Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Teradyne Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um crescimento significativo de 2019 para 2021, atingindo o pico de US$ 1.034.943 mil. Contudo, observou-se uma redução substancial em 2022 e, posteriormente, em 2023, com o NOPAT finalizando em US$ 313.918 mil.
O custo de capital demonstrou uma trajetória ascendente constante, embora gradual, de 19,33% em 2019 para 20,88% em 2023. Este aumento indica um incremento no custo de financiamento das operações ao longo do tempo.
O capital investido apresentou um crescimento consistente de 2019 a 2021, passando de US$ 1.845.838 mil para US$ 2.564.053 mil. Em 2022, o crescimento estagnou, com uma ligeira variação, e em 2023 houve uma diminuição para US$ 2.415.179 mil, sugerindo uma possível reavaliação ou otimização dos investimentos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, seguiu um padrão similar ao do NOPAT. Houve um aumento expressivo de 2019 a 2021, atingindo US$ 513.085 mil. Em 2022, o lucro econômico diminuiu significativamente, e em 2023 tornou-se negativo, registrando um prejuízo de US$ 190.469 mil. Esta inversão indica que o retorno gerado pelos investimentos não conseguiu cobrir o custo de capital.
- Principais Observações:
- O período de 2019 a 2021 foi caracterizado por um forte desempenho operacional e geração de valor.
- A partir de 2022, houve uma deterioração nos resultados, com queda no NOPAT e inversão do lucro econômico.
- O aumento contínuo do custo de capital contribuiu para a redução do lucro econômico.
- A estabilização e posterior redução do capital investido em 2023 podem indicar uma estratégia de contenção de custos ou reavaliação de projetos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Teradyne Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) na receita diferida e adiantamentos de clientes.
4 Acréscimo de aumento (diminuição) na responsabilidade de garantia do produto.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Desde 2019 até 2021, o lucro líquido apresenta um crescimento consistente, refletindo uma evolução positiva na rentabilidade da empresa ao longo desse período. Entre 2019 e 2021, foi observado um aumento significativo, passando de US$ 467,5 milhões para US$ 1.014,6 milhões. No entanto, a partir de 2022, há uma redução acentuada no lucro líquido, que caiu para US$ 715,5 milhões, e novamente para US$ 448,8 milhões em 2023, indicando uma mudança de tendência e possível influência de fatores internos ou externos que impactaram negativamente os resultados nesse período mais recente.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha uma evolução semelhante ao lucro líquido, com crescimento expressivo até 2021, quando atingiu US$ 1.034,9 milhões. Assim como o lucro líquido, houve uma diminuição significativa nos resultados de 2022, passando para US$ 659,5 milhões, e posteriormente para US$ 313,9 milhões em 2023. Essas variações sugerem uma forte correlação entre os dois indicadores ao longo do período, podendo refletir oscilações na eficiência operacional ou variações na carga fiscal, além de possíveis alterações no ambiente de negócios ou estratégias adotadas pela empresa.
Impostos operacionais de caixa
Teradyne Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se um aumento expressivo na provisão para imposto de renda entre 2019 e 2021, passando de aproximadamente US$ 58,3 milhões para US$ 146,4 milhões. Este crescimento indica uma potencial elevação na base de cálculo do imposto ou uma maior rentabilidade tributável durante esse período. A partir de 2022, houve uma redução significativa, chegando a cerca de US$ 76,8 milhões em 2023, o que pode refletir uma diminuição nas obrigações fiscais, alterações na legislação fiscal, ou mudanças na estratégia de planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- De modo similar, os impostos operacionais de caixa apresentaram crescimento contínuo de 2019 até 2021, passando de aproximadamente US$ 66,8 milhões para US$ 166,2 milhões, acompanhando possivelmente o aumento na geração de receita ou lucro operacional que impactou a provisão de impostos. A partir de 2022, observou-se uma estabilidade relativa em torno de US$ 165,9 milhões, seguida por uma redução de cerca de US$ 57 milhões em 2023, chegando a aproximadamente US$ 108,8 milhões. Essa queda pode indicar uma redução na carga tributária efetiva, impacto de ajustes fiscais, ou mudanças na estrutura de custos e lucros operacionais que influenciaram o imposto de caixa.
Capital investido
Teradyne Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida e adiantamentos de clientes.
5 Adição de responsabilidade de garantia do produto.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2019 a 2023, observa-se uma tendência de redução significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados, que caiu de aproximadamente US$ 460 milhões em 2019 para cerca de US$ 83 milhões em 2023. Essa redução indica uma possível estratégia de diminuição de endividamento ou de renegociação de obrigações financeiras ao longo do tempo.
O patrimônio líquido apresentou crescimento consistente até 2021, atingindo um pico de aproximadamente US$ 2,56 bilhões, passando de US$ 1,48 bilhão em 2019 para um incremento contínuo. Em 2022, o patrimônio reduziu marginalmente, situando-se em torno de US$ 2,45 bilhões, o que pode refletir variações nos resultados acumulados ou ajustes patrimoniais. Em 2023, houve uma retomada ao crescimento, chegando a cerca de US$ 2,53 bilhões, demonstrando uma recuperação ou manutenção de uma base de patrimônio sólida.
O capital investido acompanhou uma trajetória de crescimento até 2022, atingindo aproximadamente US$ 2,59 bilhões, sendo que, em 2023, apresentou uma redução para cerca de US$ 2,42 bilhões. Essa queda pode estar relacionada à diminuição do endividamento ou a ajustes nos investimentos de longo prazo, refletindo uma possível gestão mais conservadora ou uma realocação de recursos.
De modo geral, a análise indica que a empresa conseguiu reduzir seu endividamento ao longo do período, enquanto manteve uma base de patrimônio líquido relativamente estável e crescente, especialmente após o ano de 2022. Essa combinação sugere uma estratégia de fortalecimento do balanço patrimonial, com menor dependência de dívidas externas, bem como uma gestão eficiente dos seus recursos e investimentos.
Custo de capital
Teradyne Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Teradyne Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação substancial no lucro econômico, com um crescimento expressivo de 2019 para 2021, seguido por uma queda acentuada em 2022 e um resultado negativo em 2023.
O capital investido demonstra um crescimento constante de 2019 a 2021, estabilizando-se em 2022 e apresentando uma ligeira diminuição em 2023. Essa trajetória sugere um período de expansão seguido por uma fase de consolidação.
O índice de spread econômico acompanha a tendência do lucro econômico, com um aumento notável de 2019 a 2021, refletindo a melhoria na rentabilidade em relação ao capital investido. Contudo, a redução subsequente em 2022 e o valor negativo em 2023 indicam uma deterioração na eficiência do capital e, consequentemente, na geração de lucro.
- Lucro Econômico
- Apresenta um padrão de crescimento inicial, seguido por declínio e, finalmente, prejuízo. A volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas significativas.
- Capital Investido
- Demonstra uma trajetória de crescimento mais estável, com uma leve redução no último período analisado. A estabilização pode indicar a conclusão de investimentos em expansão.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a relação entre o lucro e o capital investido, acompanhando a tendência do lucro. O valor negativo em 2023 sinaliza que o capital investido não está gerando retorno suficiente.
Em resumo, a análise indica um período inicial de crescimento e rentabilidade, seguido por um período de desafios e desempenho financeiro negativo. A relação entre o lucro econômico e o capital investido demonstra uma crescente ineficiência na utilização dos recursos ao longo do tempo.
Índice de margem de lucro econômico
Teradyne Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida e dos adiantamentos de clientes | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento significativo no lucro econômico, passando de 142.506 mil dólares em 2019 para 420.525 mil dólares em 2020, e atingindo 513.085 mil dólares em 2021. Contudo, essa tendência positiva reverte-se em 2022, com uma redução para 122.987 mil dólares, culminando em um prejuízo de 190.469 mil dólares em 2023.
As receitas ajustadas exibem um padrão de crescimento até 2021, partindo de 2.335.354 mil dólares em 2019, alcançando 3.163.640 mil dólares em 2020 e 3.710.966 mil dólares em 2021. Em 2022, as receitas apresentam uma queda para 3.147.355 mil dólares, e essa diminuição se acentua em 2023, com um valor de 2.619.968 mil dólares.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a evolução do lucro, mostrando um aumento de 6,1% em 2019 para 13,29% em 2020 e 13,83% em 2021. Em 2022, a margem diminui significativamente para 3,91%, e em 2023 torna-se negativa, atingindo -7,27%. Essa inversão indica uma deterioração da rentabilidade em relação às receitas geradas.
- Tendências Gerais
- O período inicial (2019-2021) é caracterizado por crescimento tanto no lucro econômico quanto nas receitas ajustadas, resultando em uma melhoria da margem de lucro. No entanto, a partir de 2022, observa-se uma reversão dessa tendência, com declínio nas receitas e uma queda acentuada na lucratividade, culminando em prejuízo em 2023.
- Relação entre Receitas e Lucro
- Embora as receitas tenham crescido até 2021, a taxa de crescimento do lucro foi superior, o que se reflete na expansão da margem de lucro. A partir de 2022, a queda nas receitas não foi acompanhada por uma redução proporcional nos custos, levando à diminuição da margem e, eventualmente, ao prejuízo.
- Implicações
- A mudança na performance financeira sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada dos fatores que contribuíram para a queda nas receitas e o aumento dos custos a partir de 2022. A deterioração da margem de lucro indica uma possível perda de competitividade ou ineficiências operacionais.