Chevron Corp. (NYSE:CVX)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Verifica-se uma evolução significativa do NOPAT, com um valor negativo em 2020, indicando prejuízo nesta ocasião. Em 2021, há uma recuperação brusca, atingindo um valor positivo expressivo, seguido de um aumento ainda mais acentuado em 2022. Nos anos subsequentes, 2023 e 2024, o NOPAT mantém-se relativamente estável, apresentando valores próximos. Essa trajetória sugere uma fase de recuperação financeira após um período de prejuízo, com crescimento considerável em 2021 e 2022, e estabilização posterior.

Capital investido

O capital investido mostra alguma volatilidade ao longo do período. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 197,3 bilhões, diminuindo ligeiramente em 2021, mas voltando a crescer em 2022, alcançando cerca de US$ 212,3 bilhões. Nos anos seguintes, o capital investido permanece relativamente estável, apresentando uma leve redução em 2024. Essas divergências podem indicar ajustes na estrutura de ativos ou estratégias de investimento.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC apresenta uma mudança drástica de negativo (-5,22%) em 2020 para positivo em 2021 (10,04%), indicando uma melhora significativa na eficiência na geração de retornos sobre os investimentos. Em 2022, o rácio atinge o pico de 19,68%, demonstrando alto desempenho na geração de lucros relativos ao capital investido. Depois disso, há uma redução em 2023, para 9,17%, e uma leve recuperação em 2024, com 9,64%. Essa tendência aponta para um período de recuperação econômica seguido de estabilização da rentabilidade.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Observa-se uma recuperação significativa na margem de lucro operacional de 2020 para 2022, saindo de -8,9% para 22,85%, indicando uma melhora considerável na eficiência operacional da empresa durante esse período. No entanto, a margem diminui para 13,94% em 2023, sugerindo uma redução na rentabilidade operacional, embora ainda se mantenha positiva. Em 2024, a margem apresenta leve aumento para 14,88%, indicando uma estabilização ou leve recuperação nesta métrica.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio demonstra uma tendência de crescimento de 2020 a 2022, passando de 0,48 para 1,11, o que indica uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receita. Em 2023 e 2024, o valor permanece estabilizado em 0,93, refletindo uma manutenção da eficiência na gestão de ativos neste período mais recente.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

Há uma redução contínua na taxa efetiva de imposto, que passa de 100% em 2020 para 69,83% em 2024. Essa tendência sugere uma diminuição no peso dos impostos sobre o dinheiro, possivelmente devido a mudanças na estrutura tributária, incentivos fiscais, ou estratégias de planejamento tributário adotadas pela empresa ao longo do período analisado.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O ROIC apresenta recuperação após um valor negativo de -5,22% em 2020, alcançando 19,68% em 2022. Apesar de uma queda para 9,17% em 2023, o indicador se recupera para aproximadamente 9,64% em 2024, demonstrando uma tendência de retomada na capacidade de gerar retorno sobre o capital investido, embora com alguma volatilidade nos últimos anos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Houve uma significativa deterioração do resultado em 2020, apresentando prejuízo de US$ -8.410 milhões. Em 2021, ocorreu uma recuperação substancial, atingindo um lucro de US$ 24.859 milhões, seguido por um crescimento expressivo em 2022, chegando a US$ 53.862 milhões. No entanto, esse indicador apresentou uma redução em 2023, para US$ 27.459 milhões, mas novamente apresentou aumento em 2024, atingindo US$ 28.772 milhões.

Vendas e outras receitas operacionais

O volume de receitas anuais apresentou uma trajetória de crescimento até 2022, atingindo US$ 235.717 milhões, reforçando a expansão das operações. Em 2023, ocorreu uma redução para US$ 196.913 milhões, embora ainda mantenha um patamar elevado, compatível com a tendência de crescimento. Em 2024, ligeiramente recuou para US$ 193.414 milhões, indicando possível estabilização ou leve retração nas receitas.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem de lucro operacional apresentou variações ao longo dos anos. Em 2020, o índice foi negativo em -8,9%, refletindo prejuízo operacional. Em 2021, melhorou significativamente para 15,98%, indicando recuperação na eficiência operacional. Essa margem cresceu ainda mais em 2022, atingindo 22,85%, seu pico ao longo do período analisado. Em 2023, o índice caiu para 13,94%, sugerindo uma redução na margem operacional, embora ainda positiva. Por fim, em 2024, houve um ligeiro aumento, para 14,88%, indicando uma recuperação parcial na rentabilidade operacional.

Vendas e outras receitas operacionais

Ao longo do período analisado, observa-se um crescimento significativo nas receitas operacionais, que passaram de aproximadamente US$94,4 bilhões em 2020 para cerca de US$235,7 bilhões em 2022. Após esse pico, houve uma redução nas receitas em 2023 e 2024, atingindo aproximadamente US$196,9 bilhões e US$193,4 bilhões, respectivamente. Essa tendência indica uma fase de aumento acentuado nas receitas até 2022, seguida por uma ligeira retração nos anos seguintes.

Capital investido

O capital investido apresentou variações menores ao longo do período. Inicialmente, houve uma ligeira redução de US$197,3 bilhões em 2020 para US$193,6 bilhões em 2021, seguida de um aumento para aproximadamente US$212,3 bilhões em 2022. Nos anos posteriores, o valor permanece relativamente estável, com leves variações, fechando em torno de US$212,3 bilhões em 2023 e US$208,4 bilhões em 2024. Essas mudanças sugerem uma estabilização do capital investido após uma fase de crescimento até 2022.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais evidencia uma tendência de aumento até 2022, passando de 0,48 em 2020 para 1,11 em 2022, indicando uma maior eficiência na utilização do capital nesse período. Em 2023 e 2024, o rácio mantém-se relativamente estável em torno de 0,93, o que aponta para uma estabilização na eficiência de rotação de capitais, mesmo com uma ligeira queda em relação ao pico de 2022.

De modo geral, os dados refletem uma fase de forte crescimento nas receitas até 2022, acompanhada de uma melhora na eficiência de uso do capital, como evidenciado pelo aumento do rácio de rotação. Posteriormente, há uma estabilização dessas métricas, indicando que a empresa consolidou suas operações após o período de expansão.

Impostos operacionais de caixa

Observa-se uma tendência de aumento nos impostos operacionais de caixa ao longo do período analisado, com um crescimento significativo entre 2020 e 2022, atingindo um pico de US$ 12.067 milhões em 2022. Em 2023, há uma redução em relação ao valor de 2022, mas ainda assim mantêm-se elevados, com um valor de US$ 7.986 milhões, e há uma leve elevação em 2024 para US$ 8.681 milhões. Essa variação pode indicar ajustes na carga tributária ou mudanças na base de cálculo dos impostos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou uma recuperação notável após um período de prejuízo em 2020, passando de -US$ 8.410 milhões para valores positivos em 2021, e atingindo um pico de US$ 53.862 milhões em 2022. Em 2023, o lucro é de US$ 27.459 milhões, representando uma redução em relação ao pico, porém ainda indicando forte desempenho operacional. Para 2024, há uma leve expansão, com o lucro chegando a US$ 28.772 milhões, demonstrando estabilidade na geração de resultados operacionais após a recuperação inicial.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto sobre dinheiro manteve-se abaixo de 25% em 2021 e 2022, com leves aumentos para aproximadamente 22,4% e 29,08%, respectivamente. Nos anos seguintes, há incremento na taxa, atingindo 30.17% em 2024, indicando uma possível alteração na estrutura fiscal, maior eficiência na recuperação de créditos tributários ou mudanças nas políticas fiscais aplicáveis à empresa. Esse aumento na taxa transforma-se em impacto na margem líquida, embora o crescimento dos lucros operacionais tenha compensado parcialmente essa elevação tributária.