Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de seis anos, observa-se que alguns indicadores relacionados à estrutura de capital e ao nível de endividamento apresentaram variações notáveis.

Rácio dívida/capital total

Este índice mostrou uma tendência de redução de 2,26 em 2019 para 1,96 em 2020, seguida de uma queda para 1,57 em 2021, indicando uma diminuição na proporção de dívida em relação ao capital. No entanto, houve um aumento para 2,41 em 2022, antes de uma nova diminuição para 2,08 em 2023 e posteriormente para 1,92 em 2024. Essa flutuação sugere uma tentativa de equilibrar o endividamento ao longo do período, com períodos de maior e menor alavancagem.

Rácio dívida/capital total (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Este indicador apresentou uma redução significativa de 2,26 em 2019 para 1,46 em 2020, seguido de uma desaceleração na sua diminuição, chegando a 1,29 em 2021. Em 2022, houve um aumento para 1,58, e subsequente estabilização em torno de 1,48 em 2023 e 1,41 em 2024. Este comportamento demonstra uma adaptação no endividamento considerando os passivos de arrendamento, refletindo possíveis mudanças na estrutura de financiamento.

Relação dívida/ativos

Este índice começou em 0,58 em 2019, decrescendo para 0,54 em 2020 e para 0,47 em 2021. Em 2022, houve um aumento para 0,53, mantendo-se relativamente estável em 0,52 em 2023 e 0,50 em 2024. A tendência geral indica uma redução na proporção de ativos financiados por dívida, indicando uma possível priorização na diminuição do endividamento em relação aos ativos totais.

Relação dívida/ativos (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Este índice apresentou alta de 0,58 em 2019 para 0,84 em 2020, permanecendo em níveis elevados até 2022 (0,75 e 0,84), antes de estabilizar em torno de 0,83 e 0,82 em 2023 e 2024. A alta nesse indicador em 2020 sugere aumento no endividamento considerando passivos de arrendamento, refletindo uma maior dependência de fontes de financiamento externas nessa fase.

Índice de cobertura de juros

Este indicador revelou uma redução significativa de 14,49 em 2019 para 3,66 em 2020, indicando uma redução na capacidade de cobrir os encargos de juros com os lucros. Posteriormente, houve uma recuperação a 12,4 em 2021, seguido de uma diminuição para 9,76 em 2022, antes de estabilizar em torno de 10,82 em 2023 e 9,84 em 2024. Apesar das flutuações, a capacidade de cobertura permanece relativamente forte, embora com uma tendência de estabilização em níveis inferiores ao início do período.

Índice de cobertura de encargos fixos

Este índice oscilou de 3,52 em 2019 para uma mínima de 1,58 em 2020, indicando uma redução na capacidade de cobrir encargos fixos, seguida de uma recuperação a 3,61 em 2021. Depois, estabilizou em torno de 3,08 a 3,17 nos anos seguintes, evidenciando uma manutenção razoável dessa capacidade ao longo do tempo, mesmo após flutuações acentuadas.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período em questão, observa-se uma tendência de aumento no endividamento total da empresa, que cresceu de aproximadamente US$ 11,17 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 15,57 bilhões em setembro de 2024. Esse incremento indica uma ampliação no nível de obrigações financeiras, possivelmente refletindo estratégias de financiamento para expansionar operações ou financiar projetos de investimento.

Por outro lado, o déficit de acionistas apresentou uma redução significativa em termos absolutos, passando de aproximadamente US$ 6,23 bilhões em 2019 para cerca de US$ 7,49 bilhões em 2024, quando considerado o valor negativo. Apesar de permanecer negativo ao longo de todo o período, essa redução indica uma melhora na posição de déficit de acionistas, sugerindo que a empresa pode estar visando equilibrar melhor sua estrutura de capital ou enfrentar menor pressão de financiamento externo em relação ao patrimônio dos acionistas.

Constata-se que há ausência de dados suficientes para determinar o índice de dívida sobre patrimônio líquido, uma vez que essa métrica não foi fornecida ou calculada nas informações disponibilizadas.

De modo geral, a tendência de crescimento no endividamento total aliada à redução no déficit de acionistas aponta para uma estratégia de alavancagem financeira gradual, possivelmente direcionada a sustentar o crescimento operacional enquanto se mantém a margem de solvência e saúde financeira. Contudo, a ausência do índice de dívida sobre patrimônio líquido limita uma análise mais detalhada da composição estrutural do capital da empresa. Ainda assim, os padrões evidenciam uma tentativa de equilibrar crescimento de endividamento com melhorias na posição dos acionistas ao longo do período observado.

A análise dos dados revela uma tendência de crescimento na dívida total ao longo do período avaliado, passando de aproximadamente US$ 11,17 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 25,86 bilhões em setembro de 2024. O aumento da dívida é contínuo, com um crescimento mais acentuado entre 2019 e 2020, evidenciado pelo aumento quase que do dobro nesse intervalo. Desde então, a dívida total estabilizou-se em valores próximos a US$ 23-25 bilhões, indicando uma manutenção relativamente estável nesta faixa, embora ainda com tendência de incremento.

O déficit de acionistas demonstra uma redução na sua magnitude absoluta ao longo do período, reduzindo-se de aproximadamente US$ 6,23 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 7,45 bilhões em setembro de 2024. Apesar de continuar negativo, essa redução sugere melhorias na rentabilidade ou gestão de capital próprio, embora o déficit permaneça expressivo, indicando que a empresa continua a gerar prejuízos acumulados ao longo dos anos.

A ausência de dados para o índice de dívida sobre patrimônio líquido impede uma análise quantitativa sobre a relação de endividamento em relação ao patrimônio líquido ao longo dos anos, limitando uma avaliação completa da estrutura de capital e do perfil de risco financeiro da organização.

Em síntese, a organização apresenta um aumento consistente na dívida total, ao mesmo tempo em que revela uma tendência de redução do déficit de acionistas. Essas informações sugerem uma estratégia de financiamento de suas operações que favorece o aumento do endividamento, ao passo que mantém uma certa melhora na situação de seus acionistas, ainda que o prejuízo acumulado permaneça elevado. A estabilidade na proporção da dívida em relação ao patrimônio líquido (embora não quantificada aqui) poderia indicar uma gestão mais controlada do endividamento, mas uma análise mais aprofundada requereria os dados do referido índice.

Ao analisar os dados financeiros apresentados ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência geral de crescimento no endividamento total da empresa, que passou de aproximadamente US$ 11,17 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 15,57 bilhões em setembro de 2024. O aumento do endividamento total indica uma expansão na captação de recursos por meio de dívidas para sustentar operações ou investir em projetos estratégicos.

O capital total apresentou uma evolução variável, com um valor inicial de aproximadamente US$ 4,93 bilhões em 2019, atingindo um pico de US$ 9,29 bilhões em 2021, e posteriormente apresentando uma redução, antes de retornar a uma soma superior aos níveis iniciais, chegando a cerca de US$ 8,12 bilhões em 2024. Esta variação sugere flutuações na composição de financiamento e alocação de recursos, possivelmente refletindo mudanças na estrutura de capital ou na realização de retenções de lucros.

O rácio dívida/capital total demonstrou uma tendência de diminuição de 2,26 em 2019 para 1,57 em 2021, indicando uma redução na proporção de dívida em relação ao capital ao longo do período. Contudo, houve um aumento desse índice para 2,41 em 2022, seguido de uma leve redução para 2,08 em 2023 e posteriormente para 1,92 em 2024. Essa oscilação revela que, embora a empresa tenha buscado reduzir sua alavancagem em determinados momentos, a proporção de dívida em relação ao capital permaneceu relativamente elevada, indicando uma estrutura de financiamento com uma componente significativa de endividamento.

Em conclusão, o período analisado evidencia um crescimento no endividamento, associado a flutuações no capital total e em seu rácio com a dívida, refletindo estratégias de financiamento que buscaram equilibrar o uso de dívidas e capital próprio. A tendência de diminuição do rácio dívida/capital até 2021 sugere uma fase de fortalecimento da estrutura de capital, embora o aumento subsequente indique um retorno ao aumento da alavancagem, possivelmente para apoiar o crescimento ou investimentos adicionais.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período, observa-se uma tendência geral de aumento na dívida total, que passou de aproximadamente US$ 11,17 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 25,86 bilhões em setembro de 2024. Essa evolução indica um crescimento da alavancagem financeira, embora o ritmo de aumento tenha apresentado variações, com períodos de aceleração e desaceleração.

De fato, o aumento mais significativo ocorreu entre 2019 e 2020, quando a dívida quase dobrou, refletindo possivelmente uma estratégia de endividamento para suportar expansão ou reestruturações. Após esse período, o crescimento continuou, embora de forma mais moderada, até atingir um patamar estável ao redor de US$ 23,63 bilhões em 2022 e 2023, seguido por uma nova elevação até os US$ 25,86 bilhões em 2024.

Já o capital total apresentou uma evolução mais complexa. Em 2019, o valor era aproximadamente US$ 4,93 bilhões, crescendo significativamente em 2020 para US$ 17,01 bilhões, o que pode indicar captação de recursos, aumento de reservas ou reavaliações patrimoniais substanciais. Após esse pico, observam-se oscilações, com uma redução em 2022 para US$ 14,92 bilhões, seguida de recuperação até US$ 18,35 bilhões em 2024.

O rácio dívida/capital total, que mede a proporção de endividamento em relação ao capital, revela uma redução de 2,26 em 2019 para 1,46 em 2020, indicando uma melhora na estrutura de capital naquele período, apesar do aumento proporcional da dívida. Posteriormente, o rácio diminui a 1,29 em 2021, aumenta marginalmente para 1,58 em 2022, e depois estabiliza em torno de 1,48 em 2023, antes de diminuir novamente para 1,41 em 2024. Essa variação sugere uma gestão atenta à relação entre dívida e capital, mantendo uma alavancagem relativamente controlada, embora com oscilações ao longo do tempo.

Em suma, a tendência de crescimento na dívida reflete possivelmente estratégias de financiamento de expansão ou inovação, enquanto as mudanças no capital total e no rácio indicam ajustes na estrutura financeira que buscam equilibrar endividamento e capital próprio. A estabilidade relativa do rácio após 2021 sugere uma gestão financeira que tenta manter um nível de alavancagem compatível com as estratégias de longo prazo da organização.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de crescimento no endividamento total ao longo do período considerado, passando de aproximadamente US$ 11,17 bilhões em 2019 para cerca de US$ 15,57 bilhões em 2024. Apesar desse aumento absoluto, a relação entre dívida e ativos mantém-se relativamente estável, oscilando em torno de 0,52 a 0,54, indicando uma gestão equilibrada na estrutura de capital da empresa.

Os ativos totais apresentaram uma evolução significativa, passando de aproximadamente US$ 19,22 bilhões em 2019 para cerca de US$ 31,33 bilhões em 2024, demonstrando uma expansão substancial no tamanho da entidade. Essa expansão dos ativos sugere uma estratégia de crescimento, possivelmente por meio de investimentos em novas unidades, melhorias na infraestrutura ou aquisições, refletindo em uma possível ampliação da capacidade operacional e de mercado.

A relação dívida/ativos apresentou uma tendência de redução, iniciando em 0,58 em 2019 e atingindo aproximadamente 0,50 em 2024. Essa redução indica que, apesar do aumento do endividamento absoluto, o crescimento dos ativos foi proporcionalmente maior, o que favorece uma posição de maior estabilidade financeira. Essa relação sugere que a empresa tem conseguido utilizar seus ativos de maneira eficiente para sustentar sua estrutura de dívida, mantendo uma proporção de endividamento considerada gerenciável.

Ao analisar as tendências apresentadas ao longo dos períodos considerados, observa-se um aumento contínuo nos valores de dívida total, que passou de aproximadamente US$ 11,17 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 25,86 bilhões em setembro de 2024. Essa elevação indica uma expansão no endividamento da empresa, possivelmente para sustentar investimentos, operações ou aquisições.

Os ativos totais também exibiram crescimento ao longo do tempo, passando de aproximadamente US$ 19,22 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 31,33 bilhões em setembro de 2024. Essa evolução sugere que a empresa aumentou sua base de ativos, o que pode refletir estratégias de expansão ou renovação de ativos existentes.

Quanto à relação dívida/ativos, ela apresentou um aumento de 0,58 em 2019 para picos próximos a 0,84 em 2020 e 2022, indicando uma maior proporção de endividamento em relação aos ativos nesse período. Apesar de uma leve redução para aproximadamente 0,82 em 2024, a relação manteve-se relativamente elevada, demonstrando que a proporção de dívida em relação ao total de ativos permaneceu em níveis elevados ao longo de todo o período analisado, o que poderia sugerir uma estratégia de financiamento com alto nível de alavancagem.

De modo geral, o padrão revela uma tendência de crescimento tanto na dívida quanto nos ativos, mantendo a relação dívida/ativos em patamares elevados e relativamente estáveis na última parte do período. Essa configuração pode indicar uma estratégia de financiamento agressiva, mantendo uma proporção significativa de endividamento em relação ao patrimônio total da empresa, o que deve ser analisado em conjunto com outros indicadores financeiros para uma avaliação mais aprofundada do risco financeiro.

Ao analisar os ativos totais ao longo do período, observa-se uma tendência de crescimento, iniciando em aproximadamente US$ 19,22 bilhões em setembro de 2019 e atingindo cerca de US$ 31,34 bilhões em setembro de 2024. Essa elevação indica uma expansão no volume de recursos totais da entidade, com destaque para um incremento significativo entre 2019 e 2020, seguido por uma desaceleração no ritmo de crescimento após 2021.

Em relação ao déficit de acionistas, há uma possível melhora relativa, com a redução do déficit de aproximadamente US$ 4,60 bilhões em 2019 para cerca de US$ 7,45 bilhões em 2024. Apesar de ainda representar uma posição negativa, a diminuição gradual desse déficit sugere uma evolução no patrimônio líquido negativo, indicando uma relativa melhora na estrutura de capital ao longo do período analisado.

Foi observado que não há dados disponíveis para o índice de alavancagem financeira, o que impede uma análise mais aprofundada do nível de endividamento da empresa em relação ao seu patrimônio ou ativos.

De modo geral, a análise demonstra que os ativos totais apresentaram crescimento consistente ao longo dos anos, enquanto o déficit de acionistas permaneceu negativo, porém, com uma tendência de melhora. A ausência de informações sobre o índice de alavancagem financeira limita uma avaliação completa do grau de endividamento e riscos financeiros associados à empresa.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

Ao analisar os resultados EBIT ao longo do período, observa-se uma significativa alta em 2021, atingindo o valor de aproximadamente US$ 5,83 bilhões, destaque para a recuperação após uma redução notável em 2020. Em 2019, o EBIT foi de cerca de US$ 4,80 bilhões, enquanto em 2020 houve uma queda acentuada para aproximadamente US$ 1,60 bilhão, refletindo possivelmente impactos adversos do cenário econômico ou estratégias internas potencialmente afetadas. A partir de 2021, houve uma forte retomada, elevando o EBIT para US$ 5,82 bilhões, indicando uma recuperação robusta. Em 2022, o valor se manteve em torno de US$ 4,71 bilhões, e em 2023, voltou a subir para aproximadamente US$ 5,95 bilhões, consolidando uma tendência de crescimento nos lucros operacionais. Entretanto, em 2024, houve uma ligeira redução para cerca de US$ 5,53 bilhões, sugerindo alguma estabilização ou leve declínio na rentabilidade operacional nesta fase.

Despesa com juros

O padrão de despesas com juros revela uma tendência de aumento ao longo do tempo. Em 2019, os custos foram de aproximadamente US$ 331 milhões, crescendo de forma progressiva, atingindo US$ 562 milhões em 2024. O crescimento constante pode refletir aumento de endividamento, mudanças nas taxas de juros ou estratégias de financiamento mais agressivas adotadas ao longo do período.

Índice de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros, que mede a capacidade de geração de lucros antes de juros e impostos para cobrir as despesas de juros, apresentou uma forte redução de 14,49 em 2019 para 3,66 em 2020. Após esse decréscimo, houve uma recuperação, atingindo 12,4 em 2021, antes de estabilizar em torno de 9,76 em 2022 e 10,82 em 2023. Em 2024, o índice foi de aproximadamente 9,84, indicando que, embora tenha melhorado desde o ponto mais baixo de 2020, permanece num patamar significativamente inferior ao de 2019. Isso sugere uma diminuição na margem de segurança financeira da empresa para cobrir suas despesas de juros, possivelmente devido ao aumento de sua dívida ou redução na rentabilidade operacional relativa às despesas de juros.

O lucro antes de encargos fixos e impostos apresentou variações ao longo do período analisado. Em 2019, o valor foi de aproximadamente US$ 6,24 bilhões, observando uma diminuição em 2020 para cerca de US$ 3,17 bilhões, possivelmente influenciada por fatores macroeconômicos ou eventos específicos. A partir de 2021, houve uma recuperação, atingindo aproximadamente US$ 7,41 bilhões, e mantendo valores elevados até 2023, chegando em US$ 7,55 bilhões. Em 2024, o lucro permanece relativamente estável, situando-se em torno de US$ 7,26 bilhões, indicando um nível de lucros consistente na faixa de mais de US$ 7 bilhões.

Os encargos fixos apresentaram crescimento contínuo ao longo do período, partindo de aproximadamente US$ 1,77 bilhões em 2019 até cerca de US$ 2,28 bilhões em 2024. Embora os encargos tenham aumentado em termos absolutos, sua taxa de crescimento foi moderada, o que sugere um esforço gerencial para controlar esses custos, mesmo diante de uma expansão dos negócios ou aumento das operações.

O índice de cobertura de encargos fixos demonstrou maior volatilidade. Em 2019, o índice foi de 3,52, indicando uma boa capacidade de cobertura dos encargos fixos pelos lucros antes de encargos. Esse índice caiu significativamente para 1,58 em 2020, refletindo uma redução na margem de segurança, possivelmente devido à queda no lucro ou ao aumento dos encargos. A partir de 2021, houve forte recuperação, com o índice retornando a níveis superiores a 3, atingindo 3,61, mas posteriormente recuando para 3,08 em 2022 e 3,17 em 2024. Essa flutuação sugere que, apesar de variações, a empresa mantém uma capacidade relativamente robusta de cobertura dos encargos fixos na maioria dos anos analisados.