Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos fluxos de caixa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação considerável tanto no caixa líquido gerado pelas atividades operacionais quanto no fluxo de caixa livre para a empresa.

Caixa Líquido Fornecido pelas Atividades Operacionais

Em 2020, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais registrou um valor de US$ 1.597.800 mil. Houve um aumento expressivo em 2021, atingindo US$ 5.989.100 mil, seguido por uma diminuição em 2022 para US$ 4.397.300 mil. Em 2023, o valor se recuperou para US$ 6.008.700 mil, mantendo-se em um patamar elevado em 2024 com US$ 6.095.600 mil. Contudo, em 2025, houve uma redução para US$ 4.747.500 mil, indicando uma possível tendência de desaceleração.

Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre para a empresa apresentou um padrão similar de volatilidade. Em 2020, o FCFF foi de US$ 429.339 mil, com um aumento substancial em 2021 para US$ 4.911.962 mil. Em 2022, o FCFF diminuiu significativamente para US$ 2.924.367 mil, seguido por uma recuperação em 2023 para US$ 4.075.665 mil. Em 2024, o valor se manteve em US$ 3.750.120 mil, e em 2025, apresentou uma redução para US$ 2.877.930 mil. A correlação entre o caixa operacional e o FCFF é evidente, com ambos apresentando movimentos similares ao longo do tempo.

A flutuação nos fluxos de caixa pode ser atribuída a diversos fatores, incluindo mudanças nas condições de mercado, estratégias operacionais e investimentos. A diminuição observada em 2025 em ambos os indicadores sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada para identificar as causas subjacentes e avaliar o impacto potencial na sustentabilidade financeira a longo prazo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de aumento na alíquota efetiva do imposto de renda ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, partindo de 20.6% em 2020 para atingir 25.9% em 2025. Este aumento sugere uma alteração na estrutura tributária ou no lucro tributável da entidade.

Alíquota Efetiva do Imposto de Renda (EITR)

A EITR apresentou um incremento anual consistente, indicando uma maior proporção do lucro destinada ao pagamento de impostos. A variação de 20.6% para 25.9% ao longo de seis anos representa um aumento significativo na carga tributária.

Em relação ao fluxo de caixa relacionado a juros, a análise revela flutuações ao longo dos anos. Inicialmente, houve um aumento de 315.139 mil dólares em 2020 para 392.862 mil dólares em 2021. Em 2022, registrou-se uma diminuição para 368.367 mil dólares, seguida por um novo aumento em 2023, atingindo 400.565 mil dólares. A tendência de crescimento continua em 2024 e 2025, com valores de 432.020 mil dólares e 435.930 mil dólares, respectivamente.

Caixa Pago a Título de Juros

O pagamento de juros apresentou um padrão de crescimento geral, apesar de algumas variações anuais. O valor final em 2025 é superior ao valor inicial em 2020, indicando um possível aumento no endividamento ou nas taxas de juros.

A combinação do aumento da alíquota efetiva do imposto de renda com o crescimento nos pagamentos de juros sugere uma potencial pressão sobre a rentabilidade líquida da entidade. É recomendável uma análise mais aprofundada das demonstrações financeiras completas para avaliar o impacto desses fatores no desempenho geral.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O valor da empresa (EV) apresentou flutuações significativas, iniciando em US$ 121.059.261 mil em 2020, atingindo um pico de US$ 137.971.696 mil em 2021, seguido por uma redução em 2022 para US$ 124.120.910 mil. Em 2023, observou-se uma recuperação parcial para US$ 131.421.619 mil, com declínios subsequentes em 2024 (US$ 123.439.688 mil) e 2025 (US$ 109.018.538 mil).

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) exibiu um padrão de crescimento notável entre 2020 e 2021, saltando de US$ 429.339 mil para US$ 4.911.962 mil. Contudo, em 2022, o FCFF diminuiu consideravelmente para US$ 2.924.367 mil, recuperando-se em 2023 para US$ 4.075.665 mil. Em 2024, o FCFF registrou US$ 3.750.120 mil, com uma nova redução em 2025 para US$ 2.877.930 mil.

EV/FCFF

O rácio EV/FCFF apresentou uma variação substancial. Em 2020, o rácio era elevado, atingindo 281.97. Houve uma diminuição drástica em 2021, para 28.09, refletindo o aumento significativo do FCFF. Em 2022, o rácio aumentou para 42.44, seguido por uma redução em 2023 para 32.25. Os anos de 2024 e 2025 mostraram valores de 32.92 e 37.88, respectivamente, indicando uma tendência de ligeiro aumento neste indicador.

A relação entre o valor da empresa e o fluxo de caixa livre sugere que, embora o valor da empresa tenha apresentado volatilidade, o FCFF tem sido um fator importante na avaliação. A diminuição do EV/FCFF em 2021, seguida por um aumento em 2022, e a estabilização nos anos subsequentes, indicam uma possível reavaliação das expectativas de geração de caixa. A tendência de declínio do EV em 2024 e 2025, combinada com a redução do FCFF em 2025, pode indicar desafios futuros na manutenção do valor da empresa.