Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma trajetória variável. Observou-se um aumento substancial de 2020 para 2021, seguido por uma queda notável em 2022. Em 2023, houve uma recuperação considerável, embora o crescimento tenha desacelerado em 2024, mantendo-se em um patamar elevado, porém ligeiramente inferior ao de 2023.

O custo de capital demonstrou uma tendência geral de aumento entre 2020 e 2023, indicando um encarecimento do financiamento. Contudo, em 2024, o custo de capital apresentou uma leve diminuição, interrompendo a tendência ascendente anterior.

O capital investido apresentou flutuações modestas ao longo do período. Houve um pequeno aumento em 2021, seguido por um crescimento mais expressivo em 2022. Em 2023 e 2024, o capital investido registrou quedas, indicando uma possível otimização na alocação de recursos ou desinvestimentos.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma evolução notável. Inicialmente negativo e com valores absolutos elevados, o lucro econômico demonstrou uma melhora significativa, aproximando-se de zero em 2023 e atingindo um valor positivo, embora ainda baixo, em 2024. Essa trajetória sugere uma crescente eficiência na geração de valor a partir do capital investido.

Principais Observações:

Apesar das flutuações no NOPAT, a empresa demonstra capacidade de gerar lucro operacional. O aumento do custo de capital representa um desafio, mas a recente diminuição pode aliviar essa pressão. A redução do capital investido, combinada com a melhora do lucro econômico, indica uma gestão mais eficiente dos recursos.

Tendências:

A tendência de melhora do lucro econômico, embora recente, é um indicador positivo. A estabilização do capital investido e a possível contenção do custo de capital podem contribuir para um desempenho financeiro mais robusto no futuro.

Lucro líquido atribuível à empresa

Observa-se uma tendência de crescimento do lucro líquido entre 2020 e 2021, passando de 3.555 milhões de dólares para 4.300 milhões, indicando um aumento na rentabilidade. No entanto, em 2022, houve uma queda significativa, atingindo 2.717 milhões, configurando uma redução em relação ao ano anterior. A partir de 2022 até 2024, há uma recuperação e crescimento contínuo, com valores aumentando para 4.959 milhões em 2023 e atingindo 4.611 milhões em 2024, embora ainda estejam abaixo do pico de 2021.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O NOPAT acompanha a tendência do lucro líquido ao longo do período. Houve uma expansão de 3.858 milhões de dólares em 2020 para 4.733 milhões em 2021, indicando melhora na eficiência operacional. Em 2022, o valor diminuiu para 3.016 milhões, refletindo uma redução na lucratividade operacional. A partir de então, há um aumento substancial em 2023, chegando a 5.433 milhões, e uma leve diminuição em 2024 para 5.271 milhões. No geral, o período demonstra oscilações, com destaque para a recuperação acentuada após a redução de 2022, indicando que a empresa conseguiu restabelecer sua eficiência operacional em anos recentes.

Provisão para imposto de renda

Observa-se uma redução na provisão para imposto de renda de 2020 até 2022, passando de US$ 1.224 milhões para US$ 865 milhões, indicando uma diminuição nas obrigações fiscais previstas durante esse período. Em 2023, há um aumento notável para US$ 1.537 milhões, seguido por uma leve diminuição em 2024 para US$ 1.469 milhões, refletindo possíveis ajustes nas estimativas fiscais ou mudanças na carga tributária.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma tendência de declínio de 2020 até 2022, caindo de US$ 1.387 milhões para US$ 1.003 milhões. Contudo, em 2023, há um aumento significativo para US$ 1.697 milhões, indicando uma elevação nas obrigações fiscais diretas, que se mantém elevadas em 2024, com US$ 1.328 milhões, ainda acima dos valores de 2020 a 2022.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

- Houve uma variação ao longo do período analisado, com um aumento até 2022, atingindo US$ 23.613 milhões, seguido por uma redução significativa em 2023 para US$ 20.110 milhões, e uma nova diminuição até 2024 para US$ 18.544 milhões. Essa tendência indica uma redução consistente na alavancagem financeira ao longo dos últimos dois anos.

Total do patrimônio líquido da Mondelēz International

- Após um leve aumento de 2020 para 2021, passando de US$ 27.578 milhões para US$ 28.269 milhões, houve uma queda em 2022, chegando a US$ 26.883 milhões. Nos anos subsequentes, o patrimônio líquido voltou a crescer em 2023, atingindo US$ 28.332 milhões, antes de sofrer uma nova redução em 2024 para US$ 26.932 milhões. Essa oscilação sugere variações na retenção de lucros e possíveis recompras ou emissões de ações, impactando o valor do patrimônio líquido.

Capital investido

- O capital investido manteve-se relativamente estável, com uma leve alta até 2022, atingindo US$ 63.833 milhões, seguido por uma diminuição em 2023 para US$ 61.495 milhões, e uma posterior redução até 2024 para US$ 60.269 milhões. Este padrão evidencia que os recursos totais investidos na empresa apresentaram uma leve contração ao longo do tempo, refletindo possíveis desinvestimentos ou redução na alocação de recursos em ativos.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em relação à lucratividade e ao capital investido ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro econômico, com valores negativos em todos os anos analisados, embora com uma tendência de melhora notável nos anos mais recentes.

O capital investido demonstra uma trajetória relativamente estável, com um ligeiro aumento entre 2020 e 2022, seguido por uma pequena diminuição nos anos de 2023 e 2024. Essa estabilidade sugere uma gestão conservadora dos recursos alocados.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresenta uma flutuação substancial. Em 2020 e 2022, o índice registrou valores negativos expressivos, indicando que o retorno sobre o capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital. Contudo, o índice demonstra uma melhora consistente, aproximando-se de zero em 2024, o que sugere uma crescente eficiência na utilização do capital e uma redução do risco de não atingir o retorno mínimo esperado.

Lucro Econômico

Apresenta uma redução significativa na ordem de magnitude de perdas ao longo do período, indicando uma recuperação gradual da rentabilidade. A variação negativa inicial diminui progressivamente, culminando em um valor próximo de zero em 2024.

Capital Investido

Mantém-se relativamente constante, com pequenas flutuações. A estabilidade sugere uma estratégia de investimento consistente e controlada.

Índice de Spread Econômico

Exibe uma tendência de melhora, partindo de valores negativos altos para valores próximos de zero. Essa evolução indica uma crescente capacidade de gerar retorno sobre o capital investido.

Em resumo, os dados indicam uma empresa que, embora tenha enfrentado desafios de lucratividade no passado, demonstra sinais de recuperação e melhoria na eficiência do capital investido. A tendência positiva no índice de spread econômico sugere uma trajetória promissora em termos de rentabilidade futura.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, iniciando com um valor negativo substancial em 2020, seguido por uma melhora considerável em 2021. Contudo, o lucro econômico apresenta um declínio acentuado em 2022, recuperando-se parcialmente em 2023 e atingindo um valor próximo de zero em 2024.

A receita líquida, por outro lado, exibe um crescimento constante e progressivo ao longo dos cinco anos. A partir de 2020, a receita demonstra um aumento consistente, com aceleração entre 2021 e 2023, e uma taxa de crescimento mais moderada em 2024.

O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita líquida. Inicialmente negativo e relativamente estável, o índice apresenta uma melhora em 2021, acompanhando a recuperação do lucro econômico. Em 2022, o índice de margem de lucro econômico atinge seu ponto mais baixo, em consonância com a queda expressiva do lucro econômico. A partir de 2023, o índice demonstra uma tendência de melhora, aproximando-se de zero em 2024, indicando uma crescente eficiência na geração de lucro em relação à receita.

Tendências Gerais

Apesar do crescimento contínuo da receita líquida, o lucro econômico apresenta volatilidade considerável. A margem de lucro econômico acompanha essa volatilidade, demonstrando uma melhora recente, mas ainda permanecendo próxima de zero.

Observações Relevantes

O desempenho do lucro econômico parece menos sensível ao crescimento da receita líquida, sugerindo a influência de outros fatores, como custos operacionais ou despesas financeiras, que podem estar impactando a rentabilidade da entidade.

Implicações

Apesar do crescimento da receita, a entidade deve monitorar de perto a evolução do lucro econômico e da margem de lucro, buscando identificar e mitigar os fatores que contribuem para a sua volatilidade. A estabilização e o aumento da margem de lucro são cruciais para garantir a sustentabilidade financeira a longo prazo.