Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
RTX Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos apresentou uma trajetória de declínio entre 2021 e 2023, atingindo seu nível mais baixo no terceiro ano. A partir de 2024, observou-se uma reversão significativa dessa tendência, com um crescimento acelerado que resultou no valor mais elevado do período no exercício de 2025.
- Capital Investido
- Houve uma redução gradual e consistente do capital investido entre 2021 e 2024, seguida por um leve incremento no ano de 2025.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se relativamente estável, com oscilações moderadas, embora tenha registrado uma tendência de alta nos anos finais, atingindo o pico em 2025.
- Lucro Econômico
- Os valores permaneceram negativos durante todo o intervalo analisado, indicando que a rentabilidade não foi suficiente para cobrir o custo do capital. Entretanto, houve uma redução progressiva do déficit, especialmente entre 2023 e 2025, aproximando a operação do ponto de equilíbrio.
A análise dos dados indica que, embora a destruição de valor econômico tenha persistido, a eficiência operacional melhorou consideravelmente. O aumento expressivo do lucro operacional, somado à gestão do capital investido, permitiu que o lucro econômico convergisse para valores menos negativos, reduzindo a lacuna entre o retorno gerado e o custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
RTX Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas.
3 Adição de aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
9 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável no desempenho da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se inicialmente um crescimento significativo no lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários entre 2021 e 2022, seguido por uma retração em 2023. Contudo, a partir de 2023, o lucro líquido apresenta uma recuperação consistente, atingindo o valor mais elevado no final do período analisado.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) acompanha uma tendência similar, com um aumento expressivo de 2021 para 2022, uma subsequente diminuição em 2023 e, posteriormente, uma recuperação notável que culmina em um valor superior ao registrado em 2021 e 2022.
- Lucro Líquido:
- Apresenta um pico em 2022, declínio em 2023 e forte recuperação nos anos seguintes, indicando potencial melhora na eficiência operacional ou mudanças na estrutura de custos.
- NOPAT:
- Segue a mesma dinâmica do lucro líquido, sugerindo que as variações no lucro operacional estão diretamente relacionadas à rentabilidade geral da entidade.
- Tendência Geral:
- Apesar das flutuações, a tendência geral aponta para um fortalecimento do desempenho financeiro nos últimos dois anos do período analisado, com ambos os indicadores atingindo valores superiores aos observados no início do período.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que a gestão operacional tem um impacto significativo nos resultados finais da entidade. A recuperação observada a partir de 2023 pode ser atribuída a melhorias na eficiência operacional, controle de custos ou aumento da receita.
Impostos operacionais de caixa
RTX Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo de um período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa na despesa com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão mais estável, com um aumento notável no final do período.
- Despesa com imposto de renda
- A despesa com imposto de renda apresentou uma redução considerável de 2021 para 2022, seguida por uma diminuição ainda mais acentuada em 2023. Contudo, em 2024, houve um aumento substancial, ultrapassando os valores iniciais e continuando a crescer em 2025. Essa flutuação sugere possíveis mudanças na lucratividade tributável, alíquotas de impostos ou estratégias de planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um aumento de 2021 para 2022. Em 2023, houve uma ligeira diminuição, mas a tendência foi revertida em 2024, com um aumento expressivo. Este crescimento continuou em 2025, indicando uma possível correlação com o desempenho operacional e a geração de caixa da entidade. A estabilidade relativa, interrompida apenas pelos aumentos recentes, sugere uma gestão consistente das obrigações fiscais operacionais.
Em resumo, a entidade demonstra uma dinâmica complexa em relação aos seus encargos tributários. A despesa com imposto de renda é volátil, enquanto os impostos operacionais de caixa exibem uma tendência de crescimento, especialmente nos dois últimos anos analisados. Uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes a essas variações seria recomendada para uma compreensão completa da situação fiscal da entidade.
Capital investido
RTX Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de ativos em construção.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários detidos em fundos fiduciários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no endividamento, com um aumento notável até 2023, seguido por uma redução nos anos subsequentes.
O patrimônio líquido apresentou uma trajetória de declínio entre 2021 e 2023, estabilizando-se em 2024 e demonstrando um crescimento em 2025. Essa recuperação pode indicar melhorias na rentabilidade ou reavaliações de ativos.
O capital investido manteve-se relativamente estável durante o período, com flutuações mínimas. Essa estabilidade sugere uma política de investimento consistente, sem grandes alterações na estrutura de capital.
- Endividamento
- O endividamento apresentou um aumento substancial de 2021 para 2023, passando de US$ 33.553 milhões para US$ 45.587 milhões. Em seguida, houve uma diminuição para US$ 43.260 milhões em 2024 e US$ 39.956 milhões em 2025. Essa tendência pode ser atribuída a estratégias de gestão de dívida, como refinanciamento ou pagamento antecipado de obrigações.
- Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido diminuiu de US$ 73.068 milhões em 2021 para US$ 59.798 milhões em 2023. A partir de 2024, observa-se uma estabilização e posterior crescimento, atingindo US$ 65.245 milhões em 2025. Essa recuperação pode indicar melhorias no desempenho financeiro da entidade.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou uma ligeira diminuição de US$ 111.815 milhões em 2021 para US$ 109.971 milhões em 2022, seguido por uma estabilização em torno de US$ 108.443 milhões em 2023 e US$ 107.593 milhões em 2024. Em 2025, houve um pequeno aumento para US$ 109.085 milhões. A estabilidade geral sugere uma abordagem conservadora em relação a novos investimentos.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de ajustar sua estrutura de endividamento e recuperar o patrimônio líquido, mantendo uma política de investimento relativamente estável.
Custo de capital
RTX Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
RTX Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro no período analisado indica uma trajetória de recuperação gradual da capacidade de geração de valor.
- Lucro Econômico
- Registrou-se um aprofundamento do déficit entre 2021 e 2022, atingindo o ponto mais baixo de -4.986 milhões de dólares. A partir de 2023, iniciou-se um processo de recuperação consistente, culminando em uma redução expressiva do prejuízo econômico, que encerrou em -663 milhões de dólares em 2025.
- Capital Investido
- O montante permaneceu com baixa volatilidade, apresentando uma tendência de leve declínio entre 2021 e 2024, partindo de 111.815 milhões para 107.593 milhões de dólares, com uma pequena reversão de alta no último exercício, encerrando em 109.085 milhões de dólares.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador acompanhou a tendência do lucro econômico, com a maior contração observada em 2022 (-4,53%). Houve uma melhora progressiva nos anos subsequentes, com o índice aproximando-se do ponto de equilíbrio, atingindo -0,61% em 2025.
A análise conjunta dos dados revela que a melhora nos resultados não decorreu de uma redução drástica na base de capital, mas sim de um aumento na eficiência da rentabilidade sobre o capital investido, aproximando a operação da criação de valor econômico real.
Índice de margem de lucro econômico
RTX Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro no período analisado é caracterizado por um crescimento sustentado na receita e uma tendência de recuperação da rentabilidade econômica.
- Vendas Líquidas
- Observa-se um aumento progressivo e contínuo no volume de vendas, que evoluiu de 64.388 milhões de dólares em 2021 para 88.603 milhões de dólares em 2025. Nota-se que a expansão foi mais acentuada entre os exercícios de 2023 e 2024.
- Lucro Econômico
- Os resultados permaneceram em território negativo durante todo o intervalo, contudo, houve uma redução consistente do déficit. O prejuízo, que atingiu seu nível mais elevado em 2022, com 4.986 milhões de dólares, foi reduzido para 663 milhões de dólares ao final de 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a trajetória de recuperação do lucro econômico. Após atingir o ponto mínimo de -7,43% em 2022, o indicador apresentou melhora sucessiva, encerrando o período em -0,75%, o que indica a proximidade do ponto de equilíbrio operacional.