Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
McDonald’s Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 55,182) | 56,147) | 50,436) | 53,854) | 52,627) | |
| Menos: Caixa e equivalentes | 1,085) | 4,579) | 2,584) | 4,709) | 3,449) | |
| Ativos operacionais | 54,097) | 51,568) | 47,852) | 49,145) | 49,178) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 58,980) | 60,854) | 56,439) | 58,455) | 60,452) | |
| Menos: Captações de curto prazo e vencimentos correntes de dívidas de longo prazo | —) | 2,192) | —) | —) | 2,244) | |
| Menos: Passivo atual de arrendamento mercantil financeiro | 11) | 46) | 22) | —) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 38,424) | 37,153) | 35,904) | 35,623) | 35,197) | |
| Menos: Passivo de arrendamento financeiro de longo prazo | 1,770) | 1,530) | 1,300) | —) | —) | |
| Passivo operacional | 18,775) | 19,933) | 19,214) | 22,833) | 23,011) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 35,322) | 31,635) | 28,638) | 26,313) | 26,166) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 3,687) | 2,997) | 2,325) | 146) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 11.01% | 9.94% | 8.46% | 0.56% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | -468.72% | -68.38% | 2.00% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 23.30% | 18.41% | 18.43% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -14.30% | -21.00% | 112.44% | 126.46% | — | |
| Starbucks Corp. | 28.92% | 13.66% | 10.72% | -25.79% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | 5.80% | 3.11% | 4.58% | 200.00% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 200.00% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 54,097 – 18,775 = 35,322
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 35,322 – 31,635 = 3,687
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,687 ÷ [(35,322 + 31,635) ÷ 2] = 11.01%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente em múltiplos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento progressivo de US$ 26.313 milhões em 2021 para US$ 35.322 milhões em 2024. Este incremento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentam um aumento notável, partindo de US$ 146,2325 milhões em 2021 e atingindo US$ 3.687 milhões em 2024. Este crescimento substancial indica uma alteração significativa na estrutura de capital ou na composição dos ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma tendência de alta, com um aumento de 0,56% em 2021 para 11,01% em 2024. Este indicador sugere uma crescente concentração de recursos em áreas específicas do balanço patrimonial, possivelmente indicando uma otimização na alocação de capital ou uma mudança no foco estratégico.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento constante ao longo dos anos, indicando expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram um aumento significativo, sugerindo mudanças na estrutura de capital ou na composição dos ativos e passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Indica uma crescente concentração de recursos em áreas específicas do balanço patrimonial.
Em resumo, os dados indicam uma evolução positiva e dinâmica, com crescimento em ativos, alterações na estrutura de balanço e uma maior especialização na alocação de recursos. A magnitude das mudanças, especialmente no índice de especialização, merece investigação adicional para compreender as motivações estratégicas subjacentes.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
McDonald’s Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 8,223) | 8,469) | 6,177) | 7,545) | 4,731) | |
| Menos: Caixa fornecido pelas operações | 9,447) | 9,612) | 7,387) | 9,142) | 6,265) | |
| Menos: Caixa usado para atividades de investimento | (5,346) | (3,185) | (2,678) | (2,166) | (1,546) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 4,122) | 2,041) | 1,469) | 569) | 11) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 12.31% | 6.77% | 5.35% | 2.17% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | -519.27% | -67.03% | -11.13% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 13.33% | 24.18% | 30.18% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -63.76% | -64.28% | -68.90% | 159.10% | — | |
| Starbucks Corp. | 9.10% | 12.06% | 36.35% | -47.73% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | -1.61% | -4.40% | -8.29% | -11.08% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 21.63% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 4,122 ÷ [(35,322 + 31,635) ÷ 2] = 12.31%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo de US$ 26.313 milhões em 2021 para US$ 35.322 milhões em 2024.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa também apresentam uma tendência de alta, partindo de US$ 569 milhões em 2021 e atingindo US$ 4.122 milhões em 2024. Este crescimento indica uma capacidade crescente de gerar caixa ao longo do tempo.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma melhoria significativa na eficiência operacional. O indicador evoluiu de 2,17% em 2021 para 12,31% em 2024, sugerindo uma otimização na conversão de investimentos em fluxo de caixa operacional. A taxa de crescimento deste índice acelerou consideravelmente entre 2022 e 2024.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento constante, indicando expansão da base de ativos utilizados nas operações.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- O aumento substancial sugere uma geração de caixa cada vez mais robusta.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A elevação expressiva demonstra uma melhoria na capacidade de transformar investimentos em resultados financeiros positivos.