Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

Ao analisar os indicadores de liquidez desempenhados ao longo dos períodos considerados, observa-se uma tendência de estabilidade relativa com algumas variações pontuais.

Índice de liquidez corrente

O índice apresenta flutuações moderadas ao longo do período, começando em 1,31 em março de 2020 e chegando a um pico de 1,48 no período de setembro de 2020. Após esse ponto, há uma tendência de leve declínio até atingir 1,01 no final de dezembro de 2022, embora mantendo-se acima do nível de 1 em quase todos os períodos subsequentes, indicando uma capacidade consistente de quitar obrigações de curto prazo com ativos circulantes. Nos últimos períodos, o índice oscila entre 1,03 e 1,26, refletindo estabilidade na liquidez geral.

Índice de liquidez rápida

Este índice revela maior volatilidade, iniciado em 0,98 em março de 2020, com um crescimento significativo até 1,17 em setembro de 2020. Após esse pico, apresenta uma tendência de estabilização com variações suaves, atingindo valores próximos a 1, alerta para uma melhora na disponibilidade de ativos mais líquidos (sem estoques). Nos períodos finais, o índice declina para valores próximos a 0,68, indicando uma redução na liquidez imediata, embora permaneça acima do nível crítico de 0,5, sugerindo uma posição razoável de solvência de curto prazo.

Índice de liquidez de caixa

Este indicador demonstra uma tendência de diminuição ao longo do tempo, começando em 0,54 em março de 2020 e atingindo 0,35 no último período avaliado. Apesar de sua queda, mantém-se acima de 0,30, o que sugere que a liquidez imediata, baseada em caixa e equivalentes, andou diminuindo, potencialmente refletindo maior utilização de recursos líquidos ou maior rotatividade de caixa. Os valores do indicador indicam uma maior vulnerabilidade à liquidez de curto prazo no curto prazo, porém ainda dentro de níveis considerados aceitáveis.

De modo geral, os indicadores mostram uma gestão de liquidez que, embora tenha passado por períodos de redução, mantém-se acima de limites que comprometam a solvência de curto prazo. A estabilidade relativa nos índices de liquidez corrente e rápida sugere uma administração eficiente na manutenção de recursos líquidos e ativos circulantes, apesar de uma tendência de declínio na liquidez de caixa.

O exame dos dados financeiros revela várias tendências ao longo dos períodos considerados. Em relação ao ativo circulante, observa-se um aumento geral, passando de aproximadamente US$ 44,2 bilhões em março de 2020 para um pico de cerca de US$ 71,5 bilhões no final de 2022, seguido de uma redução até meados de 2023. Após essa diminuição, os valores apresentam certa estabilidade e ligeiro crescimento projetado, indicando possível recuperação de liquidez e capacidade de liquidação de obrigações no curto prazo.

O passivo circulante também apresenta uma tendência de aumento ao longo do período, passando de cerca de US$ 33,7 bilhões em março de 2020 para aproximadamente US$ 56,9 bilhões no final de 2022. Após esse ponto, há uma redução parcial, chegando a aproximadamente US$ 54,1 bilhões no início de 2023, seguida de estabilidade ou leve crescimento até o fim do período analisado. Essa evolução sugere uma gestão que inicialmente aumentou suas obrigações de curto prazo, possivelmente para financiar expansões ou operações, e posteriormente ajustou a estratégia buscando equilíbrio financeiro.

Índice de liquidez corrente

Este índice demonstra a capacidade de pagamento de curto prazo da empresa, variando de um mínimo de 0,99 a um máximo de 1,48 durante os períodos considerados. No início do período, o índice era relativamente alto, atingindo 1,48, o que indica maior folga na liquidez. No entanto, ao longo do tempo, há uma tendência de diminuição, chegando a valores próximos de 1,01 em 2023, refletindo uma redução na margem de segurança para honrar obrigações de curto prazo. Apesar da queda, o índice permanece ao redor de 1, o que sugere que a liquidez ainda é suficiente para cobrir passivos circulantes, embora com menor margem de segurança.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o total de ativos rápidos apresentou flutuações ao longo do período, com períodos de aumento e queda. Entre março de 2020 e dezembro de 2022, houve uma tendência de crescimento, atingindo o pico em dezembro de 2022, e posteriormente uma redução até o final de junho de 2024, seguida de uma ligeira recuperação.

O passivo circulante evidenciou uma tendência semelhante, apresentando aumento ao longo do período, especialmente em 2021 e 2022, atingindo valores elevados em dezembro de 2022 e dezembro de 2023. Isso indica uma elevação das obrigações de curto prazo, o que pode refletir uma maior necessidade de liquidez ou refinanciamento de dívidas circulantes.

O índice de liquidez rápida variou ao longo do tempo, refletindo alterações na capacidade de cobrir obrigações de curto prazo com ativos líquidos. Durante grande parte do primeiro semestre de 2020 a 2022, esse índice permaneceu acima de 0,7, apresentando picos próximos de 1,1, sugerindo uma saúde de liquidez relativamente sólida nesse período. Contudo, em alguns momentos de 2023, o índice caiu abaixo de 0,7, indicando uma redução na liquidez rápida e potencial aumento na dificuldade de converter ativos líquidos para honrar obrigações de curto prazo de forma eficiente.

De modo geral, a evolução dos ativos rápidos e do passivo circulante aponta para um aumento nas obrigações de curto prazo ao longo do período, acompanhado por oscilações na liquidez rápida, que em alguns momentos mostrou sinais de enfraquecimento. Essas tendências podem indicar uma necessidade contínua de gestão eficiente de liquidez para garantir a solvência de curto prazo, especialmente em períodos de aumento do passivo circulante.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais apresentados, observa-se que os ativos de caixa apresentaram uma tendência de aumento ao longo do período, passando de US$ 18.024 milhões em março de 2020 para um pico de US$ 38.781 milhões em junho de 2023. Este crescimento indica uma ampliação significativa na liquidez da empresa ao longo dos últimos anos. No entanto, há uma redução acentuada para US$ 18.880 milhões em junho de 2024, que pode refletir operações de investimento, pagamento de dívidas ou outras movimentações financeiras.

O passivo circulante também demonstrou aumento substancial ao longo do tempo, elevando-se de US$ 33.689 milhões em março de 2020 para um máximo de US$ 56.903 milhões em junho de 2025. A expansão do passivo indica uma maior alavancagem financeira ou aumento das obrigações de curto prazo, o que pode influenciar a liquidez da entidade.

Já o índice de liquidez de caixa apresentou variações relevantes. Entre os primeiros períodos, o índice foi relativamente baixo, atingindo até 0,54, indicando que a liquidez de caixa cobria pouco de suas obrigações de curto prazo. No entanto, ao longo do tempo, especialmente a partir de 2022, houve melhora gradual, atingindo 0,68 em junho de 2023. Apesar disso, o índice voltou a reduzir para 0,35 em junho de 2024, sugerindo uma deterioração na capacidade de atendimento às obrigações de curto prazo com o caixa disponível.

De modo geral, a análise revela uma expansão tanto dos ativos de caixa quanto do passivo circulante, com sinais de oscilações na liquidez financeira ao longo do período. A tendência de aumento do passivo, aliada às variações no índice de liquidez, evidencia uma dinâmica de crescimento financeiro que pode requerer atenção na gestão de liquidez e no equilíbrio entre ativos e obrigações circulantes.