Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Starbucks Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial entre 2020 e 2021, seguido por uma diminuição em 2022 e uma recuperação parcial em 2023. Em 2024, o valor apresenta uma ligeira redução, com uma queda mais acentuada em 2025.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período, com flutuações modestas em torno de 15%. Em 2025, registra-se uma ligeira diminuição, indicando potencialmente uma redução no risco percebido ou nas taxas de juros.
O capital investido apresentou um crescimento constante até 2023, com uma pequena redução em 2022. A tendência de crescimento retoma-se em 2024 e 2025, sugerindo contínuos investimentos na expansão ou modernização dos ativos da empresa.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, exibe uma trajetória variável. Após um valor negativo em 2020, o lucro econômico torna-se positivo em 2021 e permanece acima de zero até 2024, indicando que a empresa está gerando retornos acima do custo de capital. Contudo, em 2025, o lucro econômico volta a ser negativo, sinalizando que o desempenho financeiro pode não estar cobrindo o custo do capital investido.
- Tendências Gerais
- O período analisado é caracterizado por flutuações significativas no lucro operacional, enquanto o custo de capital permanece relativamente estável. O capital investido demonstra uma tendência geral de crescimento, embora com algumas variações. O lucro econômico, por sua vez, apresenta uma volatilidade considerável, alternando entre valores positivos e negativos.
- Observações Relevantes
- A queda no lucro econômico em 2025, acompanhada pela diminuição do lucro operacional líquido após impostos, pode indicar a necessidade de uma análise mais aprofundada das estratégias de investimento e da eficiência operacional.
- Implicações
- A empresa deve monitorar de perto a evolução do lucro econômico e do custo de capital, ajustando suas estratégias conforme necessário para garantir a sustentabilidade do negócio e a geração de valor para os investidores.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Starbucks Corp., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) no passivo de cartões de valor armazenado e receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) em equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à Starbucks.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Starbucks.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento expressivo no lucro líquido atribuível no período de 2021, seguido por uma diminuição em 2022, recuperação em 2023 e, posteriormente, uma queda acentuada em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um crescimento substancial entre 2020 e 2021, indicando uma melhora significativa no desempenho. Contudo, o lucro diminuiu em 2022, sugerindo possíveis desafios operacionais ou econômicos. A recuperação observada em 2023 foi seguida por um declínio notável em 2024 e 2025, indicando uma tendência de baixa na lucratividade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma trajetória semelhante ao lucro líquido, com um aumento considerável entre 2020 e 2021. Houve uma redução em 2022, seguida de recuperação em 2023. A tendência de queda observada no lucro líquido se reflete também no NOPAT em 2024 e 2025, com uma diminuição expressiva.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações na lucratividade estão ligadas ao desempenho operacional da entidade. A queda acentuada em ambos os indicadores nos últimos dois anos do período analisado merece investigação para identificar as causas subjacentes, como mudanças no ambiente competitivo, aumento de custos ou fatores macroeconômicos.
Em resumo, a entidade apresentou um período de crescimento seguido por uma fase de instabilidade e declínio na lucratividade. A análise detalhada dos fatores que contribuíram para essas mudanças é crucial para a formulação de estratégias de recuperação e sustentabilidade do negócio.
Impostos operacionais de caixa
Starbucks Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de despesas tributárias ao longo do período de seis anos. Observa-se uma volatilidade significativa nos valores reportados, com variações consideráveis de um ano para outro.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2020, a despesa com imposto de renda foi de US$ 239.700 mil. Houve um aumento substancial em 2021, atingindo US$ 1.156.600 mil, seguido por uma diminuição em 2022 para US$ 948.500 mil. Em 2023, a despesa aumentou novamente para US$ 1.277.200 mil, com uma ligeira redução em 2024 para US$ 1.207.300 mil. A maior queda ocorreu em 2025, com um valor de US$ 650.600 mil. A trajetória geral indica flutuações consideráveis, sem uma tendência linear clara de aumento ou diminuição consistente.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um padrão semelhante de volatilidade. Em 2020, o valor foi de US$ 405.721 mil, aumentando significativamente para US$ 1.427.074 mil em 2021. Em 2022, houve uma redução para US$ 1.074.728 mil, seguida por um aumento em 2023 para US$ 1.512.061 mil. Em 2024, o valor diminuiu para US$ 1.412.248 mil, e em 2025, registrou-se uma queda para US$ 858.305 mil. A análise sugere que os impostos operacionais de caixa também são suscetíveis a variações anuais significativas.
A correlação entre as duas categorias de despesas tributárias não é imediatamente aparente, mas ambas demonstram sensibilidade a fatores externos ou mudanças nas políticas financeiras. A diminuição observada em ambas as despesas em 2025 pode indicar uma estratégia de otimização fiscal ou uma alteração nas condições operacionais. Recomenda-se uma investigação mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes a essas flutuações e avaliar seu impacto na saúde financeira geral.
Capital investido
Starbucks Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de passivo de cartão de valor armazenado e receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao déficit de acionistas.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de trabalhos em andamento.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de endividamento crescente ao longo do período avaliado. O total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento constante, partindo de US$ 24.820 milhões em 2020 para US$ 26.611,5 milhões em 2025.
O déficit de acionistas exibiu flutuações significativas. Observa-se uma redução do déficit em 2021, seguida por um aumento notável em 2022, com subsequentes diminuições em 2023 e 2024, e um novo aumento em 2025. Apesar dessas variações, o déficit permaneceu em território negativo durante todo o período, indicando uma posição de patrimônio líquido negativa.
O capital investido apresentou um padrão de crescimento inicial, atingindo um pico em 2021, seguido por uma queda em 2022. A partir de 2022, o capital investido demonstra uma tendência de recuperação, com um crescimento mais moderado até 2025.
- Tendências de Endividamento
- O aumento contínuo do endividamento pode indicar uma estratégia de financiamento baseada em dívida, expansão de operações ou necessidade de cobrir déficits. A análise do custo da dívida seria crucial para avaliar a sustentabilidade dessa estratégia.
- Déficit de Acionistas
- A persistência do déficit de acionistas sugere desafios na geração de lucro e/ou na retenção de capital. A flutuação do déficit pode estar relacionada a eventos específicos, como reestruturações, perdas significativas ou mudanças nas políticas contábeis.
- Capital Investido
- A variação no capital investido reflete as decisões de investimento da empresa. A queda em 2022 pode indicar uma redução nos investimentos ou a venda de ativos, enquanto a recuperação subsequente sugere um retorno ao crescimento.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com um nível de endividamento crescente, um déficit de acionistas persistente e um capital investido sujeito a flutuações. Uma análise mais aprofundada, incluindo indicadores de rentabilidade e liquidez, seria necessária para uma avaliação completa da saúde financeira da entidade.
Custo de capital
Starbucks Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-09-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-10-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-10-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-10-03).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Starbucks Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de set. de 2025 | 29 de set. de 2024 | 1 de out. de 2023 | 2 de out. de 2022 | 3 de out. de 2021 | 27 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Airbnb Inc. | |||||||
| Booking Holdings Inc. | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |||||||
| DoorDash, Inc. | |||||||
| McDonald’s Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um resultado negativo em 2020, seguido por uma recuperação substancial e crescimento contínuo até 2023. Contudo, o ano de 2024 demonstra uma reversão dessa tendência, com o lucro econômico retornando a valores negativos.
O capital investido apresentou um padrão de crescimento relativamente estável, com ligeiras variações anuais. Houve um pico em 2025, indicando um aumento no investimento.
- Lucro econômico
- O lucro econômico iniciou em um valor negativo considerável, registrando uma melhora expressiva nos anos subsequentes. A trajetória ascendente foi interrompida em 2024, com um declínio acentuado que resultou em um valor negativo comparável ao observado em 2020. Essa volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas significativas.
- Capital investido
- O capital investido demonstrou uma tendência geral de aumento, embora com flutuações moderadas. A variação mais notável ocorreu entre 2022 e 2023, com um aumento considerável. O crescimento contínuo, culminando no valor mais alto em 2025, pode indicar expansão e investimento em novas oportunidades.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, passando de valores negativos em 2020 para positivos nos anos seguintes, atingindo um pico em 2023. A queda subsequente em 2024, resultando em um valor negativo, reflete a diminuição da rentabilidade em relação ao capital investido. A correlação entre o índice de spread e o lucro econômico é evidente.
Em resumo, a entidade apresentou um período de recuperação e crescimento interrompido por um declínio recente na rentabilidade. O capital investido continuou a crescer, mas a eficácia desse investimento em gerar lucro diminuiu em 2024. A análise sugere a necessidade de investigação adicional para identificar as causas subjacentes à queda no lucro econômico e no índice de spread.
Índice de margem de lucro econômico
Starbucks Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de set. de 2025 | 29 de set. de 2024 | 1 de out. de 2023 | 2 de out. de 2022 | 3 de out. de 2021 | 27 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (diminuição) do passivo de cartões de valor armazenado e receita diferida | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Airbnb Inc. | |||||||
| Booking Holdings Inc. | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |||||||
| DoorDash, Inc. | |||||||
| McDonald’s Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-28), 10-K (Data do relatório: 2024-09-29), 10-K (Data do relatório: 2023-10-01), 10-K (Data do relatório: 2022-10-02), 10-K (Data do relatório: 2021-10-03), 10-K (Data do relatório: 2020-09-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, seguido por uma recuperação substancial e subsequente flutuação.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo significativo no primeiro período analisado. Nos anos seguintes, houve um aumento notável, atingindo o ponto mais alto no quarto período. Contudo, nos dois períodos subsequentes, o lucro econômico demonstrou uma desaceleração no crescimento, culminando em um resultado negativo no último período avaliado. Essa reversão sugere potenciais desafios na manutenção da rentabilidade.
- Receita Líquida Ajustada
- A receita líquida ajustada exibiu um crescimento consistente ao longo de todos os períodos. A taxa de crescimento diminuiu gradualmente, mas a tendência geral permanece positiva. O aumento contínuo da receita indica uma expansão da atividade operacional, embora não necessariamente acompanhada por um aumento proporcional na lucratividade.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico. Após um valor negativo inicial, houve uma melhora gradual, atingindo um pico no quarto período. Nos períodos subsequentes, a margem de lucro diminuiu, retornando a um valor negativo no último período. Essa correlação indica que a rentabilidade, em relação à receita, está sujeita a variações significativas.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de aumentar sua receita, mas enfrenta desafios na conversão dessa receita em lucro econômico consistente. A flutuação do índice de margem de lucro econômico sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada dos custos e da eficiência operacional.