Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
PepsiCo Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Análise de índices de rentabilidade
- Análise dos rácios de solvabilidade
- Análise dos rácios de actividade a curto prazo
- Análise dos rácios de actividade a longo prazo
- Análise de segmentos reportáveis
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Valor presente do fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE)
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Relação preço/resultado operacional (P/OP) desde 2005
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Lucro econômico
PepsiCo Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro analisado revela uma trajetória de expansão da base de capital investido, acompanhada por oscilações nos resultados operacionais e no lucro econômico ao longo do período.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Observa-se uma tendência instável, com uma queda inicial em 2022, seguida de um crescimento progressivo que atingiu o ápice em 2024, com 10.978 milhões de dólares. No entanto, houve uma retração significativa em 2025, retornando a patamares próximos aos de 2021.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se em patamares estáveis, oscilando entre 8,64% e 8,90%. Após um pico em 2022, houve uma tendência de leve declínio e estabilização nos anos subsequentes.
- Capital Investido
- Houve um crescimento consistente e acentuado do capital investido, especialmente a partir de 2023. O montante elevou-se de 69.829 milhões de dólares em 2021 para 83.234 milhões de dólares em 2025, indicando a ampliação da estrutura de ativos da operação.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou comportamento volátil, atingindo seu ponto máximo em 2024, com 4.348 milhões de dólares. Em 2025, registrou-se a queda mais acentuada do período, atingindo o menor valor da série, com 2.567 milhões de dólares.
A análise conjunta dos dados indica que a eficiência na geração de valor foi comprometida no último ano. Embora o capital investido tenha continuado a crescer, a redução do lucro operacional em 2025, somada ao custo de capital sobre a base expandida, resultou em uma contração severa do lucro econômico.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
PepsiCo Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à PepsiCo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e subsequente flutuação nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no lucro líquido atribuível à empresa entre 2021 e 2024, seguido por uma diminuição em 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um crescimento notável de 7.618 milhões de dólares americanos em 2021 para 8.910 milhões em 2022, representando um aumento de aproximadamente 17%. A tendência de crescimento continuou, atingindo 9.074 milhões em 2023 e 9.578 milhões em 2024. Contudo, em 2025, houve uma redução significativa, com o lucro líquido diminuindo para 8.240 milhões de dólares americanos. Esta queda sugere possíveis desafios ou mudanças nas condições operacionais no último ano analisado.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT também exibiu um padrão de crescimento entre 2021 e 2024. Partindo de 9.629 milhões de dólares americanos em 2021, o NOPAT aumentou para 9.364 milhões em 2022, demonstrando uma ligeira diminuição. Em 2023, houve um salto expressivo para 10.029 milhões, seguido por um novo aumento em 2024, atingindo 10.978 milhões. Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT apresentou uma queda em 2025, registrando 9.762 milhões de dólares americanos. A correlação entre a variação do lucro líquido e do NOPAT indica que as mudanças na lucratividade operacional impactam diretamente o resultado final.
Em resumo, a empresa demonstrou um desempenho financeiro positivo na maior parte do período analisado, com crescimento tanto no lucro líquido quanto no NOPAT. No entanto, a diminuição observada em ambos os indicadores em 2025 merece atenção e investigação para determinar as causas subjacentes e avaliar o impacto a longo prazo.
Impostos operacionais de caixa
PepsiCo Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda apresentou uma redução em 2022, seguida por um aumento em 2023 e 2024, culminando em uma diminuição notável em 2025. Este padrão sugere possíveis alterações nas políticas fiscais, na lucratividade da entidade ou na aplicação de créditos fiscais.
- Provisão para imposto de renda
- Em 2021, o valor registrado foi de US$ 2.142 milhões. Observou-se uma queda para US$ 1.727 milhões em 2022. Em 2023, houve uma recuperação para US$ 2.262 milhões, com um ligeiro aumento para US$ 2.320 milhões em 2024. Contudo, em 2025, a provisão diminuiu para US$ 1.949 milhões.
Os impostos operacionais de caixa exibiram uma trajetória ascendente de 2021 a 2024, indicando um aumento na geração de caixa tributável ou mudanças nas obrigações fiscais. No entanto, em 2025, houve uma diminuição considerável, possivelmente relacionada a fatores como otimização fiscal, alterações nas taxas de impostos ou uma redução na base de cálculo do imposto.
- Impostos operacionais de caixa
- O valor em 2021 foi de US$ 2.131 milhões, aumentando para US$ 2.660 milhões em 2022. A tendência de crescimento continuou em 2023, atingindo US$ 2.970 milhões, e em 2024, alcançando US$ 3.060 milhões. Em 2025, registrou-se uma queda para US$ 2.351 milhões.
A divergência entre a provisão para imposto de renda e os impostos operacionais de caixa, especialmente em 2025, pode indicar a utilização de benefícios fiscais diferidos, ajustes em avaliações de ativos ou passivos fiscais, ou a influência de itens não monetários no cálculo da provisão. Uma análise mais aprofundada das notas explicativas das demonstrações financeiras seria necessária para compreender completamente as causas dessas variações.
Capital investido
PepsiCo Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo do passivo de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da PepsiCo.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de endividamento crescente ao longo do período avaliado. O montante total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento constante, partindo de 42.378 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 53.028 milhões em 2025.
Em contrapartida, o patrimônio líquido exibiu um crescimento menos uniforme. Observou-se um incremento de 2021 para 2023, passando de 16.043 milhões para 18.503 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2024, houve uma ligeira diminuição para 18.041 milhões, seguida de uma recuperação em 2025, alcançando 20.406 milhões.
O capital investido apresentou uma tendência de alta consistente durante todo o período. Iniciando em 69.829 milhões de dólares americanos em 2021, atingiu 83.234 milhões em 2025. Este aumento sugere um contínuo reinvestimento na estrutura da organização.
- Tendências de Endividamento
- Aumento constante do endividamento, indicando possível financiamento de expansão ou outras iniciativas estratégicas.
- Patrimônio Líquido
- Crescimento geral, com uma pequena retração em 2024, possivelmente influenciada por fatores como distribuição de dividendos ou recompras de ações.
- Capital Investido
- Crescimento contínuo, refletindo investimentos na capacidade operacional e/ou aquisição de ativos.
A relação entre o endividamento e o patrimônio líquido merece atenção. O aumento da dívida, combinado com a flutuação do patrimônio líquido, pode indicar uma crescente alavancagem financeira. A análise da capacidade de pagamento da dívida, através de indicadores como a relação dívida/EBITDA, seria recomendada para uma avaliação mais completa da saúde financeira.
Custo de capital
PepsiCo Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
PepsiCo Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma tendência de crescimento consistente no capital investido a partir de 2022, com a expansão dos montantes de 69.452 milhões de dólares para 83.234 milhões de dólares ao final do período analisado.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou volatilidade, com uma redução inicial em 2022, seguida de uma trajetória de recuperação que atingiu o ápice em 2024, com 4.348 milhões de dólares. No entanto, o último exercício registrou uma queda acentuada, encerrando em 2.567 milhões de dólares.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico refletiu a oscilação do lucro, mantendo-se em patamares próximos a 4,6% entre 2022 e 2023, elevando-se para 5,67% em 2024. Em 2025, houve uma contração significativa, atingindo o nível mínimo de 3,08%.
- Análise de Eficiência
- Verifica-se que, embora o capital investido tenha aumentado progressivamente, a eficiência na geração de valor acima do custo de capital declinou severamente no último ano. A divergência entre o aumento do capital e a redução do lucro econômico resultou na compressão do spread econômico em 2025.
Índice de margem de lucro econômico
PepsiCo Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita líquida demonstra um crescimento constante ao longo do período, elevando-se de US$ 79.474 milhões em 2021 para US$ 93.925 milhões em 2025.
- Evolução da Receita
- Verifica-se uma tendência ascendente ininterrupta, com expansões mais acentuadas nos primeiros anos e uma desaceleração no ritmo de crescimento entre 2023 e 2024.
- Comportamento do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou instabilidade, com declínio em 2022, recuperação gradual em 2023 e um pico em 2024, atingindo US$ 4.348 milhões. No entanto, houve uma queda severa em 2025, resultando no menor valor do período analisado, de US$ 2.567 milhões.
- Análise de Margem
- O índice de margem de lucro econômico oscilou entre 4,73% no ápice de 2024 e 2,73% em 2025. A redução expressiva na margem no último ano, concomitante ao aumento da receita, sugere um incremento significativo nos custos ou encargos de capital.
A análise indica que a trajetória de crescimento do faturamento não foi acompanhada por uma estabilidade nos lucros, culminando em uma redução da eficiência financeira no exercício de 2025.