Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Teradyne Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro líquido	448,752)	715,501)	1,014,589)	784,147)	467,468)
Depreciação	92,118)	90,763)	91,073)	80,119)	70,834)
Remuneração baseada em ações	57,682)	48,228)	45,643)	44,906)	37,897)
Provisão para estoques excedentes e obsoletos	28,358)	31,452)	15,475)	17,534)	15,244)
Amortização	18,768)	19,912)	34,412)	46,624)	49,821)
Perdas atuariais (ganhos) dos planos de aposentadoria	2,703)	(25,584)	(2,217)	10,284)	8,176)
Impostos diferidos	(37,642)	(38,693)	(17,305)	(15,688)	(9,456)
(Ganhos) perdas em investimentos	(14,915)	9,985)	(6,410)	(7,898)	(6,033)
Ganhos na venda de ativos	—)	(3,410)	—)	—)	—)
Perda na conversão de dívida conversível	—)	—)	28,828)	—)	—)
Ajuste de valor justo de contraprestação contingente	—)	—)	(7,227)	(23,271)	(19,257)
Imparidade para investimentos	—)	—)	—)	—)	15,000)
Outros__________	(955)	2,353)	271)	1,557)	766)
Contas a receber	70,977)	50,628)	(57,778)	(129,451)	(70,440)
Inventários	5,327)	(80,809)	6,495)	(8,438)	(27,408)
Pré-pagamentos e outros ativos	(43,101)	(140,713)	(175,846)	(64,418)	(23,784)
Contas a pagar e outras despesas acumuladas	46,782)	(60,507)	129,499)	73,167)	49,279)
Receita diferida e adiantamentos de clientes	(57,210)	(6,233)	9,873)	39,974)	39,313)
Contribuições para planos de aposentadoria	(5,492)	(5,116)	(5,405)	(5,382)	(5,086)
Imposto de renda	(26,921)	(29,834)	(5,604)	25,169)	(13,584)
Variações de ativos e passivos operacionais, líquidas de negócios adquiridos	(9,638)	(272,584)	(98,766)	(69,379)	(51,710)
Ajustes para conciliar o lucro líquido das operações com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	136,479)	(137,578)	83,777)	84,788)	111,282)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	585,231)	577,923)	1,098,366)	868,935)	578,750)
Compras de bens do ativo imobilizado	(159,642)	(163,249)	(132,472)	(184,977)	(134,642)
Compras de títulos e valores mobiliários	(161,906)	(287,409)	(661,781)	(900,196)	(662,701)
Produto de vencimentos de títulos e valores mobiliários	85,042)	222,941)	660,148)	479,678)	611,927)
Produto da venda de títulos e valores mobiliários	61,401)	268,058)	266,466)	35,006)	105,586)
Produto do seguro	460)	—)	—)	546)	2,912)
Emissão de empréstimo conversível	(5,000)	—)	—)	—)	—)
Produto da venda de ativos	—)	3,410)	—)	—)	—)
Compra de investimento e aquisição de negócios	—)	—)	(12,000)	149)	(79,742)
Caixa líquido (utilizado para) fornecido pelas atividades de investimento	(179,645)	43,751)	120,361)	(569,794)	(156,660)
Recompra de ações ordinárias	(397,241)	(752,082)	(600,000)	(88,465)	(500,000)
Pagamento de dividendos	(67,878)	(69,711)	(65,977)	(66,482)	(61,305)
Pagamentos do capital da dívida convertível	(50,264)	(66,759)	(342,990)	—)	—)
Pagamentos relativos à liquidação líquida de prêmios de remuneração de ações de empregados	(20,788)	(33,170)	(32,303)	(23,014)	(14,741)
Emissão de ações ordinárias nos planos de compra e venda de ações e opção de compra de ações	34,259)	28,733)	32,686)	28,527)	29,312)
Pagamentos de contraprestações contingentes	—)	—)	—)	(8,852)	(27,615)
Caixa líquido utilizado para financiar atividades	(501,912)	(892,989)	(1,008,584)	(158,286)	(574,349)
Efeitos das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(876)	3,889)	(2,065)	(658)	(569)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	(97,202)	(267,426)	208,078)	140,197)	(152,828)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	854,773)	1,122,199)	914,121)	773,924)	926,752)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	757,571)	854,773)	1,122,199)	914,121)	773,924)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

Ao analisar os dados financeiros de forma geral, observa-se que o lucro líquido apresentou um crescimento significativo de 2019 para 2021, atingindo um pico de US$ 1.014.589 milhares em 2021. Contudo, a partir de 2022, houve uma redução expressiva, encerrando em US$ 715.501 milhares, e uma nova diminuição para US$ 448.752 milhares em 2023, indicando uma possível desaceleração nos resultados ou impacto de fatores específicos nesse período.

Os itens relacionados à depreciação, remuneração baseada em ações, amortização e provisões demonstram relativa estabilidade ou crescimento moderado ao longo do período, com pequenas variações anuais. Destaca-se a evolução na provisão para estoques, que salvo em 2022 manteve-se relativamente estável, porém apresentando níveis mais elevados em 2022 e 2023, sugerindo ajuste na gestão de estoques ou reconhecimento de perdas.

A conta de perdas atuariais dos planos de aposentadoria mostra uma forte oscilação, com ganhos em 2020, perdas substanciais em 2022, e uma recuperação em 2023, indicando volatilidade na avaliação desses planos. Os impostos diferidos apresentaram tendência de aumento de 2019 a 2022, com valores negativos expressivos, refletindo reconhecimento de passivos fiscais diferidos ligados às diferenças temporárias e à legislação tributária aplicável.

Os ganhos ou perdas em investimentos enfrentaram variações acentuadas, com registros negativos na maior parte do período, exceto uma recuperação em 2022, numa tendência que pode indicar oscilações na valorização de investimentos ou prejuízos relacionados a ativos financeiros. A venda de ativos e as perdas na conversão de dívida conversível surgem em momentos específicos, reforçando o caráter volátil dessas operações.

Quanto aos ativos operacionais, projetos como contas a receber, inventários e pré-pagamentos caracterizaram-se por altos níveis de variabilidade. Notavelmente, em 2022, houve aumento expressivo nas contas a receber e nos inventários, enquanto em 2023 esses valores voltaram a níveis mais compatíveis com os períodos anteriores, indicando uma possível normalização nos ciclos de cobrança e gestão de estoques.

As contas a pagar e outros passivos apresentaram crescimento até 2021, seguido de uma queda em 2022 e recuperação em 2023, indicando possíveis ajustes na gestão de obrigações. A receita diferida e adiantamentos de clientes revelam uma tendência de redução ao longo do período, com valores negativos em 2022 e 2023, refletindo possível menor entrada de receitas antecipadas ou mudanças na política de reconhecimento de receitas.

Na perspectiva de caixa, os fluxos de atividades operacionais tiveram aumento considerável de 2019 a 2021, atingindo o pico em 2021, com uma diminuição em 2022, mas permanecendo em patamares elevados. As atividades de investimento, por sua vez, mostraram grande volatilidade, com uma forte saída de caixa em 2020, seguida por entradas substanciais em 2021, antes de novamente registrar saída em 2023, o que sugere ajustes estratégicos na alocação de recursos e investimentos.

As atividades de financiamento evidenciam movimentos relevantes, incluindo recompras de ações e pagamento de dividendos. Em particular, a recompra de ações e os pagamentos de dividendos mantiveram-se em níveis elevados, contribuindo para uma saída de caixa expressiva ao longo do período. Em 2022, houve aumento nas liquidações de dívidas conversíveis e pagamento de prêmios de remuneração de ações, refletindo estratégia de gestão de capital e endividamento.

Por fim, o saldo final de caixa e equivalentes de caixa apresentou uma oscilação ao longo dos anos, com aumento até 2021 e diminuição em 2022, seguida por uma leve recuperação em 2023, mas permanecendo abaixo do pico de 2021. Essa trajetória sugere uma gestão de liquidez que enfrentou desafios em alguns momentos, provavelmente vinculados às operações e estratégia de financiamento e investimento.

Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

Demonstração dos fluxos de caixa