Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
RTX Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 162,861) | 161,869) | 158,864) | 161,404) | 162,153) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 5,578) | 6,587) | 6,220) | 7,832) | 8,802) | |
| Ativos operacionais | 157,283) | 155,282) | 152,644) | 153,572) | 153,351) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 100,903) | 100,424) | 84,650) | 86,705) | 88,269) | |
| Menos: Empréstimos de curto prazo | 183) | 189) | 625) | 134) | 247) | |
| Menos: Dívida de longo prazo atualmente vencida | 2,352) | 1,283) | 595) | 24) | 550) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo o vencimento atual | 38,726) | 42,355) | 30,694) | 31,327) | 31,026) | |
| Passivo operacional | 59,642) | 56,597) | 52,736) | 55,220) | 56,446) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 97,641) | 98,685) | 99,908) | 98,352) | 96,905) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (1,044) | (1,223) | 1,556) | 1,447) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | 21.29% | -22.39% | -12.09% | 30.23% | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | |
| Eaton Corp. plc | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | |
| GE Aerospace | -10.31% | -50.58% | -7.82% | -33.29% | — | |
| Honeywell International Inc. | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.40% | 2.60% | 15.67% | 23.38% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Bens de capital | 4.71% | -5.90% | -0.33% | -0.06% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 3.43% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 157,283 – 59,642 = 97,641
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 97,641 – 98,685 = -1,044
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -1,044 ÷ [(97,641 + 98,685) ÷ 2] = -1.06%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória mista ao longo do período avaliado. Observa-se uma ligeira diminuição nos ativos operacionais líquidos, com uma redução gradual de 98352 para 97641 milhões de dólares americanos entre 2021 e 2024. Apesar de um pico em 2022, a tendência geral indica uma contração nos ativos operacionais.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma mudança significativa em sua performance. Inicialmente positivas em 2021 e 2022, com valores de 1447 e 1556 milhões de dólares americanos, respectivamente, as contas tornam-se negativas em 2023 e 2024, atingindo -1223 e -1044 milhões de dólares americanos. Essa inversão sugere uma alteração na estrutura de financiamento ou na gestão de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço reflete uma volatilidade considerável. Apresentando um aumento de 1.48% em 2021 para 1.57% em 2022, o índice sofre uma queda acentuada para -1.23% em 2023 e -1.06% em 2024. Essa flutuação indica mudanças na composição dos ativos e passivos, possivelmente relacionadas a investimentos, desinvestimentos ou reestruturações financeiras.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de declínio gradual ao longo do período analisado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Transicionam de valores positivos para negativos, indicando uma possível mudança na estrutura de financiamento.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Apresenta alta volatilidade, sugerindo alterações significativas na composição do balanço patrimonial.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
RTX Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários | 4,774) | 3,195) | 5,197) | 3,864) | (3,519) | |
| Menos: Fluxos de caixa líquidos fornecidos pelas atividades operacionais | 7,159) | 7,883) | 7,168) | 7,142) | 4,334) | |
| Menos: Fluxos de caixa líquidos (utilizados em) fornecidos pelas atividades de investimento | (1,534) | (3,039) | (2,829) | (1,364) | 3,343) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (851) | (1,649) | 858) | (1,914) | (11,196) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | 57.20% | -26.69% | -50.32% | -43.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | |
| Eaton Corp. plc | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | |
| GE Aerospace | 5.07% | -8.42% | -15.92% | -53.22% | — | |
| Honeywell International Inc. | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.66% | 3.08% | -1.36% | -10.24% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Bens de capital | 8.44% | -0.94% | -5.98% | -13.86% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -8.91% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -851 ÷ [(97,641 + 98,685) ÷ 2] = -0.87%
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A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial em 2022, seguido por declínios consistentes em 2023 e 2024. Essa redução pode indicar uma diminuição nos investimentos em ativos operacionais ou uma reavaliação de seus valores.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória de melhora contínua. Os valores negativos diminuem progressivamente ao longo dos anos, sinalizando uma redução na necessidade de financiamento externo ou um aumento na capacidade de autogerar recursos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra volatilidade. Apresenta um valor negativo em 2021 e 2023, indicando que a empresa pode ter dependido de fontes externas de financiamento para cobrir suas despesas operacionais nesses períodos. Em 2022, o índice torna-se positivo, sugerindo autossuficiência financeira, mas retorna a um valor negativo em 2024, embora menos expressivo que em 2021 e 2023.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de declínio após um pico em 2022, o que pode requerer investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma melhora consistente, indicando uma crescente capacidade de autogerar recursos e reduzir a dependência de financiamento externo.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe volatilidade, alternando entre valores positivos e negativos, o que sugere instabilidade na capacidade de cobrir despesas operacionais com recursos próprios.