Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Teradyne Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória de expansão seguida de declínio acentuado nos resultados operacionais e na criação de valor entre 2019 e 2023.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou um crescimento robusto entre 2019 e 2021, atingindo seu pico no final de 2021. A partir desse período, houve uma reversão na tendência, com reduções sucessivas em 2022 e 2023, resultando em um valor final significativamente inferior ao nível observado no auge do ciclo.
- Custo de Capital
- Identifica-se um aumento constante e progressivo no custo de capital ao longo de todo o período analisado, evoluindo de 22,38% em 2019 para 24,24% em 2023. Essa tendência indica um aumento na exigência de retorno sobre o capital investido.
- Capital Investido
- O volume de capital investido demonstrou crescimento contínuo entre 2019 e 2022, atingindo seu valor máximo no final de 2022. No exercício de 2023, ocorreu a primeira redução no montante de capital empregado no período.
- Lucro Econômico
- A criação de valor econômico acompanhou a ascensão do NOPAT até 2021, porém sofreu uma queda drástica a partir de 2022. A combinação da redução do lucro operacional com o aumento do custo de capital levou o lucro econômico a tornar-se negativo em 2023, indicando a destruição de valor no último exercício.
A análise dos dados evidencia que a rentabilidade operacional não acompanhou a expansão do capital investido nem o aumento do custo de capital nos anos finais, culminando em uma performance financeira deficitária do ponto de vista econômico em 2023.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Teradyne Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) na receita diferida e adiantamentos de clientes.
4 Acréscimo de aumento (diminuição) na responsabilidade de garantia do produto.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Desde 2019 até 2021, o lucro líquido apresenta um crescimento consistente, refletindo uma evolução positiva na rentabilidade da empresa ao longo desse período. Entre 2019 e 2021, foi observado um aumento significativo, passando de US$ 467,5 milhões para US$ 1.014,6 milhões. No entanto, a partir de 2022, há uma redução acentuada no lucro líquido, que caiu para US$ 715,5 milhões, e novamente para US$ 448,8 milhões em 2023, indicando uma mudança de tendência e possível influência de fatores internos ou externos que impactaram negativamente os resultados nesse período mais recente.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha uma evolução semelhante ao lucro líquido, com crescimento expressivo até 2021, quando atingiu US$ 1.034,9 milhões. Assim como o lucro líquido, houve uma diminuição significativa nos resultados de 2022, passando para US$ 659,5 milhões, e posteriormente para US$ 313,9 milhões em 2023. Essas variações sugerem uma forte correlação entre os dois indicadores ao longo do período, podendo refletir oscilações na eficiência operacional ou variações na carga fiscal, além de possíveis alterações no ambiente de negócios ou estratégias adotadas pela empresa.
Impostos operacionais de caixa
Teradyne Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se um aumento expressivo na provisão para imposto de renda entre 2019 e 2021, passando de aproximadamente US$ 58,3 milhões para US$ 146,4 milhões. Este crescimento indica uma potencial elevação na base de cálculo do imposto ou uma maior rentabilidade tributável durante esse período. A partir de 2022, houve uma redução significativa, chegando a cerca de US$ 76,8 milhões em 2023, o que pode refletir uma diminuição nas obrigações fiscais, alterações na legislação fiscal, ou mudanças na estratégia de planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- De modo similar, os impostos operacionais de caixa apresentaram crescimento contínuo de 2019 até 2021, passando de aproximadamente US$ 66,8 milhões para US$ 166,2 milhões, acompanhando possivelmente o aumento na geração de receita ou lucro operacional que impactou a provisão de impostos. A partir de 2022, observou-se uma estabilidade relativa em torno de US$ 165,9 milhões, seguida por uma redução de cerca de US$ 57 milhões em 2023, chegando a aproximadamente US$ 108,8 milhões. Essa queda pode indicar uma redução na carga tributária efetiva, impacto de ajustes fiscais, ou mudanças na estrutura de custos e lucros operacionais que influenciaram o imposto de caixa.
Capital investido
Teradyne Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida e adiantamentos de clientes.
5 Adição de responsabilidade de garantia do produto.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2019 a 2023, observa-se uma tendência de redução significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados, que caiu de aproximadamente US$ 460 milhões em 2019 para cerca de US$ 83 milhões em 2023. Essa redução indica uma possível estratégia de diminuição de endividamento ou de renegociação de obrigações financeiras ao longo do tempo.
O patrimônio líquido apresentou crescimento consistente até 2021, atingindo um pico de aproximadamente US$ 2,56 bilhões, passando de US$ 1,48 bilhão em 2019 para um incremento contínuo. Em 2022, o patrimônio reduziu marginalmente, situando-se em torno de US$ 2,45 bilhões, o que pode refletir variações nos resultados acumulados ou ajustes patrimoniais. Em 2023, houve uma retomada ao crescimento, chegando a cerca de US$ 2,53 bilhões, demonstrando uma recuperação ou manutenção de uma base de patrimônio sólida.
O capital investido acompanhou uma trajetória de crescimento até 2022, atingindo aproximadamente US$ 2,59 bilhões, sendo que, em 2023, apresentou uma redução para cerca de US$ 2,42 bilhões. Essa queda pode estar relacionada à diminuição do endividamento ou a ajustes nos investimentos de longo prazo, refletindo uma possível gestão mais conservadora ou uma realocação de recursos.
De modo geral, a análise indica que a empresa conseguiu reduzir seu endividamento ao longo do período, enquanto manteve uma base de patrimônio líquido relativamente estável e crescente, especialmente após o ano de 2022. Essa combinação sugere uma estratégia de fortalecimento do balanço patrimonial, com menor dependência de dívidas externas, bem como uma gestão eficiente dos seus recursos e investimentos.
Custo de capital
Teradyne Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Teradyne Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores demonstra um ciclo de crescimento seguido de deterioração financeira acentuada. Entre 2019 e 2021, houve uma melhora substancial na geração de valor, que foi revertida nos dois anos subsequentes.
- Lucro Econômico
- Registrou-se uma tendência de alta até 2021, quando atingiu o pico de 429.652 mil dólares. Esse desempenho foi seguido por uma queda brusca em 2022 e a transição para valores negativos em 2023, encerrando o período em -271.585 mil dólares.
- Capital Investido
- O montante investido cresceu consistentemente entre 2019 e 2022, elevando-se de 1.845.838 mil dólares para 2.587.403 mil dólares, com uma leve retração para 2.415.179 mil dólares no exercício de 2023.
- Índice de Spread Econômico
- O spread apresentou expansão significativa até 2021, alcançando 16,76%. A partir de então, observou-se uma contração acelerada, resultando em um índice de 1,42% em 2022 e -11,24% em 2023, indicando que a rentabilidade do capital tornou-se inferior ao seu custo no último período analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Teradyne Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida e dos adiantamentos de clientes | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma oscilação significativa no desempenho financeiro ao longo do período analisado, caracterizada por um ciclo de crescimento entre 2019 e 2021, seguido por uma retração acentuada nos anos subsequentes.
- Receitas Ajustadas
- Houve uma tendência de ascensão nas receitas ajustadas a partir de 2019, atingindo o pico em 2021 com o valor de 3.710.966 mil dólares. No entanto, a partir de 2022, registrou-se um declínio contínuo, encerrando o período em 2023 com 2.619.968 mil dólares.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou crescimento expressivo até 2021, alcançando 429.652 mil dólares. A partir desse ponto, ocorreu uma redução drástica, com o valor caindo para 36.844 mil dólares em 2022 e evoluindo para um resultado negativo de 271.585 mil dólares em 2023.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico refletiu a volatilidade dos resultados, expandindo-se de 3,69% em 2019 para 11,58% em 2021. Subsequentemente, houve uma contração severa, com a margem recuando para 1,17% em 2022 e atingindo o patamar negativo de -10,37% em 2023.
A análise dos dados indica que a deterioração do lucro econômico foi mais acelerada do que a queda nas receitas ajustadas, resultando em uma inversão da rentabilidade e no surgimento de prejuízos econômicos ao final do intervalo observado.