Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

Ao analisar os dados trimestrais, verifica-se uma crescente trajetória na dívida de longo prazo, margeando valores expressivos ao longo do período, especialmente a partir de 2016, com incrementos constantes e chegando a mais de US$ 11 bilhões em 2022. Essa tendência de aumento sugere uma estratégia de financiamento que tem apoiado expansões ou operações de maior porte.

Os empréstimos de curto prazo apresentaram uma maior volatilidade, com picos significativos em 2016 e 2017, seguidos de uma redução até 2019, antes de um novo aumento em certos períodos, inclusive em 2022. Essa flutuação pode indicar ajustes na liquidez de curto prazo para atender às necessidades operacionais ou de financiamento pontuais.

Os vencimentos correntes da dívida de longo prazo refletiram uma redução na maior parte do período, indicando uma possível estratégia de alongamento dos prazos de dívida ou uma gestão eficiente das obrigações financeiras de longo prazo, com menores desembolsos na fase mais recente.

O passivo circulante acompanhou uma tendência de aumento ao longo do tempo, especialmente na sua maior concentração após 2018, chegando a mais de US$ 2,7 bilhões em 2022, sugerindo uma maior dependência de obrigações de curto prazo na estrutura de passivos.

Quanto ao passivo não circulante e a dívidas de longo prazo, ambos apresentaram crescimento contínuo e expressivo, corroborando uma estratégia de alavancagem financeira. Os saldos mostram que a empresa tem mantido uma relação de endividamento de longo prazo elevada, o que reforça a necessidade de suporte de fluxos de caixa futuros para o pagamento dessas obrigações.

O total do passivo também aumentou ao longo do período, consolidando a tendência de crescimento da alavancagem, enquanto o patrimônio líquido experimentou variações, com períodos de ganho, especialmente até 2021, e uma redução subsequente, indicando possíveis distribuições de dividendos, recompra de ações ou outras movimentações patrimoniais.

O capital social, incluindo ações em circulação e ações em tesouraria, permaneceu relativamente estável em valores nominais, porém a posição de ações em tesouraria aumentou consideravelmente, indicando um programa de recompra de ações ao longo do tempo.

Os lucros não distribuídos refletiram crescimento até cerca de 2019, em seguida apresentando oscilações e uma ligeira redução em anos mais recentes, o que pode apontar para distribuição de dividendos ou outras utilizações dos lucros acumulados.

Os interesses não controladores tiveram variações, com picos em determinados períodos, refletindo a participação de terceiros em subsidiárias ou negócios conjuntos, o que demanda atenção na composição do patrimônio líquido consolidado.

Em suma, a análise mostra uma empresa com aumento gradual no endividamento de longo prazo e um crescimento relevante nos passivos de curto prazo, aliados a uma gestão patrimonial focada na recompra de ações e na manutenção de lucros acumulados, indicando estratégias de financiamento progressivo e otimização do capital próprio e de terceiros ao longo do período analisado.