Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

Observa-se um crescimento expressivo no passivo circulante, que evoluiu de aproximadamente 1,77 bilhão de dólares no início de 2020 para cerca de 4,45 bilhões de dólares em maio de 2026. Esse aumento é impulsionado, em grande parte, pela elevação dos passivos acumulados, que saltaram de 692 milhões para mais de 2 bilhões de dólares no mesmo período, e pelo aumento das contas a pagar.

Endividamento e Passivos Não Circulantes

A dívida de longo prazo apresentou uma trajetória de ascensão, partindo de 4,74 bilhões de dólares em fevereiro de 2020 e atingindo picos superiores a 8 bilhões de dólares entre agosto e novembro de 2025, encerrando o período em 7,23 bilhões de dólares. O passivo não circulante total experimentou uma volatilidade significativa, com um salto expressivo para 11,5 bilhões de dólares em outubro de 2021, estabilizando-se posteriormente em torno de 9,7 bilhões de dólares.

Estrutura do Patrimônio Líquido

Houve uma alteração estrutural abrupta no patrimônio líquido em outubro de 2021, quando o capital superior ao valor nominal saltou de aproximadamente 4,6 bilhões para 30,5 bilhões de dólares, elevando o patrimônio líquido total de 12,2 bilhões para 37,9 bilhões de dólares. Após esse pico, observa-se uma redução gradual e constante, atingindo 33,7 bilhões de dólares em maio de 2026.

Retenção de Lucros e Tributos

Os lucros não distribuídos mantiveram uma tendência de crescimento consistente e linear, subindo de 6,9 bilhões de dólares em fevereiro de 2020 para 11,5 bilhões de dólares em maio de 2026, indicando acumulação sistemática de resultados positivos. Em contrapartida, o imposto de renda diferido apresentou tendência de declínio a longo prazo, reduzindo-se de 2 bilhões para 1,9 bilhão de dólares, apesar de uma oscilação pontual elevada no final de 2021.

Indicadores de Liquidez e Curto Prazo

As notas de papel comercial surgiram como componente relevante do passivo a partir de janeiro de 2023, mantendo-se estabilizadas na faixa de 540 a 550 milhões de dólares. A dívida corrente demonstrou alta volatilidade, com picos ocasionais superiores a 1,3 bilhão de dólares, sugerindo flutuações no manejo do fluxo de caixa de curto prazo.

O total do passivo expandiu-se de 9,68 bilhões de dólares para 14,20 bilhões de dólares ao longo do período analisado. O total do passivo e patrimônio líquido, embora tenha saltado drasticamente em 2021 devido ao aporte de capital, apresentou uma tendência de estabilização e leve declínio nos anos subsequentes, situando-se em 47,94 bilhões de dólares ao final do período.