Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Coca-Cola Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 100,549) | 97,703) | 92,763) | 94,354) | 87,296) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 10,828) | 9,366) | 9,519) | 9,684) | 6,795) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 2,020) | 2,997) | 1,043) | 1,242) | 1,771) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 1,723) | 1,300) | 1,069) | 1,699) | 2,348) | |
| Ativos operacionais | 85,978) | 84,040) | 81,132) | 81,729) | 76,382) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 74,177) | 70,223) | 66,937) | 69,494) | 66,012) | |
| Menos: Empréstimos e notas a pagar | 1,499) | 4,557) | 2,373) | 3,307) | 2,183) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 648) | 1,960) | 399) | 1,338) | 485) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 42,375) | 35,547) | 36,377) | 38,116) | 40,125) | |
| Passivo operacional | 29,655) | 28,159) | 27,788) | 26,733) | 23,219) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 56,323) | 55,881) | 53,344) | 54,996) | 53,163) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 442) | 2,537) | (1,652) | 1,833) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 0.79% | 4.65% | -3.05% | 3.39% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | -5.84% | -4.19% | 7.90% | 0.47% | — | |
| PepsiCo Inc. | 0.89% | 3.36% | 0.98% | 4.76% | — | |
| Philip Morris International Inc. | -11.32% | 5.21% | 75.98% | 10.28% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Alimentos, bebidas e tabaco | -2.93% | 2.19% | 11.97% | 3.62% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 85,978 – 29,655 = 56,323
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 56,323 – 55,881 = 442
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 442 ÷ [(56,323 + 55,881) ÷ 2] = 0.79%
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A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um comportamento geral de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Houve uma diminuição em 2022, seguida por um aumento consistente em 2023 e 2024, atingindo o valor mais alto no último ano.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente, com flutuações. O valor diminuiu de 2021 para 2022, mas recuperou-se e superou o nível inicial em 2023 e 2024, indicando uma expansão da capacidade operacional.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram volatilidade significativa. Inicialmente positivas em 2021, tornaram-se negativas em 2022, antes de retornar a valores positivos em 2023 e 2024, com um aumento notável no último ano. Essa variação sugere mudanças na estrutura de capital e na gestão de passivos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Exibem uma grande oscilação, passando de positivo para negativo e novamente para positivo. O aumento em 2024 pode indicar uma melhora na saúde financeira ou uma reestruturação das obrigações.
O índice de especialização baseada no balanço também apresenta flutuações consideráveis. Após um valor positivo em 2021, tornou-se negativo em 2022, refletindo uma possível diminuição da concentração em ativos específicos. Em 2023, o índice retornou a um valor positivo substancialmente maior que o inicial, mas diminuiu em 2024, indicando uma possível mudança na estratégia de alocação de recursos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Mostra uma variação significativa, com um pico em 2023 seguido por uma queda em 2024. Essa dinâmica pode indicar mudanças na estratégia de investimento e na diversificação dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Coca-Cola Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company | 10,631) | 10,714) | 9,542) | 9,771) | 7,747) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 6,805) | 11,599) | 11,018) | 12,625) | 9,844) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | 2,524) | (3,349) | (763) | (2,765) | (1,477) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,302) | 2,464) | (713) | (89) | (620) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 2.32% | 4.51% | -1.32% | -0.16% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | -1.85% | -5.47% | 8.02% | 0.42% | — | |
| PepsiCo Inc. | 4.80% | 2.17% | 1.04% | -1.48% | — | |
| Philip Morris International Inc. | -12.14% | 6.40% | 57.17% | -3.48% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Alimentos, bebidas e tabaco | -0.56% | 1.72% | 9.94% | -0.70% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,302 ÷ [(56,323 + 55,881) ÷ 2] = 2.32%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um comportamento geral de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Inicialmente, houve uma redução entre 2021 e 2022, seguida por um aumento consistente em 2023 e 2024, atingindo o valor mais alto no último ano.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória de mudança significativa. Apresentando valores negativos em 2021 e 2022, o indicador evoluiu para valores positivos em 2023 e 2024, indicando uma melhora na capacidade de geração de caixa e acumulação de recursos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe volatilidade. Após valores negativos em 2021 e 2022, o indicador apresentou um aumento expressivo em 2023, seguido por uma diminuição em 2024, embora permanecendo positivo. Essa variação sugere flutuações na eficiência da gestão do fluxo de caixa e na conversão de receitas em caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de crescimento, com uma leve queda inicial seguida de recuperação e expansão.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Transicionam de valores negativos para positivos, indicando uma melhoria na geração e acumulação de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstra volatilidade, com um pico em 2023 e uma subsequente redução, mas permanecendo em território positivo.