Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
PepsiCo Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se um crescimento consistente no capital investido, que evoluiu de 69.829 milhões de dólares em 2021 para 83.234 milhões de dólares em 2025, evidenciando uma expansão contínua da base de ativos da organização.
O custo de capital manteve-se em patamares estáveis durante o período analisado, com oscilações marginais entre 8,64% e 8,9%, o que indica a manutenção do perfil de risco e das condições de financiamento.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou comportamento oscilante, com trajetória de ascensão entre 2022 e 2024, atingindo o pico de 10.978 milhões de dólares, seguida por uma retração em 2025 para 9.762 milhões de dólares.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou volatilidade, alcançando seu valor máximo em 2024 com 4.351 milhões de dólares, mas registrando uma queda acentuada em 2025, encerrando o período em 2.571 milhões de dólares.
A redução do lucro econômico observada em 2025 é resultado da convergência entre a diminuição do NOPAT e o aumento do capital investido, sugerindo que a rentabilidade operacional não acompanhou o ritmo de expansão dos investimentos no último exercício, reduzindo a geração de valor acima do custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
PepsiCo Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e subsequente flutuação nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no lucro líquido atribuível à empresa entre 2021 e 2024, seguido por uma diminuição em 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um crescimento notável de 7.618 milhões de dólares americanos em 2021 para 8.910 milhões em 2022, representando um aumento de aproximadamente 17%. A tendência de crescimento continuou, atingindo 9.074 milhões em 2023 e 9.578 milhões em 2024. Contudo, em 2025, houve uma redução significativa, com o lucro líquido diminuindo para 8.240 milhões de dólares americanos. Esta queda sugere possíveis desafios ou mudanças nas condições operacionais no último ano analisado.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT também exibiu um padrão de crescimento entre 2021 e 2024. Partindo de 9.629 milhões de dólares americanos em 2021, o NOPAT aumentou para 9.364 milhões em 2022, demonstrando uma ligeira diminuição. Em 2023, houve um salto expressivo para 10.029 milhões, seguido por um novo aumento em 2024, atingindo 10.978 milhões. Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT apresentou uma queda em 2025, registrando 9.762 milhões de dólares americanos. A correlação entre a variação do lucro líquido e do NOPAT indica que as mudanças na lucratividade operacional impactam diretamente o resultado final.
Em resumo, a empresa demonstrou um desempenho financeiro positivo na maior parte do período analisado, com crescimento tanto no lucro líquido quanto no NOPAT. No entanto, a diminuição observada em ambos os indicadores em 2025 merece atenção e investigação para determinar as causas subjacentes e avaliar o impacto a longo prazo.
Impostos operacionais de caixa
PepsiCo Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda apresentou uma redução em 2022, seguida por um aumento em 2023 e 2024, culminando em uma diminuição notável em 2025. Este padrão sugere possíveis alterações nas políticas fiscais, na lucratividade da entidade ou na aplicação de créditos fiscais.
- Provisão para imposto de renda
- Em 2021, o valor registrado foi de US$ 2.142 milhões. Observou-se uma queda para US$ 1.727 milhões em 2022. Em 2023, houve uma recuperação para US$ 2.262 milhões, com um ligeiro aumento para US$ 2.320 milhões em 2024. Contudo, em 2025, a provisão diminuiu para US$ 1.949 milhões.
Os impostos operacionais de caixa exibiram uma trajetória ascendente de 2021 a 2024, indicando um aumento na geração de caixa tributável ou mudanças nas obrigações fiscais. No entanto, em 2025, houve uma diminuição considerável, possivelmente relacionada a fatores como otimização fiscal, alterações nas taxas de impostos ou uma redução na base de cálculo do imposto.
- Impostos operacionais de caixa
- O valor em 2021 foi de US$ 2.131 milhões, aumentando para US$ 2.660 milhões em 2022. A tendência de crescimento continuou em 2023, atingindo US$ 2.970 milhões, e em 2024, alcançando US$ 3.060 milhões. Em 2025, registrou-se uma queda para US$ 2.351 milhões.
A divergência entre a provisão para imposto de renda e os impostos operacionais de caixa, especialmente em 2025, pode indicar a utilização de benefícios fiscais diferidos, ajustes em avaliações de ativos ou passivos fiscais, ou a influência de itens não monetários no cálculo da provisão. Uma análise mais aprofundada das notas explicativas das demonstrações financeiras seria necessária para compreender completamente as causas dessas variações.
Capital investido
PepsiCo Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo do passivo de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da PepsiCo.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de endividamento crescente ao longo do período avaliado. O montante total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento constante, partindo de 42.378 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 53.028 milhões em 2025.
Em contrapartida, o patrimônio líquido exibiu um crescimento menos uniforme. Observou-se um incremento de 2021 para 2023, passando de 16.043 milhões para 18.503 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2024, houve uma ligeira diminuição para 18.041 milhões, seguida de uma recuperação em 2025, alcançando 20.406 milhões.
O capital investido apresentou uma tendência de alta consistente durante todo o período. Iniciando em 69.829 milhões de dólares americanos em 2021, atingiu 83.234 milhões em 2025. Este aumento sugere um contínuo reinvestimento na estrutura da organização.
- Tendências de Endividamento
- Aumento constante do endividamento, indicando possível financiamento de expansão ou outras iniciativas estratégicas.
- Patrimônio Líquido
- Crescimento geral, com uma pequena retração em 2024, possivelmente influenciada por fatores como distribuição de dividendos ou recompras de ações.
- Capital Investido
- Crescimento contínuo, refletindo investimentos na capacidade operacional e/ou aquisição de ativos.
A relação entre o endividamento e o patrimônio líquido merece atenção. O aumento da dívida, combinado com a flutuação do patrimônio líquido, pode indicar uma crescente alavancagem financeira. A análise da capacidade de pagamento da dívida, através de indicadores como a relação dívida/EBITDA, seria recomendada para uma avaliação mais completa da saúde financeira.
Custo de capital
PepsiCo Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
PepsiCo Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória oscilante no lucro econômico ao longo do período analisado. O valor apresentou queda inicial em 2022, seguida de uma recuperação gradual que culminou no ápice em 2024, com 4.351 milhões de dólares, antes de sofrer uma redução expressiva em 2025, atingindo 2.571 milhões de dólares.
- Capital Investido
- O capital investido demonstrou uma tendência de crescimento sustentado a partir de 2022. O montante evoluiu de 69.452 milhões de dólares para 83.234 milhões de dólares em 2025, evidenciando uma expansão contínua da base de ativos alocados.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico, mantendo-se estável entre 2022 e 2023. Houve uma elevação para 5,68% em 2024, seguida por uma queda acentuada para 3,09% em 2025, o menor patamar do intervalo analisado.
A análise conjunta dos indicadores revela que, embora o capital investido tenha atingido seu nível máximo em 2025, a eficiência na geração de valor declinou significativamente no mesmo exercício. O incremento no capital empregado não resultou em crescimento do lucro econômico, provocando a compressão do spread econômico e indicando uma redução na rentabilidade do capital investido no último período.
Índice de margem de lucro econômico
PepsiCo Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento constante na receita líquida ao longo do período analisado, contrastando com a volatilidade registrada no lucro econômico e em sua respectiva margem.
- Receita Líquida
- A receita líquida apresentou uma trajetória ascendente ininterrupta, partindo de 79.474 milhões de dólares em 2021 e atingindo 93.925 milhões de dólares em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou instabilidade, com uma redução em 2022, seguida de recuperação gradual até atingir o pico de 4.351 milhões de dólares em 2024. No entanto, houve uma queda expressiva em 2025, registrando o menor valor do período, de 2.571 milhões de dólares.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico acompanhou as oscilações do lucro nominal. Após flutuações entre 2021 e 2023, atingiu o nível máximo de 4,74% em 2024, para então recuar para 2,74% em 2025, evidenciando uma redução na eficiência de conversão da receita em lucro econômico no último ano.