Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
McDonald’s Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Balanço: ativo
- Análise de índices de rentabilidade
- Índices de avaliação de ações ordinárias
- Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2005
- Análise de receitas
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Lucro econômico
McDonald’s Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho operacional demonstra uma trajetória de recuperação e crescimento após a retração observada no exercício de 2022.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Houve uma redução em 2022 para US$ 7.131 milhões, seguida por uma tendência de alta que culminou em US$ 10.268 milhões em 2025.
- Custo de Capital
- Observa-se um aumento progressivo e linear ao longo do período, evoluindo de 9,34% em 2021 para 9,82% em 2025.
- Capital Investido
- A base de capital apresentou queda em 2022, mas expandiu-se nos anos seguintes, atingindo US$ 53.916 milhões ao final do período analisado.
- Lucro Econômico
- O indicador registrou queda acentuada em 2022, porém recuperou-se consistentemente, alcançando seu ponto máximo de US$ 4.975 milhões em 2025.
A análise conjunta dos dados indica que, apesar da elevação contínua do custo de capital, a expansão do lucro operacional e a gestão do capital investido permitiram o incremento do lucro econômico, evidenciando a geração de valor acima do custo de oportunidade.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
McDonald’s Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) nas receitas diferidas, taxas iniciais de franquia.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido de juros capitalizados = Despesa de juros ajustada, líquida de juros capitalizados × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se que o lucro líquido apresentou um declínio entre 2021 e 2022, seguido por uma recuperação substancial em 2023. Contudo, em 2024, houve uma ligeira redução, com um novo aumento em 2025, embora não atingindo o patamar de 2023.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido iniciou em 7545 milhões de dólares em 2021, diminuindo para 6177 milhões em 2022. Em 2023, registrou um aumento expressivo para 8469 milhões, caindo para 8223 milhões em 2024 e subindo novamente para 8563 milhões em 2025. A volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas na estrutura de custos e receitas.
O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) exibiu um padrão similar ao do lucro líquido, com uma queda de 2021 para 2022, seguida de recuperação e posterior flutuação. A magnitude do NOPAT é consistentemente superior à do lucro líquido em todos os anos analisados.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT começou em 8491 milhões de dólares em 2021, diminuindo para 7131 milhões em 2022. Em 2023, houve um aumento para 9274 milhões, com uma leve queda para 9207 milhões em 2024 e um crescimento notável para 10268 milhões em 2025. O aumento consistente do NOPAT em relação ao lucro líquido pode indicar uma gestão eficiente das operações e uma otimização da estrutura tributária.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de recuperação após um período de declínio em 2022, mas apresenta alguma instabilidade nos resultados subsequentes. O NOPAT consistentemente superior ao lucro líquido sugere uma performance operacional sólida, enquanto a volatilidade do lucro líquido indica a influência de fatores não operacionais ou variações na carga tributária.
Impostos operacionais de caixa
McDonald’s Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente na provisão para imposto de renda ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento constante, partindo de 1583 milhões de dólares em 2021, atingindo 2334 milhões de dólares em 2025. Este crescimento sugere uma maior rentabilidade ou alterações na legislação tributária que resultaram em obrigações fiscais mais elevadas.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a tendência é mais variável. Inicialmente, houve uma ligeira diminuição de 2367 milhões de dólares em 2021 para 2334 milhões de dólares em 2022. Contudo, os valores subsequentes indicam um aumento significativo para 3128 milhões de dólares em 2023, seguido por uma pequena redução em 2024 (3112 milhões de dólares) e, finalmente, uma diminuição mais expressiva em 2025 (2902 milhões de dólares). Essa flutuação pode ser atribuída a fatores como mudanças no fluxo de caixa operacional, otimizações fiscais ou ajustes nos métodos de cálculo.
- Tendências Gerais
- A provisão para imposto de renda apresenta um crescimento consistente, enquanto os impostos operacionais de caixa exibem maior volatilidade.
- Observações Específicas
- O aumento na provisão para imposto de renda pode indicar melhor desempenho financeiro ou mudanças nas alíquotas de impostos.
- A variação nos impostos operacionais de caixa requer investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
Apesar da provisão para imposto de renda apresentar um crescimento constante, a diminuição dos impostos operacionais de caixa em 2025 pode indicar uma gestão mais eficiente do fluxo de caixa relacionado a impostos, ou ainda, uma redução na base de cálculo dos mesmos. A análise conjunta desses indicadores sugere uma dinâmica complexa que merece acompanhamento contínuo.
Capital investido
McDonald’s Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receitas diferidas, taxas iniciais de franquia.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido (déficit).
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de investimentos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no montante total de dívidas e arrendamentos reportados, com um ligeiro declínio em 2022, seguido por um aumento em 2023, uma pequena redução em 2024 e um novo aumento em 2025. O valor inicial em 2021 de US$ 49.349 milhões evoluiu para US$ 54.813 milhões em 2025.
O patrimônio líquido apresenta consistentemente valores negativos, indicando um déficit. Embora o déficit tenha diminuído ao longo do tempo, passando de US$ -4.601 milhões em 2021 para US$ -1.791 milhões em 2025, a empresa continua a operar com patrimônio líquido negativo. A maior redução no valor absoluto do déficit ocorreu entre 2024 e 2025.
O capital investido demonstra uma tendência geral de crescimento, embora com alguma volatilidade. Houve uma diminuição em 2022, mas o capital investido recuperou-se em 2023 e continuou a crescer em 2024 e 2025, atingindo US$ 53.916 milhões. A variação entre os períodos sugere ajustes na estrutura de capital da entidade.
- Tendências de Endividamento
- O endividamento demonstra uma trajetória instável, com aumentos e diminuições ao longo dos anos, mas com um saldo positivo de crescimento no período analisado.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Apesar de permanecer negativo, o patrimônio líquido apresentou uma melhora gradual, indicando uma redução do déficit ao longo do tempo.
- Dinâmica do Capital Investido
- O capital investido exibiu um crescimento geral, com uma ligeira queda em 2022, mas recuperando-se e expandindo-se nos anos subsequentes.
Custo de capital
McDonald’s Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida e responsabilidade financeira de locação. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
McDonald’s Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores demonstra um ciclo de contração em 2022, seguido por uma fase de expansão e consolidação até 2025. A correlação positiva entre o capital investido e o lucro econômico sugere que o aumento da base de ativos foi acompanhado por um incremento na geração de valor.
- Lucro econômico
- Houve uma redução em 2022, quando o valor atingiu 2.734 milhões de dólares. A partir de 2023, observou-se a recuperação dos montantes, com crescimento sustentado até atingir o ápice de 4.975 milhões de dólares em 2025.
- Capital investido
- O capital investido apresentou oscilação negativa em 2022, reduzindo-se para 45.461 milhões de dólares. Nos anos subsequentes, houve a expansão do investimento, culminando em 53.916 milhões de dólares ao final do período analisado.
- Índice de spread econômico
- O spread econômico recuou para 6,02% em 2022, representando a menor eficiência de criação de valor do período. A tendência posterior foi de recuperação consistente, encerrando o ciclo em 9,23% em 2025, o que indica uma melhora na rentabilidade relativa do capital empregado.
Índice de margem de lucro econômico
McDonald’s Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (diminuição) das receitas diferidas, taxas iniciais de franquia | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As receitas ajustadas apresentam uma trajetória de crescimento gradual ao longo do período analisado. Após uma leve retração entre 2021 e 2022, os valores expandiram-se consistentemente, atingindo o patamar de 27.052 milhões de dólares em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou volatilidade, com uma queda acentuada em 2022, quando atingiu 2.734 milhões de dólares. No entanto, houve uma recuperação significativa a partir de 2023, culminando no valor máximo de 4.975 milhões de dólares ao final do período.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico acompanhou a oscilação do lucro, registrando seu ponto mais baixo em 2022, com 11,79%. A tendência posterior foi de recuperação e expansão, encerrando o ciclo em 2025 com a margem mais elevada do período, de 18,39%.
A análise conjunta dos indicadores revela que a eficiência na conversão de receitas em lucro econômico foi restaurada e ampliada após o declínio observado em 2022, indicando um fortalecimento da rentabilidade operacional nos anos subsequentes.