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O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):
- Observa-se uma tendência de crescimento contínuo do NOPAT ao longo do período analisado. O valor aumentou de 8.429 milhões de dólares em 2020 para 10.978 milhões de dólares em 2024, refletindo uma expansão da capacidade operacional ou maior eficiência na geração de lucro líquido após impostos.
- Custo de capital:
- O custo de capital apresentou uma ligeira elevação de 8,49% em 2020 para 9,16% em 2022, seguido de uma redução para 8,89% em 2024. Essa variação sugere uma leve mudança na estrutura de financiamento ou nas condições de mercado que impactaram a taxa de custo de capital ao longo do tempo.
- Capital investido:
- O capital investido permaneceu relativamente estável entre 2020 (70.066 milhões de dólares) e 2022 (69.452 milhões de dólares), indicando estabilidade na estrutura de ativos investidos. Posteriormente, houve um aumento significativo para 75.038 milhões em 2023 e 76.674 milhões em 2024, possivelmente resultado de investimentos adicionais ou aquisições que ampliaram a base de capital investido.
- Lucro econômico:
- O lucro econômico demonstrou crescimento consistente ao longo do período, passando de 2.482 milhões de dólares em 2020 para 4.159 milhões de dólares em 2024. Essa expansão indica melhorias na eficiência da alocação de recursos e uma maior geração de valor além do custo de capital, refletindo positivamente na rentabilidade da empresa.
De modo geral, os dados sugerem uma trajetória de crescimento sustentável na geração de lucro operacional líquido e no lucro econômico, acompanhada por variações gerenciadas no custo de capital e aumento no capital investido, especialmente nos últimos anos. Isso pode indicar estratégias de investimento eficazes e melhoria na eficiência operacional, contribuindo para o incremento do valor criado para os acionistas.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
- Lucro líquido atribuível à PepsiCo:
- Observa-se uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos cinco anos analisados. A receita líquida passou de aproximadamente US$ 7,12 bilhões em 2020 para cerca de US$ 9,58 bilhões em 2024, indicando um aumento consistente na lucratividade da empresa neste período. Esse aumento gradual reflete potencialmente melhorias na eficiência operacional e na capacidade de geração de lucros, além de possíveis estratégias de expansão ou fortalecimento de mercado.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):
- O NOPAT também apresentou evolução ascendente, crescendo de cerca de US$ 8,43 bilhões em 2020 para aproximadamente US$ 10,98 bilhões em 2024. Apesar de um pequeno decrésculo entre 2021 e 2022, o valor retomou a tendência de aumento nos anos seguintes, indicando recuperação e fortalecimento da rentabilidade operacional após eventuais ajustes ou impactos ocorridos no primeiro semestre de 2022. Essa evolução sugere que a empresa conseguiu melhorar sua eficiência operacional ao longo do período, além de ampliar sua geração de caixa operacional líquido após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se um aumento na provisão para imposto de renda ao longo do período analisado, passando de US$ 1.894 milhões em 2020 para US$ 2.320 milhões em 2024. Apesar de algumas oscilações, como a queda de 2021 para 2022, o valor apresenta uma tendência geral de crescimento, indicando possível aumento na carga tributária ou na base tributável da entidade ao longo dos anos.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostraram um crescimento constante, elevando-se de US$ 2.034 milhões em 2020 para US$ 3.060 milhões em 2024. Essa tendência sugere um aumento no impacto tributário nas operações da organização, que pode estar relacionado ao crescimento das operações ou à alteração na estrutura tributária e nas políticas fiscais aplicadas.
Capital investido
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo do passivo de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da PepsiCo.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- O montante de dívidas e arrendamentos apresentou variações ao longo do período. Em 2020, o valor registrado foi de aproximadamente US$ 45,8 bilhões, reduzindo-se para cerca de US$ 42,4 bilhões em 2021. Essa redução indica uma tendência de diminuição no endividamento durante esse intervalo. Contudo, a partir de 2022, observa-se um aumento contínuo, chegando a aproximadamente US$ 47,1 bilhões em 2023 e atingindo US$ 47,75 bilhões em 2024. Essa elevação sugere uma ampliação no nível de endividamento, possivelmente decorrente de estratégias de financiamento ou investimentos adicionais.
- Total do patrimônio líquido da PepsiCo
- O patrimônio líquido mostrou crescimento consistente ao longo do período analisado. Em 2020, o valor era de cerca de US$ 13,4 bilhões, evoluindo para aproximadamente US$ 16,0 bilhões em 2021, seguido por um aumento para US$ 17,1 bilhões em 2022. Nos anos seguintes, o patrimônio líquido continuou a crescer, chegando a aproximadamente US$ 18,5 bilhões em 2023, embora tenha registrado uma ligeira redução para US$ 18,04 bilhões em 2024. Ainda assim, a tendência geral apontou para uma expansão do patrimônio líquido ao longo dos anos, indicando fortalecimento patrimonial da empresa.
- Capital investido
- O capital investido refletiu um crescimento ao longo do período. Em 2020, estava em torno de US$ 70 bilhões, permanecendo relativamente estável em 2021 com um valor de US$ 69,8 bilhões. Em 2022, houve uma leve redução para aproximadamente US$ 69,5 bilhões. A partir de 2023, o capital investido apresentou aumento expressivo, atingindo aproximadamente US$ 75 bilhões, e continuou a subir em 2024, chegando a cerca de US$ 76,7 bilhões. Essa tendência indica um aumento na quantidade de recursos aplicados na operação, possivelmente para financiar expansão, aquisições ou melhorias nos ativos da empresa.
Custo de capital
PepsiCo Inc., custo de capitalCálculos
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | 26 de dez. de 2020 | ||
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Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
Lucro econômico1 | ||||||
Capital investido2 | ||||||
Índice de desempenho | ||||||
Índice de spread econômico3 | ||||||
Benchmarks | ||||||
Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
Coca-Cola Co. | ||||||
Mondelēz International Inc. | ||||||
Philip Morris International Inc. |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Observa-se uma tendência geral de crescimento no lucro econômico ao longo do período analisado. Houve expansão significativa entre 2020 e 2021, seguida de uma ligeira redução em 2022, possivelmente relacionada a condições de mercado ou ajustes operacionais. A recuperação e crescimento acentuado ocorrem em 2023 e 2024, atingindo o pico de US$ 4.159 milhões em 2024, indicando uma melhora contínua na geração de valor econômico após períodos de estabilidade e leve redução.
- Capital investido
- O valor do capital investido apresenta estabilidade relativa de 2020 a 2022, com leve diminuição em 2021 e 2022, refletindo possivelmente um controle na alocação de recursos ou racionalização de investimentos. A partir de 2023, há um aumento significativo, alcançando US$ 76.674 milhões em 2024, indicando expansão dos investimentos ou reinvestimentos para suportar o crescimento do lucro econômico.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico demonstra uma melhora contínua ao longo do período, indicando uma maior eficiência na geração de valor a partir do capital investido. Após um aumento de 2020 para 2021, há uma leve redução em 2022, seguida de uma retomada e aumento forte em 2024, que atingiu 5,42%. Essa evolução sugere uma melhoria na rentabilidade relativa dos investimentos ao longo do tempo, com maior eficácia na conversão de capital investido em lucro econômico.
Índice de margem de lucro econômico
28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | 26 de dez. de 2020 | ||
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Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
Lucro econômico1 | ||||||
Receita líquida | ||||||
Índice de desempenho | ||||||
Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
Benchmarks | ||||||
Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
Coca-Cola Co. | ||||||
Mondelēz International Inc. | ||||||
Philip Morris International Inc. |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos de 2020 a 2024, observa-se que a receita líquida da companhia apresentou uma trajetória de crescimento contínua, passando de aproximadamente 70,4 bilhões de dólares em 2020 para cerca de 91,9 bilhões de dólares em 2024. Tal aumento reflete um desempenho positivo no volume de vendas ou na valorização dos produtos e serviços oferecidos pela empresa ao longo do período.
O lucro econômico, por sua vez, evidenciou uma tendência de recuperação após uma leve redução de 2021 para 2022, passando de 3,4 bilhões de dólares em 2021 para 3,0 bilhões em 2022. A partir de então, houve uma recuperação e um aumento expressivo nos valores, alcançando aproximadamente 4,16 bilhões de dólares em 2024. Essa evolução sugere uma melhora na eficiência operacional, na gestão de custos ou na margulação dos negócios ao longo dos anos mais recentes.
O índice de margem de lucro econômico manteve-se relativamente estável, tomando valores próximos de 3,5% a 4,3% em 2020 a 2022, antes de experimentar uma expansão para 4,53% em 2024. Essa tendência indica que, apesar do aumento na receita líquida, a empresa conseguiu ampliar sua margem de lucratividade, refletindo uma gestão mais eficiente de custos ou uma melhora na combinação de receitas e despesas.
De maneira geral, o período analisado evidencia uma trajetória de crescimento sustentável na receita líquida, acompanhada de uma recuperação e expansão do lucro econômico. A melhora na margem de lucro econômico em 2024 reforça a percepção de uma gestão financeira eficiente, capaz de gerar maior valor operacional em um contexto de aumento de receita.