Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma variação significativa no lucro líquido atribuível à empresa. Nesse intervalo, houve um decréscimo acentuado em 2020, com uma redução de aproximadamente 74% em relação ao ano anterior, passando de cerca de US$ 3,6 bilhões para aproximadamente US$ 928 milhões. Essa retração pode estar relacionada a fatores econômicos ou operacionais específicos daquele período, como os impactos da pandemia de COVID-19.

Após esse momento de queda, o lucro líquido apresentou recuperação em 2021, atingindo um valor de aproximadamente US$ 4,2 bilhões, o que representa um aumento de cerca de 352% em relação ao ano de 2020, indicando uma forte retomada após a crise. Nos anos seguintes, o lucro líquido continuou a se estabilizar em um patamar superior a US$ 3,7 bilhões, com ligeiras variações, sugerindo uma estabilização na geração de resultados líquidos, embora não havendo um crescimento sustentado ainda em níveis superiores aos observados pré-pandemia.

Em relação ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), o padrão é similar ao do lucro líquido. Houve uma redução significativa em 2020, de mais de 34% em comparação com 2019, passando de aproximadamente US$ 2,23 bilhões para cerca de US$ 1,48 bilhões. Em 2021, houve uma recuperação expressiva, atingindo US$ 4,62 bilhões, o que representa uma elevação de aproximadamente 212% em relação ao ano anterior. Nos anos posteriores, o NOPAT manteve-se relativamente estável, na faixa de mais de US$ 4,3 bilhões, demonstrando uma forte recuperação de sua lucratividade operacional após o impacto inicial de 2020.

Em síntese, a análise dos datos revela uma forte reversão de resultados após um período de adversidade em 2020, marcado por uma recuperação robusta em 2021. Desde então, os indicadores de lucro mostraram tendências de estabilização, indicando uma fase de recuperação consolidada, embora ainda próxima aos níveis de 2019. Essa dinâmica sugere uma resiliência operacional capaz de ajustar-se às condições adversas externas e de recuperar-se rapidamente quando as circunstâncias melhoraram.

Observação geral das despesas com imposto de renda

Houve uma variação significativa nas despesas com imposto de renda ao longo do período analisado. Entre setembro de 2019 e setembro de 2020, ocorreu uma redução expressiva, indicando uma possível diminuição na carga tributária ou na lucratividade que impactou a alíquota tributária ou o resultado antes dos impostos nesse intervalo. A partir de setembro de 2020 até outubro de 2021, houve um aumento acentuado, sugerindo uma recuperação na lucratividade ou mudança na política tributária, levando a um crescimento na despesa de imposto de renda. Após essa alta, os valores mantiveram-se relativamente elevados, com variações menores até o período de 2023, estando próximo de 1,2 bilhões de dólares, o que indica uma estabilidade relativa no impacto tributário sobre as operações.

Observação geral dos impostos operacionais de caixa

Divulgando uma tendência de alta ao longo do período, os impostos operacionais de caixa passaram de aproximadamente 2,45 milhões de dólares em setembro de 2019 para mais de 1,4 milhão no final de setembro de 2024. Apesar de uma redução no valor de 2020 para 2020, o valor se recuperou rapidamente após esse período, apresentando oscilações ao longo do tempo, mas com uma direção geral de aumento. Essa trajetória sugere que, mesmo com variações anuais, os impostos de caixa seguiram um padrão de crescimento, provavelmente acompanhado do aumento do volume de operações ou de ajustes nas práticas fiscais, além de refletir uma escalada na atividade operacional da entidade ao longo dos anos analisados.

Questão de endividamento e estrutura de capital:

Observa-se uma tendência de aumento no total de dívidas e arrendamentos ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 19,97 bilhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 25,80 bilhões em setembro de 2024. Essa elevação indica uma ampliação nas obrigações financeiras da empresa. Apesar do acréscimo, o crescimento é relativamente moderado frente ao período de cinco anos, sugerindo uma gestão controlada do endividamento.

Indicadores de solvência e patrimônio líquido:

O déficit de acionistas apresenta maior instabilidade, refletindo variações na estrutura de capital. Inicialmente em torno de US$ 6,23 bilhões em 2019, atingiu um pico de aproximadamente US$ 8,78 bilhões em 2022, antes de reduzir para cerca de US$ 7,45 bilhões em 2024. Essa evolução indica desafios na manutenção do patrimônio líquido positivo ou na redução de passivos líquidos, embora haja sinais de melhorias recentes na relação entre dívidas e o patrimônio da empresa.

Capital investido:

O capital investido demonstra crescimento a longo prazo, passando de aproximadamente US$ 20,03 bilhões em 2019 para US$ 23,53 bilhões em 2024. Essa tendência sugere expansão das operações ou investimentos contínuos que podem estar relacionados a estratégias de crescimento ou renovação de ativos. O aumento consistente do capital investido reforça a hipótese de uma estratégia de fortalecimento de sua estrutura de ativos ao longo do período.

Análise geral:

Os dados indicam um aumento progressivo na dívida total e no capital investido, acompanhando uma redução no déficit de acionistas após um pico em 2022. Essas mudanças podem refletir uma estratégia de alavancagem financeira aliada a uma possível reestruturação ou fortalecimento do patrimônio através de lucros retidos ou novas emissões de ações. A gestão do capital tem mostrado adaptação às condições financeiras, buscando equilibrar crescimento e sustentabilidade financeira.