Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Coca-Cola Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Ao analisar os dados apresentados, verifica-se que o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um crescimento consistente de 2020 a 2021, aumentando de US$ 8.649 milhões para US$ 11.202 milhões. Em 2022, houve uma ligeira redução para US$ 10.120 milhões, mas em 2023 o valor retomou sua alta, atingindo US$ 10.884 milhões, e permaneceu relativamente estável em 2024, em US$ 10.945 milhões.
O custo de capital apresentou uma tendência de aumento gradual ao longo do período, passando de 9,29% em 2020 para 10,04% em 2024. Essa elevação sugere uma maior percepção de risco ou uma mudança na estrutura financeira da empresa, afetando o custo ponderado de financiamento ao longo do tempo.
O capital investido na empresa cresceu de US$ 75.674 milhões em 2020 para US$ 86.857 milhões em 2024, indicando uma expansão dos recursos aplicados nas operações. Este aumento acompanha a tendência de crescimento do negócio, refletindo maior infraestrutura, investimentos ou aquisições ao longo dos anos.
O lucro econômico apresentou um padrão de aumento considerável de 2020 para 2021, passando de US$ 1.619 milhões para US$ 3.464 milhões. Posteriormente, ocorreu uma diminuição em 2022 para US$ 2.205 milhões, seguida de uma recuperação em 2023 com US$ 2.566 milhões. Em 2024, houve uma leve redução para US$ 2.227 milhões. Essas variações sugerem que, apesar do crescimento do lucro operacional, o retorno econômico ajustado ao custo de capital sofreu oscilações ao longo do período, podendo refletir mudanças na rentabilidade ajustada ao risco e na eficiência na geração de valor além do lucro operacional bruto.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Coca-Cola Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) nas despesas acumuladas relacionadas à reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company.
8 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Premissas Gerais
- Nos quatro anos analisados, observa-se uma tendência geral de crescimento no lucro líquido atribuível aos acionistas e no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). Esses indicadores refletem uma performance financeira positiva e sólida ao longo do período.
- Lucro líquido atribuível aos acionistas
- O lucro líquido aumentou de forma consistente de 7.747 milhões de dólares em 2020 para 9.771 milhões em 2021, representando um crescimento significativo. Em 2022, houve uma ligeira redução para 9.542 milhões, indicando uma possível pausa na expansão ou efeitos pontuais de mercado. Contudo, em 2023, o lucro voltou a crescer, atingindo 10.714 milhões de dólares, o pico do período analisado. Em 2024, houve uma estabilização, com ligeira diminuição para 10.631 milhões, sugerindo uma possível estabilização de resultados após os crescimentos anteriores.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou crescimento contínuo de 8.649 milhões de dólares em 2020 para 11.202 milhões em 2021, uma evolução positiva. Em 2022, houve uma leve queda para 10.120 milhões, possivelmente devido a variações operacionais ou de mercado. A recuperação e alta seguiram em 2023, atingindo 10.884 milhões, reafirmando a capacidade da empresa de gerar valor operacional consistente. Em 2024, o valor permaneceu relativamente estável em 10.945 milhões, indicando uma estabilidade operacional e potencialmente um período de maturidade nas operações.
- Comparação entre os indicadores
- Ambos os indicadores mostraram crescimento de 2020 a 2021, seguido de uma ligeira contração em 2022, que posteriormente foi compensada com aumentos em 2023 e estabilidade em 2024. Essa trajetória sugere uma resiliência operacional e uma gestão que consegue recuperar de variações pontuais, mantendo uma tendência de expansão de longo prazo.
- Considerações finais
- Os dados evidenciam uma evolução positiva consistente na geração de valor pela empresa, com sinais de recuperação após eventuais desacelerações pontuais. A estabilidade verificada em 2024 indica a possível consolidação de resultados e a manutenção de uma base financeira sólida.
Impostos operacionais de caixa
Coca-Cola Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Imposto de renda
- 2020 a 2021:
- Houve um aumento significativo no valor do imposto de renda, indicando possivelmente uma maior receita tributável ou mudanças na legislação fiscal. Este crescimento representa uma variação de aproximadamente 32%, passando de US$ 1.981 milhões para US$ 2.621 milhões.
- 2021 a 2022:
- O valor do imposto de renda apresentou uma redução, caindo para US$ 2.115 milhões, o que indica uma possível diminuição na base tributável, ajustes fiscais ou redução na lucratividade. A redução foi de cerca de 19,3% em relação ao período anterior.
- 2022 a 2023:
- Houve um aumento moderado na provisão para imposto de renda, atingindo US$ 2.249 milhões. Este crescimento de aproximadamente 6,2% sugere uma retomada ou estabilização na arrecadação tributária, possivelmente refletindo aumento na geração de lucros.
- 2023 a 2024:
- O saldo do imposto de renda continuou a subir, atingindo US$ 2.437 milhões, um incremento de cerca de 8,4%. Este aumento pode indicar uma tendência de crescimento na lucratividade ou mudanças nas políticas fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- 2020 a 2021:
- Houve uma redução nos impostos operacionais de caixa, caindo de US$ 2.201 milhões para US$ 1.907 milhões, aproximadamente uma diminuição de 13,3%. Este movimento pode estar relacionado a melhorias na eficiência operacional, diferenciais na alocação de recursos ou estratégias de gestão de caixa.
- 2021 a 2022:
- O valor aumentou para US$ 2.414 milhões, representando um crescimento de aproximadamente 26,6%. Essa reversão pode refletir o aumento nas operações ou mudanças na política de provisão de impostos de caixa.
- 2022 a 2023:
- Houve uma leve redução de US$ 2.414 milhões para US$ 2.314 milhões, uma diminuição de cerca de 4,2%. Essa redução limitada pode indicar uma estabilização na alocação de recursos ou na necessidade de provisões adicionais.
- 2023 a 2024:
- O valor voltou a subir para US$ 2.529 milhões, um incremento de aproximadamente 9,4%. Essa recuperação sugere aumento nos custos operacionais ou estratégias de gerenciamento de caixa que resultam em maiores impostos provisionados para operações.
Capital investido
Coca-Cola Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de despesas acumuladas relacionadas à reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência de aumento nas dívidas e arrendamentos ao longo do período analisado, com uma variação de aproximadamente US$ 4,3 bilhões em 2023 para cerca de US$ 4,57 bilhões projetados para 2024. Apesar de uma leve redução em 2022 em relação a 2021, o indicador apresenta crescimento consistente em 2023 e expectativa de continuidade em 2024, indicando uma possível estratégia de aumento no endividamento ou arrendamentos para suportar operações ou investimentos.
- Patrimônio atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company
- O patrimônio dos acionistas demonstra um incremento de aproximadamente US$ 8 bilhões entre 2020 e 2023, saindo de US$ 19,3 bilhões para US$ 25,9 bilhões, com uma leve redução em 2024 para US$ 24,86 bilhões. Essa leve queda sugere possíveis distribuições de lucros ou ajustes contábeis, apesar do crescimento contínuo do patrimônio em períodos anteriores, indicando estabilidade ou fortalecimento do valor patrimonial ao longo do tempo.
- Capital investido
- O capital investido apresentou expansão de cerca de US$ 11,2 bilhões, de US$ 75,7 bilhões em 2020 para aproximadamente US$ 86,9 bilhões em 2024. Esse aumento revela uma estratégia de ampliação de investimentos ou injeções de capital na organização, refletindo possivelmente esforços para suportar crescimento, inovação ou aquisição de ativos.
Custo de capital
Coca-Cola Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Coca-Cola Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Houve um aumento significativo no lucro econômico de 2020 para 2021, passando de US$ 1.619 milhões para US$ 3.464 milhões, evidenciando um crescimento expressivo na geração de valor durante esse período. Em 2022, o lucro reduziu-se para US$ 2.205 milhões, indicando uma diminuição em relação ao ano anterior, seguida de um ligeiro incremento em 2023 para US$ 2.566 milhões. Contudo, em 2024, o lucro voltou a apresentar queda, atingindo US$ 2.227 milhões, aproximadamente o mesmo patamar de 2022, sugerindo estabilidade relativa após uma fase de alta em 2021.
- Capital investido
- O capital investido apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, começando em US$ 75.674 milhões em 2020 e atingindo US$ 86.857 milhões em 2024. Este aumento contínuo demonstra uma expansão dos recursos investidos na empresa, possivelmente refletindo investimentos em ativos, aquisições ou expansão operacional. A variação ano a ano revela uma trajetória de crescimento relativamente consistente, reforçando uma estratégia de incremento de capital ao longo dos anos analisados.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico, que representa a margem de retorno sobre o capital investido, apresentou variações ao longo do período, começando em 2,14% em 2020 e atingindo 4,31% em 2021, indicando uma melhora significativa na eficiência de geração de valor nesse ano. Em 2022, o índice diminuiu para 2,76%, mas voltou a subir em 2023 para 3,07%, antes de uma ligeira diminuição em 2024 para 2,56%. Essas flutuações refletem oscilações na rentabilidade relativa ao capital investido, com 2021 sendo um ano de destaque em termos de eficiência, enquanto 2024 marca uma redução na margem de spread econômico.
Índice de margem de lucro econômico
Coca-Cola Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita operacional líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita operacional líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar a evolução do lucro econômico ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de crescimento significativo de 2020 até 2021, passando de US$ 1.619 milhões para US$ 3.464 milhões. No entanto, houve uma redução em 2022, com o valor caindo para US$ 2.205 milhões, seguido por uma recuperação parcial em 2023, atingindo US$ 2.566 milhões, e uma nova diminuição em 2024, chegando a US$ 2.227 milhões. Essa oscilação indica variações na rentabilidade econômica ao longo do tempo, refletindo possíveis fatores internos ou de mercado que impactaram os resultados em diferentes anos.
A receita operacional líquida apresentou uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período, ampliando-se de US$ 33.014 milhões em 2020 para US$ 47.061 milhões em 2024. Este aumento contínuo evidencia uma expansão nas operações e na geração de receitas, demonstrando uma tendência de crescimento sustentável na receita ao longo dos anos analisados.
Por outro lado, o índice de margem de lucro econômico apresentou variações ao longo do tempo, partindo de 4,91% em 2020 e atingindo seu pico em 2021 com 8,96%. Após esse ponto, houve uma redução para 5,13% em 2022, seguida de uma leve elevação a 5,61% em 2023, e uma nova diminuição para 4,73% em 2024. Essas flutuações sugerem uma evolução potencialmente instável na eficiência na geração de lucro econômico em relação à receita operacional líquida, podendo refletir mudanças na estrutura de custos, estratégias de mercado ou outros fatores econômicos.