Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Mondelēz International Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 2,920 – 8.16% × 61,526 = -2,099
A análise do desempenho financeiro revela oscilações significativas no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) e instabilidade na geração de lucro econômico ao longo do período observado.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Observa-se uma trajetória volátil, com uma queda em 2022, seguida de uma recuperação expressiva em 2023 e estabilidade em 2024, encerrando o período com uma redução acentuada em 2025.
- Custo de Capital e Capital Investido
- O custo de capital manteve-se em patamares estáveis, variando discretamente entre 8,16% e 8,56%. O capital investido apresentou baixa oscilação, mantendo-se consistentemente na faixa de 60 a 64 bilhões de dólares.
- Lucro Econômico
- A criação de valor foi inconsistente, com resultados negativos na maior parte do intervalo analisado. Apenas os anos de 2023 e 2024 registraram lucro econômico positivo, enquanto 2022 e 2025 apresentaram perdas substanciais, indicando que a rentabilidade operacional não superou o custo do capital investido nesses períodos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Mondelēz International Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões para perdas com crédito.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo do Programa de Reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) de equivalentes patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Mondelēz International.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 763 × 5.40% = 41
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 640 × 21.00% = 134
7 Adição das despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Mondelēz International.
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas nos resultados ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro líquido atribuível em 2022, seguida de uma recuperação notável em 2023, com valores posteriormente declinando em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um pico em 2021, atingindo US$ 4.300 milhões. Em 2022, houve uma queda acentuada para US$ 2.717 milhões, representando uma diminuição considerável. A partir de 2023, o lucro líquido exibiu uma recuperação, alcançando US$ 4.959 milhões, mas essa trajetória positiva não se manteve, com valores de US$ 4.611 milhões em 2024 e US$ 2.451 milhões em 2025. A tendência geral indica volatilidade, com um declínio notável nos anos mais recentes.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Em 2021, o valor foi de US$ 4.733 milhões, diminuindo para US$ 3.016 milhões em 2022. Houve uma recuperação em 2023, com o NOPAT atingindo US$ 5.433 milhões. Contudo, em 2024 e 2025, o NOPAT apresentou declínio, registrando US$ 5.271 milhões e US$ 2.920 milhões, respectivamente. A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido sugere que as variações operacionais impactam diretamente a rentabilidade final.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade nos resultados financeiros, com uma queda inicial seguida de recuperação e, posteriormente, um novo declínio. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada dos fatores que influenciam essas flutuações, tanto no âmbito operacional quanto no contexto do lucro líquido.
Impostos operacionais de caixa
Mondelēz International Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação considerável na provisão para imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão diferente.
- Provisão para imposto de renda
- Em 2021, a provisão para imposto de renda registrou o valor mais alto do período, atingindo US$ 1.190 milhões. Houve uma diminuição significativa em 2022, para US$ 865 milhões. Em 2023, a provisão apresentou um aumento substancial, alcançando US$ 1.537 milhões, o valor mais elevado observado. Posteriormente, em 2024, houve uma redução para US$ 1.469 milhões, seguida por uma queda mais acentuada em 2025, para US$ 782 milhões. Essa trajetória sugere uma sensibilidade considerável a fatores tributários ou contábeis, com variações anuais significativas.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma trajetória mais estável, embora com flutuações. Em 2021, o valor foi de US$ 1.066 milhões, seguido por uma ligeira diminuição em 2022, para US$ 1.003 milhões. Em 2023, houve um aumento notável para US$ 1.697 milhões. Em 2024, os impostos operacionais de caixa diminuíram para US$ 1.328 milhões, e em 2025, registraram uma redução adicional para US$ 900 milhões. A variação, embora presente, é menos pronunciada do que a observada na provisão para imposto de renda, indicando uma relação mais direta com a atividade operacional.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere que a gestão tributária pode estar utilizando estratégias de planejamento fiscal que impactam a provisão para imposto de renda, sem necessariamente refletir uma mudança proporcional nos impostos operacionais de caixa. A análise conjunta desses indicadores pode fornecer insights sobre a eficiência do planejamento tributário e a capacidade da entidade de otimizar sua carga tributária.
Capital investido
Mondelēz International Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo de responsabilidade do Programa de Reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Mondelēz International.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa entre dívida, patrimônio líquido e capital investido ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados, com um aumento notável de 2021 para 2022, seguido por uma redução em 2023 e 2024, e um novo aumento em 2025.
O total do patrimônio líquido apresentou uma trajetória menos volátil. Houve uma diminuição de 2021 para 2022, seguida de um crescimento em 2023, e declínios subsequentes em 2024 e 2025. A magnitude das variações no patrimônio líquido é menor em comparação com a dívida.
O capital investido demonstra uma relativa estabilidade ao longo dos anos, com flutuações modestas. Em 2021, o valor era de US$ 61.560 milhões, atingindo um pico de US$ 63.833 milhões em 2022, e retornando a níveis próximos ao inicial em 2024, com um leve aumento em 2025.
- Tendências Observadas
- A relação entre dívida e patrimônio líquido parece indicar uma gestão financeira que envolve o uso estratégico de endividamento, com períodos de expansão e contração. A estabilidade do capital investido sugere uma política de investimento consistente, apesar das variações nos outros indicadores.
- Insights
- O aumento da dívida em 2025, acompanhado pela diminuição do patrimônio líquido, pode indicar um aumento no risco financeiro. É importante investigar os motivos por trás dessas mudanças, como investimentos em expansão, aquisições ou mudanças nas condições de mercado.
A análise sugere que a entidade demonstra capacidade de ajustar sua estrutura de capital, mas requer monitoramento contínuo para garantir a sustentabilidade financeira a longo prazo.
Custo de capital
Mondelēz International Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 76,142) | 76,142) | ÷ | 96,458) | = | 0.79 | 0.79 | × | 9.75% | = | 7.69% | ||
| Dívida3 | 19,553) | 19,553) | ÷ | 96,458) | = | 0.20 | 0.20 | × | 2.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.43% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 763) | 763) | ÷ | 96,458) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 96,458) | 1.00 | 8.16% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 74,287) | 74,287) | ÷ | 90,928) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.75% | = | 7.96% | ||
| Dívida3 | 15,846) | 15,846) | ÷ | 90,928) | = | 0.17 | 0.17 | × | 2.38% × (1 – 21.00%) | = | 0.33% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 795) | 795) | ÷ | 90,928) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 90,928) | 1.00 | 8.33% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 103,504) | 103,504) | ÷ | 121,712) | = | 0.85 | 0.85 | × | 9.75% | = | 8.29% | ||
| Dívida3 | 17,506) | 17,506) | ÷ | 121,712) | = | 0.14 | 0.14 | × | 2.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.25% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 702) | 702) | ÷ | 121,712) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 121,712) | 1.00 | 8.56% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 89,856) | 89,856) | ÷ | 110,753) | = | 0.81 | 0.81 | × | 9.75% | = | 7.91% | ||
| Dívida3 | 20,217) | 20,217) | ÷ | 110,753) | = | 0.18 | 0.18 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 680) | 680) | ÷ | 110,753) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 110,753) | 1.00 | 8.27% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 93,046) | 93,046) | ÷ | 113,928) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.75% | = | 7.96% | ||
| Dívida3 | 20,249) | 20,249) | ÷ | 113,928) | = | 0.18 | 0.18 | × | 1.82% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 633) | 633) | ÷ | 113,928) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 113,928) | 1.00 | 8.23% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Mondelēz International Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,099) | 251) | 168) | (2,266) | (334) | |
| Capital investido2 | 61,526) | 60,269) | 61,495) | 63,833) | 61,560) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | -3.41% | 0.42% | 0.27% | -3.55% | -0.54% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 6.36% | 3.89% | 4.38% | 4.08% | 5.60% | |
| PepsiCo Inc. | 3.09% | 5.68% | 4.60% | 4.59% | 5.13% | |
| Philip Morris International Inc. | 13.50% | 8.52% | 9.16% | 12.12% | 26.47% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -2,099 ÷ 61,526 = -3.41%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise do desempenho financeiro revela uma oscilação significativa no lucro econômico ao longo do período observado. Registram-se resultados negativos expressivos nos anos de 2022 e 2025, contrastando com a recuperação parcial ocorrida entre 2023 e 2024.
- Lucro Econômico
- O indicador apresenta alta volatilidade, com perdas acentuadas em 2022 (US$ -2.266 milhões) e 2025 (US$ -2.099 milhões), intercaladas por breves períodos de rentabilidade positiva em 2023 e 2024.
- Capital Investido
- O montante de capital investido manteve-se estável, oscilando entre US$ 60,2 bilhões e US$ 63,8 bilhões. Essa estabilidade indica que as flutuações nos resultados econômicos não são decorrentes de alterações substanciais na base de ativos da organização.
- Índice de Spread Econômico
- O spread acompanhou a trajetória do lucro econômico, operando em território negativo na maioria dos períodos, com destaque para as quedas em 2022 (-3,55%) e 2025 (-3,41%), evidenciando a incapacidade de gerar retornos superiores ao custo de capital nesses intervalos.
A correlação entre o spread econômico e o lucro demonstra que a criação de valor foi limitada ao biênio 2023-2024. Nos demais anos, a operação resultou em destruição de valor econômico, sugerindo instabilidade na eficiência da alocação de capital.
Índice de margem de lucro econômico
Mondelēz International Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,099) | 251) | 168) | (2,266) | (334) | |
| Receita líquida | 38,537) | 36,441) | 36,016) | 31,496) | 28,720) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | -5.45% | 0.69% | 0.47% | -7.19% | -1.16% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 12.32% | 7.18% | 8.00% | 7.58% | 11.64% | |
| PepsiCo Inc. | 2.74% | 4.74% | 3.78% | 3.69% | 4.51% | |
| Philip Morris International Inc. | 17.72% | 10.87% | 13.38% | 18.07% | 24.57% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × -2,099 ÷ 38,537 = -5.45%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita líquida demonstrou uma trajetória de crescimento constante e progressivo ao longo do período analisado, evoluindo de US$ 28.720 milhões em 2021 para US$ 38.537 milhões em 2025.
- Lucro Econômico
- Observou-se uma volatilidade acentuada nos resultados, com a ocorrência de perdas significativas em 2022 (US$ -2.266 milhões) e 2025 (US$ -2.099 milhões). Houve um intervalo de recuperação nos anos de 2023 e 2024, nos quais a métrica atingiu valores positivos de US$ 168 milhões e US$ 251 milhões, respectivamente.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O indicador acompanhou a instabilidade do lucro econômico, registrando retrações expressivas para -7,19% em 2022 e -5,45% em 2025. Nos períodos de 2023 e 2024, a margem estabilizou-se em níveis positivos, porém reduzidos, atingindo o ápice de 0,69% em 2024.
Identifica-se uma desconexão entre o crescimento sustentado da receita líquida e a geração de valor econômico, evidenciada pela incapacidade de manter lucros econômicos positivos e estáveis, apesar da expansão do volume de vendas.