Chevron Corp. (NYSE:CVX)

Ao analisar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se uma significativa variação na composição relativa do passivo e do patrimônio líquido.

O percentual de dívida de curto prazo apresentou flutuações notáveis, inicialmente em queda de 0,65% em 2020 para 0,11% em 2021, seguido de aumento expressivo até atingir 1,71% em 2024. Essa tendência indica uma possível priorização de liquidez de curto prazo através de aumento na utilização de dívidas de curto prazo ao longo do período.

Os passivos circulantes, entretanto, mostraram crescimento consistente de aproximadamente 9,25% em 2020 para 15,01% em 2024, refletindo uma ampliação nas obrigações de curto prazo, o que pode indicar maior pressão de liquidez ou estratégia de financiamento de operações de curta duração.

O destaque na composição do passivo recai sobre a redução na participação de dívidas de longo prazo, que caiu de 17,84% em 2020 para 7,84% em 2024. Essa redução sugere uma redução do endividamento de longo prazo ou uma troca por outros tipos de dívida menos onerosos ou mais curtos, reforçando a maior foco em dívidas de curto prazo.

Por outro lado, houve aumento na participação de impostos federais e outros impostos sobre a renda, passando de 0,38% em 2020 para cerca de 0,73% em 2024, indicando aumento nas obrigações fiscais ou mudanças na estrutura tributária.

O total do passivo como percentual do passivo e patrimônio líquido variou, inicialmente em 44,65% em 2020, para atingir um pico de 44,65% em 2024, mantendo uma proporção relativamente estável, com pequenas oscilações.

O patrimônio líquido apresentou crescimento, passando de 54,92% em 2020 para até 62,12% em 2022, indicando uma maior consolidação do patrimônio da empresa ao longo do tempo. No entanto, em 2024, houve retração para 59,28%, possivelmente devido ao aumento nas ações em tesouraria, que cresceram de -17,31% em 2020 para -28,82% em 2024, sinalizando recompra de ações e redução do patrimônio líquido atribuível às ações existentes.

O percentual de lucros não distribuídos mostrou forte incremento de aproximadamente 66,88% em 2020 para 80,12% em 2024, indicando uma estratégia de retenção de lucros para reforço de reservas e financiamento de futuras operações.

Embora o valor das ações preferenciais não tenha sido detidamente registrado, a participação de ações ordinárias manteve-se estável, absorvendo cerca de 0,7% do total do passivo e patrimônio líquido, indicando estabilidade na estrutura de capital de ações ordinárias.

Finalmente, o total do patrimônio líquido em relação ao passivo sugere uma preferência por reforçar o alinhamento da estrutura de capital em favor do patrimônio, com aumento na participação de capital superior ao valor nominal, além do crescimento do patrimônio por meio de lucros retidos.