Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Philip Morris International Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação no lucro operacional líquido após impostos, com um aumento de 2020 para 2021, seguido por declínios subsequentes até 2024. O valor máximo foi registrado em 2021, enquanto o mínimo ocorreu em 2024.
O custo de capital apresentou flutuações modestas, com um pico em 2021 e uma tendência geral de estabilização, com um ligeiro aumento no último ano analisado. A variação percentual não foi significativa, indicando uma relativa consistência na estrutura de financiamento e no risco percebido.
O capital investido exibiu um crescimento notável de 2020 para 2022, refletindo possivelmente expansão de ativos ou aquisições. Contudo, a partir de 2022, observa-se uma redução, com um leve declínio em 2023 e uma diminuição mais expressiva em 2024. Essa redução pode indicar desalavancagem, otimização de ativos ou reavaliação de investimentos.
O lucro econômico, resultante da diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, acompanhou a tendência do lucro operacional, diminuindo progressivamente ao longo do período. A redução mais acentuada no lucro econômico ocorreu entre 2022 e 2024, possivelmente devido à combinação da queda no lucro operacional e do aumento no custo de capital no último ano.
- Tendências Gerais
- Uma tendência de declínio no lucro operacional líquido após impostos e no lucro econômico é observada, apesar de um capital investido inicialmente crescente. O custo de capital permanece relativamente estável, com um pequeno aumento no último período.
- Padrões Observáveis
- O ano de 2021 se destaca como o período de maior desempenho em termos de lucro operacional. A partir de 2022, a empresa demonstra uma reestruturação do capital investido, com uma redução gradual.
- Insights Potenciais
- A diminuição do lucro econômico, apesar da estabilidade do custo de capital, sugere uma possível perda de eficiência na alocação de capital ou uma redução na rentabilidade dos investimentos. A redução do capital investido pode indicar uma estratégia de otimização de portfólio ou uma resposta a condições de mercado desfavoráveis.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Philip Morris International Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) na garantia acumulada do produto.
4 Adição de aumento (diminuição) nos passivos relacionados à reestruturação.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível ao PMI.
6 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível ao PMI.
9 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido atribuível ao PMI
- Houve um aumento no lucro líquido em 2021 em relação a 2020, indicando um crescimento de aproximadamente 13,3%. Contudo, a partir de 2022, observa-se uma leve redução, com o valor caindo para aproximadamente 8,9 mil milhares de dólares, uma diminuição de cerca de 1,0 milhão em relação ao ano anterior. Essa tendência de queda prossegue em 2023 e 2024, com valores finais de aproximadamente 7,8 e 7,1 mil milhões de dólares, respectivamente. Essa redução contínua sugere possíveis desafios na rentabilidade ou mudanças de mercado que impactaram negativamente o resultado final.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresenta um padrão semelhante ao do lucro líquido, com crescimento de 2020 para 2021, aumentando de aproximadamente 8,95 mil milhões de dólares para 10,19 mil milhões, refletindo uma melhora operacional. A partir de 2022, há uma redução para cerca de 9,64 mil milhões, mantendo uma tendência de diminuição nos anos seguintes, chegando a aproximadamente 8,28 mil milhões em 2024. Essa trajetória aponta para uma possível desaceleração na performance operacional ou efeitos de fatores externos que influenciaram negativamente a lucratividade operacional ao longo do período analisado.
Impostos operacionais de caixa
Philip Morris International Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se uma variação na provisão para imposto de renda ao longo dos anos analisados. Entre 2020 e 2021, houve um aumento de aproximadamente 12% na provisão, passando de US$ 2.377 milhões para US$ 2.671 milhões. Em 2022, houve uma redução de cerca de 16%, com o valor caindo para US$ 2.244 milhões. No entanto, a partir de 2022 até 2024, a provisão voltou a subir, atingindo US$ 3.017 milhões em 2024, representando um aumento de aproximadamente 34% em relação a 2022. Essa tendência sugere uma volatilidade na quantia provisionada para impostos de renda, possivelmente refletindo mudanças na lucratividade ou na legislação tributária, com incremento no valor provisionado em 2024.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma tendência geral de aumento ao longo do período. De 2020 até 2024, o valor cresceu de US$ 2.656 milhões para US$ 3.381 milhões, um aumento de aproximadamente 27%. Houve uma leve diminuição em 2022 em relação a 2021, de US$ 2.825 milhões para US$ 2.606 milhões, indicando possivelmente ajustes temporários ou variações nas operações durante esse período. Contudo, o crescimento consistente entre 2022 e 2024 aponta para uma trajetória de aumento na carga de impostos operacional de caixa, que pode estar relacionada à expansão de operações, mudanças na estrutura tributária ou aumento na lucratividade operacional.
Capital investido
Philip Morris International Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de garantia acumulada do produto.
5 Adição de passivos relacionados à reestruturação.
6 Adição de equivalência patrimonial ao déficit total dos acionistas do PMI.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Houve uma tendência geral de aumento no total de dívidas e arrendamentos, iniciando em aproximadamente US$ 32,2 bilhões ao final de 2020. Houve um crescimento expressivo até 2022, atingindo cerca de US$ 43,7 bilhões. Apesar de uma redução em 2023 para aproximadamente US$ 48,5 bilhões, essa quantidade voltou a diminuir em 2024 para aproximadamente US$ 46,3 bilhões. Essa variação indica uma trajetória de aumento no endividamento, com oscilações pontuais nos últimos anos.
- Déficit total dos acionistas do PMI
- O déficit dos acionistas apresentou uma melhora de 2020 até 2021, com uma redução de aproximadamente US$ 1,46 bilhão, passando de US$ 12,57 bilhões para US$ 10,11 bilhões. Contudo, a partir de 2022, houve uma reversão dessa melhora, com o déficit aumentando novamente e chegando a cerca de US$ 11,2 bilhões em 2023, e posteriormente atingindo aproximadamente US$ 11,75 bilhões em 2024. Assim, o déficit permaneceu elevado ao longo do período, sem sinais de recuperação para níveis anteriores a 2020.
- Capital investido
- O capital investido apresentou um aumento expressivo de 2020 para 2022, passando de aproximadamente US$ 31,96 bilhões para cerca de US$ 47,5 bilhões. Em 2023, o capital investido atingiu seu valor mais alto, aproximadamente US$ 51,4 bilhões. No entanto, em 2024, esse valor reduziu-se para cerca de US$ 48,4 bilhões, indicando uma leve diminuição do investimento ao longo do último ano do período analisado. A tendência geral aponta para um aumento significativo do capital investido até 2023, seguido por uma estabilização ou leve retração em 2024.
Custo de capital
Philip Morris International Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Philip Morris International Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, iniciando com um valor de 5898 unidades monetárias em 2020, atingindo um pico de 7227 em 2021, seguido por uma redução consistente nos anos subsequentes, culminando em 3364 no período final.
O capital investido apresentou um padrão de crescimento inicial, passando de 31958 para 47466 unidades monetárias entre 2020 e 2022. Contudo, a partir de 2022, registra-se uma estabilização e leve declínio, atingindo 48390 unidades monetárias em 2024.
O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, acompanhou a dinâmica do lucro. Apresentou um aumento de 18.46% em 2020 para 24.69% em 2021, seguido por uma queda progressiva para 6.95% em 2024. Essa redução indica uma diminuição na rentabilidade do capital investido ao longo do tempo.
- Tendências Gerais
- O lucro econômico demonstra uma tendência de declínio após um período de crescimento. O capital investido, embora tenha crescido inicialmente, estabilizou-se e apresentou uma leve redução nos anos mais recentes.
- Observações Relevantes
- A queda no índice de spread econômico sugere uma menor eficiência na geração de lucro a partir do capital investido. A análise conjunta das variáveis indica uma possível necessidade de revisão da estratégia de investimento ou de otimização das operações para melhorar a rentabilidade.
- Implicações
- A diminuição do lucro econômico, combinada com a estabilização do capital investido, pode indicar desafios na manutenção do crescimento futuro. O monitoramento contínuo desses indicadores é crucial para identificar oportunidades de melhoria e mitigar riscos.
Índice de margem de lucro econômico
Philip Morris International Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro econômico, iniciando com um valor de 5898 unidades monetárias em 2020, atingindo um pico de 7227 em 2021, seguido por uma redução consistente nos anos subsequentes, chegando a 3364 no período final.
A receita líquida, por outro lado, apresenta um crescimento constante ao longo dos anos. Partindo de 28694 unidades monetárias em 2020, a receita aumenta para 31405 em 2021, 31762 em 2022, 35174 em 2023 e atinge 37878 no último ano analisado. Este crescimento sugere uma expansão contínua das atividades operacionais, apesar das flutuações no lucro econômico.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita líquida. Inicialmente em 20.56% em 2020, o índice aumenta para 23.01% em 2021, mas subsequentemente declina de forma acentuada, atingindo 15.83% em 2022, 11.28% em 2023 e 8.88% em 2024. Esta queda indica uma diminuição na rentabilidade em relação à receita gerada, possivelmente devido a aumentos nos custos operacionais ou pressões sobre os preços de venda.
- Tendências Chave
- O lucro econômico demonstra uma tendência de queda após um pico inicial, enquanto a receita líquida apresenta um crescimento constante.
- Margem de Lucro
- A margem de lucro econômico diminui significativamente ao longo do período, indicando uma redução na rentabilidade.
- Implicações
- Apesar do crescimento da receita, a diminuição da margem de lucro sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada dos custos e da eficiência operacional.