Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Chipotle Mexican Grill Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Investimentos atuais | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento inicial seguida de instabilidade em determinados indicadores. Os ativos operacionais líquidos apresentaram um aumento consistente de 2022 para 2024, passando de US$ 1.468.887 mil para US$ 2.232.631 mil. Contudo, em 2025, observa-se uma redução significativa para US$ 1.781.471 mil, indicando uma possível reestruturação de ativos ou fatores externos impactantes.
As contas agregadas de balanço exibiram um padrão de crescimento de 2022 a 2024, evoluindo de US$ 247.832 mil para US$ 465.871 mil. Em 2025, contudo, o valor tornou-se negativo, atingindo US$ -451.160 mil, sugerindo uma reversão substancial na composição das contas de balanço ou a ocorrência de eventos atípicos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- O índice de especialização baseada no balanço apresentou uma leve variação de 18,43% em 2022 para 18,41% em 2023. Em 2024, houve um aumento para 23,3%, indicando uma maior concentração em atividades específicas. A queda acentuada para -22,48% em 2025 sinaliza uma diversificação significativa ou uma mudança drástica na estrutura de capital, possivelmente relacionada à alteração nas contas agregadas de balanço.
Em resumo, a entidade demonstra um crescimento inicial nos ativos operacionais e nas contas agregadas de balanço, acompanhado por um aumento na especialização. No entanto, o ano de 2025 revela uma inversão de tendência, com a diminuição dos ativos operacionais, o resultado negativo nas contas agregadas de balanço e uma queda expressiva no índice de especialização, demandando uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Chipotle Mexican Grill Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos entre 2022 e 2024, seguido por uma diminuição significativa em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma redução progressiva, culminando em um valor negativo em 2025. Essa inversão indica uma utilização líquida de caixa, possivelmente decorrente de investimentos, pagamento de dívidas ou outras despesas que superaram as entradas de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa, que reflete a eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa, demonstra uma tendência de declínio ao longo dos anos. A queda mais acentuada ocorre em 2025, resultando em um valor negativo, o que sugere que a entidade gerou menos caixa do que o lucro reportado, ou que houve um consumo de caixa proveniente de outras fontes.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um aumento de aproximadamente 20,2% entre 2022 e 2023, e de 26,3% entre 2023 e 2024. Contudo, em 2025, houve uma redução de aproximadamente 22,7% em relação a 2024.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Diminuíram 3,6% entre 2022 e 2023, 14,6% entre 2023 e 2024, e apresentaram uma queda expressiva de 50,9% entre 2024 e 2025.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Reduziu-se de 30,18% em 2022 para 24,18% em 2023, 13,33% em 2024 e atingiu -27,06% em 2025.
A combinação da diminuição nos ativos operacionais líquidos e do índice de competência negativo em 2025, juntamente com a redução das acumulações de caixa, pode indicar desafios na gestão do fluxo de caixa e na capacidade de financiar operações futuras.