Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
PepsiCo Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma trajetória inicialmente decrescente entre 2021 e 2022, com uma redução de aproximadamente 2.8%. Contudo, observou-se uma recuperação subsequente, com aumentos consistentes em 2023 e 2024, atingindo o valor mais alto no final de 2024. Em 2025, houve uma diminuição notável no NOPAT.
O custo de capital exibiu relativa estabilidade, com ligeiras flutuações. Houve um pequeno aumento entre 2021 e 2022, seguido por uma diminuição em 2023 e estabilização nos anos de 2024 e 2025. A variação percentual ao longo do período foi limitada.
O capital investido apresentou um crescimento constante ao longo dos cinco anos. O aumento mais expressivo ocorreu entre 2022 e 2023, seguido por um crescimento mais moderado nos anos subsequentes. Este aumento contínuo sugere uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, seguiu uma tendência semelhante ao NOPAT. Houve uma queda em 2022, recuperação em 2023 e 2024, e uma diminuição significativa em 2025. A correlação entre o NOPAT e o lucro econômico é evidente.
- Tendências Gerais
- Observa-se um padrão de crescimento no capital investido, acompanhado de flutuações no NOPAT e, consequentemente, no lucro econômico. A estabilidade do custo de capital contribui para a previsibilidade do lucro econômico, exceto quando o NOPAT apresenta variações significativas.
- Observações Específicas
- A queda no NOPAT e no lucro econômico em 2025 merece investigação adicional para identificar as causas subjacentes, como mudanças nas condições de mercado, aumento dos custos ou diminuição da receita.
- Implicações
- O aumento contínuo do capital investido, combinado com a volatilidade do NOPAT, sugere a necessidade de monitorar de perto a eficiência do capital e a rentabilidade das operações. A gestão do NOPAT é crucial para sustentar o crescimento do lucro econômico.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
PepsiCo Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e subsequente flutuação nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no lucro líquido atribuível à empresa entre 2021 e 2024, seguido por uma diminuição em 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um crescimento notável de 7.618 milhões de dólares americanos em 2021 para 8.910 milhões em 2022, representando um aumento de aproximadamente 17%. A tendência de crescimento continuou, atingindo 9.074 milhões em 2023 e 9.578 milhões em 2024. Contudo, em 2025, houve uma redução significativa, com o lucro líquido diminuindo para 8.240 milhões de dólares americanos. Esta queda sugere possíveis desafios ou mudanças nas condições operacionais no último ano analisado.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT também exibiu um padrão de crescimento entre 2021 e 2024. Partindo de 9.629 milhões de dólares americanos em 2021, o NOPAT aumentou para 9.364 milhões em 2022, demonstrando uma ligeira diminuição. Em 2023, houve um salto expressivo para 10.029 milhões, seguido por um novo aumento em 2024, atingindo 10.978 milhões. Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT apresentou uma queda em 2025, registrando 9.762 milhões de dólares americanos. A correlação entre a variação do lucro líquido e do NOPAT indica que as mudanças na lucratividade operacional impactam diretamente o resultado final.
Em resumo, a empresa demonstrou um desempenho financeiro positivo na maior parte do período analisado, com crescimento tanto no lucro líquido quanto no NOPAT. No entanto, a diminuição observada em ambos os indicadores em 2025 merece atenção e investigação para determinar as causas subjacentes e avaliar o impacto a longo prazo.
Impostos operacionais de caixa
PepsiCo Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda apresentou uma redução em 2022, seguida por um aumento em 2023 e 2024, culminando em uma diminuição notável em 2025. Este padrão sugere possíveis alterações nas políticas fiscais, na lucratividade da entidade ou na aplicação de créditos fiscais.
- Provisão para imposto de renda
- Em 2021, o valor registrado foi de US$ 2.142 milhões. Observou-se uma queda para US$ 1.727 milhões em 2022. Em 2023, houve uma recuperação para US$ 2.262 milhões, com um ligeiro aumento para US$ 2.320 milhões em 2024. Contudo, em 2025, a provisão diminuiu para US$ 1.949 milhões.
Os impostos operacionais de caixa exibiram uma trajetória ascendente de 2021 a 2024, indicando um aumento na geração de caixa tributável ou mudanças nas obrigações fiscais. No entanto, em 2025, houve uma diminuição considerável, possivelmente relacionada a fatores como otimização fiscal, alterações nas taxas de impostos ou uma redução na base de cálculo do imposto.
- Impostos operacionais de caixa
- O valor em 2021 foi de US$ 2.131 milhões, aumentando para US$ 2.660 milhões em 2022. A tendência de crescimento continuou em 2023, atingindo US$ 2.970 milhões, e em 2024, alcançando US$ 3.060 milhões. Em 2025, registrou-se uma queda para US$ 2.351 milhões.
A divergência entre a provisão para imposto de renda e os impostos operacionais de caixa, especialmente em 2025, pode indicar a utilização de benefícios fiscais diferidos, ajustes em avaliações de ativos ou passivos fiscais, ou a influência de itens não monetários no cálculo da provisão. Uma análise mais aprofundada das notas explicativas das demonstrações financeiras seria necessária para compreender completamente as causas dessas variações.
Capital investido
PepsiCo Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo do passivo de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da PepsiCo.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de endividamento crescente ao longo do período avaliado. O montante total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento constante, partindo de 42.378 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 53.028 milhões em 2025.
Em contrapartida, o patrimônio líquido exibiu um crescimento menos uniforme. Observou-se um incremento de 2021 para 2023, passando de 16.043 milhões para 18.503 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2024, houve uma ligeira diminuição para 18.041 milhões, seguida de uma recuperação em 2025, alcançando 20.406 milhões.
O capital investido apresentou uma tendência de alta consistente durante todo o período. Iniciando em 69.829 milhões de dólares americanos em 2021, atingiu 83.234 milhões em 2025. Este aumento sugere um contínuo reinvestimento na estrutura da organização.
- Tendências de Endividamento
- Aumento constante do endividamento, indicando possível financiamento de expansão ou outras iniciativas estratégicas.
- Patrimônio Líquido
- Crescimento geral, com uma pequena retração em 2024, possivelmente influenciada por fatores como distribuição de dividendos ou recompras de ações.
- Capital Investido
- Crescimento contínuo, refletindo investimentos na capacidade operacional e/ou aquisição de ativos.
A relação entre o endividamento e o patrimônio líquido merece atenção. O aumento da dívida, combinado com a flutuação do patrimônio líquido, pode indicar uma crescente alavancagem financeira. A análise da capacidade de pagamento da dívida, através de indicadores como a relação dívida/EBITDA, seria recomendada para uma avaliação mais completa da saúde financeira.
Custo de capital
PepsiCo Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
PepsiCo Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou flutuações significativas, iniciando em 3720 unidades monetárias em 2021, declinando para 3326 em 2022, recuperando-se para 3602 em 2023, atingindo um pico de 4500 em 2024 e, posteriormente, diminuindo para 2732 em 2025.
O capital investido exibiu uma tendência geral de crescimento. Partindo de 69829 unidades monetárias em 2021, observou-se uma ligeira redução para 69452 em 2022, seguida por aumentos consistentes para 75038 em 2023, 76674 em 2024 e 83234 em 2025. Este padrão sugere um contínuo reinvestimento e expansão das operações.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresentou variações consideráveis. Iniciou em 5.33% em 2021, decresceu para 4.79% em 2022, estabilizou-se em 4.8% em 2023, aumentou para 5.87% em 2024 e, finalmente, registrou uma queda acentuada para 3.28% em 2025. Esta flutuação indica mudanças na eficiência com que o capital investido é utilizado para gerar lucro.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória não linear, com um declínio inicial seguido de recuperação e posterior queda. A volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou internos.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante ao longo do período, indicando uma estratégia de expansão e reinvestimento.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade do capital investido, com uma queda notável no último ano analisado, o que pode indicar uma diminuição na eficiência operacional ou um aumento nos custos.
Índice de margem de lucro econômico
PepsiCo Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em relação ao lucro econômico, receita líquida e índice de margem de lucro econômico ao longo do período de cinco anos.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou flutuações significativas. Observou-se uma diminuição de 2021 para 2022, seguida por uma recuperação em 2023. Em 2024, o lucro econômico atingiu o valor mais alto do período analisado, mas sofreu uma queda considerável em 2025.
- Receita Líquida
- A receita líquida demonstrou uma trajetória de crescimento constante ao longo dos cinco anos. O aumento foi mais expressivo entre 2021 e 2022, com um crescimento mais moderado nos anos subsequentes. A receita líquida atingiu o pico em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico apresentou variações consideráveis. Houve uma diminuição de 2021 para 2022, seguida por uma leve recuperação em 2023. Em 2024, a margem de lucro aumentou significativamente, mas em 2025, apresentou a menor taxa do período analisado, indicando uma redução na rentabilidade em relação à receita.
Apesar do crescimento contínuo da receita líquida, a flutuação do lucro econômico e a consequente variação do índice de margem de lucro econômico sugerem que a empresa pode estar enfrentando desafios na manutenção da rentabilidade, especialmente em 2025. A análise conjunta desses indicadores aponta para a necessidade de investigação mais aprofundada dos fatores que influenciam a lucratividade, como custos operacionais, despesas com vendas e estratégias de precificação.