Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Airbnb Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT), partindo de 465 milhões de dólares em 2021 para atingir 2644 milhões em 2024, com uma ligeira diminuição para 2486 milhões em 2025. Este crescimento indica uma melhora na rentabilidade operacional da entidade.
O Custo de Capital manteve-se relativamente estável durante o período, flutuando entre 19.02% e 19.08%. A pequena redução observada em 2025, para 18.88%, pode indicar uma diminuição do risco percebido ou uma otimização da estrutura de capital.
O Capital Investido apresentou um crescimento inicial, de 5866 milhões de dólares em 2021 para 6133 milhões em 2024, seguido por uma redução para 5761 milhões em 2025. Esta variação sugere ajustes na base de ativos da entidade, possivelmente relacionados a estratégias de eficiência ou desinvestimento.
O Lucro Econômico, que representa o lucro após a dedução do custo de capital, apresentou uma trajetória de recuperação notável. Inicialmente negativo em 2021 (-652 milhões de dólares), tornou-se positivo a partir de 2022, atingindo 1478 milhões de dólares em 2024 e 1398 milhões em 2025. Esta mudança indica que a entidade está gerando retornos sobre o capital investido que excedem o seu custo de capital.
- Principais Tendências
- Crescimento expressivo do NOPAT, estabilidade do Custo de Capital, flutuação do Capital Investido e recuperação do Lucro Econômico.
- Insights
- A entidade demonstra uma crescente capacidade de gerar valor para os investidores, evidenciada pela evolução do Lucro Econômico. A gestão do capital investido parece estar sendo ajustada, com potencial impacto na eficiência operacional.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Airbnb Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na reserva de recebíveis de clientes.
3 Adição de aumento (diminuição) nas taxas não auferidas.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma significativa reversão na rentabilidade ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido, que evolui para valores positivos e demonstra uma tendência de estabilização.
- Lucro (prejuízo) líquido
- Em 2021, o lucro líquido registrou um valor negativo de US$ 352,1893 milhões. Contudo, houve uma melhora substancial em 2022, com um lucro líquido de US$ 4792 milhões. Nos anos subsequentes, o lucro líquido apresentou uma ligeira diminuição, atingindo US$ 2648 milhões em 2023, US$ 2511 milhões em 2024, mantendo-se relativamente estável.
O NOPAT, por sua vez, apresenta um padrão diferente. Embora positivo em todos os anos analisados, demonstra uma variação considerável.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Em 2021, o NOPAT foi de US$ 465,2070 milhões. Em 2022, houve uma queda acentuada para US$ 1681 milhões. Nos anos de 2023 e 2024, o NOPAT apresentou recuperação, atingindo US$ 2644 milhões e US$ 2486 milhões, respectivamente. A variação no NOPAT sugere flutuações na eficiência operacional e na gestão de custos.
A divergência entre o lucro líquido e o NOPAT indica que fatores não operacionais, como despesas financeiras ou itens extraordinários, podem estar influenciando o resultado final. A estabilização do lucro líquido nos últimos anos, combinada com a recuperação do NOPAT, sugere uma melhora na performance central do negócio, embora a análise completa exija a consideração de outros indicadores e informações contextuais.
Impostos operacionais de caixa
Airbnb Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas nos itens avaliados ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma mudança notável na "Provisão para (benefício de) imposto de renda", que apresenta um valor positivo em 2021 e 2022, seguido por um valor negativo substancial em 2023. Em 2024 e 2025, a provisão retorna a valores positivos, embora inferiores aos registrados em 2021 e 2022. Essa variação sugere alterações na lucratividade tributável ou na aplicação de créditos fiscais.
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Em 2021, a provisão foi de US$ 52 milhões, aumentando para US$ 96 milhões em 2022. Em 2023, houve uma inversão significativa, resultando em um benefício fiscal de US$ 2.690 milhões. A provisão se estabilizou em US$ 683 milhões em 2024 e US$ 626 milhões em 2025.
Em relação aos "Impostos operacionais de caixa", a tendência é de relativa estabilidade, com valores que oscilam entre US$ 56 milhões e US$ 139 milhões. Observa-se uma diminuição de 2021 para 2022, seguida por um aumento gradual nos anos subsequentes. A variação nos impostos operacionais de caixa pode estar relacionada a mudanças nos lucros operacionais ou na eficiência do planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- O valor em 2021 foi de US$ 139 milhões, diminuindo para US$ 56 milhões em 2022. Em 2023, o valor foi de US$ 88 milhões, aumentando para US$ 107 milhões em 2024. Em 2025, o valor permanece em US$ 107 milhões.
Em resumo, os dados indicam uma dinâmica complexa na gestão fiscal, com a "Provisão para (benefício de) imposto de renda" apresentando variações significativas, enquanto os "Impostos operacionais de caixa" demonstram maior estabilidade ao longo do período analisado. A análise detalhada dos fatores que influenciaram essas mudanças pode fornecer insights valiosos sobre a saúde financeira e a estratégia tributária.
Capital investido
Airbnb Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de taxas não cobradas.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante ao longo do período avaliado. Observa-se uma tendência de redução no montante de dívidas e arrendamentos reportados, com um decréscimo consistente de US$ 77 milhões entre 2021 e 2025. Apesar dessa redução, o valor permanece significativo, indicando uma dependência contínua de financiamento externo.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresentou um crescimento notável entre 2021 e 2023, com um aumento de US$ 3389 milhões. Contudo, em 2024 e 2025, o patrimônio líquido demonstra uma estabilização seguida de uma ligeira diminuição, sugerindo uma possível mudança na estratégia de alocação de capital ou na rentabilidade da empresa.
O capital investido apresentou um aumento expressivo entre 2021 e 2022, impulsionado por um acréscimo de US$ 1028 milhões. Nos anos subsequentes, o capital investido demonstra uma tendência de redução, com um decréscimo de US$ 373 milhões entre 2023 e 2025. Essa diminuição pode indicar uma otimização na gestão de recursos ou uma desaceleração nos investimentos em novos projetos.
- Tendências de Dívida
- Redução consistente ao longo do período, mas mantendo um valor relevante.
- Tendências de Patrimônio Líquido
- Crescimento substancial até 2023, seguido de estabilização e leve declínio.
- Tendências de Capital Investido
- Aumento significativo em 2022, seguido de redução gradual.
A relação entre esses indicadores sugere uma empresa que, inicialmente, expandiu seu capital investido e aumentou seu patrimônio líquido, ao mesmo tempo em que reduzia sua dívida. No entanto, a estabilização e posterior leve declínio no patrimônio líquido, juntamente com a contínua redução da dívida e do capital investido, podem indicar uma fase de consolidação ou reavaliação estratégica.
Custo de capital
Airbnb Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Airbnb Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com mudanças significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, que evolui para valores positivos e crescentes nos anos subsequentes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo considerável em 2021. Em 2022, houve uma inversão, com o lucro tornando-se positivo e aumentando substancialmente. Essa tendência de crescimento positivo se manteve em 2023 e 2024, com um aumento mais expressivo em 2024. A projeção para 2025 indica uma continuidade do lucro positivo, com um leve aumento em relação ao ano anterior.
- Capital Investido
- O capital investido demonstra uma flutuação ao longo do período. Observa-se um valor inicial em 2021, seguido por uma redução em 2022. Em 2023, o capital investido apresenta um leve aumento, mas diminui novamente em 2024 e 2025, embora a redução seja menos acentuada do que a observada entre 2021 e 2022.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido. Em 2021, o índice é negativo, consistente com o lucro econômico negativo. A partir de 2022, o índice torna-se positivo, acompanhando a melhora no lucro econômico. Observa-se um crescimento constante do índice em 2024 e 2025, indicando uma maior rentabilidade em relação ao capital investido. O aumento mais significativo no índice ocorre entre 2023 e 2024.
Em resumo, a entidade demonstra uma recuperação e crescimento notáveis em termos de lucratividade, acompanhados por uma melhoria na eficiência do capital investido, conforme indicado pelo índice de spread econômico. A gestão do capital investido parece estar alinhada com a estratégia de crescimento, embora apresente flutuações ao longo do período.
Índice de margem de lucro econômico
Airbnb Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (diminuição) nas taxas não ganhas | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com mudanças significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, que evolui para valores positivos e crescentes nos anos subsequentes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo considerável em 2021. Em 2022, houve uma inversão, com o lucro tornando-se positivo e aumentando substancialmente. Essa tendência de crescimento positivo se manteve em 2023 e 2024, com um leve declínio na taxa de crescimento em 2025, embora ainda permanecendo positivo.
- Receita Ajustada
- A receita ajustada demonstra um padrão de crescimento constante ao longo de todo o período analisado. O aumento é progressivo a cada ano, indicando uma expansão contínua das atividades operacionais. A taxa de crescimento da receita parece ser mais acentuada entre 2022 e 2024, com uma ligeira desaceleração em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico, inicialmente negativo em 2021, reflete a situação de prejuízo naquele ano. A partir de 2022, o índice torna-se positivo, acompanhando a melhora no lucro econômico. Observa-se uma flutuação nesse índice, com um aumento notável em 2024 e uma pequena redução em 2025, mantendo-se em um patamar positivo e indicando uma crescente capacidade de gerar lucro em relação à receita.
Em resumo, os dados indicam uma recuperação e crescimento consistentes, com a transição de prejuízos para lucros, impulsionada pelo aumento contínuo da receita ajustada e pela melhoria da margem de lucro econômico. A estabilização da margem em 2025 sugere um amadurecimento do modelo de negócios.