Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

Ao analisar a evolução dos dados financeiros ao longo dos períodos de 2019 a 2024, observa-se uma estabilidade relativa na composição da receita líquida proveniente das lojas operadas pela própria empresa, oscilando por volta de 81% a 82%. Por outro lado, a participação das lojas licenciadas apresenta um crescimento consistente, passando de aproximadamente 10,85% em 2019 para cerca de 12,45% em 2024, indicando uma estratégia de expansão nesse formato.

Os custos associados à produção e distribuição, bem como às despesas relacionadas a salários, benefícios, ocupação e outras despesas operacionais, apresentam variações moderadas, refletindo ajustes relativos às operações. Destaca-se que a margem bruta, representada pelo lucro bruto como percentual da receita líquida, apresentou uma tendência de melhora após um período de queda em 2020, recuperando-se posteriormente e mantendo-se em torno de 26% a 28% até 2024. Essa recuperação sugere uma eficiência operacional e controle de custos que favoreceram a margem de lucro.

As despesas operacionais, incluindo despesas depreciação, amortização e despesas gerais, mantêm-se relativamente constantes em relação à receita, contribuindo para a estabilidade do resultado operacional, cujo percentual da receita líquida variou entre aproximadamente 6,64% e 16,77%, com uma menor margem em 2020, possivelmente relacionada a impactos do contexto econômico desse período.

Os resultados de operações de alienação de ativos e participações societárias representam componentes adicionais de receita, embora em percentuais decrescentes, indicando uma menor dependência dessas operações para o resultado final ao longo do tempo. O resultado operacional demonstra oscilações, com picos em 2021, atingindo cerca de 16,77%, e leves quedas subsequentes.

Os custos de juros e despesas fiscais apresentaram pequenas variações, mantendo uma trajetória de incremento mínimo, o que sugere uma gestão relativamente estável da estrutura de capital e da carga tributária.

O lucro antes do imposto de renda e o lucro líquido atribuível à empresa refletiram essa dinâmica, apresentando oscilações em torno de 13% a 15% da receita líquida, com uma redução significativa em 2020. Essa diminuição pode indicar dificuldades transitórias ou efeitos de ajustes estratégicos, mas a recuperação em anos posteriores demonstra resiliência na geração de lucros.

Em suma, a análise revela uma empresa com uma estrutura de receita bastante consolidada, com incremento na participação de lojas licenciadas, controle eficiente de custos, recuperação da margem bruta após 2020, além de resultados operacionais relativamente sólidos e estáveis ao longo do período, apesar de oscilações acentuadas em anos de impacto econômico mais adverso.