Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Ao analisar os dados financeiros relacionados ao trimestre, observa-se uma tendência de aumento no lucro líquido ao longo do período, embora com oscilações notáveis. Desde o primeiro trimestre de 2020, onde o lucro líquido foi de US$ 743 milhões, haja uma trajetória de crescimento e retração, atingindo valores expressivos em determinados períodos, como US$ 2.089 milhões em março de 2021, antes de registrar variações subsequentes.

A depreciação e amortização manteve-se relativamente estável, apresentando leves variações em torno de aproximadamente US$ 270 milhões, contribuindo de forma consistente para a análise de fluxo de caixa operacional.

Os itens relacionados às despesas de compensação baseadas em ações e às provisões de imposto de renda diferido evidenciam oscilações próprias das estratégias de compensação e planejamento tributário, com períodos de registros negativos e positivos significativos, indicando alterações na política de remuneração ou na estimativa de impostos no período.

Ganho ou perda em operações de investimento pelo método da equivalência patrimonial e as imparidades de ativos denotam uma flutuação considerável, refletindo mudanças nas avaliações de investimentos, ativos e participações societárias ao longo do tempo. Destaca-se a ocorrência de ganhos em títulos negociáveis, sobretudo na maioria do período de 2023, indicando períodos de valorização de ativos financeiros negociáveis.

As variações de ativos e passivos, em especial contas a receber e estoques, mostram oscilações importantes, com momentos de aumento expressivo, como contas a receber líquidas de até US$ 938 milhões em junho de 2020, e momentos de redução, refletindo esforços de gerenciamento de capital de giro.

Em relação à estrutura de financiamento, houve uma maior intensidade de emissão de dívidas de curto prazo em alguns períodos, seguida de reembolsos de papel comercial com vencimentos superiores a 90 dias em outros trimestres, indicando uma gestão ativa de liquidez e financiamento de curto prazo.

O pagamento de dividendos mantém-se em patamar elevado e relativamente constante, refletindo uma política de distribuição de resultados. Por outro lado, as recompras de ações ordinárias mostram um padrão de repasse de valor aos acionistas, com picos em determinados períodos, como em março de 2024, sugerindo estratégias de valorização das ações ou utilização excessiva de caixa para recompra.

O fluxo de caixa das atividades de investimento apresenta momentos de grandes saídas de recursos, como em 2023, com reembolsos de dívida significativos e aquisições, além de entradas de caixa relacionadas a alienações de ativos e títulos negociáveis. Já as atividades de financiamento mostram períodos de forte utilização de caixa para recompra de ações e pagamento de dividendos, além de elevado endividamento líquido em alguns trimestres.

Por fim, fatores cambiais exerceram impacto negativo ou positivo de pequena magnitude em diversos períodos, contribuindo para a variação do caixa global e sua composição ao longo do tempo, com oscilações em caixa, equivalentes e restritos, refletindo as ações de gerenciamento de liquidez e a intensidade de atividades econômicas e financeiras.