Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

SolarEdge Technologies Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhares

3 meses encerrados	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	30 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019	31 de dez. de 2018	30 de set. de 2018	30 de jun. de 2018	31 de mar. de 2018
Lucro líquido	20,829)	24,743)	15,084)	33,123)	40,954)	53,048)	45,092)	30,076)	17,655)	43,751)	36,668)	42,248)	52,345)	41,724)	32,913)	17,975)	12,149)	45,643)	34,568)	35,686)
Depreciação do ativo imobilizado	11,009)	10,710)	9,859)	9,002)	7,867)	7,484)	7,121)	6,887)	5,979)	5,730)	5,642)	5,004)	4,729)	4,385)	4,277)	3,870)	3,429)	3,016)	2,587)	2,394)
Amortização de ativos intangíveis	1,355)	2,464)	2,619)	2,658)	2,689)	2,616)	2,480)	2,391)	2,398)	2,466)	2,294)	2,321)	2,120)	2,619)	2,924)	1,971)	789)	332)	36)	36)
Amortização do desconto da dívida e custos de emissão da dívida	730)	730)	728)	728)	728)	725)	726)	724)	3,017)	168)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortização de prêmio e acréscimo de desconto sobre títulos negociáveis disponíveis para venda, líquidos	1,446)	2,488)	2,826)	2,550)	3,161)	2,743)	2,263)	1,295)	566)	229)	253)	120)	92)	12)	47)	(59)	—)	228)	236)	778)
Imparidade de goodwill e ativos intangíveis	114,484)	—)	4,008)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Despesas de remuneração baseadas em ações	38,607)	35,751)	37,074)	34,107)	29,203)	26,185)	24,052)	23,153)	24,316)	16,259)	13,961)	12,773)	21,668)	17,609)	11,372)	9,704)	8,691)	7,950)	7,128)	6,849)
Ganho com a venda de empresa de capital fechado	(186)	(7,533)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Imposto de renda diferido, líquido	(7,233)	(2,730)	(58)	(1,034)	(5,359)	(2,755)	(1,790)	(2,141)	2,525)	1,161)	(3,565)	(2,859)	(1,114)	(2,963)	(987)	(973)	(2,304)	(1,771)	(1,697)	(1,321)
Flutuações da taxa de câmbio e outros itens, líquidos	(54,125)	39,215)	22,348)	2,614)	5,598)	65)	(416)	15,450)	4,095)	217)	560)	(1,012)	5,379)	686)	1,095)	1,014)	496)	(9)	—)	64)
Existências líquidas	(152,506)	(95,231)	(42,025)	(51,323)	(73,729)	17,449)	21,605)	(8,376)	(27,662)	(27,769)	(65,226)	(29,004)	(38,290)	14,023)	759)	964)	(2,058)	832)	(3,604)	(15,348)
Despesas pré-pagas e outros ativos	(9,513)	23,737)	(62,052)	(17,163)	(24,467)	5,379)	(40,574)	20,218)	(41,147)	805)	(12,822)	49,888)	(47,528)	(17,221)	(13,459)	10,885)	2,089)	(2,665)	(11,345)	9,210)
Recebíveis comerciais líquidos	(80,521)	(141,773)	(10,451)	(224,865)	(41,592)	(77,567)	(71,184)	(57,380)	(31,506)	1,999)	56,625)	59,420)	(9,499)	(58,010)	(49,183)	(7,379)	(18,096)	(33,215)	8,732)	(17,935)
Contas a pagar líquidas	140,841)	61,022)	20,706)	(28,045)	114,668)	(2,839)	18,914)	(39,034)	38,832)	(33,676)	15,766)	(17,589)	26,536)	15,808)	27,213)	(21,720)	17,476)	1,863)	(1,452)	13,595)
Empregados e acumulados de folha de pagamento	14,119)	6,917)	(4,044)	9,246)	12,198)	4,587)	2,257)	7,477)	15,183)	1,675)	(10,364)	11,821)	3,263)	10,178)	1,901)	3,250)	3,383)	172)	(6,125)	7,153)
Obrigações de garantia	38,144)	22,437)	31,959)	27,629)	18,156)	15,070)	14,210)	13,088)	9,119)	2,957)	6,389)	13,809)	1,147)	20,773)	13,913)	14,947)	13,031)	10,368)	9,095)	9,384)
Receitas diferidas e adiantamentos de clientes	2,936)	9,163)	17,248)	15,029)	16,213)	9,199)	909)	3,615)	2,845)	7,551)	(105)	(31,729)	63,621)	7,752)	10,034)	1,730)	15,465)	8,456)	6,139)	6,981)
Outros passivos, líquidos	30,884)	13,448)	31,586)	22,755)	(16,711)	395)	13,020)	6,640)	1,011)	4,851)	13,234)	(7,466)	(1,403)	11,325)	7,965)	20,271)	(7,666)	(6,865)	(407)	6,453)
Variações de ativos e passivos	(15,616)	(100,280)	(17,073)	(246,737)	4,736)	(28,327)	(40,843)	(53,752)	(33,325)	(41,607)	3,497)	49,150)	(2,153)	4,628)	(857)	22,948)	23,624)	(21,054)	1,033)	19,493)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	90,471)	(19,185)	62,331)	(196,112)	48,623)	8,736)	(6,407)	(5,993)	9,571)	(15,377)	22,642)	65,497)	30,721)	26,976)	17,871)	38,475)	34,725)	(11,308)	9,323)	28,293)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	111,300)	5,558)	77,415)	(162,989)	89,577)	61,784)	38,685)	24,083)	27,226)	28,374)	59,310)	107,745)	83,066)	68,700)	50,784)	56,450)	46,874)	34,335)	43,891)	63,979)
Produto de vendas e vencimentos de títulos negociáveis disponíveis para venda	52,795)	52,128)	73,191)	53,096)	27,371)	71,054)	63,313)	40,450)	25,420)	26,680)	47,406)	42,333)	23,174)	51,163)	23,832)	44,575)	57,713)	24,807)	12,325)	34,500)
Compra de bens imobilizados;	(44,256)	(33,201)	(48,674)	(43,210)	(55,116)	(28,868)	(40,722)	(24,545)	(36,237)	(36,847)	(26,653)	(27,053)	(32,883)	(17,435)	(11,624)	(10,620)	(8,557)	(8,666)	(10,060)	(11,325)
Investimento em títulos e valores mobiliários disponíveis para venda	(45,680)	(99,372)	(335,407)	(26,712)	(67,762)	(89,145)	(235,942)	(186,528)	(186,924)	34)	(4,891)	(31,924)	(56,343)	(40,056)	(48,339)	(15,316)	523)	(53,761)	(63,953)	(25,436)
Investimento em empresa de capital fechado	—)	—)	—)	—)	—)	(16,643)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto da venda de uma empresa de capital fechado	187)	24,175)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Levantamentos de depósitos bancários (investimento em) líquidos	—)	—)	—)	—)	10,076)	3,486)	30,064)	16,470)	(40,085)	(40,301)	28,950)	(3,316)	759)	192)	96)	3,813)	1,778)	(7,779)	—)	—)
Combinações de negócios, líquidas de caixa adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	880)	(39,315)	(83,514)	(11,223)	—)	—)
Outras atividades de investimento	424)	1,689)	91)	1,692)	(821)	(1,845)	871)	571)	490)	24,257)	1,988)	36)	(29,163)	(40)	(21)	(182)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(36,530)	(54,581)	(310,799)	(15,134)	(86,252)	(61,961)	(182,416)	(153,582)	(237,336)	(26,177)	46,800)	(19,924)	(94,456)	(6,176)	(35,176)	(17,045)	(32,057)	(56,622)	(61,688)	(2,261)
Produto da oferta pública secundária, líquido dos custos de emissão	—)	—)	—)	650,526)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Reembolso de empréstimos bancários	(34)	(104)	—)	—)	146)	166)	(16,351)	(34)	(401)	(75)	113)	(15,232)	(4,372)	(251)	(3,888)	(1,003)	(3,786)	—)	—)	—)
Produto do exercício da adjudicação baseada em ações	522)	1,866)	164)	1,478)	358)	656)	464)	5,008)	2,295)	10,091)	5,806)	3,308)	4,126)	1,176)	3,455)	309)	2,106)	324)	2,986)	4,605)
Retenção de impostos na fonte em relação a prêmios baseados em ações, líquido	7,709)	(2,368)	(3,140)	822)	4,119)	1,266)	(2,944)	(6,724)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto da emissão de notas seniores conversíveis, líquido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(400)	618,269)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto de empréstimos bancários	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,759)	72)	(182)	15,295)	17)	16)	165)	51)	—)	—)	—)	—)
Mudança de interesses não controladores	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,379)	(615)	(64,487)	(1,987)	(14,190)	—)	—)	—)
Outras actividades de financiamento	(725)	(665)	(953)	(491)	(369)	(314)	(313)	(312)	(82)	(40)	(56)	(56)	(106)	(1,248)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	7,472)	(1,271)	(3,929)	652,335)	4,254)	1,774)	(19,144)	(2,062)	3,171)	628,317)	5,681)	3,315)	(4,714)	(922)	(64,755)	(2,630)	(15,870)	324)	2,986)	4,605)
Efeito das diferenças cambiais sobre caixa e equivalentes de caixa	22,541)	(16,911)	(19,925)	(1,529)	(4,078)	879)	1,830)	(10,428)	(14,024)	(10,777)	(7,491)	9,035)	(7,337)	9,165)	(756)	1,939)	(645)	333)	415)	(17)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	104,783)	(67,205)	(257,238)	472,683)	3,501)	2,476)	(161,045)	(141,989)	(220,963)	619,737)	104,300)	100,171)	(23,441)	70,767)	(49,903)	38,714)	(1,698)	(21,630)	(14,396)	66,306)

Ao analisar as tendências das demonstrações financeiras, observa-se um padrão de grande volatilidade na variável de caixa e equivalentes ao longo do período. A variação de caixa apresenta picos e quedas substanciais, refletindo operações de investimento, financiamento, bem como variações cambiais e mudanças na atividade operacional.

Nos períodos iniciais, até o primeiro trimestre de 2018, há sinais de incremento no caixa líquido graças à geração operacional consistente, evidenciada por lucros líquidos elevados e ajustes de caixa provenientes de atividades operacionais e de financiamento. Entretanto, a partir de 2019, há aumento na volatilidade, com períodos de significativo aumento e redução de caixa, decorrentes de operações intensas de investimento, como aquisições e vendas de títulos ou participações, além de operações de financiamento envolvendo emissão de notas e empréstimos bancários.

Notadamente, destacam-se eventos pontuais de grandes entradas de caixa, como a emissão de notas conversíveis em 2022, que resultedaram em picos positivos no fluxo de caixa, indicando captação de recursos expressivos. Contudo, esses picos não impediram a ocorrência de grandes saídas de caixa, especialmente na segunda metade de 2022, relacionadas a investimentos em títulos e ativos fixos, além de operações de reembolso de dívidas e outros investimentos de maior magnitude.

As despesas de remuneração baseadas em ações e variações cambiais também contribuíram consideravelmente para a flutuação do caixa. As mudanças cambiais, por vezes, exerceram efeito negativo ou positivo, dependendo do momento e da direção do câmbio em relação à moeda funcional. Os ajustes relacionados a esses fatores refletem o impacto de operações internacionais e da variação cambial na liquidez da empresa.

O fluxo de caixa operacional demonstrado pelos ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais revela uma jornada de alta volatilidade, com alguns períodos de forte geração de caixa, seguidos de perdas expressivas. Estes padrões indicam que as atividades operacionais, apesar de gerarem fluxo positivo em certos momentos, sofreram forte influência de fatores externos, como variações cambiais e necessidade de provisionamento ou reavaliação de ativos.

Por fim, é importante notar que, apesar de alguns períodos de forte geração operacional, os fluxos de caixa líquidos de atividades de investimento e financiamento funcionaram como elementos amplamente oscilantes, refletindo uma estratégia de alocação de recursos voltada tanto ao crescimento quanto à gestão de endividamento, com sucessivos reembolsos de dívidas e captação de novos recursos, alinhados às condições de mercado e às estratégias de crescimento da empresa.

SolarEdge Technologies Inc. (NASDAQ:SEDG)

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