Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma trajetória de evolução na estrutura do passivo e do patrimônio líquido ao longo do período, com pontos relevantes de variação e estabilidade.

Os itens relacionados às contas a pagar e despesas acumuladas mostraram uma tendência de aumento porcentual em relação ao total do passivo e patrimônio líquido, saindo de aproximadamente 13,44% no primeiro trimestre de 2020 para cerca de 22,42% no terceiro trimestre de 2024. Essa elevação indica um crescimento na representatividade dessas obrigações no passivo da companhia.

Os empréstimos e notas a pagar apresentaram uma variação significativa ao longo do período, inicialmente em queda, atingindo um mínimo de 1,49% em junho de 2025, após um pico de 14,53% no primeiro trimestre de 2020. Essa redução sugere uma redução na dependência de financiamento externo de curto prazo, embora após o período de menor valor, tenha havido uma recuperação para níveis por volta de 4% em finais de 2024.

Já os vencimentos correntes da dívida de longo prazo apresentaram uma tendência de aumento porcentual, de 6% no início de 2020 para aproximadamente 0,09% no final de 2024, indicando uma possível amortização ou alongamento do prazo de vencimento da dívida de longo prazo ao longo do tempo.

O imposto de renda acumulado manteve-se relativamente estável, com pequenas oscilações, representando cerca de 0,43% a 1,7% do passivo ao longo do período.

O passivo circulante experimentou variações, inicialmente crescendo de 34,46% para aproximadamente 28,53% até 2024, com flutuações intermediárias. Além disso, o passivo de longo prazo, excluindo vencimentos, mostrou uma leve redução, oscilando em torno de 33% a 43% ao longo do período, reforçando a ideia de redução na dependência de dívidas de longo prazo em relação ao total do passivo.

Nos componentes do patrimônio líquido, o excedente de capital permaneceu relativamente constante, na faixa de 18% a 20% ao longo de todo o período, enquanto os lucros reinvestidos apresentaram uma leve alta, atingindo aproximadamente 75% em 2024, sugerindo uma política de retenção de lucros consistente.

Outro aspecto relevante diz respeito às ações em tesouraria, que demonstraram uma tendência de estabilidade em torno de -54% a -56%, indicando um gerenciamento de recompra de ações de forma controlada ao longo do tempo.

O patrimônio atribuível aos acionistas da empresa experimentou crescimento contínuo, passando de cerca de 19% no início de 2020 para aproximadamente 27% no final de 2024, refletindo aumento no valor remanescente dos ativos próprios em relação ao total do passivo e patrimônio líquido.

Por fim, as participações não controladoras demonstraram estabilidade relativa, permanecendo em torno de 1,5% a 2% do total do passivo e patrimônio líquido, indicando uma manutenção na participação de minoritários ao longo do período analisado.

Em suma, os dados revelam uma estrutura de passivos que tende a diminuir sua dependência de dívidas de curto prazo, ao mesmo tempo em que há crescimento na participação dos acionistas e na retenção de lucros, indicando uma estratégia de reforço do patrimônio líquido. As variações nos componentes de endividamento e o aumento na representatividade do patrimônio sugerem uma postura de gestão voltada à redução de riscos financeiros e ao fortalecimento da base de capital ao longo do período.