Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Philip Morris International Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Empréstimos de curto prazo | ||||||
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Alimentos, bebidas e tabaco | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= – =
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um aumento substancial de 2021 para 2022, seguido por um crescimento mais moderado em 2023 e uma diminuição em 2024.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma trajetória irregular. Inicialmente, houve um aumento considerável de 2021 para 2022, seguido por uma redução em 2023 e um declínio acentuado em 2024, resultando em um valor negativo.
O índice de especialização baseada no balanço exibe flutuações marcantes. Houve um aumento expressivo de 2021 para 2022, indicando uma maior concentração em atividades específicas. Contudo, este índice diminuiu significativamente em 2023 e atingiu um valor negativo em 2024, sugerindo uma diversificação ou reestruturação das operações.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento inicial, com subsequente estabilização e declínio no último período analisado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram volatilidade, com um aumento inicial seguido por reduções progressivas, culminando em um valor negativo.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evidencia uma mudança na estratégia de negócios, passando de uma maior especialização para uma possível diversificação ou reestruturação.
A combinação destas tendências sugere que a entidade pode estar passando por um período de reavaliação estratégica, com ajustes em sua estrutura de ativos e operações. O valor negativo do índice de especialização e das contas agregadas de contas de balanço em 2024 requer investigação adicional para determinar as causas e implicações.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Philip Morris International Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível ao PMI | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Alimentos, bebidas e tabaco | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial de 2021 para 2022, seguido por um incremento mais moderado em 2023 e, posteriormente, uma diminuição em 2024, embora os valores permaneçam consideravelmente superiores aos de 2021.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade notável. Inicialmente negativas em 2021, tornam-se positivas e atingem um pico em 2022, para então declinarem significativamente em 2023 e registrarem um valor negativo em 2024. Essa flutuação sugere mudanças na gestão do capital de giro e nos fluxos de caixa da entidade.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe variações consideráveis. Em 2021, o índice é negativo, indicando que a entidade consumiu mais caixa do que gerou em suas operações. Em 2022, há uma melhora expressiva, com o índice tornando-se positivo e atingindo um valor elevado. Contudo, em 2023 e 2024, o índice diminui, com um valor negativo em 2024, sinalizando uma redução na eficiência operacional em termos de geração de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente inicial, seguida de estabilização e posterior declínio, mantendo-se em patamares elevados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, alternando entre valores negativos e positivos, indicando mudanças na gestão de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Oscila entre valores negativos e positivos, refletindo variações na capacidade de gerar caixa a partir das operações.