NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

Ao analisar os dados de índices de giro e rotatividade ao longo do período observado, observa-se uma tendência geral de redução no índice de giro de estoque, que varia de valores próximos a 4,24 em julho de 2019 para cerca de 2,33 a 2024, indicando uma diminuição na eficiência na rotação do estoque ao longo do tempo. Essa queda sugere que a empresa manteve os estoques por períodos mais prolongados, o que pode impactar seus custos de armazenamento e liquidez.

O índice de giro de recebíveis apresenta variações ao longo do período, porém com certa estabilidade em torno de médias entre 5,4 e 6, semana a semana, sinalizando uma consistência na gestão dos prazos de recebimento, embora haja uma ligeira tendência de diminuição em alguns períodos finais.

A rotatividade a pagar mostra uma tendência de aumento, passando de valores próximos a 5, em 2019, para picos próximos a 9,74 em 2024, indicando que a empresa está conseguindo pagar suas dívidas a fornecedores em prazos mais curtos, podendo refletir uma melhora na liquidez de curto prazo ou uma estratégia de pagamento mais eficiente.

O índice de giro de capital de giro, que combina as duas métricas anteriores e mede a eficiência na gestão do capital de giro, também mostra uma tendência de crescimento ao longo do tempo, passando de valores abaixo de 1 em 2019 para cerca de 2,34 em 2024. Tal evolução sugere uma melhora na utilização do capital de giro, promovendo maior eficiência na operação financeira.

Nos indicadores de dias de rotação, há uma implicação direta na eficiência operacional. Os dias de rotação de estoque aumentaram de aproximadamente 86 dias em 2019 para cerca de 113 dias em 2024, indicando que o tempo para escoar os estoques ficou mais longo. Da mesma forma, os dias de rodízio de contas a receber também aumentaram de cerca de 55 em 2019 para aproximadamente 65 dias em 2024, o que pode apontar para uma extensão nos prazos de recebimento. Por outro lado, os dias de contas a pagar reduziram, indicando uma maior velocidade em seus pagamentos aos fornecedores.

O ciclo operacional, que expressa o período total do ciclo de operação, aumentou de cerca de 141 dias em 2019 para aproximadamente 198 dias em 2024. Essa expansão reflete um período mais longo entre o pagamento aos fornecedores, a produção e a venda, podendo impactar a liquidez da operação.

O ciclo de conversão de caixa, que mede o tempo necessário para transformar recursos investidos em estoque e contas a receber em caixa, também apresentou aumento, de aproximadamente 81 dias em 2019 para cerca de 177 dias em 2024. Isso indica uma extensão no prazo total necessário para converter ativos em dinheiro, o que pode afetar a gestão de fluxo de caixa da empresa.

De modo geral, os dados sugerem que houve uma tendência de aumento no ciclo operacional e na permanência de estoques e recebíveis por períodos mais longos, enquanto a rotatividade de contas a pagar melhorou. Essas mudanças podem sinalizar uma estratégia de gestão de inventário e recebíveis que visa ampliar o espaço de tempo para recebimento e pagamento, potencialmente em busca de maior eficiência financeira, embora possam também indicar desafios na liquidez operacional recente.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento nos custos da receita, que passam de approximately US$ 924 milhões em abril de 2019 para mais de US$ 17.394 milhões em janeiro de 2025, indicando uma incremento contínuo nos gastos relacionados às operações da empresa. Essa escalada sugere uma expansão significativa na produção ou aquisição de bens e serviços necessários à receita gerada, refletindo possivelmente crescimento de mercado e ampliação de capacidades.

Os inventários apresentam uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, saltando de US$ 1.426 milhões em abril de 2019 para US$ 14.962 milhões em janeiro de 2025. Esse aumento na quantidade de inventários pode indicar estratégias de aumento de estoque para suportar crescimento de vendas, ou ainda acumulação de inventários decorrente de oscilações na demanda ou problemas logísticos. O aumento expressivo também pode impactar a eficiência operacional, dependendo da rotatividade de estoque.

O índice de giro de estoque, que inicialmente apresenta valores mais altos e variáveis, mostra uma tendência de declínio ao longo do tempo, partindo de taxas próximas de 4 unidades em 2019 e chegando a aproximadamente 3,33 unidades em janeiro de 2025. Essa redução na rotatividade de estoque sugere que a velocidade com que os inventários são vendidos ou utilizados diminuiu, possivelmente devido ao acúmulo de estoques maiores ou à diminuição na eficiência de vendas em relação ao estoque mantido.

De modo geral, os dados indicam uma estratégia de crescimento intensificado, com expansão de inventários e aumento de custos, enquanto a rotatividade de estoques diminui. Tal combinação pode refletir uma fase de ampliação operacional, mas também pode sinalizar riscos relacionados ao excesso de estoques ou à menor eficiência na gestão de inventários, aspectos que demandam monitoramento operacional contínuo para garantir a otimização de recursos e a sustentabilidade da expansão.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de crescimento contínuo na receita, que passou de US$ 2.220 milhões no quarto trimestre de 2019 para US$ 44.743 milhões no terceiro trimestre de 2025. Este aumento significativo evidencia uma expansão consistente das operações e do volume de negócios da empresa ao longo do tempo, incluindo períodos de maior dinamismo nos últimos anos.

Quanto às contas a receber líquidas, houve um aumento expressivo de cerca de 1242 milhões de dólares no segundo trimestre de 2019 para 27.808 milhões de dólares no quarto trimestre de 2024. Encadeando esse crescimento, nota-se uma tendência de incremento nas contas a receber, acompanhando de perto o aumento na receita, o que sugere uma estratégia de vendas que gera maior volume de vendas a crédito ou uma maior extensão de prazos aos clientes. Apesar do aumento no valor absoluto, é importante destacar que o índice de giro de recebíveis apresentou variações durante o período, refletindo oscilações na eficiência na conversão de contas a receber em caixa.

O índice de giro de recebíveis apresentou um comportamento de oscilações ao longo do tempo; inicialmente ficou em torno de 6,59 no segundo trimestre de 2019, com uma queda observada em alguns períodos, chegando a valores próximos de 4,63 no terceiro trimestre de 2021, e posteriormente se recuperando para patamares superiores a 6,00 nos últimos trimestres antes de 2025. Essas variações indicam períodos de maior ou menor eficiência na rotação dos recebíveis, o que pode estar relacionado a mudanças na política de crédito, condições de mercado ou na composição da carteira de clientes.

De modo geral, os dados indicam uma sólida expansão financeira, marcada por aumento consistente em receita e contas a receber, aliado a flutuações no índice de giro de recebíveis que refletem ajustes de gestão das operações de crédito ao longo do período. Essa evolução sugere uma estratégia de crescimento que, apesar de envolver maior volume de vendas e de crédito, mantém uma gestão de recebíveis relativamente eficiente ao longo do tempo.

Ao analisar a evolução do custo da receita ao longo do período, observa-se uma tendência de aumento significativo, especialmente a partir de meados de 2021, atingindo um pico em torno de 13.794 milhões de dólares em janeiro de 2025, indicando um crescimento considerável dos custos relacionados às operações e produção.

Os contas a pagar apresentaram uma trajetória de crescimento contínuo ao longo do período, iniciando em valores relativamente baixos e atingindo um patamar de 9.064 milhões de dólares em janeiro de 2025. Este aumento sugere uma ampliação nos passivos ou uma maior extensão de prazos de pagamento, possivelmente refletindo estratégias de gerenciamento de fluxo de caixa ou condições de crédito mais favoráveis junto a fornecedores.

O índice de rotatividade a pagar exibiu variações ao longo do tempo, com períodos de aumento e redução. Notadamente, entre janeiro de 2022 e janeiro de 2023, esse índice permaneceu relativamente estável, com valores próximos de 5,99 a 6,16, indicando uma frequência moderada de pagamento dos fornecedores. Entretanto, houve picos mais elevados, como 9,74 em julho de 2022 e 9,91 em outubro de 2023, sugerindo períodos de menor eficiência na rotação de contas a pagar ou maior período de extensão nos pagamentos.

De modo geral, os dados demonstram uma expansão significativa nos custos relacionados à receita e nas contas a pagar, acompanhada de oscilações na rotatividade dessas obrigações. Tal padrão pode indicar uma estratégia de crescimento acelerado, que requer maior alavancagem de fornecedores e gestão cuidadosa do ciclo financeiro para equilibrar as despesas operacionais com o fluxograma de pagamento.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de crescimento consistente no capital de giro ao longo do período examinado. Em um início mais restrito, o capital de giro variou entre aproximadamente US$ 9,4 bilhões e US$ 21,4 bilhões, apresentando um aumento gradual até atingir valores superiores a US$ 77,9 bilhões em abril de 2025. Esta evolução indica uma expansão financeira significativa na capacidade de sustentar operações e investir na continuidade do negócio.

A receita da empresa também evidencia uma trajetória de crescimento contínuo, passando de US$ 2,22 bilhões no primeiro trimestre de 2019 para cerca de US$ 44,07 bilhões no último trimestre de 2024. Esse aumento sustenta uma estratégia de expansão de receita, refletida na elevação constante dos valores ao longo do período, com picos em períodos mais recentes. Tal comportamento sugere melhorias na participação de mercado, eficiência operacional e potencialmente novas linhas de produtos ou expansão em diferentes segmentos de mercado.

O índice de giro de capital de giro apresenta uma variação considerável, principalmente a partir de meados de 2020. Inicialmente ausente, ele começa a ser registrado em valores próximos a 0,67 em julho de 2019, atingindo um pico de aproximadamente 2,34 em julho de 2025. Este índice indica uma maior eficiência na utilização do capital de giro ao longo do tempo, sinalizando que a empresa passou a gerar maiores receitas relativas ao capital investido em seu ciclo operacional. A tendência de aumento no índice reforça a hipótese de melhorias na gestão de ativos e passivos, bem como em práticas de eficiência operacional.

Em suma, a combinação de crescimento exponencial na receita, expansão do capital de giro e aumento no índice de giro sugere uma empresa em fase de forte crescimento, com melhorias na eficiência operacional e uma gestão financeira cada vez mais otimizada ao longo do período analisado. Essas tendências indicam uma posição financeira mais robusta e uma geração de valor crescente ao longo do tempo.

Índice de giro de estoque

Observa-se uma variação ao longo do período analisado, com um aumento na tendência geral do índice de giro de estoque após um período de estabilidade inicial. Especificamente, o índice apresenta valores elevados em relação ao início do período de análise, atingindo picos próximos ou superiores a 3,5, indicando uma eficiência relativamente elevada na rotatividade de estoques. Entre os períodos de maior eficiência estão os meses finais de 2024, quando o índice alcança valores próximos a 3,9, sugerindo uma rápida reposição e venda de estoques.

Dias de rotação de estoque

Correspondente inverso ao índice de giro, o número de dias de rotação de estoque mostra uma tendência de redução ao longo do tempo, especialmente a partir do pico em 162 dias no final de 2022, para patamares próximos a 93 dias em meados de 2025. Essa diminuição indica uma melhora na eficiência na gestão de estoques, reduzindo o tempo de permanência dos produtos no inventário. O período final do intervalo observado apresenta uma rotação de estoque mais acelerada, refletindo possivelmente melhorias na cadeia de suprimentos ou estratégias de vendas.

Índice de giro de recebíveis

Ao longo do período analisado, o índice de giro de recebíveis apresenta variações que indicam flutuações na eficiência na recuperação de créditos. Inicialmente, observa-se uma redução no índice até o final de 2022, chegando a valores inferiores a 5,5, o que sugere um aumento no número de dias de recebimento ou uma menor rotatividade dos recebíveis.

A partir do início de 2023, há uma tendência de recuperação, com o índice atingindo valores acima de 6,0, indicando uma melhora na velocidade de recebimento. Entre abril e outubro de 2023, o índice mantém-se relativamente estável acima de 6,0, reforçando uma gestão mais eficiente.

No entanto, para o primeiro trimestre de 2024, há uma redução a 5,66, seguida por uma leve recuperação no segundo trimestre, atingindo 6,71, mantendo-se em patamar elevado até julho do mesmo ano. Dessa forma, observa-se uma trajetória de recuperação após períodos de baixa eficiência.

Dias de rodízio de contas a receber

O número de dias médios para o recebimento apresenta maior volatilidade durante o período analisado. No início do período, os dias variaram entre aproximadamente 52 a 67 dias, com picos em determinados trimestres, tais como aproximadamente 79 dias em um período intermediário.

Após esse pico, há uma tendência geral de redução no número de dias, chegando a aproximadamente 54 dias em alguns períodos mais recentes, indicando uma melhora na eficiência na conversão de recebíveis em caixa.

O comportamento dos dias de recebimento reflete uma possível estratégia de ajustes na política de crédito ou melhorias na gestão financeira para diminuir o período de conversão de contas a receber em liquidez.

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se que os dias de rotação de estoque apresentaram uma tendência de aumento ao longo do período, passando de valores mais baixos na metade de 2019 e início de 2020 para picos acima de 135 dias em 2022. Essa elevação indica uma possível elevação no tempo necessário para converter estoques em vendas, o que pode sugerir uma desaceleração na rotatividade de estoque ou mudanças na gestão de inventário.

De forma similar, os dias de rodízio de contas a receber também demonstram variações consideráveis, com períodos de aumento expressivos, chegando a 79 dias em 2021 e 2022, contra valores mais baixos na maior parte de 2019 e início de 2020. Tais aumentos podem refletir uma maior liberalidade na concessão de prazos aos clientes ou dificuldades no recebimento dos valores, impactando potencialmente o ciclo de caixa da organização.

O ciclo operacional, que integra o período de rotação de estoques e de contas a receber, ampliou-se consideravelmente ao longo do tempo. Desde valores próximos a 141 dias em 2019, atingiu picos superiores a 200 dias em alguns períodos de 2022 e 2023, indicando um ciclo mais longo de operações, o que pode colocar pressão sobre o fluxo de caixa e exigir maior atenção na gestão financeira a curto prazo.

Em síntese, as tendências evidenciam uma ampliação nos prazos de ciclo operacional, ocorrência de aumento no tempo para rotacionar estoques e receber de clientes, o que pode ser indicativo de estratégias de gestão de estoque e crédito que resultaram em ciclos mais longos. Esses movimentos ressaltam a importância de monitorar de perto esses indicadores para evitar impactos negativos na liquidez e na eficiência operacional.

Índice de rotatividade a pagar

O índice apresentou uma tendência de aumento nos períodos iniciais após o primeiro trimestre de 2020, atingindo valores de até aproximadamente 9,91 em julho de 2023. Essa elevação indica uma maior frequência de pagamento das contas a pagar ao longo do tempo. Posteriormente, observa-se uma leve redução até o valor de 5,50 registrado no segundo trimestre de 2025, sugerindo uma possível estabilização ou ajuste na política de liquidação dessas dívidas.

Dias de rotação de contas a pagar

Os dias de rotação apresentaram variações consideráveis ao longo do período, com valores que oscilaram entre 37 e 75 dias. Entre o primeiro trimestre de 2020 e o último trimestre de 2024, há uma tendência de aumento, atingindo picos de até 75 dias, especialmente nos períodos entre o final de 2020 e o início de 2022. Após esse ponto, há sinais de diminuição, chegando a 37 dias em alguns períodos estabelecidos em 2023 e 2024, o que sugere uma redução no tempo médio de pagamento das contas a pagar, possivelmente refletindo uma estratégia de maior eficiência ou mudança nas condições de pagamento com fornecedores.

O período avaliado apresenta uma evolução nos indicadores de eficiência operacional e de gestão de capital de giro, refletida por meio dos ciclos de conversão de caixa, rotatividade de estoque, contas a receber e contas a pagar.

Dias de rotação de estoque

Há uma tendência de aumento nos dias de rotação de estoque ao longo do período analisado, formando um padrão de crescimento consistente. Após um início relativamente estável, observa-se um aumento gradual, atingindo um pico em torno de 162 dias no final de 2022, seguido por uma redução significativa no último período considerado. Este aumento sugere que a empresa passou a reter seu estoque por períodos mais longos, possivelmente por estratégias de acumulação estocástica ou mudanças na gestão de inventários. A redução recente pode indicar uma tentativa de otimizar essa rotatividade.

Dias de rodízio de contas a receber

O ciclo de recebíveis demonstra maior volatilidade, com oscilações ao longo do tempo, mas uma tendência geral de aumento nas médias de dias de recebimento. O ciclo atinge valores elevados próximos de 79 dias em alguns períodos, indicando potencial agravamento na liquidez de recebíveis, enquanto em outros períodos há redução significativa, chegando a 52 dias. Essa volatilidade pode refletir mudanças nas políticas de crédito, no perfil dos clientes ou na eficiência na cobrança ao longo do tempo.

Dias de rotação de contas a pagar

O período revela uma variabilidade significativa, com momentos de aumento e redução nos dias de pagamento. Após um período de estabilidade em torno de 60 dias, há episódios de incremento até aproximadamente 75 dias, seguidos de redução para mínimas de aproximadamente 37 dias. Essa oscilação pode indicar estratégias de gerenciamento de liquidez, onde a empresa alterna entre prazos mais longos e mais curtos de pagamento aos fornecedores, possivelmente buscando equilibrar fluxo de caixa.

Ciclo de conversão de caixa

O ciclo de conversão de caixa mostra uma tendência de aumento expressivo ao longo do tempo, passando de aproximadamente 81 dias no início para picos superiores a 170 dias em períodos mais recentes. Essa expansão indica que o período total entre o desembolso por fornecedores e o recebimento de clientes está se alongando, possivelmente por conta da maior rotatividade de estoques, aumento nos períodos de recebimento ou combinação de ambos. O ciclo elevado pode sinalizar necessidade de gestão mais eficiente para reduzir o impacto no fluxo de caixa operacional.