Capital de modelo de precificação de ativos (CAPM)
O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias da Accenture.
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Accenture PLC, taxas mensais de retorno
| Accenture PLC (ACN) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoACN,t1 | DividendoACN,t1 | RACN,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 30 de set. de 2015 | ||||||
| 1. | 31 de out. de 2015 | |||||
| 2. | 30 de nov. de 2015 | |||||
| 3. | 31 de dez. de 2015 | |||||
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| 70. | 31 de jul. de 2021 | |||||
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| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
| Accenture PLC (ACN) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoACN,t1 | DividendoACN,t1 | RACN,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 30 de set. de 2015 | ||||||
| 1. | 31 de out. de 2015 | |||||
| 2. | 30 de nov. de 2015 | |||||
| 3. | 31 de dez. de 2015 | |||||
| 4. | 31 de jan. de 2016 | |||||
| 5. | 29 de fev. de 2016 | |||||
| 6. | 31 de mar. de 2016 | |||||
| 7. | 30 de abr. de 2016 | |||||
| 8. | 31 de mai. de 2016 | |||||
| 9. | 30 de jun. de 2016 | |||||
| 10. | 31 de jul. de 2016 | |||||
| 11. | 31 de ago. de 2016 | |||||
| 12. | 30 de set. de 2016 | |||||
| 13. | 31 de out. de 2016 | |||||
| 14. | 30 de nov. de 2016 | |||||
| 15. | 31 de dez. de 2016 | |||||
| 16. | 31 de jan. de 2017 | |||||
| 17. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 18. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 19. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 20. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 21. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 22. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 23. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 24. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 25. | 31 de out. de 2017 | |||||
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| 58. | 31 de jul. de 2020 | |||||
| 59. | 31 de ago. de 2020 | |||||
| 60. | 30 de set. de 2020 | |||||
| 61. | 31 de out. de 2020 | |||||
| 62. | 30 de nov. de 2020 | |||||
| 63. | 31 de dez. de 2020 | |||||
| 64. | 31 de jan. de 2021 | |||||
| 65. | 28 de fev. de 2021 | |||||
| 66. | 31 de mar. de 2021 | |||||
| 67. | 30 de abr. de 2021 | |||||
| 68. | 31 de mai. de 2021 | |||||
| 69. | 30 de jun. de 2021 | |||||
| 70. | 31 de jul. de 2021 | |||||
| 71. | 31 de ago. de 2021 | |||||
| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
Mostre tudo
1 Dados em US $ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos de ações.
2 Taxa de retorno das ações ordinárias da ACN durante o período t .
3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy do portfólio de mercado) durante o período t .
Variância e covariância
Accenture PLC, cálculo de variância e covariância de retornos
| t | Data | RACN,t | RS&P 500,t | (RACN,t–RACN)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RACN,t–RACN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 de out. de 2015 | |||||
| 2. | 30 de nov. de 2015 | |||||
| 3. | 31 de dez. de 2015 | |||||
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| 70. | 31 de jul. de 2021 | |||||
| 71. | 31 de ago. de 2021 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Data | RACN,t | RS&P 500,t | (RACN,t–RACN)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RACN,t–RACN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 de out. de 2015 | |||||
| 2. | 30 de nov. de 2015 | |||||
| 3. | 31 de dez. de 2015 | |||||
| 4. | 31 de jan. de 2016 | |||||
| 5. | 29 de fev. de 2016 | |||||
| 6. | 31 de mar. de 2016 | |||||
| 7. | 30 de abr. de 2016 | |||||
| 8. | 31 de mai. de 2016 | |||||
| 9. | 30 de jun. de 2016 | |||||
| 10. | 31 de jul. de 2016 | |||||
| 11. | 31 de ago. de 2016 | |||||
| 12. | 30 de set. de 2016 | |||||
| 13. | 31 de out. de 2016 | |||||
| 14. | 30 de nov. de 2016 | |||||
| 15. | 31 de dez. de 2016 | |||||
| 16. | 31 de jan. de 2017 | |||||
| 17. | 28 de fev. de 2017 | |||||
| 18. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 19. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 20. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 21. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 22. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 23. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 24. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 25. | 31 de out. de 2017 | |||||
| 26. | 30 de nov. de 2017 | |||||
| 27. | 31 de dez. de 2017 | |||||
| 28. | 31 de jan. de 2018 | |||||
| 29. | 28 de fev. de 2018 | |||||
| 30. | 31 de mar. de 2018 | |||||
| 31. | 30 de abr. de 2018 | |||||
| 32. | 31 de mai. de 2018 | |||||
| 33. | 30 de jun. de 2018 | |||||
| 34. | 31 de jul. de 2018 | |||||
| 35. | 31 de ago. de 2018 | |||||
| 36. | 30 de set. de 2018 | |||||
| 37. | 31 de out. de 2018 | |||||
| 38. | 30 de nov. de 2018 | |||||
| 39. | 31 de dez. de 2018 | |||||
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| 41. | 28 de fev. de 2019 | |||||
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| 43. | 30 de abr. de 2019 | |||||
| 44. | 31 de mai. de 2019 | |||||
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| 48. | 30 de set. de 2019 | |||||
| 49. | 31 de out. de 2019 | |||||
| 50. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 51. | 31 de dez. de 2019 | |||||
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| 53. | 29 de fev. de 2020 | |||||
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| 55. | 30 de abr. de 2020 | |||||
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| 57. | 30 de jun. de 2020 | |||||
| 58. | 31 de jul. de 2020 | |||||
| 59. | 31 de ago. de 2020 | |||||
| 60. | 30 de set. de 2020 | |||||
| 61. | 31 de out. de 2020 | |||||
| 62. | 30 de nov. de 2020 | |||||
| 63. | 31 de dez. de 2020 | |||||
| 64. | 31 de jan. de 2021 | |||||
| 65. | 28 de fev. de 2021 | |||||
| 66. | 31 de mar. de 2021 | |||||
| 67. | 30 de abr. de 2021 | |||||
| 68. | 31 de mai. de 2021 | |||||
| 69. | 30 de jun. de 2021 | |||||
| 70. | 31 de jul. de 2021 | |||||
| 71. | 31 de ago. de 2021 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Mostre tudo
VariaçãoACN = Σ(RACN,t–RACN)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
CovariânciaACN, S&P 500 = Σ(RACN,t–RACN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
Estimativa sistemática de risco (β)
| VariaçãoACN | |
| VariaçãoS&P 500 | |
| CovariânciaACN, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaçãoACN, S&P 5001 | |
| βACN2 | |
| αACN3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaçãoACN, S&P 500
= CovariânciaACN, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoACN × Desvio padrãoS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βACN
= CovariânciaACN, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= ÷
=
3 αACN
= MédiaACN – βACN × MédiaS&P 500
= – ×
=
Taxa de retorno esperada
| Premissas | ||
| Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 | RF | |
| Taxa de retorno esperada sobre a carteira de mercado2 | E(RM) | |
| Risco sistemático de ações ordinárias da Accenture | βACN | |
| Taxa de retorno esperada sobre as ações ordinárias da Accenture3 | E(RACN) | |
1 Média não ponderada dos rendimentos da oferta em todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, nem vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).
3 E(RACN) = RF + βACN [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=