PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Observa-se um aumento constante no NOPAT ao longo do período analisado, passando de 8.429 milhões de dólares em 2020 para 10.978 milhões de dólares em 2024. Essa tendência indica que a empresa conseguiu aprimorar sua eficiência operacional e gerar maior valor líquido após impostos ao longo do tempo.

Capital investido

O capital investido manteve-se relativamente estável entre 2020 e 2022, apresentando uma ligeira redução de aproximadamente 266 milhões de dólares, chegando a cerca de 69.452 milhões em 2022. No entanto, houve um aumento significativo em 2023, atingindo 75.038 milhões, e uma contínua expansão até 2024, com 76.674 milhões. Esse crescimento pode refletir investimentos estratégicos ou expansões de ativos que visam suportar o aumento de receitas ou melhorar capacidades produtivas.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, iniciando em 12,03% em 2020 e atingindo 14,32% em 2024. Apesar de uma ligeira redução em 2022, a métrica manteve uma trajetória de melhora após esse ponto, indicando uma maior eficiência na utilização do capital investido para gerar lucros líquidos após impostos. Essa evolução sugere um desempenho operacional mais eficiente e uma gestão eficaz do capital ao longo do tempo.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

A margem operacional apresentou uma leve redução de 14,87% em 2020 para 14,8% em 2021, indicando estabilidade na lucratividade operacional durante este período. No entanto, houve uma diminuição mais acentuada para 13,92% em 2022, sugerindo algum abatimento na eficiência operacional ou aumento de custos. A recuperação foi observada em 2023, atingindo 14,21%, antes de um novo aumento para 15,28% em 2024, sinalizando uma melhora contínua na margem de lucro operacional na última análise.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais cresceu de 1,0 em 2020 para 1,14 em 2021, indicando uma maior eficiência na utilização do capital. Subsequentemente, aumentou para 1,24 em 2022, atingindo o ponto mais alto do período, o que sugere uma gestão mais eficiente na geração de vendas ou fluxos de receita em relação ao capital investido. Embora tenha apresentado uma ligeira diminuição para 1,22 em 2023 e depois se estabilizado em 1,2 em 2024, mantém-se num patamar elevado, refletindo uma consistência na eficiência operacional.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa de imposto efetiva manteve-se relativamente estável, variando de 80,56% em 2020 para 81,88% em 2021, o que demonstra uma leve elevação na carga tributária efetiva. Em 2022, houve uma redução significativa para 77,88%, indicando possível otimização fiscal ou mudanças na legislação tributária, mas essa taxa voltou a subir ligeiramente para 77,15% em 2023 e se estabilizou em 78,2% em 2024. No geral, a tendência mostra uma estabilidade relativa na carga tributária ao longo dos anos.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O ROIC aumentou de 12,03% em 2020 para 13,79% em 2021, refletindo uma melhora na eficiência da utilização do capital investido para gerar lucros. Em 2022, houve uma ligeira queda para 13,48%, indicando uma leve desaceleração na rentabilidade, mas a recuperação ocorreu em 2023, quando atingiu 13,36%. Em 2024, o retorno subiu para 14,32%, estabelecendo um avanço contínuo na rentabilidade do capital investido, evidenciando uma gestão de recursos mais eficaz ao longo do período analisado.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Ao longo do período analisado, o NOPBT apresentou uma tendência de crescimento contínuo, passando de US$ 10.463 milhões em dezembro de 2020 para US$ 14.038 milhões em dezembro de 2024. Essa elevação indica uma expansão na rentabilidade operacional antes dos impostos, sugerindo eficiência na gestão de custos e despesas operacionais, ou crescimento na receita operacional significativa o suficiente para impulsionar os lucros líquidos antes de impostos.

Receita líquida

A receita líquida também demonstrou uma trajetória de crescimento consistente, encerrando o período em US$ 91.854 milhões em dezembro de 2024, contra US$ 70.372 milhões em dezembro de 2020. Apesar de uma taxa de crescimento mais moderada na última fase, o aumento cumulativo evidencia uma expansão de receitas ao longo de cinco anos, apoiada possivelmente por estratégias de expansão de mercado, portfólio de produtos ou aumento na demanda do consumidor.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem de lucro operacional apresentou pequenas variações, mas manteve uma tendência de melhora recente. Após quedas ocasionais até 2022, houve um aumento de 14,87% em dezembro de 2020 para 15,28% em dezembro de 2024. Esse aumento na margem operacional indica uma melhora na eficiência operacional ou na gestão de custos relativos às receitas, refletindo potencialmente uma maior rentabilidade por unidade de receita gerada.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de crescimento na receita líquida, que aumentou de 70.372 milhões de dólares em 2020 para 91.854 milhões de dólares em 2024. Este incremento demonstra uma expansão contínua nas operações e na geração de receita, embora o ritmo de crescimento tenha apresentado algumas variações.

Especificamente, a receita líquida apresentou um crescimento consistente, com avanços de aproximadamente 13,2% entre 2020 e 2021, seguido de um aumento de cerca de 8,8% de 2021 para 2022. Nos anos subsequentes, a receita continuou a crescer, porém de maneira mais moderada, com aumentos menores de aproximadamente 6,2% de 2022 para 2023, e de cerca de 0,4% de 2023 para 2024. Este padrão sugere uma estabilidade na expansão das receitas, embora o ritmo de crescimento esteja desacelerando na fase mais recente.

Em relação ao capital investido, os valores mostraram uma leve variação, iniciando em 70.066 milhões de dólares em 2020, diminuindo ligeiramente até 69.452 milhões de dólares em 2022, antes de apresentar um aumento até 75.038 milhões de dólares em 2023 e 76.674 milhões de dólares em 2024. A tendência de breve redução seguida de crescimento mais significativo na última fase pode indicar investimentos estratégicos realizados após um período de estabilidade ou ajuste.

O rácio de rotação de capitais (TO) permaneceu relativamente estável ao longo dos anos, oscilando entre 1,00 e 1,24. Inicialmente, houve um aumento de 1,00 para 1,14 de 2020 a 2021, indicando uma maior eficiência na utilização do capital para gerar receita. Nos anos seguintes, o rácio manteve-se em patamares próximos, variando entre 1,24 e 1,22 até 2023, antes de uma ligeira diminuição para 1,20 em 2024. Essas flutuações refletem uma estabilidade na eficiência operacional na utilização do capital, com pequenas variações que podem estar relacionadas a mudanças na estrutura operacional ou na gestão de ativos.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, verifica-se uma tendência geral de crescimento em várias métricas-chave.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram um aumento contínuo, saindo de US$ 2.034 milhões em 2020 para US$ 3.060 milhões em 2024. Este incremento reflete uma elevação na carga tributária operacional ou um crescimento na escala das operações que impacta a obrigação fiscal.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O lucro operacional líquido antes de impostos também demonstrou uma evolução positiva, crescendo consistentemente de US$ 10.463 milhões em 2020 para US$ 14.038 milhões em 2024. Este aumento sugere uma melhoria na eficiência operacional ou uma expansão das receitas, contribuindo para uma maior rentabilidade antes de impostos.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou alguma volatilidade, começando em 19,44% em 2020, atingindo 22,12% em 2022, e posteriormente ajustando-se para 21,8% em 2024. Este padrão indica variações na carga tributária efetiva, influenciadas por mudanças na legislação fiscal ou na composição da lucro tributável ao longo do período.

De modo geral, a análise evidencia uma performance financeira favorável, com crescimento consistente do lucro operacional e aumento proporcional dos impostos operacionais de caixa, enquanto a taxa de imposto mostra uma leve variação, mas mantém-se relativamente estável na maior parte do período. Essas tendências refletem uma ampliação das operações da empresa, acompanhada por ajustes na política tributária e na eficiência de gerenciamento fiscal.