Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Exxon Mobil Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma volatilidade acentuada no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), que atingiu seu ápice em 2022, seguido por uma trajetória de declínio consistente até 2025.
- Capital Investido e Custo de Capital
- O capital investido apresentou um crescimento sustentado entre 2021 e 2024, com uma leve retração registrada em 2025. Simultaneamente, o custo de capital demonstrou uma tendência de alta gradual, evoluindo de 8,58% em 2021 para 9,22% em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico refletiu a instabilidade do NOPAT, com um pico expressivo em 2022 e uma queda subsequente. A partir de 2024, o indicador tornou-se negativo, evidenciando que a rentabilidade operacional deixou de ser suficiente para cobrir o custo do capital empregado.
A análise conjunta dos indicadores revela que a expansão do capital investido, somada ao aumento do custo de capital e à redução dos lucros operacionais, resultou na destruição de valor econômico nos dois últimos exercícios analisados.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Exxon Mobil Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das reservas.
3 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de aumento (diminuição) das reservas de reestruturação.
5 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de capital próprio ao lucro líquido atribuível à ExxonMobil.
6 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à ExxonMobil.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial no lucro líquido atribuível e no lucro operacional líquido após impostos entre 2021 e 2022, seguido por um declínio em ambos os indicadores nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um crescimento expressivo de aproximadamente 142% entre 2021 e 2022, atingindo o valor mais alto do período. Contudo, a partir de 2022, registra-se uma tendência de queda, com reduções de cerca de 35% em 2023, 8% em 2024 e 15% em 2025. Essa diminuição sugere uma possível desaceleração no crescimento da rentabilidade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanhou uma dinâmica similar ao lucro líquido. Houve um aumento considerável de aproximadamente 92% entre 2021 e 2022. Posteriormente, o NOPAT também apresentou declínio, com reduções de aproximadamente 40% em 2023, 10% em 2024 e 9% em 2025. A correlação entre a variação do lucro líquido e do NOPAT indica que as mudanças na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final.
- Tendências Gerais
- O período analisado é caracterizado por um pico de desempenho em 2022, seguido por uma fase de ajuste e declínio gradual. A consistência na redução de ambos os indicadores a partir de 2022 pode indicar fatores externos ou internos que estão afetando a capacidade de geração de lucro. Uma investigação mais aprofundada seria necessária para identificar as causas subjacentes a essa tendência.
Em resumo, os dados revelam um ciclo de crescimento seguido de retração, com uma diminuição consistente na rentabilidade nos últimos anos do período analisado.
Impostos operacionais de caixa
Exxon Mobil Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de despesas tributárias ao longo de um período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa na despesa com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão diferente.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2021, a despesa com imposto de renda registrou US$ 7.636 milhões. Houve um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 20.176 milhões. Contudo, os anos subsequentes indicam uma tendência de declínio, com valores de US$ 15.429 milhões em 2023, US$ 13.810 milhões em 2024 e US$ 11.504 milhões em 2025. Essa trajetória sugere uma redução progressiva no encargo tributário relacionado ao imposto de renda.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram US$ 7.904 milhões em 2021. Em 2022, houve um aumento expressivo para US$ 16.789 milhões. Os valores subsequentes permaneceram relativamente estáveis, com US$ 14.713 milhões em 2023 e US$ 14.916 milhões em 2024, antes de diminuir para US$ 10.730 milhões em 2025. A estabilidade observada em 2023 e 2024, seguida por uma queda em 2025, indica uma possível otimização ou alteração nas estratégias de gestão de caixa relacionadas aos impostos operacionais.
Em resumo, a despesa com imposto de renda demonstra uma clara tendência de queda após um pico em 2022, enquanto os impostos operacionais de caixa, embora tenham aumentado significativamente em 2022, exibiram maior estabilidade nos anos seguintes, com uma redução notável em 2025. A divergência entre as tendências das duas categorias sugere diferentes fatores influenciando cada tipo de despesa tributária.
Capital investido
Exxon Mobil Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
5 Adição de reservas de reestruturação.
6 Adição de equivalência patrimonial ao capital total da ExxonMobil.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa no montante de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2022, seguida de um ligeiro aumento em 2023 e 2024, culminando em um novo pico em 2025. Este padrão sugere uma gestão ativa da dívida, com períodos de consolidação e expansão.
A participação total no capital próprio apresentou um crescimento notável de 2021 para 2024, indicando um fortalecimento da base de capital da entidade. Contudo, em 2025, registra-se uma pequena diminuição, o que pode ser atribuído a diversos fatores, como distribuição de dividendos, recompra de ações ou variações no valor justo de ativos.
O capital investido demonstra uma trajetória ascendente consistente de 2021 a 2024, refletindo um aumento nos investimentos em ativos e operações. Em 2025, observa-se uma ligeira redução no capital investido, possivelmente decorrente da conclusão de projetos de investimento ou da alienação de ativos.
- Tendências de Endividamento:
- A entidade demonstrou capacidade de reduzir sua dívida, mas com um aumento recente que merece monitoramento.
- Evolução do Capital Próprio:
- O capital próprio apresentou um crescimento robusto, com uma leve retração no último ano analisado.
- Dinâmica do Capital Investido:
- O capital investido cresceu de forma consistente, com uma pequena diminuição no período mais recente.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão, com um capital próprio fortalecido e investimentos crescentes, mas com um nível de endividamento que, embora tenha apresentado redução inicial, demonstra um aumento recente que requer atenção.
Custo de capital
Exxon Mobil Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Exxon Mobil Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros evidencia uma oscilação significativa na performance econômica ao longo do período analisado, caracterizada por um pico de rentabilidade seguido de uma tendência de declínio acentuado.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou crescimento expressivo em 2022, atingindo 35.849 milhões de dólares. No entanto, houve uma redução drástica nos anos subsequentes, com a transição para valores negativos a partir de 2024, encerrando o período em 2025 com um déficit de 5.847 milhões de dólares.
- Capital Investido
- Verifica-se uma tendência de expansão do capital investido entre 2021 e 2024, elevando-se de 272.673 milhões para 378.995 milhões de dólares. Em 2025, observa-se uma leve retração para 371.757 milhões de dólares, embora a base de capital permaneça substancialmente maior do que no início da série.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico acompanhou a trajetória do lucro, registrando um ápice de 12,07% em 2022. A partir de 2023, o índice declinou progressivamente, tornando-se negativo em 2024 (-0,81%) e 2025 (-1,57%), o que indica que o retorno sobre o capital investido tornou-se inferior ao custo de capital.
A convergência entre o aumento do capital investido e a queda do lucro econômico sugere uma redução na eficiência da alocação de recursos, resultando em a destruição de valor econômico nos exercícios finais analisados.
Índice de margem de lucro econômico
Exxon Mobil Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas e outras receitas operacionais | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas e outras receitas operacionais
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de volatilidade nos resultados financeiros entre 2021 e 2025, caracterizada por um pico de desempenho no exercício de 2022, seguido por uma tendência de declínio acentuado na rentabilidade econômica.
- Vendas e outras receitas operacionais
- O volume de receitas apresentou um crescimento expressivo em 2022, atingindo o valor máximo do período analisado. Nos anos subsequentes, as receitas mantiveram-se em patamares de relativa estabilidade, com oscilações moderadas, permanecendo acima dos níveis registrados em 2021.
- Lucro econômico
- Houve uma oscilação significativa nos resultados, com o ápice ocorrido em 2022. A partir de 2023, registrou-se uma redução drástica nos valores, culminando na transição para resultados negativos nos exercícios de 2024 e 2025, o que indica a ocorrência de prejuízo econômico no final do período.
- Índice de margem de lucro econômico
- A margem acompanhou a tendência do lucro econômico, atingindo o ponto máximo de 8,99% em 2022. Após esse período, houve uma queda contínua e progressiva, com a margem tornando-se negativa em 2024 e encerrando o ciclo analisado em -1,81%.