336,000)	330,200)	340,400)	315,800)	311,600)	342,500)	326,900)	313,500)	313,600)	286,200)	263,300)	266,900)	9,400)	16,600)	15,200)	17,200)	8,100)	(6,400)	(20,300)	(8,300)	140,600)
Total do patrimônio líquido	8,716,700)	9,710,900)	11,558,500)	12,047,800)	11,546,400)	11,524,600)	12,597,600)	13,929,100)	13,652,500)	12,003,800)	11,377,600)	12,474,300)	12,036,300)	11,691,000)	12,488,200)	12,837,200)	11,520,000)	11,535,200)	10,565,800)	8,062,700)	8,009,100)	7,945,300)	7,397,800)	6,884,800)	6,997,700)	7,174,100)	6,988,600)
Total do passivo e patrimônio líquido	24,463,000)	24,280,900)	25,841,100)	25,855,800)	25,527,300)	25,340,300)	26,192,400)	27,104,800)	27,630,600)	26,462,500)	26,149,800)	27,323,200)	27,093,700)	27,555,100)	28,951,100)	29,231,500)	27,890,400)	24,097,500)	23,096,700)	20,538,700)	20,107,100)	19,418,400)	18,959,400)	18,602,400)	18,320,100)	17,717,400)	17,630,000)

Ao analisar os dados trimestrais, verifica-se uma crescente trajetória na dívida de longo prazo, margeando valores expressivos ao longo do período, especialmente a partir de 2016, com incrementos constantes e chegando a mais de US$ 11 bilhões em 2022. Essa tendência de aumento sugere uma estratégia de financiamento que tem apoiado expansões ou operações de maior porte.

Os empréstimos de curto prazo apresentaram uma maior volatilidade, com picos significativos em 2016 e 2017, seguidos de uma redução até 2019, antes de um novo aumento em certos períodos, inclusive em 2022. Essa flutuação pode indicar ajustes na liquidez de curto prazo para atender às necessidades operacionais ou de financiamento pontuais.

Os vencimentos correntes da dívida de longo prazo refletiram uma redução na maior parte do período, indicando uma possível estratégia de alongamento dos prazos de dívida ou uma gestão eficiente das obrigações financeiras de longo prazo, com menores desembolsos na fase mais recente.

O passivo circulante acompanhou uma tendência de aumento ao longo do tempo, especialmente na sua maior concentração após 2018, chegando a mais de US$ 2,7 bilhões em 2022, sugerindo uma maior dependência de obrigações de curto prazo na estrutura de passivos.

Quanto ao passivo não circulante e a dívidas de longo prazo, ambos apresentaram crescimento contínuo e expressivo, corroborando uma estratégia de alavancagem financeira. Os saldos mostram que a empresa tem mantido uma relação de endividamento de longo prazo elevada, o que reforça a necessidade de suporte de fluxos de caixa futuros para o pagamento dessas obrigações.

O total do passivo também aumentou ao longo do período, consolidando a tendência de crescimento da alavancagem, enquanto o patrimônio líquido experimentou variações, com períodos de ganho, especialmente até 2021, e uma redução subsequente, indicando possíveis distribuições de dividendos, recompra de ações ou outras movimentações patrimoniais.

O capital social, incluindo ações em circulação e ações em tesouraria, permaneceu relativamente estável em valores nominais, porém a posição de ações em tesouraria aumentou consideravelmente, indicando um programa de recompra de ações ao longo do tempo.

Os lucros não distribuídos refletiram crescimento até cerca de 2019, em seguida apresentando oscilações e uma ligeira redução em anos mais recentes, o que pode apontar para distribuição de dividendos ou outras utilizações dos lucros acumulados.

Os interesses não controladores tiveram variações, com picos em determinados períodos, refletindo a participação de terceiros em subsidiárias ou negócios conjuntos, o que demanda atenção na composição do patrimônio líquido consolidado.

Em suma, a análise mostra uma empresa com aumento gradual no endividamento de longo prazo e um crescimento relevante nos passivos de curto prazo, aliados a uma gestão patrimonial focada na recompra de ações e na manutenção de lucros acumulados, indicando estratégias de financiamento progressivo e otimização do capital próprio e de terceiros ao longo do período analisado.

Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido Dados trimestrais

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