Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

Ao analisar os indicadores de liquidez ao longo dos períodos trimestrais, observam-se tendências distintas nos diversos rácios avaliados.

O índice de liquidez corrente apresentou variações ao longo do tempo. Inicialmente em patamar de 1,66 no primeiro trimestre de 2020, houve uma ligeira redução para 1,47 no segundo trimestre, seguido por uma recuperação para 1,67 no último trimestre de 2020. Nos trimestres seguintes, houve oscilações, com uma tendência de diminuição até atingir valores próximos de 1,18 no primeiro trimestre de 2023. No entanto, há sinais de recuperação subsequente, atingindo cerca de 1,28 no terceiro trimestre de 2025.

O índice de liquidez rápida mostrou maior volatilidade, iniciando em 1,38 no primeiro trimestre de 2020, com uma redução contínua até 0,87 no primeiro trimestre de 2022. A partir dessa mínima, houve ligeira recuperação, chegando a 0,94 no último período de previsão. Essa trajetória indica dificuldade crescente de cobertura de obrigações de curto prazo utilizando ativos de liquidez mais elevada, até uma estabilização no patamar abaixo de 1 a partir de 2022.

O índice de liquidez de caixa apresentou uma diminuição significativa até 2022, partindo de 0,95 em 2020 e alcançando 0,48 no primeiro trimestre de 2022. Desde então, observa-se uma leve melhora, mantendo-se próximo de 0,49 até o final do período analisado, indicando uma disponibilidade de caixa relativamente estreita para cobrir obrigações atuais, embora haja sinais de estabilização nesta relação.

De modo geral, a análise demonstra que a liquidez da empresa passou por períodos de queda, particularmente entre 2021 e 2022, com recuperação mais discreta em trimestres posteriores. A manutenção de índices de liquidez inferiores a 1 em vários períodos revela uma possível maior restrição de liquidez de curto prazo, especialmente na liquidez rápida e de caixa, o que pode requerer atenção na gestão financeira para garantir a liquidez adequada às operações.

Ao analisar a evolução do ativo circulante ao longo dos trimestres, observa-se uma trajetória de altos e baixos, sem uma tendência de crescimento ou queda consistente. O valor iniciou em aproximadamente US$ 31,8 bilhões no primeiro trimestre de 2020, atingiu picos próximos a US$ 33,2 bilhões no final de 2021 e apresentou variações subsequentes, encerrando o período de análise em torno de US$ 33,2 bilhões no último trimestre de 2024.

O passivo circulante apresentou maior volatilidade ao longo do período, com início em aproximadamente US$ 19,2 bilhões em março de 2020 e chegando a um pico de aproximadamente US$ 27,5 bilhões no último trimestre de 2024. Houve um padrão de aumento mais acentuado nos períodos mais recentes, sugerindo uma ampliação das obrigações de curto prazo ao longo do tempo.

O índice de liquidez corrente, que mede a capacidade de pagamento de obrigações de curto prazo com ativos disponíveis, apresentou uma tendência de declínio moderado ao longo do período, partindo de 1,66 em março de 2020 para aproximadamente 1,21 no final de dezembro de 2024. Apesar de oscilações, essa redução indica uma ligeira deterioration na margem de cobertura do passivo circulante pelos ativos líquidos ao longo dos anos.

De modo geral, a análise mostra que, embora ambos ativos e passivos circulantes tenham aumentado ao longo do tempo, a proporção entre eles, refletida pelo índice de liquidez corrente, diminuiu, indicando uma potencial deterioração na liquidez de curto prazo. Essa tendência pode envolver a necessidade de gestão adicional de liquidez para garantir o equilíbrio financeiro em situações de maior exigência de pagamento de obrigações de curto prazo no futuro próximo.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de redução no total de ativos rápidos, que variou de 26.612 milhões de dólares em março de 2020 para 18.076 milhões em dezembro de 2022, antes de apresentar uma recuperação até 25.018 milhões em dezembro de 2024. Essa variação indica uma possível diminuição na liquidez de curto prazo associada aos ativos rápidos durante o período, embora haja sinais de estabilidade ou recuperação no final do ciclo analisado.

O passivo circulante apresentou aumentado de forma consistente ao longo do tempo, passando de 19.232 milhões de dólares em março de 2020 para 27.528 milhões em dezembro de 2024. Essa elevação no passivo de curto prazo sugere um aumento na obrigação financeira de curto prazo, o que impacta diretamente na liquidez da empresa e na sua capacidade de honrar compromissos imediatos.

O índice de liquidez rápida, que mede a capacidade de pagar as obrigações de curto prazo utilizando apenas os ativos líquidos e de fácil realização, apresentou variações ao longo do período. Iniciou em 1.38 em março de 2020, atingiu pontuações altas próximas a 1.43, mas também mostrou períodos de queda, incluindo valores inferiores a 1, como 0.77 em setembro de 2021 e 0.78 em março de 2023, indicando períodos de menor segurança na liquidez imediata. Recentemente, o índice recuou para valores próximos de 0.91 no final do ciclo avaliado, indicando uma gestão mais cautelosa ou desafios na manutenção de ativos líquidos suficientes para cobrir o passivo circulante.

De modo geral, o período indicado revela uma tendência de aumento do passivo circulante e oscilações no índice de liquidez rápida, refletindo possíveis ajustes na gestão de liquidez da empresa diante de mudanças nas suas condições de mercado ou estratégias financeiras. A redução nos ativos rápidos, concomitante ao aumento do passivo, sugere uma necessidade de monitoramento contínuo da liquidez de curto prazo para garantir a sustentabilidade financeira.

A análise dos dados financeiros trimestrais revela várias tendências e padrões ao longo do período avaliado. Quanto ao total de ativos de caixa, observa-se uma oscilação ao longo do tempo, com um pico significativo em junho de 2020 (US$ 21.658 milhões), seguido por uma redução gradual até o final de 2023. Desde então, há uma recuperação nos ativos de caixa, atingindo valores próximos a US$ 13.603 milhões no final de 2022 e mantendo níveis elevados até o segundo trimestre de 2024, com uma nova tendência de diminuição no terceiro trimestre de 2024. Essa variação sugere alterações estratégicas na gestão de liquidez ou impacto de operações e investimentos ao longo do tempo. No que concerne ao passivo circulante, há uma tendência de aumento progressivo ao longo do período avaliado. Desde valores em torno de US$ 19.232 milhões em março de 2020, até atingir aproximadamente US$ 27.528 milhões no final de 2024, indicando um crescimento constante na remuneração de obrigações de curto prazo, possivelmente associado à ampliação das operações ou ao refinanciamento de dívidas. O índice de liquidez de caixa, que mede a capacidade de pagamento das obrigações de curto prazo com os ativos de caixa disponíveis, apresenta variações consideráveis ao longo do período. Inicialmente, o índice fica abaixo de 1 em março de 2020, chegando a 0,95, refletindo alguma limitação de liquidez. Em determinados períodos, há um aumento do índice acima de 1, notadamente em setembro de 2020, atingindo 1,03, indicando uma melhora na liquidez. No entanto, a maior parte do período permanece com o índice abaixo de 0,5, sugerindo dificuldades na liquidez de caixa em relação ao passivo circulante, especialmente a partir de 2021, com valores oscilando entre 0,29 e 0,55. Essa condição pode indicar uma dependência de fontes externas de financiamento ou a priorização de other usos de caixa, refletindo um cenário de gestão que envolve desafios na manutenção de liquidez imediata proporcional às obrigações de curto prazo.