Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Autodesk.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Autodesk Inc., taxas mensais de retorno

		Autodesk Inc. (ADSK)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_ADSK,t¹	Dividendo_ADSK,t¹	R_ADSK,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	28 de fev. de 2015
1.	31 de mar. de 2015
2.	30 de abr. de 2015
3.	31 de mai. de 2015
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de dez. de 2020
71.	31 de jan. de 2021
Média (R):
Desvio padrão:

		Autodesk Inc. (ADSK)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_ADSK,t¹	Dividendo_ADSK,t¹	R_ADSK,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	28 de fev. de 2015
1.	31 de mar. de 2015
2.	30 de abr. de 2015
3.	31 de mai. de 2015
4.	30 de jun. de 2015
5.	31 de jul. de 2015
6.	31 de ago. de 2015
7.	30 de set. de 2015
8.	31 de out. de 2015
9.	30 de nov. de 2015
10.	31 de dez. de 2015
11.	31 de jan. de 2016
12.	29 de fev. de 2016
13.	31 de mar. de 2016
14.	30 de abr. de 2016
15.	31 de mai. de 2016
16.	30 de jun. de 2016
17.	31 de jul. de 2016
18.	31 de ago. de 2016
19.	30 de set. de 2016
20.	31 de out. de 2016
21.	30 de nov. de 2016
22.	31 de dez. de 2016
23.	31 de jan. de 2017
24.	28 de fev. de 2017
25.	31 de mar. de 2017
26.	30 de abr. de 2017
27.	31 de mai. de 2017
28.	30 de jun. de 2017
29.	31 de jul. de 2017
30.	31 de ago. de 2017
31.	30 de set. de 2017
32.	31 de out. de 2017
33.	30 de nov. de 2017
34.	31 de dez. de 2017
35.	31 de jan. de 2018
36.	28 de fev. de 2018
37.	31 de mar. de 2018
38.	30 de abr. de 2018
39.	31 de mai. de 2018
40.	30 de jun. de 2018
41.	31 de jul. de 2018
42.	31 de ago. de 2018
43.	30 de set. de 2018
44.	31 de out. de 2018
45.	30 de nov. de 2018
46.	31 de dez. de 2018
47.	31 de jan. de 2019
48.	28 de fev. de 2019
49.	31 de mar. de 2019
50.	30 de abr. de 2019
51.	31 de mai. de 2019
52.	30 de jun. de 2019
53.	31 de jul. de 2019
54.	31 de ago. de 2019
55.	30 de set. de 2019
56.	31 de out. de 2019
57.	30 de nov. de 2019
58.	31 de dez. de 2019
59.	31 de jan. de 2020
60.	29 de fev. de 2020
61.	31 de mar. de 2020
62.	30 de abr. de 2020
63.	31 de mai. de 2020
64.	30 de jun. de 2020
65.	31 de jul. de 2020
66.	31 de ago. de 2020
67.	30 de set. de 2020
68.	31 de out. de 2020
69.	30 de nov. de 2020
70.	31 de dez. de 2020
71.	31 de jan. de 2021
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da ADSK durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Autodesk Inc., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_ADSK,t	R_{S&P 500,t}	(R_ADSK,t–R_ADSK)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_ADSK,t–R_ADSK)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de mar. de 2015
2.	30 de abr. de 2015
3.	31 de mai. de 2015
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de dez. de 2020
71.	31 de jan. de 2021
Total (Σ):

t	Data	R_ADSK,t	R_{S&P 500,t}	(R_ADSK,t–R_ADSK)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_ADSK,t–R_ADSK)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de mar. de 2015
2.	30 de abr. de 2015
3.	31 de mai. de 2015
4.	30 de jun. de 2015
5.	31 de jul. de 2015
6.	31 de ago. de 2015
7.	30 de set. de 2015
8.	31 de out. de 2015
9.	30 de nov. de 2015
10.	31 de dez. de 2015
11.	31 de jan. de 2016
12.	29 de fev. de 2016
13.	31 de mar. de 2016
14.	30 de abr. de 2016
15.	31 de mai. de 2016
16.	30 de jun. de 2016
17.	31 de jul. de 2016
18.	31 de ago. de 2016
19.	30 de set. de 2016
20.	31 de out. de 2016
21.	30 de nov. de 2016
22.	31 de dez. de 2016
23.	31 de jan. de 2017
24.	28 de fev. de 2017
25.	31 de mar. de 2017
26.	30 de abr. de 2017
27.	31 de mai. de 2017
28.	30 de jun. de 2017
29.	31 de jul. de 2017
30.	31 de ago. de 2017
31.	30 de set. de 2017
32.	31 de out. de 2017
33.	30 de nov. de 2017
34.	31 de dez. de 2017
35.	31 de jan. de 2018
36.	28 de fev. de 2018
37.	31 de mar. de 2018
38.	30 de abr. de 2018
39.	31 de mai. de 2018
40.	30 de jun. de 2018
41.	31 de jul. de 2018
42.	31 de ago. de 2018
43.	30 de set. de 2018
44.	31 de out. de 2018
45.	30 de nov. de 2018
46.	31 de dez. de 2018
47.	31 de jan. de 2019
48.	28 de fev. de 2019
49.	31 de mar. de 2019
50.	30 de abr. de 2019
51.	31 de mai. de 2019
52.	30 de jun. de 2019
53.	31 de jul. de 2019
54.	31 de ago. de 2019
55.	30 de set. de 2019
56.	31 de out. de 2019
57.	30 de nov. de 2019
58.	31 de dez. de 2019
59.	31 de jan. de 2020
60.	29 de fev. de 2020
61.	31 de mar. de 2020
62.	30 de abr. de 2020
63.	31 de mai. de 2020
64.	30 de jun. de 2020
65.	31 de jul. de 2020
66.	31 de ago. de 2020
67.	30 de set. de 2020
68.	31 de out. de 2020
69.	30 de nov. de 2020
70.	31 de dez. de 2020
71.	31 de jan. de 2021
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_ADSK = Σ(R_ADSK,t–R_ADSK)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{ADSK, S&P 500} = Σ(R_ADSK,t–R_ADSK)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_ADSK
Variação_{S&P 500}
Covariância_{ADSK, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{ADSK, S&P 500}¹
β_ADSK²
α_ADSK³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{ADSK, S&P 500}
= Covariância_{ADSK, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_ADSK × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_ADSK
= Covariância_{ADSK, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_ADSK
= Média_ADSK – β_ADSK × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de Autodesk ações ordinárias	β_ADSK

Taxa esperada de retorno sobre as ações ordinárias da Autodesk³	E(R_ADSK)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_ADSK) = R_F + β_ADSK [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Autodesk Inc.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Tendência dos preços das ações
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações contábeis
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros

	Todas as empresas
Tendência dos preços das ações
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações contábeis
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros

Autodesk Inc. (NASDAQ:ADSK)