Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP)

Ao analisar a evolução das vendas líquidas ao longo do período, observa-se um crescimento consistente e acelerado a partir de 2019, com aumento de aproximadamente 26% de 2018 para 2019, refletindo uma expansão significativa na receita. Entre 2008 e 2018, as vendas exibiram uma tendência de crescimento mais moderado e estável, até atingirem um patamar superior na última parte do período avaliado.

O resultado das operações apresenta uma trajetória de recuperação após um prejuízo em 2008, passando a apresentar lucros a partir de 2009. Desde então, o resultado operacional demonstra crescimento contínuo, com variações anuais, mas mantendo-se na zona positiva. Destaca-se um aumento expressivo na última década, especialmente em 2019 e 2020, evidenciado por picos de receita operacional que ultrapassaram 2 bilhões de dólares, indicando melhoria na rentabilidade operacional ao longo do tempo.

O lucro líquido atribuível ao acionista demonstra uma trajetória de robustez crescente, a partir de um prejuízo em 2008, passando a registrar lucros cada vez maiores ao longo dos anos. Destaca-se uma forte expansão entre 2019 e 2021, com o lucro líquido saltando de aproximadamente 1,3 bilhões de dólares em 2019 para mais de 2,1 bilhões de dólares em 2021. Este crescimento acentuado sugere uma melhora substancial na rentabilidade líquida, potencialmente refletindo estratégias de gestão, aumento de vendas ou eficiência operacional.

Ao analisar a evolução dos ativos circulantes ao longo do período, observa-se uma tendência de crescimento significativo, especialmente a partir de 2015. Após manter valores relativamente estáveis com pequenas oscilações entre 1237 e 1757 milhões de dólares até 2014, ocorre um aumento acentuado para 2736 milhões de dólares em 2016, seguido por uma redução em 2017, até atingir um patamar de 3057 milhões de dólares em 2021. Essa trajetória sugere uma expansão na liquidez ou inventário, ou uma maior capacidade de financiamentos de curto prazo, ao longo dos anos mais recentes.

Quanto aos ativos totais, há uma mudança de padrão evidente a partir de 2014. Antes dessa data, os ativos totais variavam dentro de uma faixa relativamente estável, entre aproximadamente 8200 e 9900 milhões de dólares, indicando estabilidade na soma dos ativos. Contudo, a partir de 2014, há um aumento expressivo dos ativos totais, chegando a cerca de 48.518 milhões de dólares em 2019, o que representa um crescimento substancial em relação aos anos anteriores. Essa expansão pode estar relacionada a aquisições, investimentos em ativos fixos ou outros fatores que aumentaram a magnitude geral do balanço patrimonial da empresa.

Ambas as categorias de ativos, especialmente os totais, apresentam uma trajetória de crescimento acelerado a partir de 2014, evidenciando uma fase de expansão significativa na estrutura de ativos. Por outro lado, os ativos circulantes também cresceram, mas de forma mais pontuada, contribuindo para o aumento global do tamanho do ativo total. Esses padrões sugerem que a empresa passou por um período de fortalecimento financeiro e de aumento de sua capacidade operacional no período recente avaliado.

Passivo circulante

Ao longo do período analisado, o passivo circulante apresentou variações consideráveis. Houve um aumento expressivo a partir de 2010, atingindo um platô por volta de 2013. Posteriormente, observou-se uma redução até 2015, seguido por uma significativa elevação em 2018. O pico ocorreu em 2019, com um valor de aproximadamente US$ 6.474 milhões. Entre 2020 e 2021, houve uma redução notável, levando o passivo a aproximadamente US$ 6.485 milhões em 2021. Essa tendência indica períodos de crescimento acentuado, especialmente a partir de 2018, possivelmente relacionado a necessidades de liquidez ou estratégia de endividamento de curto prazo.

Total do passivo

O total do passivo apresentou uma trajetória de crescimento ao longo do período, especialmente de 2008 até 2019, atingindo um pico em 2019 de aproximadamente US$ 25.949 milhões. Após esse ponto, houve uma redução gradual, refletindo uma redução do endividamento ou reestruturação do passivo. Apesar das variações anuais, o crescimento substancial até 2019 sugere uma expansão na alavancagem ou investimentos que demandaram aumento do passivo financeiro.

Empréstimos de curto prazo e obrigações de longo prazo

Este item apresentou uma trajetória de aumento acentuado a partir de 2010, com crescimento expressivo até 2019, atingindo aproximadamente US$ 13.488 milhões. Após esse período, houve uma redução contínua até 2021, quando o valor caiu para cerca de US$ 11.882 milhões. A ampliação dos empréstimos ao longo dos anos indica maior endividamento para financiamento de atividades, enquanto a posterior redução sugere uma estratégia de quitação ou refinanciamento de dívidas existentes.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresentou uma tendência de crescimento constante nos últimos anos, passando de cerca de US$ 22.533 milhões em 2020 para aproximadamente US$ 24.972 milhões em 2021. Essa evolução indica uma melhoria na sustentabilidade financeira, com aumento na retenção de lucros e na valorização do valor patrimonial da empresa, contribuindo para uma maior estabilidade de longo prazo.

O exame dos dados financeiros revela diversas tendências relevantes ao longo do período de 2008 a 2021.

Atividade operacional

Os valores de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentaram uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de 709 milhões de dólares em 2008 para um pico de 2.874 milhões de dólares em 2021. Houve flutuações ao longo dos anos, com períodos de estabilização e aumentos graduais, indicando uma robustez na geração de caixa oriunda das operações principais da empresa.

Atividades de investimento

Os fluxos de caixa relacionados às atividades de investimento mostraram-se altamente voláteis. No início, ocorreram valores positivos em 2008 e 2009, indicando entradas de caixa, seguidos por uma quase constante saída de caixa, refletida pelos números negativos na maior parte dos anos. Destaca-se uma saia de caixa significativa em 2018, com um valor extremo de -15.131 milhões de dólares, sugere uma realização de ativos ou investimentos expressivos nesse ano. Em 2021, houve uma reversão com valor positivo de 210 milhões, indicando possível venda de ativos ou recuperação de investimentos.

Atividades de financiamento

Os fluxos de caixa relacionados ao financiamento apresentaram grande volatilidade. Foram observados anos de saídas expressivas, como em 2008, 2010, 2011, além de períodos de entradas, como em 2018 e 2020. A maior entrada de caixa de financiamento ocorreu em 2018, com 17.577 milhões de dólares, possivelmente relacionada a captação de recursos. Já os maiores desgastes ocorreram em 2019 e 2021, com saídas de aproximadamente -2.364 e -2.762 milhões de dólares, indicando pagamento de dívidas ou distribuição de dividendos.

Em síntese, os dados revelam uma empresa com forte geração de caixa operacional ao longo dos anos, que passou por períodos de alta na captação de recursos de financiamento ao mesmo tempo em que realizou ajustes espaçados em suas atividades de investimento. A relação entre entrada e saída de caixa indica uma gestão financeira ativa, adaptando-se às necessidades de captação, pagamento de dívidas ou investimentos estratégicos.

Durante o período avaliado, observa-se uma trajetória de crescimento consistente no lucro básico e diluído por ação, especialmente entre 2009 e 2017, quando ambos apresentaram melhorias notáveis. Nos anos de 2008 a 2010, os valores foram negativos ou bastante baixos, indicando possíveis desafios operacionais ou eventos pontuais adversos. A partir de 2011, há uma reversão dessa tendência, com aumentos graduais até atingir picos em 2017, evidenciando uma fase de forte performance operacional e rentabilidade.

Após 2017, verifica-se uma redução significativa nos lucros por ação, com valores bastante baixos ou próximos de zero em 2018 e 2019. Essa queda pode sugerir fatores temporários ou estruturais que impactaram a lucratividade daquela época. Contudo, em 2020 e 2021, há uma recuperação relativa, com aumento no lucro por ação, embora ainda não retornando aos níveis máximos observados anteriormente.

Em relação aos dividendos por ação, a evolução foi de aumento gradual ao longo do período, com destaque para o crescimento entre 2009 e 2014, quando se consolidou uma política de distribuição de dividendos mais consistente. Após esse período, o pagamento de dividendos permaneceu relativamente estável até 2019, com uma leve alta em 2020 e 2021, indicando uma manutenção de compromisso com os acionistas e uma estratégia de remuneração consistente.

De modo geral, a empresa apresentou melhora na sua rentabilidade ao longo dos anos iniciais, seguida por uma fase de desaceleração ou retração, possivelmente relacionada a eventos de mercado ou estratégias corporativas. A continuidade dos dividendos mesmo em anos de lucros baixos sugere uma política de distribuição resistente, que busca manter a confiança dos investidores apesar das variações nos resultados líquidos.