Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Starbucks Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise do desempenho financeiro revela flutuações significativas na rentabilidade operacional e na criação de valor econômico ao longo do período observado.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Observou-se um crescimento substancial entre 2020 e 2021, seguido por uma estabilidade relativa com oscilações moderadas até 2024. No entanto, ocorreu uma redução acentuada em 2025, indicando uma queda na performance operacional líquida.
- Custo de Capital
- O indicador demonstrou estabilidade ao longo de todo o período, mantendo-se em uma faixa estreita entre 14,8% e 15,48%, o que sugere a manutenção das condições de custo de financiamento.
- Capital Investido
- Após uma contração pontual em 2022, o capital investido apresentou uma tendência de crescimento gradual e constante, atingindo o seu valor máximo no exercício de 2025.
- Lucro Econômico
- A geração de valor foi negativa em 2020, tornando-se positiva entre 2021 e 2024, com o pico de lucratividade econômica atingido em 2023. Em 2025, o lucro econômico retornou a patamares negativos, evidenciando que o NOPAT foi insuficiente para remunerar o capital investido ao custo de capital exigido.
A combinação do aumento do capital investido com a redução do lucro operacional em 2025 resultou na reversão da criação de valor, sinalizando a deterioração do retorno econômico no último ano analisado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Starbucks Corp., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) no passivo de cartões de valor armazenado e receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) em equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à Starbucks.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Starbucks.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento expressivo no lucro líquido atribuível no período de 2021, seguido por uma diminuição em 2022, recuperação em 2023 e, posteriormente, uma queda acentuada em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um crescimento substancial entre 2020 e 2021, indicando uma melhora significativa no desempenho. Contudo, o lucro diminuiu em 2022, sugerindo possíveis desafios operacionais ou econômicos. A recuperação observada em 2023 foi seguida por um declínio notável em 2024 e 2025, indicando uma tendência de baixa na lucratividade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma trajetória semelhante ao lucro líquido, com um aumento considerável entre 2020 e 2021. Houve uma redução em 2022, seguida de recuperação em 2023. A tendência de queda observada no lucro líquido se reflete também no NOPAT em 2024 e 2025, com uma diminuição expressiva.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações na lucratividade estão ligadas ao desempenho operacional da entidade. A queda acentuada em ambos os indicadores nos últimos dois anos do período analisado merece investigação para identificar as causas subjacentes, como mudanças no ambiente competitivo, aumento de custos ou fatores macroeconômicos.
Em resumo, a entidade apresentou um período de crescimento seguido por uma fase de instabilidade e declínio na lucratividade. A análise detalhada dos fatores que contribuíram para essas mudanças é crucial para a formulação de estratégias de recuperação e sustentabilidade do negócio.
Impostos operacionais de caixa
Starbucks Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de despesas tributárias ao longo do período de seis anos. Observa-se uma volatilidade significativa nos valores reportados, com variações consideráveis de um ano para outro.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2020, a despesa com imposto de renda foi de US$ 239.700 mil. Houve um aumento substancial em 2021, atingindo US$ 1.156.600 mil, seguido por uma diminuição em 2022 para US$ 948.500 mil. Em 2023, a despesa aumentou novamente para US$ 1.277.200 mil, com uma ligeira redução em 2024 para US$ 1.207.300 mil. A maior queda ocorreu em 2025, com um valor de US$ 650.600 mil. A trajetória geral indica flutuações consideráveis, sem uma tendência linear clara de aumento ou diminuição consistente.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um padrão semelhante de volatilidade. Em 2020, o valor foi de US$ 405.721 mil, aumentando significativamente para US$ 1.427.074 mil em 2021. Em 2022, houve uma redução para US$ 1.074.728 mil, seguida por um aumento em 2023 para US$ 1.512.061 mil. Em 2024, o valor diminuiu para US$ 1.412.248 mil, e em 2025, registrou-se uma queda para US$ 858.305 mil. A análise sugere que os impostos operacionais de caixa também são suscetíveis a variações anuais significativas.
A correlação entre as duas categorias de despesas tributárias não é imediatamente aparente, mas ambas demonstram sensibilidade a fatores externos ou mudanças nas políticas financeiras. A diminuição observada em ambas as despesas em 2025 pode indicar uma estratégia de otimização fiscal ou uma alteração nas condições operacionais. Recomenda-se uma investigação mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes a essas flutuações e avaliar seu impacto na saúde financeira geral.
Capital investido
Starbucks Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de passivo de cartão de valor armazenado e receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao déficit de acionistas.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de trabalhos em andamento.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de endividamento crescente ao longo do período avaliado. O total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento constante, partindo de US$ 24.820 milhões em 2020 para US$ 26.611,5 milhões em 2025.
O déficit de acionistas exibiu flutuações significativas. Observa-se uma redução do déficit em 2021, seguida por um aumento notável em 2022, com subsequentes diminuições em 2023 e 2024, e um novo aumento em 2025. Apesar dessas variações, o déficit permaneceu em território negativo durante todo o período, indicando uma posição de patrimônio líquido negativa.
O capital investido apresentou um padrão de crescimento inicial, atingindo um pico em 2021, seguido por uma queda em 2022. A partir de 2022, o capital investido demonstra uma tendência de recuperação, com um crescimento mais moderado até 2025.
- Tendências de Endividamento
- O aumento contínuo do endividamento pode indicar uma estratégia de financiamento baseada em dívida, expansão de operações ou necessidade de cobrir déficits. A análise do custo da dívida seria crucial para avaliar a sustentabilidade dessa estratégia.
- Déficit de Acionistas
- A persistência do déficit de acionistas sugere desafios na geração de lucro e/ou na retenção de capital. A flutuação do déficit pode estar relacionada a eventos específicos, como reestruturações, perdas significativas ou mudanças nas políticas contábeis.
- Capital Investido
- A variação no capital investido reflete as decisões de investimento da empresa. A queda em 2022 pode indicar uma redução nos investimentos ou a venda de ativos, enquanto a recuperação subsequente sugere um retorno ao crescimento.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com um nível de endividamento crescente, um déficit de acionistas persistente e um capital investido sujeito a flutuações. Uma análise mais aprofundada, incluindo indicadores de rentabilidade e liquidez, seria necessária para uma avaliação completa da saúde financeira da entidade.
Custo de capital
Starbucks Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-09-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-10-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-10-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-10-03).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Starbucks Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de set. de 2025 | 29 de set. de 2024 | 1 de out. de 2023 | 2 de out. de 2022 | 3 de out. de 2021 | 27 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Airbnb Inc. | |||||||
| Booking Holdings Inc. | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |||||||
| DoorDash, Inc. | |||||||
| McDonald’s Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela flutuações marcantes na rentabilidade econômica ao longo do período observado.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma trajetória instável, com a transição de um resultado negativo em 2020 para valores positivos entre 2021 e 2024. O pico de rentabilidade foi atingido em 2023, seguido por uma tendência de queda que culminou em novo saldo negativo no exercício de 2025.
- Capital Investido
- A base de capital manteve-se relativamente estável, apresentando uma redução em 2022. A partir desse ponto, houve um crescimento constante e gradual, atingindo o valor máximo no encerramento do período analisado em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O índice acompanhou a volatilidade do lucro econômico, registrando retornos negativos em 2020 e 2025. O intervalo entre 2021 e 2024 foi caracterizado por spreads positivos, com a maior eficiência observada em 2023.
A correlação entre os dados indica que, apesar do aumento gradual do capital investido, a capacidade de gerar valor acima do custo de capital foi intermitente, resultando em uma deterioração da performance econômica no último ano registrado.
Índice de margem de lucro econômico
Starbucks Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de set. de 2025 | 29 de set. de 2024 | 1 de out. de 2023 | 2 de out. de 2022 | 3 de out. de 2021 | 27 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (diminuição) do passivo de cartões de valor armazenado e receita diferida | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Airbnb Inc. | |||||||
| Booking Holdings Inc. | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |||||||
| DoorDash, Inc. | |||||||
| McDonald’s Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento constante e linear na receita líquida ajustada ao longo do período analisado, com a evolução de US$ 23,5 bilhões em 2020 para US$ 37,1 bilhões em 2025.
- Lucro Econômico
- O indicador apresenta volatilidade acentuada, registrando um déficit inicial de US$ 1,9 bilhão em 2020, seguido por um período de recuperação e valores positivos entre 2021 e 2024, e retornando a patamares negativos em 2025, com prejuízo de US$ 1,1 bilhão.
- Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a oscilação do lucro econômico, variando de -8,21% em 2020 para picos de 3,37% em 2021 e 3,26% em 2023, finalizando o período em -2,97%.
A análise dos dados revela que a expansão da receita não foi acompanhada por uma estabilidade na rentabilidade econômica. Existe uma desconexão entre o aumento consistente do faturamento e a capacidade de manter lucros econômicos positivos, evidenciada pela queda abrupta nos indicadores de rentabilidade no último exercício.