Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

O período analisado demonstra variações nos índices de giro de estoques, recebíveis e rotatividade de contas a pagar ao longo do tempo.

O índice de giro de estoque apresenta uma tendência de declínio contínuo, partindo de valores mais elevados no início de 2020 e chegando a um patamar mais baixo em meados de 2024, sinalizando uma possível redução na eficiência de armazenamento ou maior período de retenção de estoques.

De forma semelhante, o índice de giro de recebíveis evidencia uma redução ao longo do período, passando de níveis mais altos em 2020 para menores em meados de 2024. Essa tendência sugere que a empresa pode estar levando mais tempo para receber seus créditos, indicando potencial atraso no recebimento ou maior extensão de prazos concedidos aos clientes.

O índice de rotatividade a pagar também mostra oscilações, porém há uma tendência geral de redução até cerca do meio de 2024, seguida de aumentos pontuais. A redução neste índice pode indicar um alongamento do prazo para pagamento às fornecedores, enquanto os aumentos representam períodos de maior rotatividade, possivelmente refletindo melhorias na gestão ou mudanças nas condições de pagamento.

O índice de giro de capital de giro acompanha a tendência de declínio, sugerindo que a composição do capital de giro se torna mais lentificada ao longo do tempo, possivelmente refletindo aumento nos ciclos operacionais ou mudanças na gestão de recursos.

Os dias de rotação de estoque aumentaram de forma consistente, passando de valores inferiores a 100 dias em 2020 para mais de 157 dias em 2024, indicando que a empresa está retendo os estoques por períodos mais longos. Similarmente, os dias de rodízio de contas a receber e o ciclo operacional também aumentaram, evidenciando maior duração dos ciclos de conversão de caixa.

O ciclo de conversão de caixa, que representa o tempo total para transformar investimentos em estoque e recebíveis em caixa, mostrou um aumento expressivo, particularmente após 2021, atingindo cerca de 147 dias em 2024. Essa expansão do ciclo indica maior período necessário para recuperar o investimento de operações, refletindo possíveis ajustes na liquidez ou na eficiência operacional.

Em resumo, há uma tendência de alongamento dos ciclos operacionais, incluindo aumentos na duração do estoque, recebíveis e ciclo de conversão de caixa, enquanto os índices de giro indicam menor eficiência na gestão de ativos circulantes. Essas mudanças podem sugerir necessidade de reavaliação dos processos de gestão de estoques, cobranças e pagamento, para otimizar a liquidez e a eficiência operacional no futuro.

Ao analisar os dados financeiros fornecidos, observa-se uma tendência de aumento contínuo tanto nos custos das vendas quanto nos inventários ao longo dos períodos considerados. O custo das vendas apresentou um crescimento expressivo, passando de aproximadamente US$ 968 milhões no final de março de 2020 para mais de US$ 4,6 bilhões no final de junho de 2025, indicando uma expansão significativa na atividade operacional ou aumento nos preços de venda e produção.

Os inventários também evidenciaram um aumento consistente, de cerca de US$ 1,06 bilhão em março de 2020 para aproximadamente US$ 6,68 bilhões em junho de 2025. Essa elevação sugere uma acumulação de estoques ao longo do tempo, o que poderia estar associado a estratégias de produção, previsão de demanda ou gestão de estoque diante de condições de mercado voláteis.

O índice de giro de estoque, que mede a eficiência na utilização dos estoques, demonstrou uma queda gradual, passando de níveis superiores a 4,0 em 2020 para aproximadamente 2,16 em junho de 2025. Essa redução indica que os estoques estão sendo movimentados com menor frequência ao longo do tempo, refletindo uma possível estagnação na rotatividade ou mudanças na política de armazenamento de inventários, o que pode impactar a liquidez e a eficiência operacional.

Ao analisar as tendências dos dados apresentados, observa-se um crescimento consistente na receita líquida ao longo do período considerado. Desde aproximadamente 1,8 bilhões de dólares em março de 2020, a receita aumentou significativamente até alcançar cerca de 7,7 bilhões de dólares em junho de 2025, refletindo uma expansão contínua nas operações comerciais.

Já as contas a receber, líquidas, também apresentaram aumento ao longo do tempo, passando de 1,69 bilhão de dólares em março de 2020 para aproximadamente 5,1 bilhões de dólares em junho de 2025. Este crescimento sugere um aumento na volume de vendas ou na extensão do prazo de recebimento, possivelmente indicando maior atividade comercial e maior carteiras de crédito em aberto.

O índice de giro de recebíveis, que indica a eficiência na conversão de contas a receber em receitas, mostrou variações ao longo do período. No início, os valores variaram entre aproximadamente 4,05 e 6,68, com uma tendência de diminuição após picos, apontando uma possível redução na eficiência na coleta de recebíveis ou mudanças nos prazos de pagamento. Especificamente, em meses mais recentes, o índice apresentou valores mais baixos, entre 3,36 e 5,79, o que pode indicar necessidade de atenção na gestão de crédito ou na política de recebimentos, embora o entendimento completo exija uma análise mais detalhada do contexto operacional.

Em resumo, a companhia apresentou um crescimento sustentado na receita líquida e em suas contas a receber, enquanto o índice de giro de recebíveis mostrou uma tendência de redução, sugerindo uma possível desaceleração na eficiência de recebimento ao longo do período analisado. Essas dinâmicas refletem alterações nas estratégias comerciais ou na gestão de crédito, que merecem monitoramento contínuo para assegurar a manutenção de uma liquidez saudável e o equilíbrio entre crescimento e eficiência operacional.

Análise dos Custos de Vendas

Observa-se um aumento geral nos custos de vendas ao longo do período analisado, iniciando em US$ 968 milhões no primeiro trimestre de 2020 e atingindo um pico estimado em torno de US$ 4.626 milhões no terceiro trimestre de 2024. Esse crescimento contínuo indica uma expansão nos custos operacionais relacionados à produção ou aquisição de produtos, podendo refletir aumento na demanda, maiores custos de materiais ou expansão de capacidade.

Análise das Contas a Pagar

As contas a pagar apresentaram variações expressivas ao longo do período. Em certos períodos, houve aumento significativo, como no quarto trimestre de 2022 (US$ 2.570 milhões), enquanto em outros momentos ocorreram decréscimos, por exemplo, entre o quarto trimestre de 2021 e o primeiro trimestre de 2022. Em geral, a tendência mostra uma elevação nas dívidas a fornecedores ao longo do tempo, especialmente após o segundo semestre de 2022, sugerindo aumento no volume de compras ou estratégias de alongamento de prazos de pagamento.

Análise do índice de rotatividade a pagar

O índice de rotatividade a pagar apresentou variações ao longo dos trimestres analisados. Os valores oscilaram entre níveis mais baixos na faixa de aproximadamente 3,98 e 4,46 (indicando maior duração média no pagamento a fornecedores), até picos próximos de 6,54 e 6,28, refletindo períodos de maior rapidez na quitação das contas. Essas flutuações podem indicar ajustes na política de pagamento, estratégias de gestão de liquidez ou mudanças na relação de fornecimento e pagamento.

De modo geral, os dados evidenciam uma expansão de custos e dívidas ao longo do período, com períodos de maior e menor rotatividade nos pagamentos, possivelmente alinhados às estratégias de gestão operacional e financeira adotadas ao longo do tempo. Os aumentos nos custos de vendas e nas contas a pagar sugerem uma fase de crescimento, requerendo atenção à gestão de liquidez e ao controle de custos para garantir sustentabilidade financeira futura.

Durante o período analisado, observa-se uma tendência geral de crescimento no capital de giro, que partiu de US$ 2.405 milhões no primeiro trimestre de 2020 e atingiu US$ 14.676 milhões no segundo trimestre de 2025. Este aumento gradual indica uma expansão na capacidade operacional ou uma maior necessidade de recursos circulantes ao longo do tempo, possivelmente refletindo a expansão de negócios ou investimentos estratégicos.

A receita líquida apresentou variações ao longo dos trimestres, começando em US$ 1.786 milhões no primeiro trimestre de 2020, atingindo picos de aproximadamente US$ 6.819 milhões no primeiro trimestre de 2022, e mantendo-se em níveis próximos, com ligeiras oscilações, até o segundo trimestre de 2025. Os picos de receita sugerem períodos de maior demanda ou expansão de receitas, enquanto as quedas pontuais podem indicar sazonalidade, ajustes de mercado ou desafios econômicos em determinados períodos.

O índice de giro do capital de giro, que mede a eficiência na utilização dos recursos circulantes para gerar receita, apresentou variações ao longo do tempo. No início do período, o índice não está disponível, mas a partir do segundo trimestre de 2020, há um crescimento gradual até alcançar valores superiores a 3,78 no segundo trimestre de 2021, o que indica uma maior eficiência na utilização do capital de giro. Contudo, após esse ponto, o índice oscila em torno de valores entre 2,07 e 2,73, sugerindo uma certa estabilização na eficiência da gestão de capital de giro, porém com potencial impacto na liquidez ou na estratégia operacional da empresa.

Em suma, a combinação de aumento de capital de giro e receita líquida, junto com oscilações na eficiência de giro, aponta para uma fase de crescimento sustentado com períodos de ajustes, possivelmente ligados a estratégias de expansão ou adaptação a condições de mercado. A estabilização do índice de giro ao longo do tempo indica uma tentativa de equilibrar recursos circulantes e receita gerada, refletindo uma gestão mais consistente dos ativos de curto prazo.

Ao examinar os dados referentes ao índice de giro de estoque ao longo do tempo, observa-se uma tendência geral de decréscimo na sua magnitude, indicando uma diminuição na eficiência de rotatividade do estoque. Nos períodos iniciais importados, o índice apresenta valores em torno de 3,87 a 4,15, concluindo em 2,28 a 2,32 nos períodos mais recentes considerados. Essa diminuição sugere que a quantidade de vezes que o estoque é vendido e reposto em relação ao período está reduzindo, possivelmente refletindo uma estratégia de manutenção de estoques mais conservadora ou uma desaceleração nas vendas ou produção.

Índice de giro de estoque

Nos períodos iniciais (março e junho de 2020), o índice é inexistente, mas a partir de setembro de 2020, começa a apresentar valores, oscilando entre aproximadamente 3,45 e 4,35 até o final de 2022. Desde então, há uma tendência de queda contínua, chegando a valores próximos de 2,28 a 2,32 no segundo semestre de 2025. Essa mudança indica uma possível alteração na gestão de estoque, menor velocidade de movimentação ou impactos de mercado que causam maiores níveis de estoque retidos por mais tempo.

Dias de rotação de estoque

A quantidade de dias que o estoque permanece parado até sua renovação também evidencia uma tendência de aumento ao longo do tempo. No início, no período de setembro de 2020, o número de dias varia entre 89 e 96 dias, atingindo 106 dias em junho de 2022. Nos períodos subsequentes, esse valor sobe progressivamente, chegando a mais de 150 dias na segunda metade de 2024, com uma máxima de 160 dias em março de 2024. Esse aumento de dias de rotação reforça a interpretação de uma redução na eficiência de movimentação de estoque, sugerindo estoques mais acumulados e maior permanência dos itens nas unidades de armazenamento.

De modo geral, os dados indicam uma deterioração na eficiência de gerenciamento de estoques ao longo do período analisado, refletida na redução do índice de giro e no aumento correspondente dos dias de rotação. Esses padrões demandam atenção para possíveis impactos na liquidez, custos de armazenamento e fluxo de caixa, além de estimular análises adicionais sobre as causas específicas dessas tendências, como mudanças de mercado, estratégias de produção ou alterações na demanda dos clientes.

A análise dos dados revela uma tendência geral de melhoria no índice de giro de recebíveis ao longo do período avaliado, indicando uma maior eficiência na gestão de contas a receber. Especificamente, o índice de giro de recebíveis quepartiu de patamares mais baixos anteriormente, apresentou incremento significativo, atingindo cerca de 5,79 em meados de 2025. Este aumento sugere uma redução nos prazos médios de recebimento, ou seja, a empresa está recebendo suas ofertas de crédito de forma mais rápida.

Por outro lado, os dias de rodízio de contas a receber demonstram uma diminuição consistente, passando de máximas próximas a 109 dias em março de 2024 para aproximadamente 63 dias em junho de 2025. Essa redução indica uma aceleração na cobrança, resultando em menor tempo para converter contas a receber em caixa, contribuindo assim para a liquidez operacional.

Adicionalmente, é possível observar flutuações nos valores de cada indicador que refletem ajustes na política de crédito ou mudanças nos ciclos de crédito aos clientes. Entre os períodos, há momentos de aumento nos dias de cobrança, mas esses aumentos não impedem a tendência de melhora contínua nos índices de giro. O período mais recente apresenta uma melhora consistente e substancial, reforçando a eficiência do gerenciamento de recebíveis na última fase do análise.

Em suma, o perfil financeiro demonstra uma estratégia mais eficaz de recebimento, com maior rotatividade dos recebíveis e redução no prazo médio de cobrança, situação que tende a fortalecer a liquidez da organização ao longo do tempo analisado.

Ao analisar as tendências observadas nos dados trimestrais, verificam-se variações relevantes nos indicadores de gestão de estoques, contas a receber e ciclo operacional ao longo do período avaliado.

Dias de rotação de estoque:

O indicador de dias de rotação de estoque apresentou um aumento progressivo ao longo do tempo, passando de valores entre 88 e 96 dias nos períodos iniciais para um pico de 169 dias em março de 2025. Essa tendência indica que a empresa vem retendo seus estoques por períodos mais longos, o que pode refletir mudanças na estratégia de inventário ou na demanda de mercado.

Dias de rodízio de contas a receber:

Os dias de recebimento de contas variaram ao longo do período, começando na faixa inferior de 55 a 77 dias nos primeiros meses e apresentando uma tendência de aumento que culmina em 109 dias em março de 2025. Essa evolução sugere uma extensão nos prazos de recebimento, podendo indicar uma maior flexibilização no crédito concedido aos clientes ou dificuldades na recuperação de recebíveis.

Ciclo operacional:

O ciclo operacional, que combina os dias de estoque e de contas a receber, evidenciou uma tendência de crescimento constante, passando de aproximadamente 171 dias em meses iniciais para um valor superior a 265 dias em março de 2025. Essa expansão significa que a duração total do ciclo de negócio está aumentando, possivelmente impactando o capital de giro e a eficiência operacional.

De modo geral, observa-se uma tendência de alongamento dos ciclos de rotação de estoques e de contas a receber ao longo do período, resultando em um ciclo operacional mais extenso, o que pode indicar uma necessidade de gestão mais eficiente de inventários e crédito. Essas mudanças podem afetar a liquidez e a eficiência operacional da entidade, exigindo atenção na otimização dos processos internos e na política de crédito aos clientes.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se uma tendência de variação no índice de rotatividade a pagar ao longo do período avaliado. Inicialmente, a partir de um ponto inicial não especificado, houve um aumento expressivo nesse índice até atingir seu pico em 2022, seguido por uma redução e posterior estabilização em níveis mais baixos até o último período registrado.

O índice de rotatividade a pagar apresentou um padrão de aumento até aproximadamente o segundo semestre de 2022. Após esse pico, ocorrido em torno de 6,54, houve uma tendência de queda, estabilizando em valores próximos de 4,19 a 5,75 nos períodos subsequentes. Essa mudança pode refletir uma gestão de pagamento de fornecedores mais eficiente ou alterações na política de pagamento da empresa, buscando alongar o prazo de pagamento.

Em relação aos dias de rotação de contas a pagar, embora os valores específicos não tenham sido disponibilizados para todos os períodos iniciais, há uma variação significativa ao longo do tempo. Os dias de rotação aumentaram de forma considerável, atingindo um máximo de 92 dias em um momento próximo ao final de 2022, indicando que a empresa passou a levar mais tempo para pagar seus fornecedores. Posteriormente, houve uma redução para períodos na faixa de aproximadamente 56 a 73 dias, sugerindo uma tentativa de gerenciar melhor o fluxo de caixa ou uma mudança na política de pagamento.

Em suma, os dados mostram uma tendência inicial de aumento no período de rotatividade e nos dias de pagamento, seguida por uma fase de redução e estabilização. Essas oscilações podem estar relacionadas a estratégias de gestão de contas a pagar, condições de liquidez, ou mudanças na estrutura de fornecedores ao longo do tempo, refletindo os esforços da organização para equilibrar suas obrigações financeiras com sua saúde financeira e operacional.

Ao analisar os dados de dias de rotação de estoque, verifica-se um aumento gradual ao longo do período, passando de aproximadamente 88-96 dias em 2020 para cerca de 157-169 dias em 2025. Essa tendência sugere uma deterioração na eficiência na gestão de estoques, com a empresa levando mais tempo para vender seus inventários ao longo do tempo.

Os dias de rodízio de contas a receber apresentam uma variação, com uma tendência geral de aumento. Inicialmente, ficam entre 55 a 77 dias e, posteriormente, mostram variações que atingem 109 dias em 2025, indicando uma possível desaceleração na recuperação de créditos e maior tempo na conversão de vendas em receitas líquidas.

Os dias de rotação de contas a pagar mostram uma tendência de aumento, passando de cerca de 37-57 dias em 2020 para períodos superiores a 73 dias em 2025. Esse padrão sugere que a empresa vem atrasando o pagamento aos fornecedores, possivelmente como estratégia de gerenciamento de fluxo de caixa, embora isso possa impactar nas relações comerciais.

O ciclo de conversão de caixa apresenta uma elevação consistente ao longo do período, iniciando em torno de 93 dias em 2020 e chegando a aproximadamente 183 dias em 2025. Essa expansão indica uma maior duração de todo o ciclo de realização de negócios, refletindo uma soma dos fatores anteriores e sugerindo uma possível piora na eficiência operacional no ciclo financeiro.

De modo geral, os indicadores de gestão de estoques, contas a receber e contas a pagar, além do ciclo de conversão de caixa, evidenciam uma tendência de aumento no período de tempo necessário para converter recursos em caixa, o que pode impactar negativamente a liquidez e a eficiência operacional da organização ao longo do período analisado.