PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Ao longo do período analisado, observou-se uma variação na geração de caixa operacional. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 10,61 bilhões, apresentando um aumento em 2021 para cerca de US$ 11,62 bilhões. No entanto, houve uma redução em 2022, com a cifra atingindo aproximadamente US$ 10,81 bilhões. Em seguida, ocorreu um crescimento significativo em 2023, chegando a US$ 13,44 bilhões, o que representa um aumento relevante em relação ao ano anterior. Apesar disso, houve uma redução em 2024, quando o valor caiu para cerca de US$ 12,51 bilhões. Essa trajetória indica uma estabilidade relativa com picos de crescimento, especialmente em 2023, sugerindo um período de maior eficiência ou aumento na geração de caixa operacional naquele ano, seguido de uma ligeira retração no ano seguinte.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre, que representa o caixa disponível após despesas de capital, seguiu uma tendência semelhante à do caixa operacional, porém com variações próprias. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 7,34 bilhões, crescendo em 2021 para cerca de US$ 8,08 bilhões. Houve uma diminuição em 2022, chegando a aproximadamente US$ 6,73 bilhões. Em 2023, ocorreu uma retomada, com o FCFF atingindo aproximadamente US$ 9,25 bilhões, indicando uma forte recuperação e potencial aumento na eficiência da geração de caixa após despesas de capital. Em 2024, observou-se uma leve retração do patrimônio de caixa, para aproximadamente US$ 8,81 bilhões. A análise sugere que, após um período de queda em 2022, houve uma recuperação expressiva em 2023, embora o valor tenha se ligeiramente reduzido no ano seguinte, mantendo-se ainda em patamar elevado em relação aos anos anteriores. Essa dinâmica aponta para uma gestão eficiente de investimentos e despesas de capital, com impacto direto na disponibilidade de caixa livre operacional.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Ao analisar a evolução da alíquota efetiva do imposto de renda ao longo dos anos, observa-se uma variação predominante em torno de 16% a 22%, indicando estabilidade na política fiscal efetiva da entidade. Houve uma redução significativa da taxa de 21,8% em 2021 para 16,1% em 2022, sugerindo possíveis mudanças fiscais, ajustes na estratégia de tax planning ou efeitos de itens pontuais que impactaram a carga tributária efetiva. Nos períodos seguintes, a taxa recuperou-se para 19,8% em 2023 e permaneceu relativamente estável em 19,4% em 2024, retomando uma trajetória mais próxima dos níveis de 2020 e 2021.

Juros pagos, líquidos de impostos

Os juros pagos, líquidos de impostos, apresentaram aumento contínuo ao longo do período analisado. Em 2020, o montante foi de US$ 914 milhões, aumentando para US$ 926 milhões em 2021, mantendo-se praticamente estável. Em 2022, houve uma redução para US$ 875 milhões, possivelmente devido a renegociações ou redução na dívida de juros. Entretanto, a partir de 2023, essa métrica voltou a crescer de forma consistente, atingindo US$ 1124 milhões, e continuando a expansão em 2024, chegando a US$ 1278 milhões. Este padrão indica uma tendência de aumento no pagamento de juros líquidos ao longo do tempo, o que pode refletir crescimento da endividamento ou mudanças na política de financiamento, além de possivelmente impactar a lucratividade líquida da entidade.

A análise dos dados financeiros ao longo de cinco anos revela várias tendências e padrões significativos. O valor da empresa (EV), em milhões de dólares, apresentou crescimento de 2020 até 2022, atingindo aproximadamente US$ 271,8 bilhões. Contudo, observou-se uma redução em 2023, chegando a cerca de US$ 264,7 bilhões, seguida de uma nova queda em 2024, para aproximadamente US$ 232 bilhões. Tal comportamento indica alto valor de mercado com períodos de retração recente.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) permaneceu relativamente estável ao longo do período, oscilando entre aproximadamente US$ 6,7 bilhões e US$ 9,2 bilhões. Em 2020, o FCFF foi de US$ 7,3 bilhões e cresceu ligeiramente em 2021, atingindo US$ 8,1 bilhões. Após uma redução em 2022, o fluxo de caixa voltou a se recuperar em 2023, atingindo US$ 9,2 bilhões, e mantém um nível elevado em 2024, próximo a US$ 8,8 bilhões.

O rácio EV/FCFF, que relaciona o valor da empresa ao fluxo de caixa livre, evidenciou uma tendência de alta até 2022, atingindo 40,39, o que pode refletir uma avaliação de mercado mais ousada ou expectativas de crescimento tarifado. Após esse pico, o rácio diminuiu para 28,63 em 2023 e continuou em queda em 2024, chegando a 26,33, indicando uma avaliação relativa mais moderada ou maior eficiência na geração de caixa em relação ao valor da empresa.

No geral, esses indicadores mostram uma estabilização na geração de caixa com uma redução recente no valor de mercado, acompanhado por uma diminuição no rácio EV/FCFF, sugerindo uma possível reavaliação de expectativas de crescimento ou uma correção no preço de mercado. As tendências sugerem uma fase de ajuste ou consolidação após períodos de valorização significativa.