Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Teradyne Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento substancial no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) de 2019 para 2021, seguido por uma diminuição notável em 2022 e uma redução ainda mais acentuada em 2023.
O Custo de Capital apresentou uma trajetória ascendente constante ao longo dos cinco anos, indicando um aumento gradual no custo de financiamento. Este aumento, embora constante, é relativamente modesto em termos percentuais.
O Capital Investido demonstrou um crescimento consistente de 2019 a 2021, estabilizando-se em 2022 e apresentando uma ligeira diminuição em 2023. A estabilização e posterior redução podem indicar uma otimização na gestão de ativos ou uma mudança na estratégia de investimento.
O Lucro Econômico, que representa o NOPAT menos o custo de capital, acompanhou a tendência do NOPAT, com um aumento expressivo até 2021. Contudo, a partir de 2022, o Lucro Econômico diminuiu drasticamente, tornando-se negativo em 2023. Esta inversão sugere que o custo de capital superou o lucro operacional gerado, indicando uma potencial deterioração na rentabilidade do capital investido.
- Principais Observações:
- O período de 2019 a 2021 foi caracterizado por um forte crescimento na lucratividade, enquanto os anos de 2022 e 2023 demonstraram uma reversão dessa tendência.
- Relação entre Indicadores:
- A diminuição do NOPAT, combinada com o aumento do Custo de Capital, resultou em uma redução significativa do Lucro Econômico, culminando em um resultado negativo em 2023.
- Implicações:
- A empresa pode precisar reavaliar suas estratégias operacionais e de investimento para melhorar a rentabilidade e garantir que o retorno sobre o capital investido exceda o custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Teradyne Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) na receita diferida e adiantamentos de clientes.
4 Acréscimo de aumento (diminuição) na responsabilidade de garantia do produto.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Desde 2019 até 2021, o lucro líquido apresenta um crescimento consistente, refletindo uma evolução positiva na rentabilidade da empresa ao longo desse período. Entre 2019 e 2021, foi observado um aumento significativo, passando de US$ 467,5 milhões para US$ 1.014,6 milhões. No entanto, a partir de 2022, há uma redução acentuada no lucro líquido, que caiu para US$ 715,5 milhões, e novamente para US$ 448,8 milhões em 2023, indicando uma mudança de tendência e possível influência de fatores internos ou externos que impactaram negativamente os resultados nesse período mais recente.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha uma evolução semelhante ao lucro líquido, com crescimento expressivo até 2021, quando atingiu US$ 1.034,9 milhões. Assim como o lucro líquido, houve uma diminuição significativa nos resultados de 2022, passando para US$ 659,5 milhões, e posteriormente para US$ 313,9 milhões em 2023. Essas variações sugerem uma forte correlação entre os dois indicadores ao longo do período, podendo refletir oscilações na eficiência operacional ou variações na carga fiscal, além de possíveis alterações no ambiente de negócios ou estratégias adotadas pela empresa.
Impostos operacionais de caixa
Teradyne Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se um aumento expressivo na provisão para imposto de renda entre 2019 e 2021, passando de aproximadamente US$ 58,3 milhões para US$ 146,4 milhões. Este crescimento indica uma potencial elevação na base de cálculo do imposto ou uma maior rentabilidade tributável durante esse período. A partir de 2022, houve uma redução significativa, chegando a cerca de US$ 76,8 milhões em 2023, o que pode refletir uma diminuição nas obrigações fiscais, alterações na legislação fiscal, ou mudanças na estratégia de planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- De modo similar, os impostos operacionais de caixa apresentaram crescimento contínuo de 2019 até 2021, passando de aproximadamente US$ 66,8 milhões para US$ 166,2 milhões, acompanhando possivelmente o aumento na geração de receita ou lucro operacional que impactou a provisão de impostos. A partir de 2022, observou-se uma estabilidade relativa em torno de US$ 165,9 milhões, seguida por uma redução de cerca de US$ 57 milhões em 2023, chegando a aproximadamente US$ 108,8 milhões. Essa queda pode indicar uma redução na carga tributária efetiva, impacto de ajustes fiscais, ou mudanças na estrutura de custos e lucros operacionais que influenciaram o imposto de caixa.
Capital investido
Teradyne Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida e adiantamentos de clientes.
5 Adição de responsabilidade de garantia do produto.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2019 a 2023, observa-se uma tendência de redução significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados, que caiu de aproximadamente US$ 460 milhões em 2019 para cerca de US$ 83 milhões em 2023. Essa redução indica uma possível estratégia de diminuição de endividamento ou de renegociação de obrigações financeiras ao longo do tempo.
O patrimônio líquido apresentou crescimento consistente até 2021, atingindo um pico de aproximadamente US$ 2,56 bilhões, passando de US$ 1,48 bilhão em 2019 para um incremento contínuo. Em 2022, o patrimônio reduziu marginalmente, situando-se em torno de US$ 2,45 bilhões, o que pode refletir variações nos resultados acumulados ou ajustes patrimoniais. Em 2023, houve uma retomada ao crescimento, chegando a cerca de US$ 2,53 bilhões, demonstrando uma recuperação ou manutenção de uma base de patrimônio sólida.
O capital investido acompanhou uma trajetória de crescimento até 2022, atingindo aproximadamente US$ 2,59 bilhões, sendo que, em 2023, apresentou uma redução para cerca de US$ 2,42 bilhões. Essa queda pode estar relacionada à diminuição do endividamento ou a ajustes nos investimentos de longo prazo, refletindo uma possível gestão mais conservadora ou uma realocação de recursos.
De modo geral, a análise indica que a empresa conseguiu reduzir seu endividamento ao longo do período, enquanto manteve uma base de patrimônio líquido relativamente estável e crescente, especialmente após o ano de 2022. Essa combinação sugere uma estratégia de fortalecimento do balanço patrimonial, com menor dependência de dívidas externas, bem como uma gestão eficiente dos seus recursos e investimentos.
Custo de capital
Teradyne Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida conversível3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida conversível. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Teradyne Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou um crescimento substancial de 2019 para 2020 e 2021, atingindo o pico em 2021. Contudo, observa-se uma queda acentuada em 2022, seguida por um resultado negativo em 2023.
O capital investido demonstrou uma trajetória ascendente de 2019 a 2021, indicando expansão e reinvestimento. A partir de 2021, o capital investido estabilizou-se e apresentou uma ligeira diminuição em 2023.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade em relação ao capital investido, acompanhou o crescimento do lucro econômico até 2021, atingindo valores elevados. Em 2022, o índice apresentou uma redução considerável, e em 2023 tornou-se negativo, o que coincide com o prejuízo econômico registrado nesse ano.
- Tendências Observadas
- O período inicial (2019-2021) foi caracterizado por crescimento tanto no lucro econômico quanto no capital investido, resultando em um aumento da rentabilidade. O período posterior (2022-2023) demonstra uma inversão dessa tendência, com declínio no lucro e estabilização do capital investido, culminando em um resultado negativo.
- Insights
- A correlação entre o lucro econômico e o índice de spread econômico é evidente. A queda no lucro em 2022 e o prejuízo em 2023 impactaram diretamente a rentabilidade do capital investido. A estabilização do capital investido em um contexto de resultados negativos pode indicar uma necessidade de reavaliação da alocação de recursos.
- Considerações Adicionais
- A análise se baseia exclusivamente nos dados fornecidos. Uma compreensão mais completa do contexto operacional e das condições de mercado seria necessária para uma interpretação mais aprofundada.
Índice de margem de lucro econômico
Teradyne Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida e dos adiantamentos de clientes | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento substancial entre 2019 e 2021, seguido por uma queda acentuada em 2022 e um prejuízo considerável em 2023.
As receitas ajustadas apresentaram um padrão de crescimento inicial, atingindo o pico em 2021, para então declinarem em 2022 e 2023. A magnitude da queda nas receitas em 2023 foi notável, indicando uma possível mudança nas condições de mercado ou na performance operacional.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a trajetória do lucro econômico. Houve uma expansão da margem entre 2019 e 2021, refletindo o aumento da rentabilidade. Contudo, a margem diminuiu drasticamente em 2022 e se tornou negativa em 2023, evidenciando a deterioração da lucratividade em relação às receitas.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória ascendente até 2021, seguida de declínio e prejuízo em 2023. A variação sugere sensibilidade a fatores externos ou internos.
- Receitas Ajustadas
- Demonstram crescimento até 2021, com subsequente redução em 2022 e 2023. A queda em 2023 é particularmente expressiva.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a rentabilidade em relação às receitas, acompanhando a tendência do lucro econômico. A margem negativa em 2023 indica perda de lucratividade.
Em resumo, os dados indicam um período de crescimento seguido por uma deterioração da performance financeira. A análise conjunta do lucro econômico, das receitas ajustadas e da margem de lucro sugere que a empresa enfrentou desafios significativos em 2022 e 2023, resultando em perdas e redução da rentabilidade.