Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Starbucks Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 28 de set. de 2025 | 29 de set. de 2024 | 1 de out. de 2023 | 2 de out. de 2022 | 3 de out. de 2021 | 27 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 32,019,700) | 31,339,300) | 29,445,500) | 27,978,400) | 31,392,600) | 29,374,500) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 3,219,800) | 3,286,200) | 3,551,500) | 2,818,400) | 6,455,700) | 4,350,900) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 247,200) | 257,000) | 401,500) | 364,500) | 162,200) | 281,200) | |
| Ativos operacionais | 28,552,700) | 27,796,100) | 25,492,500) | 24,795,500) | 24,774,700) | 24,742,400) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 40,108,900) | 38,780,900) | 37,433,300) | 36,677,100) | 36,707,100) | 37,173,900) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 1,498,900) | 1,248,900) | 1,818,600) | 1,749,000) | 998,900) | 1,249,900) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 14,575,900) | 14,319,500) | 13,547,600) | 13,119,900) | 13,616,900) | 14,659,600) | |
| Passivo operacional | 24,034,100) | 23,212,500) | 22,067,100) | 21,808,200) | 22,091,300) | 21,264,400) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 4,518,600) | 4,583,600) | 3,425,400) | 2,987,300) | 2,683,400) | 3,478,000) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (65,000) | 1,158,200) | 438,100) | 303,900) | (794,600) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -1.43% | 28.92% | 13.66% | 10.72% | -25.79% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | -468.72% | -68.38% | 2.00% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | 23.30% | 18.41% | 18.43% | 13.32% | — | |
| DoorDash, Inc. | — | -14.30% | -21.00% | 112.44% | 126.46% | — | |
| McDonald’s Corp. | — | 11.01% | 9.94% | 8.46% | 0.56% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Serviços ao consumidor | 0.00% | 5.80% | 3.11% | 4.58% | 1.21% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 28,552,700 – 24,034,100 = 4,518,600
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 4,518,600 – 4,583,600 = -65,000
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -65,000 ÷ [(4,518,600 + 4,583,600) ÷ 2] = -1.43%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente de 2021 a 2024, com um pico em 2024, seguido por uma leve diminuição em 2025, embora ainda em um patamar elevado.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma mudança significativa de valores negativos em 2021 para valores positivos a partir de 2022, indicando uma melhora na estrutura de capital. O crescimento continua até 2024, com uma redução substancial em 2025, retornando a um valor negativo.
O índice de especialização baseada no balanço reflete a proporção de ativos operacionais em relação às contas agregadas de balanço. Este índice demonstra uma tendência de alta de 2021 a 2024, sugerindo um aumento na concentração de ativos relacionados às operações principais. Contudo, em 2025, o índice apresenta uma queda acentuada, atingindo um valor negativo, o que pode indicar uma mudança na composição do balanço patrimonial ou uma diminuição na importância relativa dos ativos operacionais.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante até 2024, com leve retração em 2025, mantendo-se em um nível elevado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Evoluíram de valores negativos para positivos entre 2021 e 2024, com forte queda em 2025, retornando a valores negativos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Demonstra tendência de alta até 2024, seguida de queda expressiva em 2025, atingindo valor negativo.
Em resumo, os dados indicam um período de fortalecimento operacional e estrutural até 2024, seguido por sinais de mudança na composição do balanço patrimonial em 2025, que merecem investigação adicional.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Starbucks Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 28 de set. de 2025 | 29 de set. de 2024 | 1 de out. de 2023 | 2 de out. de 2022 | 3 de out. de 2021 | 27 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Starbucks | 1,856,400) | 3,760,900) | 4,124,500) | 3,281,600) | 4,199,300) | 928,300) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 4,747,500) | 6,095,600) | 6,008,700) | 4,397,300) | 5,989,100) | 1,597,800) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (2,485,400) | (2,699,200) | (2,270,800) | (2,146,300) | (319,500) | (1,711,500) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (405,700) | 364,500) | 386,600) | 1,030,600) | (1,470,300) | 1,042,000) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -8.91% | 9.10% | 12.06% | 36.35% | -47.73% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | -519.27% | -67.03% | -11.13% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | 13.33% | 24.18% | 30.18% | -9.35% | — | |
| DoorDash, Inc. | — | -63.76% | -64.28% | -68.90% | 159.10% | — | |
| McDonald’s Corp. | — | 12.31% | 6.77% | 5.35% | 2.17% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Serviços ao consumidor | 0.00% | -1.61% | -4.40% | -8.29% | -5.57% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -405,700 ÷ [(4,518,600 + 4,583,600) ÷ 2] = -8.91%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento de aproximadamente 36,6% entre 2021 e 2023. Em 2024, houve um aumento significativo, elevando o valor em 26,8% em relação a 2023, seguido por uma ligeira diminuição de 1,4% em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma volatilidade considerável. Após um valor negativo em 2021, houve uma recuperação substancial em 2022 e 2023, indicando uma melhora na geração de caixa. Contudo, em 2025, o valor retornou a um patamar negativo, sugerindo uma possível utilização de caixa para fins diversos ou um período de menor geração de recursos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta uma trajetória de declínio na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa operacional. Em 2021, o índice era de -47,73%, indicando uma situação desfavorável. Houve uma melhora significativa em 2022, atingindo 36,35%, e uma redução gradual em 2023 e 2024. Em 2025, o índice tornou-se negativo novamente, atingindo -8,91%, o que pode indicar dificuldades renovadas na gestão do ciclo operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de crescimento, com uma estabilização e leve declínio no último período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Exibem alta volatilidade, passando de valores negativos para positivos e retornando a valores negativos no período mais recente.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstra uma diminuição na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa, com um retorno a valores negativos no último ano.