Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Observa-se uma tendência de crescimento no caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais ao longo do período analisado. Após uma ligeira redução de 2021 para 2022, há um aumento expressivo de 2022 para 2023, chegando a um valor de 4.714 milhões de dólares, seguido por uma manutenção de níveis elevados em 2024, com 4.910 milhões.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre também apresenta uma trajetória de crescimento até 2022, atingindo 3.257 milhões de dólares, seguido de uma leve diminuição em 2023, mas mantendo-se em patamares próximos, com 3.823 milhões em 2024. Esse comportamento indica uma geração consistente de caixa após as despesas de capital, embora com uma leve redução no último ano considerado.

De forma geral, ambos os indicadores revelam uma melhora contínua na geração de caixa operacional e na capacidade de gerar fluxo de caixa livre ao longo dos últimos anos registrados, refletindo potencialmente uma sólida performance operacional e controle eficiente dos investimentos de capital.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Observa-se uma tendência de redução progressiva na alíquota efetiva do imposto de renda ao longo do período, diminuindo de 36,2% em 2020 para 23,5% em 2024. Essa redução indica possivelmente melhorias na eficiência fiscal, aproveitamento de incentivos fiscais ou reestruturações que impactaram a carga tributária efetiva da empresa. A diminuição contínua dessas alíquotas sugere uma estratégia de gestão tributária voltada à otimização dos custos fiscais ao longo dos anos analisados.

Caixa pago, juros, líquido de impostos

Os dados revelam um crescimento consistente na quantidade de caixa líquido de impostos pago, que passou de US$ 263 milhões em 2020 para US$ 424 milhões em 2024. Este aumento pode estar relacionado ao crescimento da geração de caixa operacional, aumento nas taxas de juros ou mudanças nas condições de pagamento e apropriação de tributos. O incremento gradual indica uma maior liquidez disponível, refletindo potencialmente uma gestão eficiente do caixa e capacidade de absorver obrigações fiscais adicionais ao longo do tempo.

Valor da empresa (EV):

Houve uma valorização contínua do valor da empresa ao longo do período analisado, atingindo seu pico em 2023 antes de uma significativa redução em 2024. Especificamente, o EV aumentou de cerca de US$ 95,9 bilhões em 2020 para aproximadamente US$ 110,9 bilhões em 2022, refletindo potencialmente uma expansão na avaliação da companhia. Em 2023, o valor atingiu US$ 121,1 bilhões, indicando um período de maior valorização, mas em 2024 houve uma queda expressiva para cerca de US$ 90,7 bilhões, possivelmente influenciada por fatores de mercado ou ajustes na percepção do valor da empresa.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF):

O fluxo de caixa livre apresenta uma estabilidade relativa ao longo dos anos, variando entre aproximadamente US$ 3,2 bilhões a US$ 3,9 bilhões. Houve um aumento de 2019 para 2023, com uma leve variação, o que indica uma manutenção da geração de caixa operacional capaz de suportar investimentos e remuneração de investidores. Em 2024, o FCFF permanece estável, sugerindo que a empresa conseguiu manter sua capacidade de geração de caixa apesar de variações no valor de mercado.

Índice EV/FCFF:

O rácio EV/FCFF mostra uma tendência de aumento até 2022, atingindo 34,05, o que pode indicar uma elevação na avaliação da empresa em relação à sua capacidade de geração de caixa. Contudo, em 2023, há uma redução significativa para 31,39, seguida de uma queda abrupta para 23,73 em 2024. Essa diminuição em 2024 pode refletir uma combinação de fatores, incluindo uma possível depreciação do valor da empresa, uma melhora na eficiência operacional ou um ajuste na percepção do mercado em relação ao fluxo de caixa gerado.