Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Costco Wholesale Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Foi observado um aumento contínuo nesta métrica ao longo do período analisado, refletindo uma melhoria na eficiência operacional da empresa. De 2019 até 2024, há uma tendência de crescimento, chegando a um valor de US$ 7.032 milhões em 2024, superior ao registrado em 2019. Este crescimento indica uma capacidade crescente de gerar lucro operacional após os ajustes fiscais, mesmo com as flutuações anuais.
- Custo de capital
- Este indicador apresentou uma trajetória de leve aumento, elevando-se de 12,15% em 2019 para 12,57% em 2024. Apesar de pequenas variações anuais, a tendência de alta sugere que o custo de captação de recursos mais caros vem crescendo, o que pode impactar na rentabilidade líquida e na avaliação do projeto de investimentos. Ainda assim, a taxa permanece relativamente estável ao longo do tempo, indicando uma gestão de financiamentos consistente.
- Capital investido
- O capital investido apresentou crescimento significativo até 2023, atingindo US$ 34.903 milhões, refletindo possivelmente expansão de ativos e operações. Contudo, em 2024 houve uma redução para US$ 32.993 milhões, sugerindo alguma restrição ou realocação de recursos. Essa dinâmica de aumento e posterior leve retração do capital investido pode impactar a estrutura de custos e o retorno sobre o investimento, merecendo atenção para avaliar os fatores subjacentes à variação.
- Lucro econômico
- O lucro econômico apresentou grandes oscilações ao longo dos anos. Inicialmente, houve uma diminuição de US$ 1.068 milhões em 2019 para US$ 744 milhões em 2020, antes de uma recuperação significante em 2021 com US$ 1.810 milhões. Em 2022, novamente cresceu para US$ 2.523 milhões, porém reduziu-se para US$ 1.363 milhões em 2023, antes de novamente subir para US$ 2.885 milhões em 2024. Essas variações sugerem que, apesar do crescimento geral, há fatores de volatilidade que impactam o lucro econômico, possivelmente relacionados a condições de mercado ou estratégias de investimento e operacionalização.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Costco Wholesale Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Costco.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Costco.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar os dados financeiros de uma série de períodos, observa-se uma tendência geral de crescimento no lucro líquido atribuível à empresa, passando de US$ 3.659 milhões em setembro de 2019 para US$ 7.367 milhões em setembro de 2024, o que representa aproximadamente um aumento de 101%. Este crescimento sugere uma expansão consistente na rentabilidade ao longo dos anos considerados.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também apresentou aumento ao longo do período, levando a um crescimento de aproximadamente 76%, de US$ 3.979 milhões em setembro de 2019 para US$ 7.032 milhões em setembro de 2024. No entanto, notam-se algumas oscilações menores, como uma ligeira redução de US$ 6.421 milhões em 2022 para US$ 5.694 milhões em 2023, antes de voltar a subir significativamente em 2024.
Apesar de ambos os indicadores demonstrarem crescimento, o lucro líquido apresenta uma taxa de crescimento cumulativa superior à do NOPAT, indicando potencialmente melhorias na eficiência operacional, redução de custos ou outras estratégias de maximização de resultados líquidos que não necessariamente refletiram uma expansão proporcional na operação de forma bruta. É importante notar também que a recuperação de uma leve queda em 2023 sugere uma possível volatilidade ou ajuste pontual no desempenho operacional ou financeiro.
Em resumo, os dados evidenciam uma trajetória de crescimento robusto na rentabilidade da empresa ao longo de cinco anos, refletindo uma gestão eficiente dos recursos e uma performance financeira favorecida por fatores internos ou do mercado. A continuidade dessa tendência será um ponto de atenção para futuras interpretações e análises da saúde financeira da organização.
Impostos operacionais de caixa
Costco Wholesale Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
- Provisão para imposto de renda
- Houve uma tendência de crescimento contínuo na provisão para imposto de renda ao longo do período analisado, aumentando de US$ 1.061 milhões em 2019 para US$ 2.373 milhões em 2024. Essa evolução indica um incremento na carga tributária efetiva ou na lucratividade tributável da empresa, refletindo possivelmente um aumento nos lucros ou mudanças nas políticas fiscais aplicáveis.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma variação semelhante, crescendo de US$ 944 milhões em 2019 para US$ 2.412 milhões em 2024. A tendência de aumento sugere uma expansão nas operações da empresa, resultando em maior desembolso de recursos para o pagamento de impostos, proporcional ao crescimento de suas atividades ou lucros operacionais.
Capital investido
Costco Wholesale Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Costco.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência geral de aumento no total de dívidas e arrendamentos entre setembro de 2019 e agosto de 2022, passando de US$ 9.126 milhões para US$ 10.906 milhões. Após esse período, ocorre uma redução gradual nos valores ao longo dos anos seguintes, chegando a US$ 9.949 milhões em setembro de 2024. Essa dinâmica pode indicar uma estratégia de gerenciamento de endividamento, inicialmente aumentando a alavancagem para financiar operações ou investimentos e, posteriormente, reduzindo a dívida para melhorar a estrutura de capital.
- Total do patrimônio líquido da Costco
- O patrimônio líquido demonstra uma tendência de crescimento consistente ao longo do período analisado, partindo de US$ 15.243 milhões em setembro de 2019 para um pico de US$ 25.058 milhões em setembro de 2023. No entanto, há uma ligeira redução até US$ 23.622 milhões em setembro de 2024. Esse crescimento indica a geração de lucros ao longo dos anos, reforçando a solidez financeira da entidade, enquanto a pequena queda recente pode refletir distribuições de dividendos, recompra de ações ou ajustes contábeis.
- Capital investido
- O capital investido apresentou aumento constante de US$ 23.959 milhões em setembro de 2019 para US$ 34.903 milhões em setembro de 2023, indicando expansão das operações ou investimentos estratégicos. Contudo, há uma redução marginal para US$ 32.993 milhões em setembro de 2024. Esse padrão sugere uma fase de crescimento com posterior estabilização ou ajuste na alocação de recursos, possivelmente ligado à gestão de ativos ou fluxo de caixa da empresa.
Custo de capital
Costco Wholesale Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-09-03).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-08-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-08-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-08-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Costco Wholesale Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de set. de 2024 | 3 de set. de 2023 | 28 de ago. de 2022 | 29 de ago. de 2021 | 30 de ago. de 2020 | 1 de set. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se que o lucro econômico da empresa apresentou variações expressivas. Houve um decréscimo entre 2019 e 2020, seguido por uma recuperação significativa em 2021 e 2022. No entanto, a partir de 2023, o lucro voltou a crescer, atingindo o seu valor mais alto em 2024, indicando uma melhora na geração de valor econômico.
O capital investido evidenciou um aumento constante ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 23,96 bilhões em 2019 para cerca de US$ 32,99 bilhões em 2024. Essa tendência de crescimento no capital investido sugere expansão dos ativos ou reinvestimentos para sustentar a operação e potencializar o crescimento futuro.
O índice de spread econômico apresentou umavariação relevante, refletindo uma maior eficiência na geração de lucro em relação ao capital investido. Após uma baixa em 2020, o índice saltou para níveis superiores a 6% em 2021 e 2022, com um pico de 8,75% em 2024. Essa tendência aponta para uma melhora na rentabilidade relativa do capital investido, indicando maior eficácia na criação de valor a partir dos recursos aplicados.
De modo geral, a análise demonstra uma trajetória de recuperação e fortalecimento financeiro, marcada por aumento na lucratividade, expansão dos investimentos e melhorias na eficiência econômica ao longo dos anos considerados.
Índice de margem de lucro econômico
Costco Wholesale Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de set. de 2024 | 3 de set. de 2023 | 28 de ago. de 2022 | 29 de ago. de 2021 | 30 de ago. de 2020 | 1 de set. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, é possível observar uma tendência geral de crescimento nas vendas líquidas, evidenciando uma expansão consistente na receita da empresa. As vendas aumentaram de aproximadamente US$ 149,351 milhões em setembro de 2019 para cerca de US$ 249,625 milhões em setembro de 2024, representando um incremento adequado que pode indicar uma estratégia de expansão ou aumento na participação de mercado.
O lucro econômico também apresenta variações ao longo do período, começando em US$ 1.068 milhões em setembro de 2019, atingindo seu pico em 2024 com US$ 2.885 milhões. Embora tenha havido flutuações intermediárias, a tendência global aponta para um crescimento substancial no lucro econômico, sinalizando uma melhoria na eficiência operacional ou na rentabilidade dos negócios.
O índice de margem de lucro econômico revela uma tendência de alta após algumas oscilações iniciais. Em 2019, o índice foi de 0,71%, caindo para 0,46% em 2020, possivelmente refletindo um impacto imediato de fatores econômicos ou de mercado nesse período. No entanto, houve uma recuperação significativa, atingindo 0,94% em 2021 e 1,13% em 2022. Apesar de uma redução para 0,57% em 2023, essa métrica voltou a subir para 1,16% em 2024, indicando uma melhora na eficiência operacional ou na gestão de custos relativa às receitas geradas.
Em suma, os dados sugerem uma trajetória de crescimento consistente na receita, com melhorias na rentabilidade ao longo do tempo. A combinação do aumento nas vendas líquidas, crescimento do lucro econômico e melhora nas margens de lucro aponta para uma gestão financeira que tem sido capaz de sustentar a expansão, enquanto aprimora sua eficiência operacional e rentabilidade.