Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

O índice de giro de estoque apresentou uma tendência de leve decréscimo entre 2021 e 2024, saindo de 4,5 para 3,88, indicando uma ligeira diminuição na eficiência na renovação do estoque. Ademais, o número de dias de rotação de estoque permaneceu relativamente estável ao redor de 81 a 89 dias, com um aumento para 94 dias em 2024, possivelmente sugerindo um ajuste na gestão de inventário ou uma mudança na estratégia de estocagem.

O índice de giro de recebíveis demonstrou crescimento contínuo ao longo do período, passando de 10,5 em 2020 para 13,19 em 2024. Este movimento indica uma melhora na eficiência na cobrança de clientes ou uma redução no prazo médio de recebimento, corroborado pelos dias de rotação de contas a receber, que diminuíram de 35 para 28 dias, refletindo uma gestão mais ágil no recebimento das vendas a prazo.

O índice de rotatividade a pagar permaneceu relativamente estável, variando de 3,82 em 2020 para valores em torno de 3,31 a 3,39 nos anos seguintes, sugerindo uma continuidade na política de pagamento aos fornecedores, sem alterações significativas na velocidade de pagamento.

O índice de giro de capital de giro sofreu um aumento considerável, passando de 7,12 em 2020 para 62,92 em 2024. Esse aumento expressivo indica uma maior eficiência na utilização do capital de giro, possivelmente devido a melhorias na gestão de ativos e passivos circulantes. A redução do ciclo operacional de 124 dias em 2020 para 114 dias em 2023, embora com variações, evidencia uma gestão mais otimizada do ciclo de conversão de caixa, que apresentou uma redução em 2021 e permanece em torno de 4 a 8 dias nos anos subsequentes.

O ciclo de conversão de caixa, que mede o tempo necessário para transformar investimentos em caixa em caixa efetivamente recebido, mostrou-se bastante eficiente em 2021, com apenas 5 dias, aumentando para 13 dias em 2024. Apesar do aumento, permanece em níveis baixos, indicando uma gestão de caixa relativamente ágil mesmo com algumas variações ao longo do período.

Custo dos produtos vendidos

Observa-se um aumento contínuo ao longo do período, de uma redução pelo teto de US$ 13.433 milhões em 2020 para um valor mais elevado de US$ 18.520 milhões em 2023. Apesar de um leve decréscimo para US$ 18.324 milhões em 2024, o custo permanece em nível superior ao de 2020, indicando uma elevação geral nos volumes ou custos associados à produção ou aquisição de produtos ao longo dos anos.

Inventários

Os inventários seguem uma tendência de crescimento, passando de US$ 3.266 milhões em 2020 para US$ 4.728 milhões em 2024. Este incremento gradual sugere aumentos na quantidade de estoques mantidos, possivelmente em resposta a estratégias de expansão, aumento da demanda ou melhorias na gestão de estoques. É notável que mesmo com o crescimento, os valores permanecem proporcionais ao aumento do custo dos produtos vendidos.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresenta variações ao longo do período, iniciando em 4.11 em 2020, atingindo um pico de 4.5 em 2021, e posteriormente reduzindo para 4.25 em 2022, 4.19 em 2023 e chegando a 3.88 em 2024. Essa trajetória indica uma diminuição na eficiência na rotatividade de estoques ao longo do tempo, especialmente nos últimos anos, o que pode refletir uma estratégia de manter estoques mais altos ou uma desaceleração na velocidade de vendas ou rotatividade.

Receita operacional líquida

A receita operacional líquida apresentou uma tendência de crescimento consistente ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 33,014 milhões em 2020 para cerca de US$ 47,061 milhões em 2024. Houve aumento ano a ano, demonstrando uma expansão contínua na geração de receita, embora em ritmo variável, com aceleração perceptível entre 2021 e 2022.

Contas a receber, menos provisões

O valor de contas a receber, deduzidas as provisões, permaneceu relativamente estável, com uma ligeira oscilação ao longo dos anos. Em 2020, o montante era de US$ 3,144 milhões e alterou-se para aproximadamente US$ 3,569 milhões em 2024. Essa estabilidade indica que a política de crédito e cobrança pode ter sido gerida de forma a manter um nível consistente de contas a receber, mesmo com o aumento na receita.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis apresentou uma melhora contínua, passando de 10,5 em 2020 para 13,42 em 2023, antes de uma ligeira redução para 13,19 em 2024. Essa melhora sugere uma maior eficiência na cobrança e na rotatividade dos recebíveis ao longo do período, refletindo uma gestão de crédito mais eficiente ou um aumento na liquidez dos recebíveis.

Ao analisar as tendências financeiras observadas ao longo dos anos, nota-se que o custo dos produtos vendidos apresentou um aumento consistente de 2020 até 2023, passando de US$ 13.433 milhões para US$ 18.520 milhões. Em 2024, houve uma leve redução para US$ 18.324 milhões, indicando uma possível estabilização ou diminuição marginal nesse período.

As contas a pagar aumentaram continuamente de 2020 até 2023, saindo de US$ 3.517 milhões para US$ 5.590 milhões, refletindo um crescimento na obrigação de pagamento da empresa. Em 2024, houve uma redução para US$ 5.468 milhões, o que pode indicar uma tentativa de equilibrar ou reduzir os passivos referentes às contas a pagar.

O índice de rotatividade a pagar, que mede a frequência com que a empresa liquida suas contas a pagar, mostrou uma tendência de diminuição de 3,82 em 2020 para 3,34 em 2021. Nos anos seguintes, o índice permaneceu relativamente estável, variando entre 3,31 e 3,39. Essa estabilidade sugere que, apesar do aumento absoluto das contas a pagar, a velocidade na quitação dessas obrigações manteve-se relativamente consistente, evidenciando uma gestão eficiente no ciclo de pagamento.

Capital de giro

Observa-se uma redução significativa no capital de giro entre 2020 e 2021, passando de US$ 4.639 milhões para US$ 2.595 milhões, indicando uma possível otimização dos recursos de curto prazo. Em 2022 e 2023, o valor apresenta ligeiras melhorias, estabilizando em torno de US$ 2.867 milhões e US$ 3.161 milhões, respectivamente. No entanto, há um aumento expressivo em 2024 para US$ 748 milhões, embora esse valor ainda apresente uma inconsistência numérica, sugerindo possível erro ou dado incompleto na última leitura.

Receita operacional líquida

A receita demonstra uma tendência de crescimento consistente ao longo do período analisado. De US$ 33.014 milhões em 2020, incrementa-se para US$ 38.655 milhões em 2021, prosseguindo para US$ 43.004 milhões em 2022 e US$ 45.754 milhões em 2023. Em 2024, a receita atinge US$ 47.061 milhões, reforçando a trajetória de expansão de faturamento, embora a taxa de crescimento possa estar diminuindo em relação aos anos anteriores.

Índice de giro de capital de giro

Este índice mostra uma evolução notável. Entre 2020 e 2021, houve um aumento de aproximadamente 2,1 pontos, de 7.12 para 14.9, indicando uma maior eficiência na utilização do capital de giro para gerar receita. Em 2022, o índice mantém-se elevado em 15, refletindo a continuidade dessa tendência. Até 2023, há uma ligeira redução para 14.47, ainda demonstrando alta eficiência. Entretanto, em 2024, ocorre um salto expressivo para 62.92, o que pode indicar uma mudança na composição ou na metodologia de cálculo, ou um impacto pontual no ciclo operacional, requerendo uma análise mais aprofundada para compreender esse aumento abrupto.

Índice de giro de estoque

Observa-se uma redução gradual no índice de giro de estoque ao longo do período de 2021 a 2024, começando em 4,5 em 2021, caindo para 4,25 em 2022, e chegando a 3,88 em 2024. Essa tendência indica que a empresa tem rotacionado seu estoque de maneira menos eficiente ao longo do tempo, com um espaçamento maior entre as reposições do inventário. Tal mudança pode refletir uma estratégia de manutenção de estoques mais prolongada ou dificuldades na venda de produtos.

Dias de rotação de estoque

O número de dias para a rotação do estoque apresenta uma variação ao longo do período. Após uma redução de 89 dias em 2020 para 81 dias em 2021, há um aumento para 86 dias em 2022 e 87 dias em 2023, seguido por um incremento para 94 dias em 2024. Essa tendência complementar ao índice de giro de estoque confirma que os estoques estão sendo renovados com maior lentidão, elevando o tempo necessário para a reposição dos produtos no inventário.

De modo geral, os dados indicam uma diminuição na eficiência da gestão de estoques ao longo do período analisado, refletida pela redução no índice de giro e pelo aumento no número de dias de rotação. Essas mudanças podem representar ajustes estratégicos ou dificuldades operacionais, impactando potencialmente a liquidez de estoques e a gestão de capital de giro.

Índice de giro de recebíveis

Ao longo do período analisado, observou-se uma tendência de aumento no índice de giro de recebíveis, passando de 10,5 em 2020 para 13,42 em 2023. Este incremento indica uma maior eficiência na conversão de contas a receber em caixa, sugerindo aprimoramentos na gestão de crédito ou na política de cobrança. Houve uma ligeira redução para 13,19 em 2024, mas o valor permanece elevado em comparação ao início do período, demonstrando manutenção na eficiência do ativo.

Dias de rodízio de contas a receber

Os dias de rodízio de contas a receber apresentaram uma tendência de queda contínua de 35 dias em 2020 para 27 dias em 2023, indicando uma acelerar na recuperação de créditos. Em 2024, houve um pequeno aumento para 28 dias, que ainda mantém o indicador em níveis considerados eficientes e favoráveis à liquidez da operação. Essa redução consistente no período reforça uma gestão ativa na redução do prazo de recebimento, impactando positivamente o ciclo de conversão de caixa.

O análise dos dados revela que, ao longo do período de cinco anos, a empresa apresenta algumas tendências e variações em seus indicadores de liquidez operacional.

Dias de rotação de estoque

Observa-se um aumento progressivo nesta métrica, partindo de 89 dias em 2020, apresentando uma redução até 2021, para 81 dias. No entanto, a partir de então, há um aumento contínuo, atingindo 86 dias em 2022, quase estabilizando em 87 dias em 2023 e apresentando um incremento para 94 dias em 2024. Essa variação sugere uma tendência de aumento no tempo que a empresa mantém seus estoques, o que pode implicar em maior eficiência na gestão de estoques em anos anteriores e posterior aumento nos prazos de armazenamento ou vendas.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador demonstra uma diminuição gradual ao longo do período analisado, começando em 35 dias em 2020, diminuindo para 33 em 2021, e atingindo 30 dias em 2022. Nos anos seguintes, há uma estabilização, com pequenas variações para 27 dias em 2023 e 28 dias em 2024. Essa redução indica uma maior eficiência na cobrança de contas a receber ao longo do tempo, refletindo uma gestão de crédito que tende a ser mais rápida na arrecadação dos valores devidos.

Ciclo operacional

O ciclo operacional acompanha as tendências anteriores, variando de 124 dias em 2020 para 114 dias em 2021, mantêm-se praticamente estável em 116 dias em 2022, com uma leve redução para 114 dias em 2023. Em 2024, há um aumento para 122 dias, retornando a um patamar similar ao de 2020. Essa métrica reflete o tempo total que a empresa leva para transformar seus investimentos em estoques e contas a receber em caixa, sendo influenciada pelos comportamentos observados nas duas métricas anteriores. O aumento em 2024 sugere um ciclo operacional mais longo, possivelmente devido ao aumento nos dias de estoque ou alterações na gestão de crédito.

De modo geral, a análise aponta para melhorias na eficiência na gestão de contas a receber até 2022, porém, há um incremento nos dias de estoque e no ciclo operacional em 2023 e 2024, indicando possivelmente maior inventário e um ciclo de conversão de caixa mais prolongado nesse período mais recente.

Índice de rotatividade a pagar

Observa-se uma redução no índice de rotatividade a pagar de 2020 para 2021, indicando uma melhora na eficiência do gerenciamento das contas a pagar ao diminuir o período de rotatividade. Nos anos seguintes, o índice permanece relativamente estável, apresentando pequenas variações em torno de 3,3 a 3,4, sugerindo uma estabilização na administração dos pagamentos a fornecedores ao longo do período analisado.

Dias de rotação de contas a pagar

O número de dias de rotação de contas a pagar apresenta uma tendência de aumento de 96 dias em 2020 para 109 dias em 2021, indicando uma extensão no prazo médio de pagamento. Na sequência, o valor se mantém quase constante, com ligeiras variações, permanecendo em torno de 108 a 110 dias até 2024. Essa estabilidade sugere uma política de pagamento consistente ao longo do período, com uma preferência por prazos médios relativamente elevados e constantes.

Houve uma variação nos Dias de rotação de estoque ao longo do período, indicando uma tendência de aumento na quantidade de dias necessários para níveis de estoque, passando de 89 dias em 2020 para 94 dias em 2024. Essa tendência sugere uma leve deterioração na eficiência na gestão de inventário ou alterações na estratégia de armazenamento da empresa.

Os Dias de rodízio de contas a receber apresentaram uma redução contínua ao longo dos anos, de 35 dias em 2020 para 28 dias em 2024. Essa diminuição aponta para uma melhora na gestão de recebíveis, sinalizando maior eficiência na cobrança ou redução dos prazos concedidos aos clientes.

Os Dias de rotação de contas a pagar permaneceram relativamente estáveis, com uma tendência de aumento moderado, passando de 96 dias em 2020 para 109 dias em 2021, mantendo-se nesse patamar até 2024. Essa estabilidade sugere que a empresa manteve uma política de pagamento consistente ao longo do período, apesar de uma leve tendência ao aumento nos últimos anos.

O Ciclo de conversão de caixa apresentou uma mudança significativa de uma queda drástica de 28 dias em 2020 para valores baixos entre 2021 e 2023, de 5, 8 e 4 dias respectivamente. Entretanto, houve uma reversão dessa tendência em 2024, com o ciclo de conversão de caixa subindo para 13 dias. Essa evolução indica que a eficiência na conversão de recursos em caixa foi elevada nos anos intermediários, mas apresentou uma deterioração em 2024, possivelmente devido a alterações nas operações ou no ciclo financeiro.