Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

Índice de giro de estoque

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência geral de estabilidade no índice de giro de estoque, variando entre aproximadamente 3,57 e 4,74. Os valores mais baixos se concentram em finais de 2023, indicando uma ligeira redução na eficiência na rotação de estoques nesse momento, enquanto os picos representam períodos de maior eficiência em 2020 e 2022. Essa estabilidade sugere uma gestão de estoques relativamente consistente, apesar de pequenas flutuações.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis apresenta uma variação notável ao longo do tempo, com valores que oscillam de 8,65 até 13,42. A tendência geral indica aumento na velocidade de recebimento de contas a receber até finais de 2022, atingindo um pico de 13,42, seguido por uma pequena redução e manutenção em patamares mais baixos em 2023. Isso pode refletir melhorias na política de crédito ou na eficiência na cobrança, embora haja sinais de estabilização mais recentemente.

Índice de giro de capital de giro

Este índice mostra uma tendência de alta significativa até o final de 2024, atingindo um pico próximo de 62,92, antes de uma redução detectada em meados de 2025. Essa evolução sugere que a empresa aumentou sua eficiência no gerenciamento do capital de giro, possivelmente otimizando recursos ou ajustando políticas de financiamento e uso de ativos circulantes, embora haja uma fase de retração no período mais recente analisado.

Dias de rotação de estoque

O indicador apresenta uma tendência de aumento ao longo do tempo, passando de 78 dias em 2020 para cerca de 102 dias em 2025. Essa elevação indica uma contração na velocidade de venda ou rotação de estoques, o que pode refletir mudanças na estratégia de estoque, no comportamento do mercado ou na composição dos produtos comercializados.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador mostra variações menores, mantendo-se predominantemente entre 27 e 42 dias ao longo do período. A redução observada em 2023, para médias próximas de 28 dias, sugere uma melhora na eficiência na recuperação de recebíveis. Por outro lado, períodos de maior duração indicam possíveis impactos de condições de mercado ou de crédito.

Ciclo operacional

O ciclo operacional demonstra uma tendência de aumento, indo de cerca de 111 dias em 2020 para aproximadamente 134 dias em 2025. O aumento do ciclo operacional indica um prolongamento no tempo necessário para completar o ciclo de produção, vendas e recebimento, o que pode impactar fluidez financeira e necessidade de recursos circulantes. Ainda assim, há sinais de aumento na eficiência em alguns períodos intermediários, indicando melhorias pontuais.

Análise das tendências de custos e inventários ao longo dos períodos

Os custos dos produtos vendidos apresentaram uma variação significativa ao longo do período analisado, com picos notáveis em certos trimestres. Inicialmente, houve um aumento, passando de aproximadamente US$ 3.371 milhões em março de 2020 para um máximo de cerca de US$ 4.830 milhões em setembro de 2022. Posteriormente, há uma tendência de estabilização com alguma redução até o último período disponível, chegando a US$ 4.714 milhões em junho de 2025. Essa evolução sugere possivelmente ajustes nos custos operacionais ou variações nos preços dos insumos ao longo do período, influenciando diretamente a margem de lucro bruto.

Dinâmica dos estoques

O nível de inventários variou bastante durante o período, registrando inicialmente valores próximos de R$ 3.558 milhões em março de 2020, atingindo o pico de R$ 4.961 milhões em junho de 2024. Nos trimestres seguintes, o estoque permaneceu relativamente elevado, indicando possivelmente uma estratégia de manutenção de altos níveis de inventário ou desafios na rotatividade. A constante aproximação dos níveis de inventário ao longo dos anos, juntamente com a estabilidade dos custos, sugere uma gestão de estoques relativamente consistente, apesar de alguns períodos de aumentos e diminuições.

Índice de giro de estoque

Este índice oferece uma visão sobre a eficiência na gestão de estoques. Nos primeiros anos, há ausência de dados, mas a partir de junho de 2020 incia-se uma observação de uma ligeira variação. O índice variou de aproximadamente 4.11 em junho de 2020 até um valor inferior, cerca de 3.57, em junho de 2025. Essa redução gradual indica uma diminuição na frequência de vendas dos estoques, o que pode refletir um aumento na quantidade de estoques mantidos por unidade de venda ou uma desaceleração na rotatividade dos estoques. Essa tendência pode apontar problemas de gerenciamento de inventários ou estratégias voltadas à estabilidade de estoque mesmo diante de mudanças nas vendas ou custos.

Ao analisar as séries de dados fornecidas, observa-se uma tendência de crescimento na receita operacional líquida ao longo do período avaliado, iniciando em aproximadamente US$ 8,6 bilhões no primeiro trimestre de 2020 e atingindo cerca de US$ 12,55 bilhões no último trimestre de 2024. Essa evolução sugere uma expansão contínua na geração de receita ao longo dos anos, embora com flutuações pontuais.

De um modo geral, a receita apresenta incrementos consistentes, mantendo-se acima de US$ 10 bilhões desde o quarto trimestre de 2020, indicando estabilidade e potencialmente uma recuperação após os impactos iniciais de 2020. A recuperação da receita a partir do segundo semestre de 2020 e o crescimento sustentado até o final de 2024 apontam para uma consolidação do desempenho financeiro no período analisado.

Quanto às contas a receber, os valores variaram ao longo do tempo, iniciando em US$ 4,4 bilhões em março de 2020 e se elevando para aproximadamente US$ 4,17 bilhões em junho de 2025. Apesar de haver oscilações mensais, o valor mantém-se em patamares elevados, indicando uma gestão relativamente consistente no nível de contas a receber.

O índice de giro de recebíveis, que mede a eficiência na cobrança e cobrança rápida das contas a receber, demonstra variações ao longo do período. Os valores apresentaram oscilações entre aproximadamente 8,65 e 13,42, com picos e vales ao longo do tempo. Destaca-se uma tendência de aumento em alguns períodos, indicando melhorias na eficiência de cobrança, especialmente entre o segundo semestre de 2020 e o primeiro semestre de 2024. No entanto, períodos de redução também ocorreram, sugerindo que o desempenho de cobrança pode estar sujeito às condições econômicas ou às estratégias de gestão de crédito adotadas em diferentes momentos.

De modo geral, a análise revela uma trajetória de crescimento na receita, manutenção de um nível elevado de contas a receber e melhorias pontuais na eficiência de giro, refletindo uma gestão financeira que tem conseguido sustentar o crescimento das vendas enquanto busca otimizar o recebimento de valores junto aos clientes ao longo do período de análise.

O desempenho financeiro apresenta tendências variadas ao longo dos períodos analisados. O capital de giro evidenciou uma oscilação significativa, saindo de uma posição negativa de -4.163 milhões de dólares em março de 2020, para valores positivos a partir de junho de 2020, atingindo um pico de 7.182 milhões de dólares em junho de 2021. Após esse ponto, há uma redução gradual até atingir aproximadamente 1.106 milhões de dólares em março de 2023, seguida de uma recuperação até 4.665 milhões de dólares em junho de 2025. Essa trajetória indica melhorias na liquidez operacional no período, embora com períodos de retração.

A receita operacional líquida exibiu crescimento consistente ao longo do período, partindo de 8.601 milhões de dólares em março de 2020 para valores superiores a 12.500 milhões de dólares em setembro de 2023, com picos pontuais, especialmente no segundo semestre de 2022, atingindo 12.535 milhões de dólares. Essa tendência indica uma expansão nas operações e na geração de receita, consolidando a recuperação após o impacto inicial da pandemia.

O índice de giro de capital de giro mostrou variações relevantes ao longo dos períodos. No início, dados específicos estão ausentes, porém, a partir de junho de 2020, observa-se uma forte flutuação, batendo valores altos de até 62,92 em junho de 2025, indicando uma alta eficiência na utilização do capital de giro, possivelmente refletindo maior rotatividade de ativos circulantes ou melhorias na gestão de recursos operacionais. Por outro lado, períodos de valores mais baixos (como 4,58 em dezembro de 2020) revelam momentos de menor eficiência ou maior necessidade de capital para sustentar as operações. A crescente tendência de aumento no índice, especialmente em períodos mais recentes, aponta para uma melhoria na gestão financeira e na eficiência operacional da companhia.

Ao analisar os dados de rotatividade de estoque ao longo do período, constatam-se tendências distintas nas duas métricas apresentadas. O índice de giro de estoque mostra variações leves, inicialmente apresentando uma ligeira oscilação e posteriormente mantendo-se em torno de valores entre aproximadamente 3,57 e 4,69. Essa estabilidade sugere um nível consistente de eficiência na gestão do estoque, embora haja picos pontuais de melhora e deterioração dessa eficiência.

Especificamente, observando o índice de giro de estoque de março de 2020 a junho de 2025, há uma tendência geral de diminuição até o final de 2024, com valores que variam de uma pontuação mais alta em torno de 4,74 em finais de 2021, para valores mais baixos próximos de 3,57 a 3,89 em 2024. Essa redução indica uma possível queda na rapidez com que o estoque é movimentado ou renovado, sugerindo um aumento na permanência dos estoques, o que pode estar associado a mudanças na estratégia de gestão ou na demanda de mercado.

Por outro lado, a métrica de dias de rotação de estoque revela uma variação mais significativa e uma tendência ao aumento ao longo do período. Desde finais de 2020, onde os dias de rotação ficam entre 78 e 89 dias, há uma escalada para valores superiores a 94 dias, chegando a atingir 102 dias em finais de 2024 e início de 2025. Esse aumento na quantidade de dias necessários para rotacionar o estoque confirma uma queda na eficiência de gestão de estoques, indicando que os produtos permanecem por períodos mais longos no estoque antes de serem vendidos.

Na soma, a combinação do aumento no número de dias de rotação e a tendência de redução no índice de giro de estoque aponta para uma possível estratégia de excesso de estoques ou dificuldades na venda dos produtos. Essas mudanças podem refletir ajustes operacionais, impactos de mercado ou mudanças na política de inventário da organização, demandando uma análise mais aprofundada para verificar as causas específicas e seus efeitos sobre a operação financeira.

Ao analisar os dados disponíveis, observa-se que o índice de giro de recebíveis apresenta variações ao longo do período, refletindo mudanças na eficiência na gestão das contas a receber. Após um período de ausência de dados, há um início de registros em meados de 2020, com um índice de giro de aproximadamente 10,5, apresentando uma leve redução até o final de 2020, chegando perto de 9,7. No decorrer de 2021, houve uma tendência de aumento, atingindo cerca de 12,88 no final do ano, indicando uma maior rotatividade dos recebíveis nesse período.

Durante 2022, o índice se manteve relativamente estável, com valores acima de 10, sugerindo consistência na gestão de recebíveis. Em 2023, ocorre uma diminuição no índice, chegando a 10,86 no primeiro trimestre, porém mantém-se num patamar semelhante até o final do período analisado, indicando uma estabilização na eficiência de recebimento.

Os dias de rodízio de contas a receber variaram de 27 a 42 dias ao longo do período, demonstrando flutuações na duração média para o recebimento. Início de 2020 até meados de 2021, há uma tendência de aumento, com máximos em torno de 42 dias, sugerindo um alongamento no ciclo de recebimento. Já a partir de 2022, há sinal de redução, voltando a aproximadamente 27 a 33 dias, o que indica uma possível melhoria na liquidez ou na eficiência de cobrança.

De forma geral, há uma correlação entre o índice de giro de recebíveis e os dias de rodízio, onde períodos de maior índice de giro coincidem com uma redução no número de dias, refletindo uma gestão mais eficiente na recuperação de recebíveis. As tendências indicam que a empresa trabalhou para otimizar seus processos de recebimento ao longo do tempo, mantendo um equilíbrio entre liquidez e manutenção de nível adequado de crédito ao cliente.

Ao analisar os dados trimestrais, observa-se uma tendência relativamente estável nos dias de rotação de estoque ao longo do período, com variações entre aproximadamente 77 e 102 dias. Nos primeiros anos, há uma flutuação moderada, porém, a partir do segundo semestre de 2022, há uma leve tendência ao aumento, chegando a 102 dias em alguns períodos do ano de 2025.

Os dias de rodízio de contas a receber apresentam maior estabilidade, com valores que variam entre 27 e 42 dias. Durante o período, mantém-se relativamente constante, demonstrando uma gestão consistente no ciclo de recebimentos, mesmo com pequenas oscilações pontuais, como um pico de 42 dias no segundo trimestre de 2021.

O ciclo operacional, que representa a soma dos dias de rotação de estoque e de contas a receber, apresenta variações mais expressivas, oscilando entre aproximadamente 111 e 134 dias ao longo do período avaliado. Essa variação indica mudanças na eficiência operacional, porém, mantém-se dentro de uma faixa relativamente estável, com pequenas evidências de aumento nos últimos anos, chegando a 134 dias em alguns períodos de 2024.

De modo geral, os dados indicam um controle relativamente consistente dos prazos de operação, com pequenas mudanças na eficiência de gestão dos estoques e recebíveis ao longo dos anos. O aumento observado no ciclo operacional parcialmente reflete a tendência de aumento nos dias de rotação de estoque, enquanto os dias de contas a receber permanecem estáveis, sugerindo uma boa maturidade nas políticas de crédito e cobrança.