ON Semiconductor Corp. (NASDAQ:ON)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos cinco anos, observa-se uma tendência consistente de crescimento no lucro líquido da empresa, que aumentou de US$ 213,9 milhões em 2019 para US$ 2.185,6 milhões em 2023, indicando uma evolução significativa no desempenho operacional.

Os itens relacionados à depreciação, amortização e ajustes de impairment apresentam valores relativamente estáveis, refletindo uma manutenção na política de amortização e provisões de ativo. Notavelmente, há um aumento expressivo na linha de encargos de goodwill e imparidade de ativos intangíveis, que atingiu US$ 386,8 milhões, indicando uma possível revisão de ativos adquiridos ou deterioração de ativos intangíveis.

As mudanças nos saldos de contas a pagar e despesas acumuladas sugerem uma adaptação na gestão de passivos circulantes, com os saldos variando bastante de ano para ano. A variação significativa de ativos e passivos, excluindo aquisições e alienações, evidencia um aumento substancial na liquidez e nos investimentos no período, embora essa movimentação tenha contribuído para variações amplas no caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais demonstrou crescimento acentuado até 2022, atingindo uma máxima de aproximadamente US$ 2,63 bilhões, porém houve uma redução em 2023, quando se verificou um valor de aproximadamente US$ 1,98 bilhão. Essa tendência indica forte geração de caixa operacional no período, mas com algumas flutuações que podem estar relacionadas a projetos de investimento ou ajustes de provisões.

Na seção de atividades de investimento, verifica-se uma contínua saída de caixa, principalmente devido a investimentos significativos na aquisição de bens imobilizados e na compra de títulos disponíveis para venda, totalizando mais de US$ 4 bilhões ao longo de 2023. Os recursos provenientes da venda de ativos e títulos, embora presentes, mostram-se insuficientes para cobrir os investimentos em ativos fixos, refletindo uma estratégia de expansão agressiva por meio de aquisição de ativos e títulos financeiros.

As operações de financiamento evidenciam um reforço no endividamento ao longo do período, com a emissão de novos empréstimos acumulando valores expressivos, especialmente em 2020 e 2023. No entanto, os reembolsos de dívidas também foram intensos, contribuindo para uma redução líquida negativa no caixa de atividades de financiamento, particularmente em 2022, refletindo o pagamento de dívidas e custos associados.

Adicionalmente, há uma redução contínua na recompra de ações ordinárias, sobretudo a partir de 2022, possivelmente indicando mudança na estratégia de capital ou foco na redução do número de ações em circulação. A distribuição de dividendos também mostra variabilidade, sendo menor ou inexistente em certos anos, o que sugere uma abordagem flexível na remuneração aos acionistas.

Por fim, a variação cambial prejudicou a posição de caixa em 2021, enquanto as oscilações de curto prazo contribuíram para uma redução líquida de caixa em 2023, especialmente considerando o grande fluxo de caixa negativo nas atividades de financiamento. O saldo final de caixa, inicialmente elevado, sofreu variações, encerrando o período em aproximadamente US$ 2,49 bilhões em 2023, valor inferior ao de 2022, refletindo os efeitos combinados de operações, investimentos e financiamentos ao longo do ano.