Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Airbnb Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 22,208) | 20,959) | 20,645) | 16,038) | 13,708) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 6,560) | 6,864) | 6,874) | 7,378) | 6,067) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 4,454) | 3,747) | 3,197) | 2,244) | 2,255) | |
| Ativos operacionais | 11,194) | 10,348) | 10,574) | 6,416) | 5,386) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 14,009) | 12,547) | 12,480) | 10,478) | 8,933) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 1,999) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, líquida da parcela corrente | —) | 1,995) | 1,991) | 1,987) | 1,983) | |
| Passivo operacional | 12,010) | 10,552) | 10,489) | 8,491) | 6,950) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | (816) | (204) | 85) | (2,075) | (1,564) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (612) | (289) | 2,160) | (511) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | — | — | — | — | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | — | — | -468.72% | -68.38% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | -22.48% | 23.30% | 18.41% | 18.43% | — | |
| DoorDash, Inc. | 101.66% | -14.30% | -21.00% | 112.44% | — | |
| McDonald’s Corp. | 11.82% | 11.01% | 9.94% | 8.46% | — | |
| Starbucks Corp. | -1.43% | 28.92% | 13.66% | 10.72% | -25.79% | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | 16.96% | 5.80% | 3.11% | 4.58% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 11,194 – 12,010 = -816
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= -816 – -204 = -612
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -612 ÷ [(-816 + -204) ÷ 2] = —
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversos indicadores. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Inicialmente, o valor negativo de US$ 2.075,85 milhões em 2022 diminui para US$ -204 milhões em 2023, seguido por uma redução ainda mais acentuada para US$ -816 milhões em 2024. Essa trajetória indica uma diminuição na capacidade da entidade de financiar suas operações com seus ativos operacionais.
Em relação às contas agregadas de contas de balanço, o padrão é semelhante. O valor negativo de US$ 511,2160 milhões em 2022 diminui para US$ -289 milhões em 2023, e posteriormente para US$ -612 milhões em 2024. A progressiva redução, embora ainda negativa, sugere uma possível melhora na estrutura de capital ou uma reavaliação de passivos, mas requer investigação adicional para determinar a causa exata.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma diminuição substancial e contínua ao longo dos anos, indicando uma potencial fragilidade na capacidade operacional de gerar recursos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma redução nos valores negativos, o que pode indicar uma melhora na posição financeira, mas necessita de análise mais aprofundada.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Não há dados disponíveis para este índice, impossibilitando qualquer avaliação ou inferência sobre a especialização dos ativos.
A ausência de dados para o índice de especialização baseada no balanço impede uma análise completa da estrutura de capital e da eficiência na utilização dos ativos. A contínua diminuição dos ativos operacionais líquidos, por outro lado, merece atenção, pois pode indicar desafios na geração de fluxo de caixa operacional e na sustentabilidade do negócio a longo prazo.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Airbnb Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido | 2,511) | 2,648) | 4,792) | 1,893) | (352) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 4,646) | 4,518) | 3,884) | 3,430) | 2,190) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (748) | (616) | (1,042) | (28) | (1,352) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (1,387) | (1,254) | 1,950) | (1,509) | (1,190) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | — | — | — | — | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | — | — | -519.27% | -67.03% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | -27.06% | 13.33% | 24.18% | 30.18% | — | |
| DoorDash, Inc. | 62.46% | -63.76% | -64.28% | -68.90% | — | |
| McDonald’s Corp. | 4.89% | 12.31% | 6.77% | 5.35% | — | |
| Starbucks Corp. | -8.91% | 9.10% | 12.06% | 36.35% | -47.73% | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | -2.92% | -1.61% | -4.40% | -8.29% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -1,387 ÷ [(-816 + -204) ÷ 2] = —
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversos indicadores. Observa-se uma evolução nos ativos operacionais líquidos, partindo de um valor negativo considerável em 2022, com subsequente redução da magnitude da perda em 2023, e atingindo valores negativos menores em 2024 e 2025. Esta trajetória sugere uma melhora na gestão dos ativos e/ou na capacidade de converter operações em recursos líquidos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão distinto. Em 2022, o valor é negativo, mas demonstra uma inversão significativa em 2023, tornando-se positivo. Contudo, nos anos subsequentes, 2024 e 2025, o indicador retorna a valores negativos, embora de magnitude inferior ao observado em 2022. Esta flutuação indica variações na geração e utilização de caixa, com um período de acumulação seguido por um retorno ao consumo de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de diminuição da perda ao longo do período analisado, indicando uma possível melhoria na eficiência operacional e gestão de ativos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram volatilidade, com uma inversão de sinal entre 2022 e 2023, seguida por um retorno à negatividade em 2024 e 2025, sugerindo mudanças na dinâmica de fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Não há dados disponíveis para este indicador nos períodos apresentados, impossibilitando qualquer análise.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em processo de ajuste, com melhorias na gestão de ativos operacionais, mas com flutuações significativas na geração de caixa. A ausência de dados para o índice de competência limita a avaliação completa do desempenho financeiro.