Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Philip Morris International Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Estrutura do balanço: activo
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise de índices de rentabilidade
- Análise dos índices de liquidez
- Índices de avaliação de ações ordinárias
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Índice de liquidez corrente desde 2008
- Índice de giro total dos ativos desde 2008
- Relação preço/resultado operacional (P/OP) desde 2008
- Relação preço/receita (P/S) desde 2008
Aceitamos:
Lucro econômico
Philip Morris International Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória descendente no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) e no lucro econômico entre os anos de 2021 e 2024, seguida por uma recuperação expressiva em 2025.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O indicador apresentou redução contínua de 2021 a 2024, atingindo o ponto mais baixo no exercício de 2024, antes de registrar um crescimento acentuado em 2025, superando os níveis iniciais do período.
- Capital Investido
- Houve um aumento substancial no volume de capital investido entre 2021 e 2022, com a manutenção de patamares elevados nos anos subsequentes e um pico registrado em 2025.
- Custo de Capital
- A taxa de custo de capital demonstrou estabilidade relativa, com uma leve tendência de queda até 2023 e posterior elevação gradual nos anos de 2024 e 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico declinou consistentemente entre 2021 e 2024, refletindo a combinação da queda no NOPAT e do aumento do capital investido, com uma reversão significativa de tendência em 2025.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Philip Morris International Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) nos passivos relacionados à reestruturação.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível ao PMI.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível ao PMI.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro líquido atribuível à empresa nos anos de 2022, 2023 e 2024, seguida por um aumento significativo em 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou uma diminuição de aproximadamente 0,6% entre 2021 e 2022. A queda se intensificou nos anos subsequentes, com reduções de cerca de 11,8% em 2023 e 7,4% em 2024. Contudo, em 2025, registrou-se um aumento expressivo, elevando o lucro líquido para um valor superior ao de 2021, com um crescimento de aproximadamente 25,2%.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) acompanha uma tendência similar, embora com variações menos acentuadas.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT diminuiu em 5,6% entre 2021 e 2022. A redução continuou em 2023, com uma queda de 13,7%, e em 2024, com uma diminuição de 4,2%. Em 2025, o NOPAT apresentou um aumento notável, superando o valor de 2021 em aproximadamente 16,1%.
A correlação entre a diminuição do lucro líquido e do NOPAT nos anos de 2022 a 2024 sugere que fatores operacionais e tributários podem ter impactado a rentabilidade da empresa. O aumento simultâneo e expressivo de ambos os indicadores em 2025 indica uma recuperação substancial, possivelmente resultante de melhorias na eficiência operacional, mudanças no ambiente tributário ou outros fatores externos.
Impostos operacionais de caixa
Philip Morris International Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em dois itens relacionados a impostos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda apresentou uma redução notável de 2021 para 2022, seguida por um ligeiro aumento em 2023. Observa-se um incremento substancial em 2024, com uma posterior diminuição em 2025, embora ainda em um patamar superior ao de 2021.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a tendência geral é de crescimento constante ao longo dos cinco anos. Houve uma diminuição modesta de 2021 para 2022, mas os anos subsequentes exibiram aumentos progressivos, com o valor de 2025 sendo o mais alto do período analisado.
- Provisão para imposto de renda
- A variação anual sugere uma possível gestão fiscal ativa, com ajustes na provisão em resposta a mudanças nas leis tributárias ou na rentabilidade. A alta em 2024 pode indicar a materialização de obrigações fiscais diferidas ou alterações na base tributável.
- Impostos operacionais de caixa
- O aumento consistente nos impostos operacionais de caixa pode ser interpretado como um reflexo do crescimento da receita ou da lucratividade, resultando em uma maior obrigação fiscal. A diferença entre a provisão para imposto de renda e os impostos operacionais de caixa pode indicar o impacto de créditos fiscais, deduções ou outros ajustes fiscais.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere uma dinâmica complexa na gestão fiscal da entidade. A análise combinada desses indicadores pode fornecer insights sobre a eficiência tributária e a capacidade de otimizar a carga fiscal.
Capital investido
Philip Morris International Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de passivos relacionados à reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao déficit total dos acionistas do PMI.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de aumento no endividamento ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de 28.342 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 49.568 milhões em 2025, com um pico em 2023 (48.562 milhões) e uma leve redução em 2024 (46.299 milhões).
Em relação ao déficit total dos acionistas, a empresa apresenta valores negativos em todos os anos analisados, indicando um acúmulo de prejuízos em relação ao capital social. O déficit demonstra uma tendência de aprofundamento entre 2021 e 2023, passando de -10.106 milhões para -11.225 milhões, seguido por uma ligeira melhora em 2024 (-11.750 milhões) e uma recuperação mais expressiva em 2025 (-9.994 milhões).
O capital investido apresenta um padrão de crescimento, embora com variações anuais. A partir de um valor de 29.155 milhões de dólares americanos em 2021, o capital investido alcança 53.321 milhões em 2025. Observa-se um aumento significativo entre 2021 e 2022 (de 29.155 milhões para 47.362 milhões), seguido por um crescimento mais moderado em 2023 (51.360 milhões), uma pequena queda em 2024 (48.314 milhões) e um novo aumento em 2025 (53.321 milhões).
- Tendências de Endividamento
- Aumento contínuo do endividamento, com um pico em 2023 e leve recuo em 2024, seguido de nova alta em 2025.
- Evolução do Déficit dos Acionistas
- Déficit persistente, com aprofundamento inicial seguido de recuperação gradual nos anos mais recentes.
- Dinâmica do Capital Investido
- Crescimento geral do capital investido, com flutuações anuais e um aumento expressivo no período inicial.
Custo de capital
Philip Morris International Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Philip Morris International Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela um período de contração na rentabilidade econômica seguido de uma recuperação no último exercício analisado.
- Lucro Econômico
- Registrou-se uma queda progressiva entre 2021 e 2024, com o valor diminuindo de US$ 7.718 milhões para US$ 4.119 milhões, seguida por um aumento expressivo para US$ 7.201 milhões em 2025.
- Capital Investido
- O capital investido expandiu-se significativamente entre 2021 e 2022, elevando-se de US$ 29.155 milhões para US$ 47.362 milhões, com tendência de manutenção em patamares superiores, atingindo o ápice de US$ 53.321 milhões em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- Houve uma redução acentuada no índice de spread econômico, que passou de 26,47% em 2021 para a mínima de 8,52% em 2024, apresentando recuperação para 13,5% em 2025.
A correlação entre o aumento do capital investido e a queda do spread econômico até 2024 indica uma diminuição na eficiência da geração de valor sobre o capital empregado, cenário que demonstrou sinais de reversão no período de 2025.
Índice de margem de lucro econômico
Philip Morris International Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento contínuo e progressivo da receita líquida ao longo do período analisado, com a evolução de US$ 31.405 milhões em 2021 para US$ 40.648 milhões em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória de retração entre 2021 e 2024, declinando de US$ 7.718 milhões para US$ 4.119 milhões. No exercício de 2025, ocorreu uma reversão desse padrão, com o valor ascendendo para US$ 7.201 milhões.
- Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem acompanhou a tendência do lucro, reduzindo-se de 24,57% em 2021 para o patamar de 10,87% em 2024, antes de registrar uma recuperação para 17,72% em 2025.
A divergência entre a expansão da receita e a redução do lucro econômico entre 2021 e 2024 evidencia uma compressão das margens operacionais durante esse intervalo. A recuperação observada em 2025 indica a retomada da eficiência na conversão de receita em lucro, mitigando a tendência de queda observada nos anos precedentes.