Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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- Demonstração do resultado abrangente
- Balanço: ativo
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Estrutura do balanço: activo
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2005
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Relação preço/resultado operacional (P/OP) desde 2005
- Relação preço/receita (P/S) desde 2005
Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
McDonald’s Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Captações de curto prazo e vencimentos correntes de dívidas de longo prazo | ||||||
| Menos: Passivo atual de arrendamento mercantil financeiro | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | ||||||
| Menos: Passivo de arrendamento financeiro de longo prazo | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo nos ativos operacionais líquidos, indicando uma expansão da capacidade operacional da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- Registrou-se um incremento de US$ 2997 milhões entre 2022 e 2023, seguido por aumentos de US$ 6887 milhões e US$ 4438 milhões nos períodos subsequentes, totalizando um crescimento significativo de US$ 11122 milhões em três anos. Essa evolução sugere investimentos contínuos em ativos relacionados às operações principais.
Paralelamente, as contas agregadas de balanço também apresentaram crescimento, embora em menor magnitude em comparação com os ativos operacionais líquidos. Este padrão pode indicar uma gestão eficiente do capital, com foco no investimento em ativos que geram receita.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Aumentaram de US$ 2325 milhões em 2022 para US$ 4438 milhões em 2025, representando um crescimento total de US$ 2113 milhões. A taxa de crescimento, embora positiva, é inferior à observada nos ativos operacionais líquidos.
O índice de especialização baseada no balanço, que mede a concentração de ativos em operações específicas, apresentou uma tendência de alta constante. Este aumento sugere uma crescente especialização nos negócios principais da entidade.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Passou de 8.46% em 2022 para 11.82% em 2025, indicando um aumento de 3.36 pontos percentuais. Essa tendência pode refletir uma estratégia de foco em áreas de maior rentabilidade ou uma otimização da alocação de recursos.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão, com investimentos consistentes em ativos operacionais e uma crescente especialização em suas atividades principais. A evolução das contas agregadas de balanço acompanha o crescimento, embora em um ritmo mais moderado.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
McDonald’s Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | ||||||
| Menos: Caixa fornecido pelas operações | ||||||
| Menos: Caixa usado para atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente ano a ano, partindo de 28.638 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 39.760 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão de crescimento inicial seguido de declínio. Houve um aumento de 1469 milhões de dólares americanos em 2022 para 4122 milhões de dólares americanos em 2024, seguido por uma redução para 1834 milhões de dólares americanos em 2025. Esta variação pode indicar mudanças na gestão do fluxo de caixa ou na alocação de recursos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe flutuações significativas. Em 2022, o índice era de 5,35%, aumentando para 6,77% em 2023 e atingindo o pico de 12,31% em 2024. Contudo, em 2025, o índice diminuiu para 4,89%. Esta volatilidade sugere uma variação na eficiência com que a entidade converte suas operações em fluxo de caixa, possivelmente influenciada por fatores externos ou decisões internas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante, indicando expansão operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram crescimento inicial seguido de declínio, sugerindo mudanças na gestão do fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe volatilidade, indicando variações na eficiência da conversão de operações em fluxo de caixa.