Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Coca-Cola Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 104,816) | 100,549) | 97,703) | 92,763) | 94,354) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 10,270) | 10,828) | 9,366) | 9,519) | 9,684) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 3,602) | 2,020) | 2,997) | 1,043) | 1,242) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 1,934) | 1,723) | 1,300) | 1,069) | 1,699) | |
| Ativos operacionais | 89,010) | 85,978) | 84,040) | 81,132) | 81,729) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 70,541) | 74,177) | 70,223) | 66,937) | 69,494) | |
| Menos: Empréstimos e notas a pagar | 1,551) | 1,499) | 4,557) | 2,373) | 3,307) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 1,822) | 648) | 1,960) | 399) | 1,338) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 42,119) | 42,375) | 35,547) | 36,377) | 38,116) | |
| Passivo operacional | 25,049) | 29,655) | 28,159) | 27,788) | 26,733) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 63,961) | 56,323) | 55,881) | 53,344) | 54,996) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 7,638) | 442) | 2,537) | (1,652) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 12.70% | 0.79% | 4.65% | -3.05% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | 3.66% | -5.84% | -4.19% | 7.90% | — | |
| PepsiCo Inc. | 12.32% | 0.89% | 3.36% | 0.98% | — | |
| Philip Morris International Inc. | 12.81% | -11.32% | 5.21% | 75.98% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Alimentos, bebidas e tabaco | 10.56% | -2.93% | 2.19% | 11.97% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 7.28% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 89,010 – 25,049 = 63,961
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 63,961 – 56,323 = 7,638
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 7,638 ÷ [(63,961 + 56,323) ÷ 2] = 12.70%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. O valor aumentou de 53.344 milhões de dólares americanos em 2022 para 63.961 milhões de dólares americanos em 2025, indicando uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória de recuperação e crescimento. Partindo de um valor negativo de -1.652 milhões de dólares americanos em 2022, o indicador atingiu 7.638 milhões de dólares americanos em 2025. Essa mudança sugere uma melhora na estrutura de capital e na gestão de ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço apresentou flutuações significativas. Em 2022, o índice registrou -3,05%, seguido por um aumento para 4,65% em 2023. Houve uma retração para 0,79% em 2024, mas o indicador experimentou um crescimento expressivo em 2025, alcançando 12,7%. Essa volatilidade pode indicar mudanças na estratégia de alocação de recursos e na eficiência do uso do capital.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos, refletindo uma expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma recuperação significativa, passando de valores negativos para positivos, indicando uma melhora na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe volatilidade, com flutuações significativas que podem estar relacionadas a mudanças na estratégia de alocação de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Coca-Cola Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company | 13,107) | 10,631) | 10,714) | 9,542) | 9,771) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 7,408) | 6,805) | 11,599) | 11,018) | 12,625) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (67) | 2,524) | (3,349) | (763) | (2,765) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 5,766) | 1,302) | 2,464) | (713) | (89) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 9.59% | 2.32% | 4.51% | -1.32% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | -1.96% | -1.85% | -5.47% | 8.02% | — | |
| PepsiCo Inc. | 5.35% | 4.80% | 2.17% | 1.04% | — | |
| Philip Morris International Inc. | 9.13% | -12.14% | 6.40% | 57.17% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Alimentos, bebidas e tabaco | 5.65% | -0.56% | 1.72% | 9.94% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 3.80% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 5,766 ÷ [(63,961 + 56,323) ÷ 2] = 9.59%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. O valor inicial, registrado em 2022, demonstra um aumento progressivo em 2023 e 2024, culminando em um incremento mais significativo em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória de recuperação. Inicialmente negativas em 2022, os valores evoluem para positivos nos anos subsequentes, indicando uma melhora na capacidade de geração de caixa e acúmulo de recursos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra volatilidade. Após um valor negativo em 2022, o indicador apresenta um aumento expressivo em 2023, seguido por uma ligeira diminuição em 2024 e um novo aumento substancial em 2025. Essa variação sugere mudanças na eficiência da gestão do capital de giro e na conversão de vendas em fluxo de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante, indicando expansão das operações e investimentos em ativos relacionados à atividade principal.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma recuperação significativa, passando de valores negativos para positivos, o que pode refletir melhorias na gestão financeira e na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe flutuações, com um aumento notável em 2023 e 2025, sugerindo variações na eficiência operacional e na capacidade de converter vendas em fluxo de caixa.