Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Keurig Dr Pepper Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido atribuível ao KDP	2,146)	1,325)	1,254)	589)
Despesa de depreciação	410)	362)	358)	233)
Amortização de intangíveis	134)	133)	126)	121)
Outras despesas de amortização	164)	158)	214)	108)
Provisão para devoluções de vendas	63)	54)	43)	54)
Imposto de renda diferido	31)	(51)	(23)	(81)
Despesa de remuneração baseada em ações de funcionários	88)	85)	64)	35)
Perda na extinção antecipada da dívida	105)	4)	11)	13)
Ganho na venda do investimento no método de equivalência patrimonial	(524)	—)	—)	—)
Ganho na aquisição por etapas de subsidiárias não consolidadas	—)	—)	—)	(18)
(Ganho) perda na alienação de ativos fixos tangíveis	(75)	(36)	(14)	5)
Perda não realizada (ganho) em moeda estrangeira	9)	(1)	(24)	28)
Perda não realizada (ganho) em derivativos	(70)	8)	36)	49)
Patrimônio líquido em perdas de afiliadas não consolidadas	5)	20)	51)	17)
Imparidade de activos incorpóreos	—)	67)	—)	—)
Redução ao valor recuperável de investimentos e notas a receber de afiliadas não consolidadas	17)	102)	—)	—)
Outros, líquidos	20)	60)	12)	3)
Contas a receber	(152)	(5)	(7)	82)
Inventários	(133)	(107)	(24)	185)
Impostos sobre o rendimento a receber e a pagar, líquidos	114)	(91)	36)	71)
Outros ativos circulantes e não circulantes	(243)	(435)	(324)	(49)
Contas a pagar e despesas acumuladas	762)	624)	583)	206)
Outros passivos circulantes e não circulantes	3)	180)	102)	(38)
Variação líquida dos activos e passivos operacionais	351)	166)	366)	457)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	728)	1,131)	1,220)	1,024)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,874)	2,456)	2,474)	1,613)
Produto da venda de investimento em filiais não consolidadas	578)	—)	—)	—)
Compras de bens do ativo imobilizado	(423)	(461)	(330)	(180)
Produto da venda de bens do ativo imobilizado	122)	203)	247)	3)
Compras de intangíveis	(32)	(56)	(35)	—)
Aquisições de empresas	—)	—)	(8)	(19,114)
Caixa adquirido em aquisições	—)	—)	—)	169)
Emissão de recebíveis de notas com partes relacionadas	(19)	(6)	(32)	(11)
Investimentos em coligadas não consolidadas	—)	(5)	(16)	(39)
Proventos de distribuições de capital de investimentos em afiliadas não consolidadas	—)	—)	—)	35)
Outros, líquidos	(16)	9)	24)	6)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	210)	(316)	(150)	(19,131)
Produto da emissão de Notes	2,150)	1,500)	—)	8,000)
Reembolso de Notas	(3,595)	(250)	(250)	—)
Produto da emissão de papel comercial	5,406)	7,288)	16,197)	1,080)
Reembolsos de papel comercial	(5,257)	(8,534)	(16,030)	—)
Receitas do KDP Revolver	—)	1,850)	—)	1,900)
Reembolso do KDP Revolver	—)	(1,850)	—)	(1,900)
Produto do empréstimo a prazo	—)	—)	2,000)	2,700)
Reembolsos de empréstimo a prazo	(425)	(955)	(3,203)	(3,447)
Produto da emissão de ações ordinárias	140)	—)	—)	9,000)
Produto de contas a pagar estruturadas	156)	171)	330)	526)
Pagamentos de contas a pagar estruturadas	(167)	(341)	(531)	—)
Dividendos em dinheiro pagos	(955)	(846)	(844)	(232)
Retenções de impostos relacionadas a liquidações líquidas de ações	(125)	—)	—)	—)
Pagamentos de locações financeiras	(54)	(52)	(38)	(17)
Contribuições em dinheiro de acionistas não controladores resgatáveis	—)	—)	—)	18)
Proventos de transações de ações de acionistas controladores	—)	29)	—)	—)
Outros, líquidos	(36)	—)	5)	(51)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(2,762)	(1,990)	(2,364)	17,577)
Efeito das variações cambiais	(9)	(6)	12)	(15)
Variação líquida das atividades operacionais, de investimento e de financiamento	313)	144)	(28)	44)
Início do período	255)	111)	139)	95)
Fim do período	568)	255)	111)	139)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período, observa-se uma tendência de crescimento consistente no lucro líquido atribuível ao KDP, que passou de US$ 589 milhões em 2018 para US$ 2.146 milhões em 2021, indicando uma melhora na rentabilidade da empresa.

As despesas de depreciação apresentaram aumento gradual, refletindo possivelmente uma expansão de ativos imobilizados ou atualizações nos métodos de depreciação, com valores passando de US$ 233 milhões em 2018 para US$ 410 milhões em 2021.

A amortização de intangíveis permaneceu relativamente constante, indicando estabilização na amortização de ativos intangíveis adquiridos ou desenvolvidos internamente, com valores próximos de aproximadamente US$ 120 milhões ao longo do período.

O item de outras despesas de amortização apresentou crescimento substancial em 2019 e 2020, alcançando US$ 214 milhões, antes de um leve aumento em 2021, o que pode refletir mudanças na composição de ativos intangíveis ou uma maior abrangência de amortizações adicionais.

Observa-se uma variação na provisão para devoluções de vendas, que oscilaram ao longo do período, atingindo US$ 63 milhões em 2021, indicando possíveis mudanças na política de devoluções ou na expectativa de devoluções futuras.

O imposto de renda diferido apresentou uma evolução bastante variada, iniciando com valores negativos significativos, indicando créditos fiscais ou compensações de prejuízos fiscais, passando a valores positivos em 2021, o que sugere uma mudança na posição fiscal ou nas expectativas de lucros tributáveis.

As despesas de remuneração baseada em ações de funcionários aumentaram ao longo do período, chegando a US$ 88 milhões em 2021, refletindo possível programa de incentivo ou aumento na remuneração vinculada a ações.

Percebe-se um aumento relevante na perda na extinção antecipada da dívida em 2021, atingindo US$ 105 milhões, indicando custos extraordinários ou perdas relacionadas à quitação de dívidas antes do prazo.

Houve um ganho significativo na alienação de ativos fixos em 2021, reduzindo o resultado por esse item, embora em anos anteriores esse valor tivesse sido negativo ou menos expressivo.

As perdas ou ganhos não realizados em moeda estrangeira e derivativos exibiram variações, com anos de ganhos e perdas, indicando volatilidade nos instrumentos financeiros de hedge ou exposição cambial.

As contas a receber e inventários apresentaram uma tendência de redução ao longo do tempo, com valores negativos elevados em 2021, indicando uma melhora na gestão de capital de giro ou mudanças na política de crédito e estoques.

Contas a pagar e despesas acumuladas aumentaram consistentemente, evidenciando maior volume de obrigações comerciais, enquanto outros passivos crescendo também reforçam o aumento das responsabilidades da empresa.

As variações líquidas dos ativos e passivos operacionais mostraram redução em 2020, mas recuperação em 2021, comprometendo-se a uma gestão eficiente ou ajustes nas operações.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou crescimento significativo, passando de US$ 1,613 milhões em 2018 para US$ 2,874 milhões em 2021, indicando maior geração de caixa operacional ao longo do período.

Nos investimentos, houve reduções nas compras de ativos fixos e intangíveis, bem como uma significativa redução nas vendas de bens do ativo imobilizado, refletindo possível foco na manutenção ou racionalização de investimentos.

As aquisições de empresas apresentaram valores elevados em 2018, indicando uma estratégia de crescimento por aquisições naquele período, mas não há registros subsequentes de novas aquisições de grande porte.

Nas atividades de financiamento, verificam-se variações relevantes com emissão de notas, papel comercial e ações, embora os reembolsos de notas e papel comercial tenham sido elevados e constantes, especialmente em determinados anos, refletindo a gestão da dívida financeira da empresa.

Os dividendos pagos ao longo do período tiveram aumento contínuo, passando de US$ 232 milhões em 2018 para US$ 955 milhões em 2021, sugerindo uma política de distribuição de lucros mais agressiva.

Os pagamentos de locações financeiras também aumentaram, indicando possíveis renovação ou novos contratos de leasing.

Por fim, a variação líquida das atividades operacionais, de investimento e de financiamento demonstrou melhora ao longo do tempo, refletindo uma recuperação na geração de caixa e na gestão financeira, além de um incremento no saldo de caixa final, de US$ 139 milhões em 2018 para US$ 568 milhões em 2021.

Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP)

Demonstração dos fluxos de caixa