Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Coca-Cola Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro operacional líquido após impostos, com uma diminuição em 2022, seguida de recuperação e crescimento consistente nos anos subsequentes, atingindo o valor mais alto em 2025.
O custo de capital apresentou uma tendência de aumento gradual e contínuo ao longo dos cinco anos, embora em uma magnitude relativamente pequena. Este aumento pode indicar um incremento no risco percebido ou nas taxas de juros do mercado.
O capital investido exibiu um crescimento constante, com um aumento mais expressivo entre 2024 e 2025. Este incremento no capital investido pode estar relacionado a investimentos em expansão, modernização ou aquisições.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, apresentou um padrão similar ao do lucro operacional, com uma queda em 2022, recuperação e um aumento significativo em 2025. A magnitude do lucro econômico em 2025 é consideravelmente superior aos anos anteriores, sugerindo uma melhoria na eficiência na utilização do capital investido.
- Tendências Gerais
- Apesar de uma breve queda em 2022, a rentabilidade geral demonstra uma trajetória ascendente, impulsionada pelo crescimento do lucro operacional e do lucro econômico.
- Relação entre Indicadores
- O aumento do capital investido, combinado com o aumento do custo de capital, exige um desempenho operacional robusto para manter ou melhorar a rentabilidade. O crescimento observado no lucro operacional e no lucro econômico indica que a empresa conseguiu superar este desafio.
- Observações Adicionais
- O crescimento acentuado do lucro econômico em 2025, em comparação com os anos anteriores, merece atenção especial. Uma análise mais aprofundada dos fatores que contribuíram para este aumento pode revelar oportunidades de otimização e crescimento futuro.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Coca-Cola Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) nas despesas acumuladas relacionadas à reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um padrão de flutuação nos indicadores de lucratividade, com um ponto de inflexão notável.
- Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas
- O lucro líquido apresentou uma diminuição entre 2021 e 2022, passando de 9771 milhões de dólares americanos para 9542 milhões de dólares americanos. Contudo, a partir de 2022, registra-se um crescimento consistente, atingindo 10714 milhões de dólares americanos em 2023, 10631 milhões de dólares americanos em 2024 e culminando em 13107 milhões de dólares americanos em 2025. Este movimento sugere uma recuperação e fortalecimento da rentabilidade para os acionistas.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT também exibiu uma redução de 2021 para 2022, caindo de 11202 milhões de dólares americanos para 10120 milhões de dólares americanos. Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT demonstra uma tendência de crescimento a partir de 2022, alcançando 10884 milhões de dólares americanos em 2023, 10945 milhões de dólares americanos em 2024 e, finalmente, 14042 milhões de dólares americanos em 2025. A magnitude do crescimento do NOPAT é superior à do lucro líquido, indicando uma melhoria na eficiência operacional.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de contração em 2022, seguido por uma recuperação e expansão da lucratividade nos anos subsequentes. A trajetória ascendente tanto do lucro líquido quanto do NOPAT, com o NOPAT apresentando um crescimento mais acentuado, sugere uma melhora na performance operacional e na capacidade de gerar valor para os acionistas.
Impostos operacionais de caixa
Coca-Cola Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em dois itens tributários ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência distinta em ambos os indicadores, com variações anuais que merecem atenção.
- Imposto de Renda
- O valor do imposto de renda apresentou uma redução considerável entre 2021 e 2022, passando de US$ 2.621 milhões para US$ 2.115 milhões. Em 2023, houve uma recuperação parcial, atingindo US$ 2.249 milhões, seguida por um aumento em 2024, alcançando US$ 2.437 milhões. A trajetória ascendente continuou em 2025, com o imposto de renda atingindo US$ 2.861 milhões. A tendência geral indica um crescimento no imposto de renda nos últimos três anos do período analisado, após a queda inicial.
- Impostos Operacionais de Caixa
- Os impostos operacionais de caixa exibiram um aumento notável entre 2021 e 2022, subindo de US$ 1.907 milhões para US$ 2.414 milhões. Em 2023, houve uma leve diminuição para US$ 2.314 milhões, seguida por um novo aumento em 2024, atingindo US$ 2.529 milhões. Em 2025, o valor dos impostos operacionais de caixa registrou uma pequena queda, ficando em US$ 2.450 milhões. A tendência geral sugere uma estabilidade relativa nos impostos operacionais de caixa, com flutuações anuais moderadas.
A divergência entre as trajetórias dos dois indicadores sugere que fatores específicos podem estar influenciando cada um deles. A análise conjunta das variações pode fornecer insights sobre a estrutura tributária e a gestão financeira da entidade. A recuperação e o crescimento subsequente do imposto de renda, contrastando com a estabilidade dos impostos operacionais de caixa, indicam possíveis mudanças na lucratividade ou na utilização de benefícios fiscais.
Capital investido
Coca-Cola Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de despesas acumuladas relacionadas à reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido atribuível aos acionistas da The Coca-Cola Company.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no endividamento, com uma redução em 2022, seguida por aumentos consistentes nos anos subsequentes. O total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou crescimento acumulado de aproximadamente 6,77% entre 2021 e 2025.
O patrimônio atribuível aos acionistas da empresa exibiu um padrão de crescimento inicial, com um pico em 2023, seguido por uma diminuição em 2024. Contudo, em 2025, registrou um aumento significativo, superando os valores anteriores e apresentando um crescimento acumulado de aproximadamente 39,84% entre 2021 e 2025.
O capital investido apresentou uma trajetória ascendente constante ao longo dos cinco anos. O crescimento acumulado do capital investido entre 2021 e 2025 foi de aproximadamente 15,65%, indicando um contínuo aporte de recursos na estrutura da organização.
- Tendências de Endividamento
- Apesar da redução inicial em 2022, o endividamento demonstra uma tendência de alta, o que pode indicar um aumento na alavancagem financeira ou a necessidade de financiamento para projetos de expansão.
- Dinâmica do Patrimônio Líquido
- A variação no patrimônio líquido, com um declínio em 2024 seguido de um forte crescimento em 2025, sugere a ocorrência de eventos relevantes, como recompras de ações, dividendos extraordinários ou reavaliações de ativos, que impactaram a estrutura de capital da organização.
- Investimentos Contínuos
- O aumento constante do capital investido sinaliza um compromisso contínuo com o crescimento e a expansão das operações, possivelmente através de investimentos em ativos fixos, pesquisa e desenvolvimento ou aquisições.
Custo de capital
Coca-Cola Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Coca-Cola Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, com uma redução significativa entre 2021 e 2022, seguida de uma recuperação parcial em 2023. Em 2024, o lucro econômico apresenta uma nova queda, mas registra um aumento expressivo em 2025, atingindo o valor mais alto do período analisado.
O capital investido apresenta uma tendência geral de crescimento, embora com variações anuais moderadas. O valor do capital investido aumenta consistentemente de 2021 para 2025, indicando um contínuo processo de expansão ou reinvestimento.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha as variações do lucro econômico. A queda no lucro em 2022 resulta em uma diminuição do índice de spread, que se recupera parcialmente em 2023. A nova redução do lucro em 2024 impacta negativamente o índice, que volta a crescer em 2025, impulsionado pelo aumento do lucro econômico.
- Lucro Econômico
- Apresenta volatilidade, com um pico em 2025 após um período de flutuações. A variação anual sugere sensibilidade a fatores externos ou internos.
- Capital Investido
- Demonstra uma trajetória ascendente constante, indicando um compromisso contínuo com o crescimento e a expansão.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a eficiência na utilização do capital investido para gerar lucro. A correlação com o lucro econômico é evidente, indicando que a rentabilidade do capital investido está diretamente ligada ao desempenho do lucro.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de investimento contínuo, mas a rentabilidade desse investimento, medida pelo índice de spread, é suscetível a flutuações no lucro econômico. O desempenho em 2025 sugere uma melhora na eficiência e rentabilidade, mas a análise de períodos mais longos seria necessária para confirmar a sustentabilidade dessa tendência.
Índice de margem de lucro econômico
Coca-Cola Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita operacional líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita operacional líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, com uma redução significativa entre 2021 e 2022, seguida de recuperação em 2023. Em 2024, o lucro econômico apresenta uma ligeira diminuição, mas registra um aumento expressivo em 2025, atingindo o valor mais alto do período.
A receita operacional líquida apresenta uma trajetória de crescimento constante ao longo dos cinco anos. O aumento é notável entre 2021 e 2022, e continua em um ritmo mais moderado nos anos subsequentes, indicando uma expansão contínua, embora com desaceleração gradual.
O índice de margem de lucro econômico acompanha as variações do lucro econômico. A margem diminui consideravelmente entre 2021 e 2022, refletindo o declínio do lucro em relação à receita. Há uma recuperação parcial em 2023, seguida de uma nova queda em 2024. O ano de 2025 demonstra um aumento significativo na margem, impulsionado pelo forte crescimento do lucro econômico, superando o nível de 2021.
- Tendências Gerais
- A receita operacional líquida demonstra crescimento consistente, enquanto o lucro econômico e a margem de lucro exibem maior volatilidade. O ano de 2025 se destaca pelo desempenho superior em ambos os indicadores.
- Variações Significativas
- A queda no lucro econômico e na margem de lucro em 2022 merece atenção, possivelmente indicando fatores como aumento de custos ou mudanças no ambiente competitivo. A recuperação subsequente e o forte desempenho em 2025 sugerem a eficácia de estratégias implementadas para reverter essa tendência.
- Insights
- Apesar da volatilidade no lucro econômico, a receita operacional líquida continua a crescer, indicando uma base de negócios sólida. O aumento da margem de lucro em 2025 é um sinal positivo, sugerindo uma melhoria na eficiência operacional ou no poder de precificação.