Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Costco Wholesale Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Ao analisar os dados financeiros, observa-se que o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de US$ 3.979 milhões em setembro de 2019 para US$ 7.032 milhões em setembro de 2024. Este crescimento indica uma melhora na eficiência operacional e na geração de lucro líquido ao longo dos anos.
O custo de capital manteve-se relativamente estável, apresentando uma leve expansão de 12,21% em 2019 para 12,63% em 2024, sugerindo uma estabilidade na estrutura de financiamento e no custo de captação de recursos ao longo do período.
O capital investido cresceu de US$ 23.959 milhões em setembro de 2019 para US$ 34.903 milhões em setembro de 2023, com uma ligeira redução para US$ 32.993 milhões em setembro de 2024. Essa expansão no capital investido reflete um aumento nos investimentos e ativos da empresa, possivelmente relacionados a expansões ou aquisições, embora a redução em 2024 possa indicar uma estratégia de otimização de recursos ou realização de ativos.
O lucro econômico mostrou uma variação considerável ao longo do período, começando em US$ 1.053 milhões em 2019, caindo para US$ 726 milhões em 2020, refletindo um impacto negativo possivelmente ligado à pandemia ou a mudanças adversas nos mercados. Contudo, houve uma recuperação significativa, atingindo US$ 2.504 milhões em 2022, seguido de uma redução para US$ 1.342 milhões em 2023, e posterior recuperação para US$ 2.865 milhões em 2024. Esses movimentos sugerem resiliência e uma melhora na criação de valor econômico após períodos de dificuldades.
De forma geral, a análise revela uma trajetória de crescimento na geração de lucro líquido e recuperação na criação de valor econômico ao longo do período avaliado. Além disso, a estabilidade relativa do custo de capital indica uma estrutura de financiamento consistente, enquanto a variação no capital investido aponta para estratégias de expansão e otimização de ativos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Costco Wholesale Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Costco.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Costco.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar os dados financeiros de uma série de períodos, observa-se uma tendência geral de crescimento no lucro líquido atribuível à empresa, passando de US$ 3.659 milhões em setembro de 2019 para US$ 7.367 milhões em setembro de 2024, o que representa aproximadamente um aumento de 101%. Este crescimento sugere uma expansão consistente na rentabilidade ao longo dos anos considerados.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também apresentou aumento ao longo do período, levando a um crescimento de aproximadamente 76%, de US$ 3.979 milhões em setembro de 2019 para US$ 7.032 milhões em setembro de 2024. No entanto, notam-se algumas oscilações menores, como uma ligeira redução de US$ 6.421 milhões em 2022 para US$ 5.694 milhões em 2023, antes de voltar a subir significativamente em 2024.
Apesar de ambos os indicadores demonstrarem crescimento, o lucro líquido apresenta uma taxa de crescimento cumulativa superior à do NOPAT, indicando potencialmente melhorias na eficiência operacional, redução de custos ou outras estratégias de maximização de resultados líquidos que não necessariamente refletiram uma expansão proporcional na operação de forma bruta. É importante notar também que a recuperação de uma leve queda em 2023 sugere uma possível volatilidade ou ajuste pontual no desempenho operacional ou financeiro.
Em resumo, os dados evidenciam uma trajetória de crescimento robusto na rentabilidade da empresa ao longo de cinco anos, refletindo uma gestão eficiente dos recursos e uma performance financeira favorecida por fatores internos ou do mercado. A continuidade dessa tendência será um ponto de atenção para futuras interpretações e análises da saúde financeira da organização.
Impostos operacionais de caixa
Costco Wholesale Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
- Provisão para imposto de renda
- Houve uma tendência de crescimento contínuo na provisão para imposto de renda ao longo do período analisado, aumentando de US$ 1.061 milhões em 2019 para US$ 2.373 milhões em 2024. Essa evolução indica um incremento na carga tributária efetiva ou na lucratividade tributável da empresa, refletindo possivelmente um aumento nos lucros ou mudanças nas políticas fiscais aplicáveis.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma variação semelhante, crescendo de US$ 944 milhões em 2019 para US$ 2.412 milhões em 2024. A tendência de aumento sugere uma expansão nas operações da empresa, resultando em maior desembolso de recursos para o pagamento de impostos, proporcional ao crescimento de suas atividades ou lucros operacionais.
Capital investido
Costco Wholesale Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Costco.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência geral de aumento no total de dívidas e arrendamentos entre setembro de 2019 e agosto de 2022, passando de US$ 9.126 milhões para US$ 10.906 milhões. Após esse período, ocorre uma redução gradual nos valores ao longo dos anos seguintes, chegando a US$ 9.949 milhões em setembro de 2024. Essa dinâmica pode indicar uma estratégia de gerenciamento de endividamento, inicialmente aumentando a alavancagem para financiar operações ou investimentos e, posteriormente, reduzindo a dívida para melhorar a estrutura de capital.
- Total do patrimônio líquido da Costco
- O patrimônio líquido demonstra uma tendência de crescimento consistente ao longo do período analisado, partindo de US$ 15.243 milhões em setembro de 2019 para um pico de US$ 25.058 milhões em setembro de 2023. No entanto, há uma ligeira redução até US$ 23.622 milhões em setembro de 2024. Esse crescimento indica a geração de lucros ao longo dos anos, reforçando a solidez financeira da entidade, enquanto a pequena queda recente pode refletir distribuições de dividendos, recompra de ações ou ajustes contábeis.
- Capital investido
- O capital investido apresentou aumento constante de US$ 23.959 milhões em setembro de 2019 para US$ 34.903 milhões em setembro de 2023, indicando expansão das operações ou investimentos estratégicos. Contudo, há uma redução marginal para US$ 32.993 milhões em setembro de 2024. Esse padrão sugere uma fase de crescimento com posterior estabilização ou ajuste na alocação de recursos, possivelmente ligado à gestão de ativos ou fluxo de caixa da empresa.
Custo de capital
Costco Wholesale Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-09-03).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-08-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-08-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-08-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela circulante e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Costco Wholesale Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de set. de 2024 | 3 de set. de 2023 | 28 de ago. de 2022 | 29 de ago. de 2021 | 30 de ago. de 2020 | 1 de set. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Observa-se uma evolução geral de crescimento no lucro econômico ao longo do período analisado, apesar de oscilações. Entre setembro de 2019 e agosto de 2020, houve uma redução significativa, de 1.053 milhões para 726 milhões de dólares, indicando uma possível pressão financeira ou impacto de fatores externos. No entanto, de agosto de 2020 até agosto de 2021, o lucro se recuperou, atingindo 1.793 milhões, demonstrando uma retomada do desempenho financeiro. A partir desse ponto, há um aumento substancial para 2.504 milhões em agosto de 2022, seguido por uma queda para 1.342 milhões em setembro de 2023, antes de alcançar novamente uma cifra elevada de 2.865 milhões em setembro de 2024, totalizando uma trajetória de crescimento no período de análise.
- Capital investido
- O capital investido demonstra uma tendência de crescimento contínuo ao longo dos anos, partindo de 23.959 milhões de dólares em setembro de 2019, atingindo um pico de 35.903 milhões em setembro de 2023. Em 2024, há uma redução para 32.993 milhões, indicando possível ajuste na alocação de recursos ou na estratégia de investimento da companhia. A tendência geral reforça uma política de incremento de investimentos ao longo do tempo, com volatilidade pontual na soma investida em anos específicos.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico apresenta variações consideráveis, refletindo mudanças na margem de lucro operacional ajustada pelo custo de capital. Em 2019, esse índice foi de 4,4%, enquanto uma redução ocorreu até 2020, atingindo 2,5%. Nos anos seguintes, há uma forte recuperação, com um pico de 7,91% em agosto de 2022, indicando uma melhora na margem de lucratividade. Em 2023, o índice encolhe para 3,84%, mas em setembro de 2024 ocorre um aumento expressivo para 8,68%, o que sugere uma significativa melhora na eficiência operacional ou na geração de valor ajustado ao custo de capital. Essas variações refletem, possivelmente, o impacto de estratégias de gestão de custos, reajustes de preços ou mudanças na estrutura de negócios.
Índice de margem de lucro econômico
Costco Wholesale Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de set. de 2024 | 3 de set. de 2023 | 28 de ago. de 2022 | 29 de ago. de 2021 | 30 de ago. de 2020 | 1 de set. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-01).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Análise do Lucro Econômico
- Ao longo do período analisado, o lucro econômico apresentou variações consideráveis. Entre 2019 e 2021, houve aumento marginal, culminando em um pico em 2021. Porém, houve uma redução significativa em 2022, seguida de uma recuperação robusta em 2023 e 2024, atingindo novos patamares. Essa tendência sugere um ciclo de flutuações, refletindo possivelmente ajustes estratégicos ou variações nos fatores de mercado.
- Vendas Líquidas
- As vendas líquidas demonstraram crescimento contínuo ao longo do período, indicando expansão de receita. Desde 2019 até 2024, houve incremento consistente ano a ano, com o valor passando de aproximadamente US$149,4 bilhões para US$249,6 bilhões. Essa tendência sugere uma ampliação da base de clientes ou aumento nas vendas médias, contribuindo positivamente para o desempenho financeiro.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico mostrou variações significativas. Em 2019, o índice foi relativamente baixo em 0,71%, caindo ainda mais em 2020, possivelmente refletindo impactos de fatores externos ou internos. Em 2021, houve recuperação acentuada, atingindo 0,93%, seguido de um aumento expressivo para 1,12% em 2022. Contudo, apresentou uma queda em 2023, retornando a um percentual moderado de 0,56%, antes de aumentar consideravelmente para 1,15% em 2024. Essas oscilações indicam variações na eficiência operacional ou na gestão de custos, refletindo uma resposta às condições de mercado e estratégias adotadas.