Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Mondelēz International Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 2,920 – 8.13% × 61,526 = -2,081
O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) apresentou volatilidade significativa ao longo do período. Observou-se uma redução em 2022, seguida por uma recuperação expressiva em 2023 e a manutenção de patamares elevados em 2024, finalizando com uma queda acentuada em 2025.
- Custo de Capital
- Manteve-se estável, com variações discretas entre 8,13% e 8,53%, sugerindo a manutenção do perfil de risco e custo de financiamento.
- Capital Investido
- Demonstrou consistência, oscilando entre 60 bilhões e 63 bilhões de dólares, sem evidências de expansões ou reduções substanciais na estrutura de ativos.
- Lucro Econômico
- Exibiu tendência predominantemente negativa, com a exceção dos anos de 2023 e 2024, quando foram registrados valores positivos.
A recorrência de valores negativos no lucro econômico indica que a rentabilidade operacional não foi suficiente para cobrir o custo de oportunidade do capital investido na maior parte do intervalo analisado. A instabilidade do NOPAT impactou diretamente a capacidade de geração de valor econômico, que voltou a apresentar declínio acentuado em 2025.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Mondelēz International Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões para perdas com crédito.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo do Programa de Reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalentes patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Mondelēz International.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 763 × 5.40% = 41
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 640 × 21.00% = 134
7 Adição das despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Mondelēz International.
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas nos resultados ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro líquido atribuível em 2022, seguida de uma recuperação notável em 2023, com valores posteriormente declinando em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um pico em 2021, atingindo US$ 4.300 milhões. Em 2022, houve uma queda acentuada para US$ 2.717 milhões, representando uma diminuição considerável. A partir de 2023, o lucro líquido exibiu uma recuperação, alcançando US$ 4.959 milhões, mas essa trajetória positiva não se manteve, com valores de US$ 4.611 milhões em 2024 e US$ 2.451 milhões em 2025. A tendência geral indica volatilidade, com um declínio notável nos anos mais recentes.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Em 2021, o valor foi de US$ 4.733 milhões, diminuindo para US$ 3.016 milhões em 2022. Houve uma recuperação em 2023, com o NOPAT atingindo US$ 5.433 milhões. Contudo, em 2024 e 2025, o NOPAT apresentou declínio, registrando US$ 5.271 milhões e US$ 2.920 milhões, respectivamente. A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido sugere que as variações operacionais impactam diretamente a rentabilidade final.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade nos resultados financeiros, com uma queda inicial seguida de recuperação e, posteriormente, um novo declínio. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada dos fatores que influenciam essas flutuações, tanto no âmbito operacional quanto no contexto do lucro líquido.
Impostos operacionais de caixa
Mondelēz International Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação considerável na provisão para imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão diferente.
- Provisão para imposto de renda
- Em 2021, a provisão para imposto de renda registrou o valor mais alto do período, atingindo US$ 1.190 milhões. Houve uma diminuição significativa em 2022, para US$ 865 milhões. Em 2023, a provisão apresentou um aumento substancial, alcançando US$ 1.537 milhões, o valor mais elevado observado. Posteriormente, em 2024, houve uma redução para US$ 1.469 milhões, seguida por uma queda mais acentuada em 2025, para US$ 782 milhões. Essa trajetória sugere uma sensibilidade considerável a fatores tributários ou contábeis, com variações anuais significativas.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma trajetória mais estável, embora com flutuações. Em 2021, o valor foi de US$ 1.066 milhões, seguido por uma ligeira diminuição em 2022, para US$ 1.003 milhões. Em 2023, houve um aumento notável para US$ 1.697 milhões. Em 2024, os impostos operacionais de caixa diminuíram para US$ 1.328 milhões, e em 2025, registraram uma redução adicional para US$ 900 milhões. A variação, embora presente, é menos pronunciada do que a observada na provisão para imposto de renda, indicando uma relação mais direta com a atividade operacional.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere que a gestão tributária pode estar utilizando estratégias de planejamento fiscal que impactam a provisão para imposto de renda, sem necessariamente refletir uma mudança proporcional nos impostos operacionais de caixa. A análise conjunta desses indicadores pode fornecer insights sobre a eficiência do planejamento tributário e a capacidade da entidade de otimizar sua carga tributária.
Capital investido
Mondelēz International Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo de responsabilidade do Programa de Reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Mondelēz International.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa entre dívida, patrimônio líquido e capital investido ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados, com um aumento notável de 2021 para 2022, seguido por uma redução em 2023 e 2024, e um novo aumento em 2025.
O total do patrimônio líquido apresentou uma trajetória menos volátil. Houve uma diminuição de 2021 para 2022, seguida de um crescimento em 2023, e declínios subsequentes em 2024 e 2025. A magnitude das variações no patrimônio líquido é menor em comparação com a dívida.
O capital investido demonstra uma relativa estabilidade ao longo dos anos, com flutuações modestas. Em 2021, o valor era de US$ 61.560 milhões, atingindo um pico de US$ 63.833 milhões em 2022, e retornando a níveis próximos ao inicial em 2024, com um leve aumento em 2025.
- Tendências Observadas
- A relação entre dívida e patrimônio líquido parece indicar uma gestão financeira que envolve o uso estratégico de endividamento, com períodos de expansão e contração. A estabilidade do capital investido sugere uma política de investimento consistente, apesar das variações nos outros indicadores.
- Insights
- O aumento da dívida em 2025, acompanhado pela diminuição do patrimônio líquido, pode indicar um aumento no risco financeiro. É importante investigar os motivos por trás dessas mudanças, como investimentos em expansão, aquisições ou mudanças nas condições de mercado.
A análise sugere que a entidade demonstra capacidade de ajustar sua estrutura de capital, mas requer monitoramento contínuo para garantir a sustentabilidade financeira a longo prazo.
Custo de capital
Mondelēz International Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 76,142) | 76,142) | ÷ | 96,458) | = | 0.79 | 0.79 | × | 9.71% | = | 7.66% | ||
| Dívida3 | 19,553) | 19,553) | ÷ | 96,458) | = | 0.20 | 0.20 | × | 2.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.43% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 763) | 763) | ÷ | 96,458) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 96,458) | 1.00 | 8.13% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 74,287) | 74,287) | ÷ | 90,928) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.71% | = | 7.93% | ||
| Dívida3 | 15,846) | 15,846) | ÷ | 90,928) | = | 0.17 | 0.17 | × | 2.38% × (1 – 21.00%) | = | 0.33% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 795) | 795) | ÷ | 90,928) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 90,928) | 1.00 | 8.30% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 103,504) | 103,504) | ÷ | 121,712) | = | 0.85 | 0.85 | × | 9.71% | = | 8.26% | ||
| Dívida3 | 17,506) | 17,506) | ÷ | 121,712) | = | 0.14 | 0.14 | × | 2.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.25% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 702) | 702) | ÷ | 121,712) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 121,712) | 1.00 | 8.53% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 89,856) | 89,856) | ÷ | 110,753) | = | 0.81 | 0.81 | × | 9.71% | = | 7.88% | ||
| Dívida3 | 20,217) | 20,217) | ÷ | 110,753) | = | 0.18 | 0.18 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 680) | 680) | ÷ | 110,753) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 110,753) | 1.00 | 8.24% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 93,046) | 93,046) | ÷ | 113,928) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.71% | = | 7.93% | ||
| Dívida3 | 20,249) | 20,249) | ÷ | 113,928) | = | 0.18 | 0.18 | × | 1.82% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 633) | 633) | ÷ | 113,928) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 113,928) | 1.00 | 8.20% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Mondelēz International Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,081) | 270) | 188) | (2,247) | (315) | |
| Capital investido2 | 61,526) | 60,269) | 61,495) | 63,833) | 61,560) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | -3.38% | 0.45% | 0.31% | -3.52% | -0.51% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 6.39% | 3.93% | 4.42% | 4.11% | 5.64% | |
| PepsiCo Inc. | 3.12% | 5.70% | 4.63% | 4.62% | 5.16% | |
| Philip Morris International Inc. | 13.54% | 8.56% | 9.19% | 12.15% | 26.50% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -2,081 ÷ 61,526 = -3.38%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro apresenta volatilidade acentuada no lucro econômico e no índice de spread econômico ao longo do período analisado.
- Lucro Econômico
- Observam-se oscilações significativas, com resultados negativos em 2021, 2022 e 2025. O ponto de maior queda ocorreu em 2022, seguido por uma recuperação nos anos de 2023 e 2024, quando foram registrados valores positivos.
- Capital Investido
- O montante de capital investido manteve-se relativamente estável, oscilando entre 60 e 63 bilhões de dólares. Registrou-se um pico em 2022, seguido de uma leve redução e posterior estabilização nos anos subsequentes.
- Índice de Spread Econômico
- O índice acompanha a tendência do lucro econômico, alternando entre valores negativos e positivos. A transição para spreads positivos em 2023 e 2024 indica a criação de valor, enquanto a queda acentuada em 2025 sinaliza que o retorno sobre o capital investido voltou a situar-se abaixo do custo de capital.
A análise indica que a capacidade de gerar valor econômico é instável, com ciclos de rentabilidade positiva intercalados por períodos de destruição de valor, apesar da manutenção constante da base de capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Mondelēz International Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,081) | 270) | 188) | (2,247) | (315) | |
| Receita líquida | 38,537) | 36,441) | 36,016) | 31,496) | 28,720) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | -5.40% | 0.74% | 0.52% | -7.13% | -1.10% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 12.38% | 7.24% | 8.06% | 7.64% | 11.71% | |
| PepsiCo Inc. | 2.76% | 4.76% | 3.80% | 3.71% | 4.53% | |
| Philip Morris International Inc. | 17.76% | 10.91% | 13.42% | 18.12% | 24.60% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × -2,081 ÷ 38,537 = -5.40%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento consistente e linear da receita líquida durante o período analisado. O valor evoluiu de 28.720 milhões de dólares em 2021 para 38.537 milhões de dólares em 2025, indicando uma expansão contínua da geração de receita.
- Lucro Econômico
- O desempenho apresenta alta volatilidade, com alternância entre resultados negativos e positivos. Após uma queda acentuada em 2022, atingindo o valor de -2.247 milhões de dólares, houve uma recuperação nos anos de 2023 e 2024. No entanto, em 2025, registra-se nova retração expressiva, com o lucro econômico retornando ao patamar negativo de -2.081 milhões de dólares.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanha a oscilação do lucro econômico, registrando seu ponto mais baixo em 2022 (-7,13%). O indicador apresentou breve recuperação para níveis positivos em 2023 (0,52%) e 2024 (0,74%), seguida de nova queda para -5,4% no encerramento do período em 2025.
A análise indica que o aumento progressivo da receita líquida não se traduziu em estabilidade do lucro econômico, evidenciando que a rentabilidade foi impactada por fatores que geraram instabilidade nas margens, especialmente nos anos de 2022 e 2025.